Навігація
Головна
Основні поняття, цілі, класифікація цінних паперівОСНОВНІ ПОНЯТТЯ РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВРинок цінних паперів, його значення, функції, основні поняттяПоняття ринку цінних паперівПроцедура переходу прав власності по емісійних цінних паперів
Процедура переходу прав власності по емісійних цінних паперівКонцептуальні засади оцінки вартості цінних паперівСвітовий ринок цінних паперів як частина валютного ринкуОрганізація торгівлі на ринку цінних паперівРеєстрація проспекту цінних паперів
 
Головна arrow Аудит та Бухоблік arrow Облік цінних паперів і фінансових вкладень
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

ОСНОВНІ ПОНЯТТЯ РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ

Ринок цінних паперів як складова частина фінансового ринку

Ринок цінних паперів (фондовий ринок) - це частина фінансового ринку поряд з ринком позичкового капіталу, валютним ринком і ринком золота. На фондовому ринку обертаються специфічні фінансові інструменти - цінні папери.

Цінні папери - це документи, що засвідчують майнові, позикові і деякі інші права та обов'язки, реалізація яких можлива тільки при їх пред'явленні, а передача - при зміні права власності на ці документи.

Цінні папери мають свою вартість, виражену в грошах. Їх майнові права обумовлені наданням грошей у позику і на створення різних підприємств, купівлею-продажем, заставою майна тощо Цінні папери дають власникам право на отримання встановленого доходу. Капітал, вкладений у цінні папери, називається фондовим (фіктивним).

Як особливий товар, що обертається на ринку, цінні папери відображають майнові відносини. Їх можна купити, продати, переуступити, закласти, зберігати, дарувати, обміняти, передати у спадок. При цьому вони можуть виконувати окремі функції грошей як засіб платежу і розрахунків, але на відміну від грошей не можуть виступати в якості загального еквівалента.

У платіжному обороті держави, а також в мобілізації інвестицій цінні папери відіграють велику роль. Вся сукупність цінних паперів в обігу складає основу фондового ринку, який є регулюючим елементом економіки країни, галузі, підприємства. Фондовий ринок сприяє переміщенню капіталу від інвесторів, що мають вільні грошові ресурси, до емітентів цінних паперів.

Місце ринку цінних паперів в загальному ринку наочно проілюстровано на рис. 1.

Ринок цінних паперів як найбільш активна частина сучасного фінансового ринку Росії дозволяє реалізувати різноманітні інтереси емітентів, посередників та інвесторів.

Мета ринку цінних паперів полягає в акумулюванні фінансових ресурсів і забезпеченні можливості їх перерозподілу шляхом вчинення учасниками ринку різноманітних операцій з цінними паперами.

Завдання ринку цінних паперів:

1. Мобілізація тимчасово вільних фінансових ресурсів для здійснення конкретних інвестицій.

2. Створення ринкової інфраструктури, що відповідає світовим стандартам.

3. Удосконалення ринкового механізму та системи управління.

4. Забезпечення належного контролю над фондовим капіталом на основі державного регулювання.

5. Розвиток вторинного ринку з активізацією маркетингових досліджень.

6. Розвиток ціноутворення та зменшення інвестиційного ризику.

7. Формування портфельних стратегій і прогнозування перспективних напрямків розвитку.

Ринок цінних паперів виконує такі функції: облікову; контрольну; збалансування попиту та пропозиції; стимулюючу; перераспределительную; регулюючу; страхування цінових і фінансових ризиків.

data-override-format="true" data-page-url = "http://stud.com.ua">

Облікова функція полягає в обов'язковому врахуванні всіх видів цінних паперів в списках-реєстрах, реєстрації учасників ринку цінних паперів, а також у відображенні фондових операцій, оформлених договорами купівлі-продажу, застави, конвертації та ін.

Рис. 1. Місце ринку цінних паперів в загальному ринку

Контрольна функція призначена для здійснення контролю за дотриманням нормативно-законодавчої бази учасниками ринку.

Функція збалансування попит а та пропозиції полягає в забезпеченні рівноваги попиту та пропозиції на фінансовому ринку шляхом проведення операцій з цінними паперами.

Стимулююча функція полягає в мотивації, наприклад, шляхом надання права на участь в управлінні підприємством (акції), на отримання доходу (відсотків - за облігаціями, дивідендів - по акціях), можливості накопичення капіталу або права стати власником майна (облігації).

Перерозподільна функція полягає в перерозподілі (за допомогою обігу цінних паперів) грошових коштів (капіталів) між підприємствами, галузями і регіонами, державою і населенням.

Регулююча функція означає регулювання шляхом конкретних фондових операцій різних суспільних процесів. Наприклад, продаж державних цінних паперів на ринку скорочує обсяг грошової маси, а їх купівля державою - збільшує цей обсяг.

Функція страхування цінових і фінансових ризиків (хеджування) припускає можливість уберегти учасників ринку цінних паперів від невдач завдяки появі класу похідних цінних паперів, а саме: опціонних і ф'ючерсних контрактів (договорів).

Страхування в широкому сенсі його тлумачення включає фондову і нефондовая форми.

Фондове страхування - це сукупність замкнутих перерозподільних відносин між учасниками страхового договору з приводу створення за рахунок грошових внесків цільового страхового фонду, призначеного для відшкодування можливого збитку у зв'язку з наслідками сталися страхових випадків.

data-override-format="true" data-page-url = "http://stud.com.ua">

Нефондовая страхування, або хеджування, полягає в нейтралізації несприятливих коливань кон'юнктури ринку для емітента або інвестора того чи іншого активу. Суть

хеджування полягає в перенесенні ризику несприятливої зміни ціни з однієї особи на іншу. Перша особа називається хеджером, друге - спекулянтом. Хеджування здатне захистити хеджера від втрат, але в той же час позбавляє його можливості скористатися сприятливим розвитком кон'юнктури.

Нефондовая страхування відсутності попиту на цінні папери і (або) несприятливої зміни ціни здійснюється з використанням "рольових страховиків - спекулянтів" і спеціальних видів угод (фінансових інструментів): опціонів, форвардних і ф'ючерсних контрактів.

Роль ринку цінних паперів як інструменту ринкового регулювання на сучасному етапі полягає:

o у використанні цінних паперів у приватизації, антикризовому управлінні, реструктуризації економіки, стабілізації грошового обігу, антиінфляційній політиці;

o перерозподілі інвестиційних ресурсів, забезпечуючи їх концентрацію в найбільш дохідних і перспективних галузях, проектах, підприємствах з одночасним відволіканням фінансових ресурсів з галузей, які мають чітко визначених перспектив свого розвитку;

o наданні інвесторам можливості зберігання та примноження їхніх заощаджень.

Однак роль цінних паперів у функціонуванні реальної економіки не слід перебільшувати. Практика перехідної економіки Росії показала, що при сучасному розвитку продуктивних сил прибуток виникає як з фінансових ресурсів, таки з праці, а нормальне функціонування фінансових і фондових ринків можливо при стабільній роботі реального сектора економіки.

Роль цінних паперів у забезпеченні економічного розвитку країни пов'язана і з її участю в міжнародному поділі праці і конкуренції. Вітчизняна економіка, спеціалізуючись на видобутку нафти і газу, виробництві металів, виробів машинобудування, часто не має фінансових ресурсів, що вкладаються в проекти тривалого періоду (наприклад, розробка нового літака вимагає 10-15 років). Такі проекти не можуть фінансувати навіть окремі фінансово-промислових групи. З цієї ж причини не здійснюються серійне виробництво та експорт низки високотехнологічних товарів. Бюджет РФ на сьогоднішній день також не здатний вирішувати такі завдання.

Тому існує об'єктивна потреба у використанні вітчизняною промисловістю можливостей ринку цінних паперів шляхом залучення іноземних інвестиційних ресурсів, залучення висококваліфікованих найманих працівників, що відносяться в розвинених країнах до середнього класу. Не маючи свого бізнесу як об'єкта для власних прямих інвестицій, цей клас представляється найбільш активними громадянами-інвесторами на ринку цінних паперів. Вони могли б брати участь у фінансуванні реальних проектів.

Отже, беручи участь у світовому розподілі праці, вітчизняні підприємства повинні бути зацікавлені у розвитку внутрішніх і зовнішніх ринків корпоративних цінних паперів.

 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Cхожі теми

Основні поняття, цілі, класифікація цінних паперів
ОСНОВНІ ПОНЯТТЯ РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ
Ринок цінних паперів, його значення, функції, основні поняття
Поняття ринку цінних паперів
Процедура переходу прав власності по емісійних цінних паперів
Процедура переходу прав власності по емісійних цінних паперів
Концептуальні засади оцінки вартості цінних паперів
Світовий ринок цінних паперів як частина валютного ринку
Організація торгівлі на ринку цінних паперів
Реєстрація проспекту цінних паперів
 
Дисципліни
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук