Навігація
Головна
Операції з дорогоцінними металами і природним дорогоцінним каміннямОперації банків з дорогоцінними металами і дорогоцінним каміннямОперації комерційного банку з дорогоцінними металами і дорогоцінним...РИНОК дорогоцінних металів і дорогоцінного камінняБіржі дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння
Банківська операція залучення і розміщення дорогоцінних металівОперації з дорогоцінними металами і природним дорогоцінним каміннямОперації банків з дорогоцінними металами і дорогоцінним каміннямБАНКІВСЬКІ ОПЕРАЦІЇ І УГОДИ КРЕДИТНОЇ ОРГАНІЗАЦІЇОперації комерційного банку з дорогоцінними металами і дорогоцінним...
 
Головна arrow Банківська справа arrow Банки та банківська справа
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Операції банків з дорогоцінними металами і дорогоцінним камінням

Провідну роль у здійсненні операцій з дорогоцінними металами і дорогоцінним камінням на внутрішньому ринку відіграють банки. Саме вони є головними фінансовими посередниками між виробниками (надрокористувачами) та споживачами дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння, здійснюючи операції купівлі-продажу. Одночасно вони виступають в якості інвесторів, що вкладають кошти у видобувну галузь. Банки також є покупцями, що накопичують дорогоцінні метали як резервів, скарбів - з метою зменшення наслідків інфляції.

Згідно із Законом про дорогоцінних металах і каменях до операцій з дорогоцінними металами і дорогоцінним камінням відносяться:

• дії, що виражаються в переході права власності та інших майнових прав на дорогоцінні метали і дорогоцінне каміння (звернення дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння), у тому числі їх використання в якості застави;

• зміна фізичного стану або змісту дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння в будь-яких речовинах і матеріалах при видобутку, виробництві дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння, їх подальшої переробці, обробці та використанні;

• переміщення дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння та продукції з них, у тому числі транспортування дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння та продукції з них в місця зберігання, фонди та запаси, а також зберігання та експонування дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння;

• ввезення дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння, а також продукції з них на територію Росії та їх вивезення з території Росії.

Цілями проведення операцій банків з дорогоцінними металами і дорогоцінним камінням є:

- Отримання прибутку від торгівлі дорогоцінними металами і дорогоцінним камінням, а також цінними паперами, забезпеченими золотом;

- Тезаврация золота;

- Хеджування (страхування);

- Проведення кредитних операцій;

- Спекуляція.

Кожна мета передбачає проведення певних операцій, які ми розглянемо в цьому параграфі.

Законодавчою основою здійснення угод з дорогоцінними металами і дорогоцінним камінням є такі документи:

- Постанова Уряду РФ від 30 квітня 1992 № 279 "Про розрахункових і відпускних цінах на дорогоцінні метали, алмази і дорогоцінні камені";

- Постанова Уряду РФ від 30 червня 1994 № 756 "Про затвердження Положення про здійснення операцій з дорогоцінними металами на території Російської Федерації";

- Постанова Уряду РФ від 12 грудня 2007 № 867 "Про видачу кредитним організаціям генеральних ліцензій на експорт афіновані золота і срібла у вигляді зливків";

- Наказ Банку Росії від 1 листопада 1996 № 02-400 "Про введення в дію Положення" Про вчинення кредитними організаціями операцій з дорогоцінними металами на території Російської Федерації і порядку проведення банківських операцій з дорогоцінними металами "";

data-override-format="true" data-page-url = "http://stud.com.ua">

- Вказівка Банку Росії від 1 липня 2009 року № 2255-У "Про правила обліку та зберігання злитків дорогоцінних металів в кредитних організаціях на території Російської Федерації".

Види банківських операцій та угод з дорогоцінними металами

Згідно ст. 5 Закону про банки банки мають право здійснювати залучення у внески і розміщення дорогоцінних металів. Закон також відносить до банківських операцій з дорогоцінними металами: надання в оренду фізичним та юридичним особам спеціальних приміщень чи що у них сейфів для зберігання документів і цінностей; надання консультаційних та інформаційних послуг; довірче управління коштами та іншим майном за договором з фізичними та юридичними особами. Всі операції банків з дорогоцінними металами можна розділити на клієнтські і власні (табл. 6.3).

Таблиця 6.3

Власні і клієнтські операції банків з дорогоцінними металами

Вид операції з дорогоцінними металами (ДМ)

Власні

Клієнтські

Купівля-продаж ДМ

+

+

Реалізація (продаж) належать клієнту ДМ на російському ринку за договором комісії

+

Експорт ДМ

+

Зберігання і перевезення (депозитарні операції)

+

Залучення ДМ у вклади

+

Позики в ДМ

+

Кредитування під заставу ДМ

+

+

Тезаврація

+

+

data-override-format="true" data-page-url = "http://stud.com.ua">

Розміщення ДМ на депозити

+

Інформаційно-консультаційні послуги

+

Спекуляція / Страхування

+

+

Зупинимося на деяких операціях докладніше.

Купівля дорогоцінних металів у російських надрокористувачів. Банки набувають у надрокористувачів афіновані дорогоцінні метали в злитках, як правило, за рублі. Купівля здійснюється на підставі договору купівлі-продажу, що укладається між банком і надрокористувачем, зазвичай на весь сезон видобутку. Договір фіксує порядок ціноутворення, поставки металу та розрахунків і в обов'язковому порядку підлягає врахуванню в Держхрані Росії. Зазвичай банки розташовують філіями в усіх основних регіонах видобутку дорогоцінних металів, які і є основними покупцями металів. Одним із принципів роботи байка з клієнтами-надрокористувачами є комплексний підхід до обслуговування. Він передбачає пропозицію клієнту поряд з укладенням договору купівлі-продажу дорогоцінних металів пакету послуг, що включає кредитування, лізинг обладнання, розрахункове і касове обслуговування тощо

Банки здійснюють продаж стандартних і мірних злитків дорогоцінних металів ювелірним підприємствам і промисловим споживачам. Найчастіше банки пропонують стандартні злитки золота і срібла, а також мірні злитки чистоти 99,99 вагою від 1 до 1000 г. Продаж здійснюється на підставі угод і договорів купівлі-продажу, що укладаються між банком (його філіями в регіонах) і покупцем. Угоди фіксують порядок ціноутворення, поставки металу і розрахунків. У рамках угоди укладаються угоди на конкретні кількості металу. Валюта розрахунків - рублі. Метал поставляється безпосередньо покупцю або видається його представникам зі сховища банку або його філій в регіонах. Як правило, продаж здійснюється на умовах передоплати. Наявність філій банку у всіх основних регіонах споживання дорогоцінних металів максимально скорочує час між оплатою і доставкою металу, а також підвищує оперативність угоди. Банки використовують комплексний підхід до обслуговування клієнта, що передбачає пропозицію покупцеві пакета послуг.

Реалізація належать клієнту дорогоцінних металів на російському ринку. Банк має право здійснювати від свого імені за рахунок клієнта продаж належних клієнту дорогоцінних металів російським юридичним особам. Продаж здійснюється на підставі договору комісії, що укладається між банком і клієнтом. В якості клієнта можуть виступати надрокористувачі, а також інші російські юридичні особи, які володіють дорогоцінними металами на правах власності. Об'єктом реалізації є афіновані дорогоцінні метали в злитках. Валюта розрахунків - рублі. Наявність у банку великого досвіду проведення операцій і розгалуженої мережі контрагентів забезпечує зниження витрат клієнта по реалізації дорогоцінних металів і підвищує се ефективність. Крім того, банк може надати клієнтам-надрокористувачам послуги з оплати вартості афінажу та переробки дорогоцінних металів, а також можливість прийому металу банком безпосередньо зі сховища клієнта.

Банки мають право здійснювати від свого імені за рахунок клієнта експорт належать клієнту дорогоцінних металів і подальше проведення з ними операцій за дорученнями клієнта. Операції проводяться з афіновані золотом і сріблом в стандартних зливках. В якості клієнта можуть виступати, як надрокористувачі, так і інші російські юридичні особи, які володіють дорогоцінними металами на правах власності. Експортовані метали зараховуються на відкриваються клієнту банком для цих цілей знеособлені металеві рахунки (па умовах "Локо Лондон"), після чого банк на підставі доручень клієнта проводить в рамках залишків за вказаними рахунками операції з дорогоцінними металами на міжнародних ринках. Експорт і наступні операції здійснюються на підставі договору комісії, що укладається між банком і клієнтом. Одночасно з договором комісії з клієнтом укладаються договори на відкриття знеособлених металевих рахунків на умовах "Локо Москва" і "Локо Лондон". Валюта розрахунків - вільно конвертована валюта (як правило, долари США). Отримана валютна виручка зараховується на рахунок клієнта. За дорученням клієнта можливе здійснення банком повної або часткової конверсії виручки в рублі.

Наступною операцією банків з дорогоцінними металами є зберігання дорогоцінних металів. Для здійснення цієї операції банки відкривають і ведуть металеві рахунки.

Металевий рахунок - це рахунок банку, на якому значиться певну кількість металу з визначенням його чистоти. Цей рахунок відкривається в депозитарії і не містить в собі нічого, крім однієї цифри - кількості грамів хімічно чистого дорогоцінного металу. Таким чином, на металевому рахунку вказується кількість фізичного металу, а в сховищі (депозитарії) банку зберігається даний еквівалент металу. Облік ведеться в грамах, а облік монет - за їх кількістю. При перекладі тройської унції в грами виходять із співвідношення, що одна тройська унція становить 31,1034807 р Результат визначається з точністю до 1/1000 частки тройської унції із застосуванням правил округлення.

Металеві рахунки відкриваються для фізичних та юридичних осіб, включаючи банки. Види металевих рахунків представлені на рис. 6.1.

Рахунок відповідального зберігання відкривається клієнту для зберігання належного йому металу у фізичній формі. Металевий рахунок відповідального зберігання (аллокірованний рахунок - allocated account) - це рахунок клієнта для обліку дорогоцінних металів, переданих на відповідальне зберігання в кредитну організацію зі збереженням при цьому їх індивідуальних ознак (найменування, кількість цінностей, проба, виробник, серійний номер і т.д .).

Види металевих рахунків

Рис. 6.1. Види металевих рахунків

Металевий рахунок в знеособленому металі або металевий рахунок (неаллокірованний рахунок - unallocated account) - це рахунок, що відкривається банком для обліку та зберігання дорогоцінних металів, без вказівки індивідуальних ознак і проведення операцій із цим металом. На практиці існує три таких рахунків: рахунки клієнтів (термінові і до запитання); кореспондентські рахунки інших комерційних банків; рахунки обліку позик у дорогоцінних металах, виданих клієнтам.

Дорогоцінні метали, які обліковуються на знеособленому металевому рахунку, мають кількісну характеристику маси металу (для монет - кількість у штуках) і вартісну балансову оцінку.

У договорі знеособленого металевого рахунку визначаються операції, що проводяться по даному рахунку, умови зарахування на рахунок і повернення з рахунку дорогоцінних металів, а також розмір і порядок виплати винагород, пов'язаних з веденням рахунку, зміною індивідуальних характеристик дорогоцінних металів при їх зарахуванні і видачу з рахунку в фізичній формі і відхиленням маси металу, що значиться на знеособленому металевому рахунку, від маси металу, що підлягає поверненню з цього рахунку у фізичній формі.

Розмір вкладу на металевий рахунок для юридичних і фізичних осіб встановлюється банком. Дохід клієнта залежить від зростання цін на золото на світовому ринку, а для вкладника російського банку - і від курсу долара до рубля.

Відповідно до міжнародної практики проведення операцій з дорогоцінними металами операції із золотом і монетами з дорогоцінних металів здійснюються в кількісних одиницях чистої маси металу, а операції з сріблом, платиною та паладієм - в кількісних одиницях лігатурної маси металу.

Залучення і розміщення дорогоцінних металів на знеособлені металеві рахунки може бути здійснено шляхом переведення дорогоцінних металів з інших знеособлених металевих рахунків, зарахування на знеособлені металеві рахунки дорогоцінних металів при їх фізичної поставки, а також зарахування дорогоцінних металів, проданих клієнту, або дорогоцінних металів, придбаних банком.

Повернення дорогоцінних металів з знеособлених металевих рахунків клієнтів можливий шляхом перерахування дорогоцінних металів на інші знеособлені металеві рахунки, зняття з рахунків дорогоцінних металів у фізичній формі, а також шляхом здійснення угоди купівлі-продажу дорогоцінних металів, що значаться на рахунку.

Відкриття металевого рахунку в банку проводиться на підставі доручення клієнта на відкриття металевого рахунку. При здачі доручення на відкриття металевого рахунку господарюючий суб'єкт представляє в банк нотаріально завірену картку власника рахунку із зазначенням повних реквізитів грошових рахунків, копії статуту, установчого договору, свідоцтва про реєстрацію, наказів і інших розпоряджень на посадових осіб, внесених до картку власника металевого рахунку, і баланс на останню звітну дату. Громадянин ж представляє тільки паспорт або інший документ, що підтверджує особу.

Металевий рахунок відкривається на підставі укладеного між клієнтом і депозитарієм банку договору про відкриття та обслуговування металевого рахунку і представленого доручення на відкриття рахунку. При відкритті металевого рахунку клієнтові видається свідоцтво про відкриття такого рахунку.

Всі операції по металевому рахунку клієнта виробляються депозитарієм банку на підставі доручень встановленого зразка, прийнятих від клієнта до виконання, або на підставі доручень осіб, яким клієнт довірив право розпоряджатися своїм рахунком. Доручення приймаються:

- Від клієнтів - юридичних осіб - за наявності підписів керівника і бухгалтера господарюючого суб'єкта, завірених печаткою;

- Громадян - за наявності підпису і пред'явленні паспорта або іншого документа, що підтверджує особу;

- Осіб, яким клієнт довірив право розпоряджатися своїм рахунком, - за наявності довіреності на здійснення операцій, передбачених цим дорученням.

Всі доручення передаються Депозитарію банку у вигляді заповнених клієнтом або його довіреною особою бланків встановленої форми. Клієнту видається на руки копія прийнятого доручення, завірена депозитарієм банку. Депозитарій банку гарантує збереження таємниці по металевому рахунку.

Закриття металевого рахунку здійснюється відповідно до доручення клієнта, або за рішенням правонаступника клієнта, або за рішенням суду відповідно до законодавства РФ. При наявності дорогоцінного металу на металевому рахунку він не може бути закритий. Перед закриттям рахунку знаходиться на ньому дорогоцінний метал повинен бути переведений на інший металевий рахунок клієнта, на рахунок його правонаступника або на спеціальний рахунок депозитарію банку відповідно до підставою для закриття металевого рахунку. При закритті металевого рахунку клієнтові, його правонаступника або судовому органу вдасться довідка про закриття рахунку.

Відкриття знеособленого металевого рахунку дозволяє уникнути додаткових витрат, пов'язаних з придбанням фізичного дорогоцінного металу.

Позики в дорогоцінних металах надаються шляхом поставки дорогоцінних металів клієнтові у фізичній формі або на знеособлені металеві рахунки в обмін на зобов'язання поставки дорогоцінних металів після закінчення встановленого договором строку. Погашення суми позики в дорогоцінних металах здійснюється у формі фізичної поставки дорогоцінних металів або шляхом перерахування дорогоцінних металів з знеособлених металевих рахунків позичальника.

Процес отримання кредиту під заставу дорогоцінних металів той же, що і при заставі будь товарно-матеріальної цінності. Позичальник подає в банк заяву, додає до нього інші необхідні кредитором документи та укладає з банком два договори - кредитний і про заставу.

Можуть бути два види застави: з передачею закладених дорогоцінних металів заставодержателю (заклад); із залишенням закладених дорогоцінних металів у заставодавця.

Кредит під заставу з залишенням закладених дорогоцінних металів у заставодавця може видаватися банком, який має сертифіковані депозитарії (сховища).

Тезаврація в загальному розумінні - це процес накопичення цінностей як скарби, а також з метою збереження їх вартості. У контексті операцій банків з дорогоцінними металами - це накопичення банками та їх клієнтами золота в різних формах (злитки, золоті монети та ін.) Основна мета тезаврации - страхування капіталу (заощаджень) від інфляції та інших ризиків, пов'язаних з політичними і економічними кризами або соціальними потрясіннями. Участь банків у процесі тезаврации золота зводиться до двох вже розглянутих напрямках - створення власних резервів у золоті і продажу золота фізичним особам (у вигляді зливків, монет).

Банк має право розміщувати дорогоцінні метали від свого імені і за свій рахунок на депозитні рахунки, відкриті в інших банках. Депозитні операції проводяться, коли необхідно залучити метал на рахунок або, навпаки, розмістити його на певний строк. Відсоток по золотому депозиту зазвичай виплачується у валюті (іноді в золоті). Сума відсотків за користування депозитом зараховується на рахунок контрагента, який надав метал в депозит, в день закінчення такого депозиту.

До клієнтських операцій банків відносять:

• виконання доручень Уряду РФ щодо експорту та реалізації на зовнішньому ринку золота з Державного фонду дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння;

• виконання замовлень клієнтів з числа російських надрокористувачів і банків з вивезення за кордон РФ і (або) реалізації на зовнішньому ринку належного їм золота, включаючи підбір клієнтів;

• розробку тарифів на комісійне обслуговування і типових текстів договорів комісії;

• надання клієнтам котирувань на купівлю-продаж дорогоцінних металів, у тому числі по знеособленим металевими рахунками;

• укладання договорів з іноземними покупцями золота, в тому числі з числа кінцевих промислових споживачів.

Інформаційно-консультаційні послуги банків включають в себе:

- Укладання договорів на інформаційне обслуговування клієнтів з числа російських надрокористувачів, компаній, переробляють вторинну сировину, яка містить дорогоцінні метали, і т.п .;

- Складання щоденних і щотижневих довідок за цінами дорогоцінних металів на внутрішньому і міжнародному ринках;

- Надання інформації за операціями з дорогоцінними металами іншим підрозділам банків.

Звернення дорогоцінних металів може здійснюватися у вигляді державних цінних паперів (облігацій), номінованих в масі дорогоцінних металів або забезпечених дорогоцінними металами і випущених в порядку, встановленому Урядом РФ. Зобов'язання по цих цінних паперах (облігаціям) повинні бути гарантовані кількістю дорогоцінних металів, еквівалентним сукупним облігаційними зобов'язаннями емітента і розміщеним на відповідальному зберіганні в порядку, визначеному Урядом РФ.

Спекулятивні операції банків з дорогоцінними металами. Спекулятивна операція - це угода з метою отримання прибутку у вигляді різниці в цінах (курсах) купівлі та продажу, різниці у відсотках і т.п.

При спекулятивних операціях і угодах банків з дорогоцінними металами застосовуються такі види цін.

Ціна спот (англ. Spot - готівковий, негайно оплачуваний) - це ціна готівкової угоди. При споті обмін золото - рублі (або золото - валюта) проводиться негайно, як правило, протягом двох робочих днів, не рахуючи дня укладання угоди.

Форвардна ціна (англ. Forward - передній, завчасний) - це ціна, зафіксована в терміновому контракті, по якій золото обмінюється на рублі або валюту через певний термін у майбутньому.

Всі спекулятивні операції можна розділити на кілька груп (спот, своп, арбітраж, опціон, ф'ючерс і т.п.). Розглянемо найпоширеніші операції.

1. Операції типу спот здійснюються на умовах спот, тобто з датою зарахування (списання) металу з рахунків і на рахунки на другий робочий день після дня укладання угоди. Міжнародний ринок поточних операцій називається спот-ринком (spot market). Ціна "спот Локо-Лондон" служить базою для розрахунку цін, що лежать в основі всіх інших угод. Стандартним об'ємом угоди в золоті на умовах спот на міжнародному ринку вважається 5000 тройських унцій (приблизно 155 кг); в сріблі - 100 тис. тройських унцій (називається один ЛЕК, 50 тис. тройських унцій - полЛЕКа), або близько 3 т; в платині - 1000 тройських унцій.

Поведінка кожного банку на ринку обумовлено, перш за все, його клієнтською базою, тобто наявністю або відсутністю у нього клієнтських замовлень на купівлю-продаж дорогоцінних металів.

2. Операція своп (англ. Swap, swop - обмін, міняти) з дорогоцінними металами - це фактично не одна, а дві угоди протилежної спрямованості, здійснювані одночасно: одна з угод - це покупка дорогоцінних металів, інша - операція з їх же продажу.

Своп із золотом являє собою операцію по одночасній покупці і продажу певної кількості золота за умови розрахунків по них на різні дати за різними цінами, тобто це купівля (продаж) золота на певний строк за ціною спот з гарантією подальшого продажу (купівлі) цього обсягу золота по форвардної ціною, тобто за ціною, зафіксованою в контракті. Таким чином, відбувається обмін одного і того ж кількості золота на гроші між інвестором (банками, компаніями і т.п.) і спеціально уповноваженим банком.

У міжнародних угодах своп обсяг угоди встановлений в тройських унціях, а ціна золота - в дол. США за одну тройську унцію. Стандартна угода за свопами - 1 т або 32 тис. Унцій.

Види свопів:

а) своп за часом (фінансовий своп) - купівля-продаж одного і того ж кількості металу на умовах спот проти продажу-покупки на умовах форвард. Процентна ставка по фінансовим свопами являє собою різницю між ставками за доларовим і по золотому депозиту;

б) своп за якістю металу - одночасна купівля-продаж металу однієї якості (наприклад, проби 999,9) проти продажу-покупки золота іншої якості (наприклад, проби 999,5). Сторона, що продає золото більш високої якості, отримує премію;

в) своп за місцезнаходженням - покупка-продаж золота в одному місці (наприклад, в Лондоні) проти продажу-покупки його в іншому місці (наприклад, в Цюріху). Оскільки, залежно від кон'юнктури ринку, золото в одному місці може коштувати дорожче, то одна зі сторін отримує компенсуючу премію.

3. Арбітражні операції (арбітраж) - це отримання прибутку за рахунок різниці цін на дорогоцінні метали. Арбітраж буває двох видів: часовий і просторовий.

Тимчасовий арбітраж являє операцію, що проводиться з метою отримання прибутку від різниці цін на золото в часі. Арбитражер купує золото за сьогоднішньою ціною, зберігає його в сейфі якийсь час і продає за ціною вище ціни покупки. Однак коливання ціни на золото в часі (дні, тижні, місяці) досить незначні, тому цей вид арбітражу поширений мало. В основному практикується просторовий арбітраж із золотом.

Просторовий арбітраж із золотом - це операція, проведена з метою отримання прибутку за рахунок відмінностей в ціні на золото на різних ринках золота, тобто здійснюється купівля золота в одному банку і одночасний продаж його іншому банку за вищою ціною.

4. Опціон - це право (але не зобов'язання) продати або купити певну кількість золота за певною ціною на певну дату (європейський опціон) або протягом всього обумовленого терміну (американський опціон). Сторона, що отримує право виконати угоду або відмовитися від її виконання, називається покупцем опціону. Протилежну сторону іменують продавцем опціону. Продавець опціону, поступаючись контрагенту право виконати угоду або відмовляючись від неї, отримує від покупця певну винагороду - премію. Покупець має право виконати опціон за ціною, зафіксованою в контракті, яка називається страйк-ціною (strike price), тобто ціною виконання.

Існує два види опціонів:

- Опціон на купівлю (опціон call), він дає право покупцю опціону купити метал за ціною виконання або відмовитися від його покупки;

- Опціон на продаж (опціон put), він дає право покупцю опціону продати метал за ціною виконання або відмовитися від його продажу.

Такого роду угоди широко використовуються для хеджування. Принцип хеджування виглядає наступним чином. Якщо інвестор хеджирует себе від підвищення в майбутньому ціни, він повинен або купити опціон call, або продати опціон put; якщо ж інвестор хеджирует себе від зменшення ціни, він повинен або купити опціон put, або продати опціон call.

Дилери в своїй роботі використовують комбінації опціонів. Виділяють наступні опціонні стратегії.

Straddle - це така опціонна стратегія, при якій купуються або продаються одна опціон call або один опціон put з однаковою ціною виконання і датою закінчення за умови, якщо дилер вважає, що на ринку не очікується ніяких потрясінь і сильних змін ціни ні в одну, ні в іншу сторону.

Strangle - опціонна стратегія, при якій купуються або продаються одна опціон call і один опціон put з різними цінами виконання, але однією датою закінчення. Ця стратегія максимально підходить для "спокійних" ринків з низькою волатильністю (змінністю) ціни, але схильних сильним коливанням.

Bull spread - опціонна стратегія, при якій купують і продають дві опціону put або два опціону call з різними цінами виконання. Стратегія відображає думку дилера про майбутнє зростання цін на дорогоцінні метали, але в обмежених межах. Продаючи опціон з одночасною купівлею, дилер отримує можливість скоротити витрати по сплаті премії за дорожчий опціон.

Опціони можна поділити на три категорії:

1) опціон з виграшем (in the money) - це такий опціон, ціна виконання якого більш вигідна, ніж поточна форвардна ціна, порахована на момент його виконання;

2) опціон без виграшу (at the money);

3) опціон з програшем (out of the money).

Наприклад, опціон call з ціною виконання 400 дол. І терміном виконання через один місяць вважатиметься in the money, якщо форвардна ціна на золото, розрахована з існуючих на даний момент ставок по золотих і валютних депозитів строком на один місяць, буде вище 400 дол. А якщо поточна форвардна ціна такого опціону близько 400 дол., то опціон вважається at the money, якщо ж ще нижче - out of the money.

У момент укладення опціонного контракту покупець виплачує продавцю премію, яка представляє собою ціну опціону. Премія складається з двох компонентів: внутрішньої вартості і тимчасової вартості. Внутрішня вартість - це різниця між поточною форвардної ціною металу і ціною виконання опціону, коли він є опціоном з виграшем. Тимчасова вартість - це різниця між сумою премії та внутрішньою вартістю.

Величина премії опціонів залежить: від ціни спот на метал; ціни виконання (strike price) •, терміну до закінчення опціону; існуючих процентних ставок на валюту і метал; специфічної величини - волатильності (volatility) - ступеня змінності ринку.

За допомогою опціонів інвестор отримує можливість будувати різні стратегії хеджування.

Найцікавішим видом спекулятивних операцій банків на ринку дорогоцінних металів є операції з ланцюговими паперами, які забезпечені дорогоцінними металами, зважаючи на той факт, що існують специфічні, засновані на дорогоцінних металах, цінні папери, які мають свої особливості. Найвизначнішою такий ланцюгової папером є золоті сертифікати - це цінні папери, забезпечені золотом, а якщо точніше, то це свідчення, яке підтверджує, що в банку депонировано золото. Такі сертифікати підтверджують наявність золота в банку і спрощують процес його звернення. Для купівлі (продажу) не вимагається фізичне переміщення металу. Власнику не треба замислюватися про перевірку якості золота, про його страхування та зберіганні. Золоті сертифікати, як правило, являють собою іменні цінні папери з правом їх передачі іншій особі шляхом індосаменту. Для банків цінні папери, забезпечені дорогоцінними металами, принципово не відрізняються від інших цінних паперів - вони можуть їх також продавати, купувати, приймати на відповідальне зберігання, приймати як заставу за кредитами і т.д.

Банківські операції з природними дорогоцінними каменями включають угоди з природними алмазами, рубінами, смарагдами, сапфірами, олександритами, природним перлами в сирому (природному) та обробленому вигляді, унікальними бурштиновими утвореннями, прирівняними в установленому порядку до коштовних каменів. Встановлений Урядом РФ порядок їх проведення поширюється на угоди з дорогоцінними каменями наступних видів: сирі - сортовані і оцінені; оброблені - вставки для ювелірних виробів, напівфабрикати і вироби технічного призначення; рекуперировать. Здійснення операцій з сирими несортованими природними дорогоцінними каменями не допускається.

Сортування, первинна класифікація і первинна оцінка дорогоцінного каміння здійснюються суб'єктами видобування або Гохраном Росії відповідно до російського законодавства і нормативно-технічною документацією.

Банки можуть здійснювати такі операції та угоди з природними дорогоцінними каменями з резидентами на території Росії:

- Угоди купівлі-продажу природного дорогоцінного каміння, як за свій рахунок, так і за рахунок своїх клієнтів за договорами комісії або доручення, що укладаються з обробними організаціями, іншими банками, з промисловими споживачами, інвесторами;

- Заставні операції з природними дорогоцінними каменями. При цьому задоволення вимог заставодержателя здійснюється тільки за рахунок грошових коштів, отриманих в результаті реалізації дорогоцінного каміння, при переважне право їх купівлі Гохраном Росії та Банком Росії;

- Інші види угод, передбачені чинним законодавством.

Операції та угоди з природними дорогоцінними каменями з нерезидентами можуть вчинятися банками лише у випадках, дозволених законодавством РФ. Вивіз природних дорогоцінних каменів з Росії, а також операції і операції з природними дорогоцінними каменями поза територією РФ залишаються прерогативою держави.

Інвестори можуть здійснювати операції з купівлі-продажу оброблених дорогоцінних каменів, їх зберігання, виготовлення з них ювелірних виробів тільки через спеціально уповноважені банки за укладеними з ними договорами доручення. Продаж несертифікованих огранених природних дорогоцінних каменів громадянам не допускається.

Тарифи на послуги, що надаються банками та іншими суб'єктами угод з природними дорогоцінними каменями, визначаються за згодою сторін при укладанні договорів на здійснення таких операцій.

Не допускається використання природних дорогоцінних каменів в якості засобу платежу, а також при розрахунках за кредити, що надаються комерційними банками юридичним особам і індивідуальним підприємцям, які використовують дорогоцінні камені у виробництві своєї продукції.

Російські переробні підприємства можуть реалізовувати:

- Необроблені коштовні камені, не використані у виробництві, - іншим організаціям, що мають відповідну ліцензію на обробку дорогоцінного каміння, у тому числі через біржу дорогоцінного каміння;

- Оброблені дорогоцінні камені - безпосередньо іншим організаціям, що використовують дорогоцінні камені у своїй діяльності, або через біржу дорогоцінних каменів.

Основним покупцем є держава, яка формує Державний фонд дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння РФ, який може поповнюватися за рахунок:

- Дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння, придбаних у суб'єктів ринку дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння за рахунок коштів федерального бюджету, в тому числі за договорами поставок, що укладається зазначеними суб'єктами з організаціями, що здійснюють афінаж дорогоцінних металів;

- Унікальних самородків дорогоцінних металів і унікальних дорогоцінних каменів, придбаних у суб'єктів видобутку дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння за рахунок коштів федерального бюджету;

- Примусово вилучених у встановленому законом порядку дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння, виробів з них та лому таких виробів;

- Придбаних у організацій, що здійснюють скупку виробів з дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння;

- Скуплених у громадян дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння, виробів з них та лому таких виробів;

- Брухту і відходів дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння;

- Скарбів дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння, виробів з них та лому таких виробів;

- Безхазяйне дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння, виробів з них та лому таких виробів;

- Дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння, виробів з них та лому таких виробів, переданих державі по праву спадкування і дарування;

- Виготовлених з дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння державних нагород колишнього СРСР, призначених для видачі в установленому порядку нагородженим особам (законним представникам нагороджених осіб) або підлягають здачі на державне зберігання відповідно до законодавства РФ про державні нагороди;

- Виготовлених з дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння подарунків, отриманих громадянами Росії у зв'язку з державною діяльністю;

- Дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння, а також виробів з них, що зараховуються до Державного фонду дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння РФ по інших підстав, встановлених законодавством РФ.

Складовою частиною даного фонду є Алмазний фонд РФ, який являє собою зібрання унікальних самородків дорогоцінних металів і унікальних дорогоцінних каменів, що мають історичне і художнє значення, а також зібрання унікальних ювелірних та інших виробів з дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння. Правила відбору та оцінки цінностей, віднесених до унікальних і підлягають зарахуванню до Алмазний фонд РФ, встановлені постановою Уряду РФ від 21 серпня 2000 № 614.

Згідно ст. 9 Закону про дорогоцінних металах і каменях суб'єкти РФ за погодженням з Урядом РФ можуть створювати свої державні фонди дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння, які використовуються відповідно до рішення органів влади суб'єктів РФ і є власністю суб'єктів РФ. Створення таких фондів регулюється постановою Уряду РФ від 15 травня 1999 № 537 "Про порядок погодження питання створення Державного фонду дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння суб'єкта Російської Федерації".

З метою здійснення державного контролю за використанням та обігом дорогоцінних каменів Мінфін Росії здійснює облік операцій, що здійснюються з необробленим дорогоцінним камінням між суб'єктами видобування і російськими переробними організаціями, а також між російськими переробними організаціями. Мінфін Росії і Банк Росії щорічно розміщують свої замовлення на придбання дорогоцінних каменів і до 1 січня поточного року повідомляють у Уряд РФ обсяги закупівель на наступний рік природних дорогоцінних каменів для поповнення державних запасів із зазначенням видобувних організацій, у яких вони будуть купуватися, а також ліміти ( квоти) продажу дорогоцінних каменів з Державного фонду дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння РФ.

Як ми вже говорили, Росія відноситься до числа країн з багатющими запасами дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння, традиційно перебуває в першому ряду виробників дорогоцінних каменів, золота та інших дорогоцінних металів, займаючи провідне місце на світовому ринку. В умовах нинішньої економічної ситуації перед державою відкриваються нові можливості і разом з тим завдання щодо розвитку та регулювання ринку дорогоцінних металів і дорогоцінних каменів. Це розробка нової державної політики, створення і вдосконалення законодавчої бази, забезпечення довіри до ринку з боку інвесторів, коректування руху інвестиційних ресурсів відповідно до пріоритетів соціально-економічного розвитку і економічною безпекою Росії.

 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Cхожі теми

Операції з дорогоцінними металами і природним дорогоцінним камінням
Операції банків з дорогоцінними металами і дорогоцінним камінням
Операції комерційного банку з дорогоцінними металами і дорогоцінним камінням
РИНОК дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння
Біржі дорогоцінних металів і дорогоцінного каміння
Банківська операція залучення і розміщення дорогоцінних металів
Операції з дорогоцінними металами і природним дорогоцінним камінням
Операції банків з дорогоцінними металами і дорогоцінним камінням
БАНКІВСЬКІ ОПЕРАЦІЇ І УГОДИ КРЕДИТНОЇ ОРГАНІЗАЦІЇ
Операції комерційного банку з дорогоцінними металами і дорогоцінним камінням
 
Дисципліни
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук