Навігація
Головна
Державні цінні папериПОСЕРЕДНИЦТВО БАНКІВ ПРИ випуску та обігу цінних ПАПЕРІВЦінні папери Центрального банку Російської ФедераціїЦінні папери, що випускаються зарубіжними емітентамиОперації банків з цінними паперамиВипуск банком власних цінних паперівЦінні папери. Види і діяльність біржОперації з випуску та розміщення банком цінних паперівПохідні цінні папери (деривативи)Випуск банками власних цінних паперів
 
Головна arrow Банківська справа arrow Банки та банківська справа
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Цінні папери банків, їх випуск і застосування

Банки мають право випускати різні види цінних паперів: акції (тільки акціонерні банки); облігації; векселя; ощадні та депозитні сертифікати; іпотечні та інші цінні папери.

Основними цілями емісії цінних паперів банку є:

• формування власного капіталу при створенні банку (якщо банк створиться у формі акціонерного товариства);

• залучення позикового капіталу через випуск боргових цінних паперів;

• управління капіталом через додаткові випуски цінних паперів (збільшення власного капіталу емітента, зниження частки позикового капіталу в сукупному капіталі);

• мобілізація ресурсів на здійснення інвестиційних проектів емітента, поповнення його оборотних коштів;

• зміна структури акціонерного капіталу банку (розподіл акцій, насамперед голосуючих, між групами акціонерів) або подолання негативних тенденцій у цій зміні.

Порядок емісії цінних паперів досить жорстко регламентується і залежить від форми випуску цінних паперів. У Росії цей порядок регулюється Законом про ринок цінних паперів, наказом ФСФР Росії від 25 січня 2007 № 07-4 / пз-н "Про затвердження Стандартів емісії цінних паперів та реєстрації проспектів цінних паперів" та іншими законодавчими актами. Для встановлення процедури державної реєстрації випуску акцій комерційних банків, створених у виді акціонерних товариств, і облігацій банків Банк Росії розробив Інструкцію від 10 березня 2006 № 128-І "Про правила випуску і реєстрації цінних паперів кредитними організаціями на території Російської Федерації".

Емісія цінних паперів це встановлена законом послідовність дій емітента з розміщення емісійних цінних паперів. Процедура емісії (випуску) емісійних цінних паперів включає в себе наступні етапи:

• прийняття банком-емітентом рішення про розміщення емісійних цінних паперів;

• затвердження рішення про випуск (додатковий випуск) цінних паперів;

• державна реєстрація випуску (додаткового випуску) цінних паперів та проспекту емісії;

• розміщення емісійних цінних паперів;

• державна реєстрація звіту про підсумки випуску (додаткового випуску) цінних паперів.

У випадку, якщо державна реєстрація випуску (додаткового випуску) емісійних цінних паперів супроводжується реєстрацією проспекту цінних паперів, кожен етап процедури емісії супроводжується розкриттям інформації.

Перший етап полягає в прийнятті емітентом рішення про розміщення емісійних цінних паперів. Рішення про випуск цінних паперів - це документ про обсяг, вид, кількість, цілі і терміни випуску цінних паперів, тобто документ, що містить дані, достатні для встановлення обсягу прав, закріплених цінним папером.

Другий етап - затвердження рішення про випуск (додатковий випуск) емісійних цінних паперів. Рішення затверджується Радою директорів банку або іншим органом, який має відповідні повноваження, і оформляється окремим протоколом. Документ у трьох примірниках подається до органу державної реєстрації цінних паперів. Один примірник залишається у реєстраційній органі, другий надається реєстроутримувачу, третій повинен зберігатися у емітента.

Третій етап - підготовка проспекту емісії цінних паперів. Проспект емісії повинен містити інформацію про емітента, дані про його фінансове становище (при здійсненні додаткових випусків акцій), відомості про майбутній випуск цінних паперів. Він готується Правлінням банку, підписується Головою Правління, головним бухгалтером, зшивається, його сторінки нумеруються, прошнуровуються і скріплюються печаткою банку. Проспект емісії цінних паперів повинен бути обов'язково завірений незалежною аудиторською фірмою у таких випадках: а) при подальшому випуск акцій; б) при першому випуску акцій, здійснюваному в процесі перетворення раніше створеного банку.

Проспект емісії дозволяє вищестоящому фінансовому органу зробити висновок про правомірність випуску цінних паперів, він захищає інтереси інвесторів, які отримують вичерпну інформацію про діяльність банку.

Четвертий етап - державна реєстрація випуску та проспекту емісії емісійних цінних паперів. Державна реєстрація випусків (додаткових випусків) емісійних цінних паперів - це присвоєння цінним паперам державного реєстраційного номера. Реєстрація цінних паперів, випущених банками, здійснюється головними територіальними управліннями Банку Росії.

Державний реєстраційний номер складається з дев'яти значущих розрядів: XI Х2 ХЗ Х4 Х5 Х6 Х7 Х8 Х9.

Перший розряд державного реєстраційного номера випуску емісійних цінних паперів (XI) вказує на вид (категорію) емісійного цінного паперу. Наприклад, значення розряду 1 показує, що здійснюється випуск звичайних акцій, 2 - привілейованих акцій, 3 - опціонів емітента, 4 - облігацій.

data-override-format="true" data-page-url = "http://stud.com.ua">

Другий і третій розряди (Х2 Х3) державного реєстраційного номера вказують на порядковий номер випуску даного виду цінного паперу для емітента, що здійснює емісію.

Четвертий, п'ятий, шостий, сьомий, восьмий і дев'ятий розряди (Х4 Х5 Х6 Х7 Х8 Х9) державного реєстраційного номера випуску емісійних цінних паперів вказують на унікальний код емітента, де дев'ята розряд (Х9) - це буква, яка вказує на емітента. Для кредитної організації четвертий розряд (Х4) державного реєстраційного номера має нульове значення, п'ятий, шостий, сьомий і восьмий розряди (Х5, Х6, Х7, Х8) дублюють номер ліцензії кредитної організації-емітента на здійснення банківських операцій. Дев'ятий розряд (Х9) - це літера "В" - означає, що даний випуск цінних паперів здійснюється банком (незалежно від організаційно-правової форми емітента).

П'ятий етап - розкриття інформації, що міститься в проспекті емісії. У разі емісії, що вимагає реєстрації проспекту емісії, емітент зобов'язаний забезпечити доступ до інформації, що міститься в проспекті емісії цінних паперів, будь-якою зацікавленою в цьому особам у друкованому органі масової інформації: у разі відкритої підписки - распространяемом тиражем не менше 10 тис. Прим .; у випадку закритої підписки - не менше 1 тис. прим.

Шостий етап - розміщення цінних паперів. Розміщення емісійних цінних паперів - це відчуження емісійних ланцюгових паперів емітентом першим власникам шляхом укладення цивільно-правових угод.

Банк, створений у формі відкритого АТ, має право розміщувати свої акції шляхом відкритої і закритої підписки на них. При цьому рішення про розміщення акцій за допомогою закритої підписки може бути ухвалене тільки загальними зборами акціонерів в 2/3 голосів, якщо необхідність більшої кількості голосів для прийняття такого рішення не передбачена в статуті банку. Дана вимога не поширюється на випадок, коли акції розміщуються за допомогою закритої підписки тільки серед колишніх акціонерів, якщо вони мають можливість придбати розміщуються, пропорційно кількості вже належних їм акцій.

Банк, створений у формі ЗАТ, не може розміщувати свої акції шляхом відкритої підписки або іншим чином пропонувати їх для придбання необмеженому колу осіб.

Розміщення акцій повинно бути закінчено:

- При установі банку у формі АТ або перетворенні банку з ТОВ в АТ - не пізніше ніж через 30 днів після реєстрації банку;

- При реорганізації банку (крім реорганізації шляхом перетворення) - в день реєстрації випуску акцій;

- В інших випадках - після закінчення одного року з початку емісії.

Банк може розмістити меншу кількість акцій, ніж зазначено в рішенні про випуск (додатковий випуск) емісійних цінних паперів. Фактична кількість розміщених цінних паперів зазначається у звіті про підсумки випуску, яка подається на реєстрацію.

Сьомий етап - реєстрація звіту про підсумки випуску емісійних цінних паперів. Не пізніше 30 днів після завершення розміщення цінних паперів банк зобов'язаний подати звіт про підсумки випуску емісійних цінних паперів у реєструючий орган (у відповідний підрозділ Банку Росії). Звіт про перший випуск акцій при установі банку-емітента представляється одночасно з документами на отримання ліцензії.

Реєструючий орган розглядає зазначений звіт у строк, що не перевищує двох тижнів, і за відсутності зауважень реєструє його. Банку він видає копію зареєстрованої звіту та відповідний лист-свідоцтво, в якому зазначаються фактичний обсяг зареєстрованого випуску, кількість і характеристики зареєстрованих паперів, присвоєний їм реєстраційний номер і дата реєстрації, інші відомості. Крім того, вдасться лист для РКЦ, провідного кореспондентський рахунок банку, з роздільною здатністю перерахувати кошти, що знаходяться на накопичувальному рахунку, на кореспондентський рахунок банку з тим, щоб останній отримав можливість користуватися ними.

Восьмий етап - розкриття всієї інформації, що міститься у звіті про підсумки випуску. Після реєстрації звіту про підсумки випуску емітент:

- Публікує повідомлення про підсумки випуску в друкованому органі, де була дана попередня інформація про випуск, вказуючи в ньому дані, які він вважає за доцільне довести до відома громадськості, а також відомості про те, де і як бажаючі можуть ознайомитися з повним звітом про підсумки випуску ;

- Розкриває інформацію, що міститься у звіті, відповідно до норм наказу ФСФР Росії від 16 березня 2005 № 05-5 / пз-н "Положення про розкриття інформації емітентами емісійних цінних паперів".

Розглянута нами процедура емісії характерна для таких емісійних цінних паперів, як акція і облігація. Неемісійні цінні папери не потребують державної реєстрації. Комерційний банк випускає такі неемісійні цінні папери, як депозитні і ощадні сертифікати, векселі, чеки та ін. Кожен вид неемісійних цінних паперів має свої особливості випуску. На них ми зупинимося при розгляді конкретних видів цінних паперів.

Розглянемо найпоширеніші види цінних паперів, що використовуються банками.

1. Акція - емісійний цінний папір, що закріплює права її власника (акціонера) на отримання частини прибутку акціонерного товариства у вигляді дивідендів, на участь в управлінні акціонерним товариством і на частину майна, що залишається після його ліквідації. Акція є іменним цінним папером (ст. 2 Закону про ринок цінних паперів). Право на випуск акцій мають лише акціонерні товариства. Дохід на акцію, який формується за рахунок прибутку акціонерного товариства, що випустило акції, являє собою дивіденд.

Акція дає акціонеру:

- право голосу. В обмін на вкладений капітал акціонер отримує можливість брати участь в управлінні акціонерним товариством через збори акціонерів;

- Право на доход, тобто на отримання частини чистого прибутку в формі дивідендів пропорційно частці його внеску в статутний капітал;

- Право на приріст капіталу, який пов'язаний зі зростанням ціни акцій на ринку;

- Право переважного придбання нових випусків акцій;

- Право на частину майна акціонерного товариства, що залишається після його ліквідації та розрахунків з усіма кредиторами;

- Право на додаткові пільги, надані акціонерним товариством своїм акціонерам.

Акції використовуються для створення банку. Перша емісія акцій спрямована на створення власного капіталу, наступні емісії - на його збільшення шляхом розміщення акцій за закритою або відкритою підпискою. Збільшення статутного капіталу кредитної організації може здійснюватися як шляхом збільшення номінальної вартості вже розміщених акцій, так і шляхом розміщення додаткових акцій. В силу жорсткої регламентації Банком Росії умов випуску та обігу цінних паперів акції банків по надійності (статусом) можуть претендувати на друге місце після державних цінних паперів.

До найважливіших нормам, які регламентують процес емісії акцій банками, відносяться наступні.

1. Банк може випускати звичайні і привілейовані акції. При цьому перші повинні мати однакову номінальну вартість і надавати їх власникам однаковий обсяг прав; номінальна вартість других за підсумками розміщення не повинна перевищувати 25% статутного капіталу банку. У статуті повинні бути визначені кількість, номінальна вартість і права, надані акціями банку кожної категорії (типу).

2. У статуті банку повинні бути визначені категорія, кількість і номінальна вартість його акцій (виражені тільки в рублях), вже придбаних акціонерами (розміщені акції), а також кількість і номінальна вартість акцій, які банк матиме право розмістити додатково до вже розміщених акцій ( оголошені акції).

3. Банк може приступати до нової емісії своїх акцій лише після того, як акціонери повністю оплатили всі раніше пред'явлені до розміщення акції. При цьому рішення про повой емісії акцій може бути прийняте тільки після того, як Банк Росії зареєструє зміни в статуті банку, викликані завершилася попередньої емісією (новий розмір статутного капіталу та інші зміни).

4. Банк має право почати розміщення випускаються ним цінних паперів тільки після реєстрації випуску цінних паперів, а при публічному розміщенні - також після належного розкриття необхідної інформації про емітента та емітованих цінних паперах.

Акції розрізняються залежно від способу реєстрації прав акціонера, форми випуску, інвестиційних якостей та ін. (Табл. 9.4).

Таблиця 9.4

Класифікація акцій

Ознаки класифікації

Види акцій

Реалізація прав акціонера

Звичайні

Привілейовані

Стадія випуску акцій в обіг та їх оплати

Оголошені

Розміщення

Ополчення

Конвертованість

Конвертовані

Неконвертовані

Можливість звернення на біржі

Зареєстровані (котируємі).

Незареєстровані

Згідно Закону про ринок цінних паперів і Закону про АТ акції є іменними цінними паперами, імена власників яких вказуються в реєстрі власників. Акція може бути передана іншій особі за допомогою цесії тільки через нотаріальне оформлення або брокерські контори, банки. Власники іменних акцій реєструються в реєстрі акціонерів.

Залежно від способу реалізації прав акціонера акції бувають звичайними і привілейованими.

Звичайні акції дають право на участь в управлінні акціонерним товариством. Дивіденди по цих акціях виплачуються після виплати дивідендів за привілейованими акціями.

Привілейовані акції не дають права голосу на загальних зборах акціонерів (винятком є вирішення питань про реорганізацію та ліквідацію товариства). Зате вони приносять постійний (фіксований) дохід, розмір якого встановлюється при випуску акцій. Ці акції мають перевагу перед звичайними акціями при розподілі прибутку та ліквідації товариства. При нестачі прибутку виплата дивідендів за привілейованими акціями проводиться за рахунок резервного фонду товариства, в той час як по звичайних акціях вони не виплачуються. Привілейовані акції можуть випускатися у вигляді конвертованих акцій, тобто акцій, які можуть бути обмінені за бажанням власника на звичайні акції того ж емітента. Згідно Закону про АТ номінальна вартість привілейованих акцій не повинна перевищувати 25% статутного капіталу товариства.

Привілейовані акції розрізняються за характером виплати дивідендів на такі види:

- З фіксованим доходом;

- З плаваючим доходом;

- За участю (у прибутку понад установлений дивіденду);

- Гарантовані;

- Кумулятивні (по цих акціях невиплачений або не повністю виплачений дивіденд, розмір якого визначено, накопичується і виплачується згодом).

В залежності від стадії випуску акцій в обіг та їх оплати розрізняють наступні види акцій: оголошені, розміщені й оплачені.

Оголошені акції - це граничне число акцій відповідного типу, яке може бути випущено підприємством додатково до вже розміщених акцій. Кількість оголошених акцій не пов'язане з розміром статутного капіталу і може бути більше або менше його величини. Ця кількість фіксується в статуті акціонерного товариства або приймається рішенням загальних зборів акціонерів більшістю голосів.

Розміщення акції - це акції, які придбані акціонерами.

Оплачені акції - це акції, за якими їх власник виробив 100% -ву оплату і кошти зараховані на рахунок акціонерного товариства. Не всі розміщені акції є сплаченими, так як може бути передбачена оплата акцій у розстрочку. Нс менше 50% акцій товариства, розподілених при його заснуванні, повинно бути сплачено протягом трьох місяців з моменту державної реєстрації товариства, а решта - протягом року з дня реєстрації.

Залежно від можливості конвертації акції бувають конвертовані і неконвертовані.

Конвертовані акції обмінюються у відповідних пропорціях на інші цінні папери. Неконвертовані акції такої можливості не мають. Курс конвертації встановлюється в момент випуску таких акцій. Згідно Закону про АТ конвертація привілейованих акцій у звичайні і привілейовані акції інших типів допускається тільки в тому випадку, якщо це передбачено статутом товариства або при його реорганізації. Конвертація звичайних акцій у привілейовані акції, облігації та інші цінні папери не допускається.

За можливості звернення на біржі акції ділять на зареєстровані та незареєстровані.

Зареєстровані акції - це акції, що котируються на біржі. Всі акції, що торгуються на біржі, проходять процедуру допуску до торгів (процедуру лістингу), мета якої - включення акцій в котирувальний список біржі. Незареєстрованні акції - це акції, не допущені до обігу на біржі.

За характером звернення акції діляться на вільно обертаються і обмежено обертаються. До обмежено обращающимся відносять ванкулірованние акції - акції, які можна відчужувати тільки за згодою емітента.

2. Облігація - емісійний цінний папір, що закріплює право її власника на отримання від емітента облігації в передбачений у ній термін її номінальної вартості або іншого майнового еквівалента. Облігація може також передбачати право її власника на отримання фіксованого в ній відсотка від номінальної вартості облігації або інші майнові права. Доходом по облігації є відсоток і (або) дисконт.

Облігації випускаються на певний строк, для залучення додаткових фінансових ресурсів. На відміну від акцій облігації не дають права на участь в управлінні акціонерним товариством їх власникам.

Облігація - це ланцюгова папір, який:

1) висловлює позикові, боргові відносини між облігаціонери та емітентом;

2) приносить гарантований дохід;

3) самостійно звертається на фондовому ринку аж до її погашення емітентом і має власний курс;

4) має властивості ліквідності, надійності, прибутковості та іншими інвестиційними якостями;

5) має пріоритет в порівнянні з акцією в отриманні доходу, виплата доходу за облігаціями проводиться в першочерговому порядку в порівнянні з виплатою дивідендів по акціях;

6) дає право власнику на першочергове задоволення його вимог у порівнянні з акціонером при ліквідації підприємства.

Емісія облігацій проводиться за певних умов і регулюється нормами Інструкції Банку Росії від 10 березня 2006 № 128-І "Про правила випуску і реєстрації цінних паперів кредитними організаціями на території Російської Федерації".

Відповідно до закону та свого статуту банк може випускати облігації для залучення позикових коштів. Випуск банком облігацій допускається тільки після повної оплати ним свого статутного капіталу.

Банк може випускати облігації без забезпечення не раніше третього року свого існування за умови належного затвердження до цього часу двох річних балансів і на суму, що не перевищує розмір його статутного капіталу.

Забезпечення випуску облігацій банку третіми особами потрібно у випадках: існування банку менше двох років (на всю суму випуску); існування банку більше двох років при випуску облігацій на суму, що перевищує розмір статутного капіталу (величина забезпечення повинна бути не менше суми перевищення розміру статутного капіталу).

Всі випуски банківських облігацій підлягають реєстрації в Банку Росії. Реалізація облігацій може проходити або шляхом їх продажу на основі відповідних договорів з покупцями, або шляхом обміну на раніше випущені облігації та інші цінні папери банку.

Комерційний банк може випускати різні облігації: іменні та на пред'явника; забезпечені і без забезпечення; процентні та дисконтні; конвертовані в акції або неконвертовані і т.д. (табл. 9.5).

Таблиця 95

Класифікація облігацій

Ознаки класифікації

Види облігацій

Спосіб забезпечення

Забезпечені

Незабезпечені

Термін дії

Облігації з обумовленою датою погашення

Без фіксованої дати погашення

Форма виплати доходу

Дисконтні

Процентні (з мінливих і фіксованою ставкою)

Залежно від реалізації прав власника облігації можуть бути іменними та на пред'явника. Іменні облігації - права володіння ними підтверджуються внесенням імені власника в текст облігації і до книги реєстрації, яку веде емітент. Облігації на пред'явника - права володіння ними підтверджуються простим пред'явленням облігації.

Залежно від способу забезпечення облігації бувають забезпеченими і незабезпеченими. Забезпечені облігації випускаються під заклад конкретного майна, землі або цінних паперів, що належать емітенту. Незабезпечені облігації - це боргові зобов'язання, які не забезпечуються ніяким заставою.

За наявністю конверсійного привілею виділяють конвертовані і неконвертовані облігації. Конвертовані облігації дають власникові можливість обміняти їх на звичайні акції того ж емітента. Неконвертовані облігації такого права не дають.

По виду прибутковості розрізняють облігації дисконтні і процентні. Дисконтні облігації продаються з дисконтом за ціною нижче номіналу. За процентними облігаціями дохід виплачується у формі купонів. Купон - це частина облігаційної сертифіката, яка при відділенні від сертифіката дає власнику право на отримання відсотка (доходу). Величина відсотка і дата його виплати вказуються на купоні. Виплачуваний відсоток буває фіксованим і плаваючим.

Залежно від терміну дії облігації можуть бути з обумовленою датою погашення і без фіксованого терміну погашення. Облігації з обумовленою датою погашення поділяються на короткострокові (термін дії до 1 року), середньострокові (термін дії до 5 років), довгострокові (термін дії від 5 до 30 років).

Облігації без фіксованої дати погашення діляться наступним чином:

- Поворотні - облігації, випущені емітентом до закінчення терміну, з виплатою держателю премії за упущені матеріальні можливості;

- Облігації з розширенням терміну дії - держатель має право після закінчення терміну дії обміняти їх на більш довгострокові облігації тієї ж вартості і з більш високим відсотком виплат;

- Облігації із звуженням терміну дії - держатель має право пред'явити свої облігації до викупу за номінальною вартістю до закінчення терміну позики.

Загальний дохід від облігації складається з наступних елементів: періодично виплачуваних відсотків (купонного доходу); зміни вартості облігації за відповідний період; доходу від реінвестиції отриманих відсотків.

3. Вексель - цінний папір, який засвідчує безумовне грошове зобов'язання векселедавця сплатити при настанні терміну визначену суму грошей власнику

векселя (векселедержателю). Відповідно до Федеральним законом від 11 березня 1997 № 48-ФЗ "Про переказний і простий вексель" (далі - Закон про переказний і простий вексель) вексель буває простим і переказним.

Вексель, будучи цінним папером, використовується як спосіб оформлення кредиту, засіб платежу, а також як об'єкт різних угод.

Вексель має ряд істотних особливостей:

• абстрактність - відсутність будь-яких пояснень з приводу виникнення грошового боргу. Виникнувши як результат певної угоди, вексель від неї відокремлюються і існує як самостійний документ, а обіцянка заплатити дається векселедавцем не одному єдиному певній особі, але всім його законним власникам;

• безперечність - обов'язковість оплати у точній відповідності з вимогами;

• безумовність - будь-яка умова виконання платежу ("підписання акта приймання", "наступ такого-то події" і т.п.) не має юридичної сили;

• документарні - відповідно до вимог ст. 4 Закону про переказний і простий вексель векселі повинні бути складені тільки на папері (паперовому носії) і мати певний перелік обов'язкових реквізитів;

• обертаність - вексель за допомогою передавального напису може звертатися серед необмеженої кількості клієнтів;

• монетарну - предметом вексельного зобов'язання можуть бути тільки гроші;

• право протесту, що дозволяє векселедержателю в разі не здійснення боржником платежу за векселем здійснити протест, тобто на наступний день після закінчення дати платежу офіційно засвідчити факт відмови від оплати в нотаріальній конторі за місцем знаходження платника. Потім вексель представляється до арбітражного суду;

• солідарна відповідальність, яка полягає в тому, що при своєчасному скоєнні протесту векселедержатель має право пред'явити позов до всіх осіб, пов'язаних з обігом цього векселя, і до кожного з них окремо.

Випуск банківських векселів щодо простий, так як їх не потрібно реєструвати в Банку Росії. Емітуючи і обслуговуючи векселі, комерційні банки забезпечують грошовий оборот і акумулюють вільні грошові кошти.

Векселі різняться в залежності від форми доходів, строку платежу, порядку володіння тощо (табл. 9.6).

Таблиця 9.6

Класифікація векселів

Класифікаційні ознаки

Види векселів

Суб'єкт, що виробляє виплату

Прості

Перекладні

Форма доходу

Процентний

Дисконтний

Гарантія оплати

Авальовані

Неавальовані

Можливість передачі

Індоссіруемие

Неіндоссіруемие

Предмет угоди

Забезпечувальні

Облікові

Переоблікові

Стадія звернення

Живі

Преюдіцірованние

Опротестовані

Погашення

Термін платежу

По пред'явленні

За пред'явленням, але не раніше певної дати і не пізніше певної дати

За пред'явленням, але не раніше певної дати

На певний день

Через стільки-то днів від пред'явлення

Ставлення до власності

Видані

Отримані

Залежно від суб'єкта, що виробляє виплату вексельної суми, векселі ділять на прості і переказні.

Простий (соло-вексель) - зобов'язання боржника сплатити певну суму грошей у встановлений термін одержувачу грошей або за його наказом будь-якого іншого особі, яка пред'явила вексель до оплати. Простий вексель виписує сам платник (боржник). Це найбільш поширений вид векселі, використовуваний в російській практиці, так як структура відносин при застосуванні простого векселя простіше, ніж при використанні переказного.

Переказний вексель (тратта) виписується і підписується кредитором (трасантом) і являє собою наказ кредитора (трасанта) боржнику (трасату) сплатити в зазначений термін певну суму грошей третій особі (ремітенту - першому власникові векселі) або пред'явнику. Згода на оплату за переказним векселем трасат висловлює у формі акцепту і, таким чином, стає акцептантом.

Залежно від одержуваного доходу векселі поділяються на: дисконтні - припускають дисконт (різницю між ціною придбання та ціною погашення (номіналом) векселя) і процентні - припускають отримання відсотка, який нараховується на вексельну суму.

За гарантованості оплати векселі ділять на авальовані (гарантовані) і неавальовані (негарантовані). Гарантовані векселі забезпечені відміткою про вексельний поручительстві, гарантією банків і кредитних установ - авалем. Суть авалю полягає в тому, що третя особа дасть гарантію платежу за векселем. Аваль може бути даний за будь-якого боржника за векселем. Аваль може бути даний на всю суму векселя або на її частину. Сплативши вексель, аваліст набуває вага права, що випливають з векселя, проти того, за кого він дав гарантію, і проти тих, які в силу векселі зобов'язані перед останнім.

По можливості передачі іншій особі прийнято виділяти індоссіруемие і неіндоссіруемие векселя. Вексель може бути переданий з одних рук в інші за допомогою передавального напису - індосаменту. Індосамент буває: спеціальний і бланковий. На спеціальному вказується конкретна особа, якій передасться вексель. Бланковий індосамент (на пред'явника) оформляється підписом векселедержателя. До векселем може прикріплятися додатковий лист для передавальних записів - алонж. Вексель - це ордерний цінний папір, яка може в залежності від індосаменту перетворюватися на іменні і представницькою цінний папір.

Залежно від того, чи є вексель предметом якої-небудь угоди, виділяють забезпечувальні, облікові, переоблікові векселя. Забезпечувальні векселі використовуються як засіб забезпечення своєчасності і точності виконання зобов'язання з яких-небудь операціях (наприклад, з позик). Забезпечувальний вексель не призначений для подальшого обороту, він зберігається на депонированном рахунку позичальника і, якщо платіж відбувається в термін, негайно погашається, якщо ні - то банк отримує право власності на вексель і пред'являє його боржникові до оплати. Обліковий вексель - це вексель, куплений комерційним банком у векселедержателя до терміну його погашення. переоблікову (пансіонірованний) вексель - его вексель, куплений центральним банком у комерційних банків.

Залежно від стадії обігу розрізняють живі, преюдіцірованние, опротестовані, погашення векселя. Живий вексель - це вексель в період між днем складання і пред'явлення до оплати. Преюдіцірованний вексель - це вексель, за яким векселедержатель упустив якийсь термін (термін протесту). Опротестований вексель - вексель, за яким векселедержатель у разі неплатежу здійснює у нотаріуса протест. Нотаріальна запис протесту (акт протесту) має силу судового рішення, і векселедержатель може звертатися в службу виконання судових рішень для примусового виконання зобов'язання.

Банк здійснює різні операції з векселями: домициляцию, інкасування, облік векселів, форфетирование та ін.

Домициляция - це операція, з якої банк за дорученням клієнта оплачує вексельну суму, яку клієнт повинен векселедержателю. Банк буде оплачувати вексель тільки в тому випадку, якщо у клієнта достатньо грошових коштів на розрахунковому рахунку в банку або ця сума задепонована. Якщо грошових коштів немає, банк оплачувати вексель не буде.

Інкасування векселів - це операція, з якої банк за дорученням свого клієнта отримує на підставі векселі належні йому грошові кошти від векселедавця і зараховує їх на рахунок клієнта в банку.

Найбільш поширена операція - облік векселів. Юридично облік векселя являє собою передачу (індосамент) векселя банку. Враховуючи вексель, клієнт банку набуває ліквідні кошти, а банк стає кредитором (векселедержателем), які отримують платіж. Для здійснення обліку банку необхідно здійснити перевірку кредитоспроможності клієнта і правильності оформлення векселів. Пояснень з приводу відмови в прийомі векселів до обліку банк не дає. Комерційний банк може бути зацікавлений в обліку векселів своїх акціонерів і клієнтів, яким раніше були видані позики.

Форфетирование являє собою форму кредитування експорту банком або фінансовою компанією шляхом купівлі ними без обороту на продавця векселів та інших боргових вимог по зовнішньоторговельних операціях. Як правило, застосовується при поставках машин, устаткування на великі суми з тривалою розстрочкою (до семи років).

Вексель, будучи цінним папером, використовується як спосіб оформлення кредиту, засіб платежу, а також як об'єкт різних угод.

4. Депозитні та ощадні сертифікати. Керуючись листом Банку Росії від 10 лютого 1992 № 14-3-20 "Положення про ощадні та депозитні сертифікати кредитних організацій" (далі - Положення № 14-3-20), банк здійснює залучення додаткових ресурсів за допомогою продажу власних сертифікатів.

Депозитний (ощадний) сертифікат - це цінний папір, що засвідчує суму вкладу, внесеного у банк, і права вкладника (власника сертифіката) на отримання після закінчення встановленого строку суми вкладу та обумовлених відсотків по вкладу (ст. 844 ЦК України). Якщо в якості вкладника виступає юридична особа, то оформляється депозитний сертифікат, якщо фізична особа - сертифікат ощадний.

Можна виділити загальні риси депозитних і ощадних сертифікатів: вони є цінними паперами; випускаються виключно банками; регулюються банківським законодавством; завжди випускаються в документарній формі; це обертаються цінні папери (право вимоги за ними може поступатися іншим особам); не можуть служити розрахунковим і платіжним засобом за товари та послуги; сертифікати випускаються у валюті РФ.

Депозитні та ощадні сертифікати різняться в залежності від вкладників, форм розрахунків, номіналу, терміну погашення (табл. 9.7).

Таблиця 9.7

Порівняльна характеристика депозитних і ощадних сертифікатів

Ознака

Депозитний сертифікат

Ощадний сертифікат

Емітент

Банк

Інвестор

Юридична особа

Фізична особа

Право вимоги

Юридична особа

Фізична особа

Форма існування

Документарна

Величина номіналу

Крупнономінальная

Мелкономінальная

Форма розрахунків

Безготівкова

Безготівкова

Готівкова

Форма відшкодування

Грошова

Метод виплати відсотків

Фіксована ставка відсотків

Коливається ставка відсотка

Термін обігу

До 1 року

До 3 років

Порядок володіння

Іменний

На пред'явника

Характер використання

Разовий

Серійний

Право випускати депозитні і ощадні сертифікати надано тільки банкам. Залучення банками коштів за допомогою сертифікатів регламентується Положенням № 14-3-20.

Право видачі ощадного сертифіката надається банкам за умови:

- Здійснення банківської діяльності не менше двох років;

- Публікації річної звітності (балансу і звіту про прибутки і збитки), підтвердженої аудиторською фірмою;

- Дотримання банківського законодавства та нормативних актів Банку Росії;

- Виконання обов'язкових економічних нормативів;

- Наявності резервного фонду в розмірі не менше 15% фактично сплаченого статутного капіталу;

- Виконання обов'язкових резервних вимог.

Кредитна організація має право розміщувати ощадні (депозитні) сертифікати тільки після реєстрації умов випуску та обігу сертифікатів в територіальному установі Банку Росії. Для реєстрації умов випуску кредитна організація повинна представити у реєструючий орган наступні документи:

- Умови випуску та обігу сертифікатів;

- Макет бланка сертифіката;

- Нотаріально завірену копію ліцензії кредитної організації на здійснення банківських операцій;

- Свідоцтво про державну реєстрацію кредитної організації (при випуску ощадних сертифікатів);

- Баланс і розрахунок обов'язкових економічних нормативів на останню звітну дату перед прийняттям рішення про випуск сертифікатів.

Для кожного типу сертифікатів затверджуються свої умови випуску. З моменту реєстрації нових умов випуску сертифікатів банк не може розміщувати сертифікати на основі раніше зареєстрованих умов.

Продаж сертифікатів здійснюється шляхом укладення договору між банком та набувачем цих цінних паперів. Сертифікат реєструється і видається інвестору після надходження на рахунок банку суми, зазначеної в договорі. Після закінчення строку обігу сертифікатів комерційний банк погашає їх. Депозитний договір може бути пролонгований, що повинно бути зафіксовано в додатковій угоді, на підставі якого буде виданий новий сертифікат на ту ж суму.

Депозитні та ощадні сертифікати випускаються в документарній формі. Сертифікати мають друкуватися на бланках встановленої форми і містити всі основні умови випуску, оплати та обігу.

Мінімальна величина номіналу для сертифікатів нс встановлена. Традиційним у міжнародній практиці є розподіл сертифікатів на крупнономінальние і мелкономінальние.

Депозитні та ощадні сертифікати є терміновими цінними паперами, тобто на них вказано термін вилучення вкладу. Термін обігу депозитних сертифікатів обмежується одним роком, ощадних - не може перевищувати трьох років. Якщо строки їх погашення пропущені, то вони вважаються документами до запитання і банк зобов'язаний їх погасити на першу вимогу держателя.

Сертифікати можуть бути іменними або на пред'явника. Іменний сертифікат містить інформацію про свого власника; ім'я власника зафіксовано на її бланку і (або) в реєстрі власників, який може вестися у звичайній документарній і (або) електронній формах. Сертифікат на пред'явника - це цінний папір, на якій не фіксується ім'я власника. Перехід прав на неї і здійснення закріплених нею прав не вимагають ідентифікації власника; права, закріплені даної папером, належать особі, який представляє її.

Іменні депозитні і ощадні сертифікати звертаються шляхом уступки прав вимоги (цесії). Право вимоги по сертифікату може бути віддана тільки протягом терміну його звернення. Цесія оформляється на зворотному боці сертифіката або на додаткових аркушах. Поступка прав вимоги сертифікатів на пред'явника здійснюється простим врученням новому власнику.

У разі втрати сертифіката права по ньому відновлюються в судовому порядку (якщо сертифікат на пред'явника), а за сертифікатом іменним це може зробити сам банк-емітент за письмовою заявою власника сертифіката про видачу йому дубліката.

Депозитні та ощадні сертифікати можуть бути дисконтними або процентними. Первинне розміщення дисконтних сертифікатів здійснюється за цінами нижче номіналу, дохід виплачується у вигляді різниці між номінальною і ціною покупки. У процентних сертифікатах вказується розмір належних відсотків за вкладом. За процентними сертифікатам можуть встановлюватися наступні методи виплати відсотків: фіксована ставка відсотка, що коливається ставка відсотка, величина якої прив'язана до якогось фінансовому показнику (ставка рефінансування, оцінка прибутковості ГКО). При настанні дати запитання вкладу (депозиту) банк при пред'явленні сертифіката виплачує одночасно суму вкладу і відсотки по ньому.

Можуть випускатися сертифікати з правом дострокового вилучення коштів, з виплатою і без виплати штрафів за дострокової вилучення. Якщо власник сертифіката вимагає повернення вкладених коштів за строковим сертифікату раніше обумовленого терміну, то йому виплачують знижений відсоток, рівень якого визначається на договірній основі при внеску грошей на зберігання, або, якщо в умовах сертифіката не вказано інший розмір процентів, - відсотки такі ж, як за вкладами до запитання.

Депозитні сертифікати можуть випускатися в разовому порядку і серіями.

Платежі за угодою купівлі-продажу депозитних сертифікатів ведуться тільки в безготівковому порядку, а у разі з ощадними - як безготівковими, так і готівкою. Кошти від погашення депозитного сертифіката можуть спрямовуватися за заявою власника тільки на його банківський (кореспондентський, розрахунковий чи поточний) рахунок; громадянин може отримати належні йому кошти як шляхом переказу суми на банківський рахунок, так і готівкою.

Банківські сертифікати - це короткострокових боргові інструменти, інвестиційні властивості яких характеризуються високою ліквідністю, низьким ризиком і багатофункціональністю у вирішенні тих чи інших фінансових завдань.

5. Чеком визнається цінний папір, що містить нічим не обумовлене розпорядження чекодавця банку здійснити платіж зазначеної в ньому суми чекодержателю. Порядок та умови використання чеків у платіжному обороті регулюються ст. 877-885 ГК РФ, а також іншими актами і встановлюваними згідно з ними банківськими правилами. До таких належать постанову ЦВК СРСР, РНК СРСР від 6 листопада 1929 "Про затвердження Положення про чеках" та ін.

У чекових відносинах беруть участь три особи - чекодавець, платник і чекодержатель (ремітент). Коло цих осіб може бути розширений в результаті передачі чека за індосаментом або надання гарантії платежу за чеком (аваль).

Чекодавець - це юридична або фізична особа, яка має грошові кошти в банку, якими він має право розпоряджатися шляхом виставлення чеків. Чекодавець нс може бути платником по чеку. В якості платника за чеком може бути зазначений тільки банк, де чекодавець має кошти, якими він має право розпоряджатися шляхом виставлення чеків. Чекоутримувач - це кредитор, перед яким зобов'язаний платник, а в разі неоплати чека - і чекодавець.

Підставою для видачі чека є угода між чекодавцем і платником (чековий договір), згідно з яким останній зобов'язується оплачувати чеки за наявності у нього коштів, що знаходяться на рахунку. На виконання договору платник видає чекодавцю чекову книжку. Чек - це документарний цінний папір, який має містити всі обов'язкові реквізити, встановлені ГК РФ, а також може містити й додаткові реквізити, що визначаються банками.

Чеки розрізняються залежно від строку платежу, порядку володіння тощо (табл. 9.8).

Чек може бути виданий або на пред'явника (представницькою чек), або наказом певної особи (ордерний чек), або на ім'я певної особи (іменний чек). Якщо в чеку не вказано, що він виданий за наказом або на ім'я певної особи, чек вважається виданим на пред'явника.

Таблиця 9.8

Класифікація чеків

Класифікаційні ознаки

Види чеків

Порядок володіння

Іменний

На пред'явника

Ордерний

Територія

Національні

Країн СНД Міжнародні

Термін оплати

10 днів

20 днів

70 днів

Гарантія оплати

Авальовані

Частково авальовані неавальованим

Форма випуску

Документарні

Можливість передачі

Індоссіруемие

Неіндоссіруемие

Мета

Касові

Розрахункові

Дорожні

По можливості передачі чека іншій особі виділяють індоссіруемие і неіндоссіруемие чеки. Передача вдачу за чеком провадиться в порядку, встановленому ст. 146 ГК РФ. Передача ордерного чека відбувається за допомогою передавального напису на обороті чека - індосаменту.

Індосамент буває іменний, бланковий, цільовий і безоборотний. На іменному індосаменті вказуються конкретна особа, якій передається чек, і підпис особи-передавача. Бланковий індосамент - на пред'явника оформляється підписом чекодержателя. Якщо остання напис на звороті бланкова, чекодержатель може: перетворити бланкову напис в іменую на своє ім'я або на ім'я іншої особи; передати чек іншій особі за допомогою нової передавальної іменний або бланкової написи; передати чек іншій особі за допомогою простого вручення. Цільовий індосамент - власник чека вказує на звороті мету передачі чека іншій особі й обмежує можливість отримання грошей по чеку. Безобіговий індосамент - індосамент, що обмежує або виключає можливість пред'явлення претензій за чеком у разі несплати, власник чека використовує слова "без обороту" з тексту індосаменту.

Індосамент, здійснений платником, є недійсним. Особа, яка володіє перекладним чеком, отриманим за індосаментом, вважається його законним власником, якщо вона засновує своє право на безперервному ряді індосаментів.

У залежності від території, на якій виписані чеки, їх можна розділити на національні, які виписані на території держави; країн СНД, які виписані на території країн СНД; міжнародні, які виписані на території іншої держави.

Чек оплачується за пред'явленням за рахунок коштів чекодавця. Чек має бути пред'явлений до оплати у встановлені терміни: протягом 10 днів з дня його видачі, якщо чек виписаний на території РФ; протягом 20 днів, якщо чек виписаний на території країн СНД; 70 днів, якщо чек виписаний на території іншої держави. Відкликання чека до спливу строку для його пред'явлення не допускається.

Платіж за чеком може бути гарантований повністю або частково через аваль. За гарантованості оплати чеки ділять на авальовані (гарантовані), частково авальовані і неавальовані (негарантовані). Гарантовані чеки забезпечені відміткою про поручительство - авалем. Аваліст (ним може бути будь-яка особа, за винятком платника) повинен вказати, за кого він доручається. Аваль підписується авалістом із зазначенням місця його проживання та дати здійснення напису, а якщо авалістом є юридична особа, - місця його знаходження та дати здійснення напису.

Чеки бувають розрахунковими і касовими. Розрахунковий чек - це чек, який застосовується для здійснення безготівкових розрахунків. На лицьовій стороні чека чекодавець і кожен чекодержатель, може зробити позначку "розрахунковий". У цьому випадку платник не вправі платити по чеку готівку, а може лише переписати суму чека з рахунку на рахунок. Якщо до цієї позначки додано вказівка рахунку, то платник може переписати суму чека лише на зазначений рахунок. Вказівка рахунку може бути зроблено як особою, яка зробила позначку "розрахунковий", так і кожним наступним чекодержателем. Касовий чек - це чек, який застосовується для отримання готівкових грошових коштів.

Чек може бути кроссірованний. Це чек, лицьова сторона якого перекреслена двома паралельними лініями. Кроссирование буває спеціальним та загальним. Якщо між двома паралельними лініями вписано найменування банку (спеціальне перекреслення), то це спеціальне кроссирование і чек може бути оплачений лише названим банком. Чек, на лицьовій стороні якого проведено дві паралельні лінії (загальне перекреслення), незалежно від того, чи проведені вони чекодавцем або ким-небудь з чекодержателем, може бути оплачений тільки кредитній установі. Таке кроссирование є загальним. Проведення ліній, а також вписання найменування кредитної установи може бути зроблено як чекодавцем, так і кожним чекодержателем. Кредитна установа, зазначене між паралельними лініями, може замінити себе іншою кредитною установою допомогою нового спеціального перекреслення. У цьому випадку між паралельними лініями, крім найменування заступника, повинна бути поміщена також і підпис замещаемого.

Виділяють також чеки ополчення і неоплачені, опротестовані і неопротестованих, рублеві і валютні.

Платіж за чеком, своєчасно пред'явленим до оплати, повинен бути здійснений негайно і в повному обсязі. Оплата чека провадиться у порядку, передбаченому для інкасового доручення (ст. 875 ЦК України).

Відмова від оплати чека має бути засвідчений одним із таких способів:

1) вчиненням нотаріусом протесту або складанням рівнозначного акта в порядку, встановленому законом;

2) відміткою платника на чеку про відмову в його оплаті із зазначенням дати подання чека до оплати;

3) відміткою інкасуючого банку із зазначенням дати про те, що чек своєчасно виставлений і не оплачений.

Протест або рівнозначний акт має бути здійснений до закінчення строку для пред'явлення чека.

Чекоутримувач у разі відмови платника від оплати чека право за своїм вибором пред'явити позов до чековим боржникам (чекодавцю, авалистам, индоссантам), несучим перед ним солідарну відповідальність, і зажадати від них оплати суми чека, своїх витрат на одержання оплати і відсотків відповідно до п . 1 ст. 395 ГК РФ.

Чеки в основному виконують функції засобів платежу та розрахунку.

6. Іпотечні цінні папери. Розвиток законодавства по іпотеці і прийняття Закону № 152-ФЗ відкрили можливості по розширенню нової сфери діяльності для банків, які придбали можливість випускати нові види цінних паперів - іпотечні цінні папери.

Іпотечні цінні папери для банківського сектора служать інструментом:

- Підвищення ліквідності - перетворюючи частину неліквідних активів у цінні папери, банк має можливість шляхом їх продажу на ринку залучити кошти і вкласти їх в менш ризикові або більше ліквідні активи;

- Дотримання вимог достатності капіталу - в результаті переоформлення активів у цінні папери зменшується обсяг ризикових активів;

- Отримання додаткового прибутку - продаючи позички, банки набувають додаткову можливість розмістити отримані грошові кошти в нові активи і отримати додатковий дохід, крім цього банки отримають винагороду за обслуговування, інкасацію відсотка і платежів за основним боргом, а також за експертизу і надійність умов;

- Диверсифікації ризику - під забезпечення середньо- або довгостроковими кредитами можна здійснити кілька випусків короткострокових цінних паперів, отримуючи ресурси від продажу короткострокових паперів, банк може використовувати їх для більш надійного розміщення, що дозволить покрити кредитний ризик від низьких процентних ставок і від непогашення кредиту;

- Диверсифікації своїх портфелів - банки мають можливість видавати одну і ту ж позику різним клієнтам на різні терміни, цілі, під різне забезпечення та за різною процентною ставкою.

Закон № 152-ФЗ встановлює види іпотечних цінних паперів - це облігації з іпотечним покриттям та іпотечні сертифікати участі. Закон також встановлює права, що засвідчуються даними цінними паперами, вимоги до їх форми, порядок і процедуру їх емісії, особливості обігу, а також особливий спосіб забезпечення виконання зобов'язань емітента за іпотечними цінними паперами. Правові основи діяльності емітентів іпотечних цінних паперів встановлюються цим Законом, а також законами про ринок цінних паперів і про іпотеку.

Суть іпотечних цінних паперів полягає в тому, що компанія, яка надала кредит під заставу об'єкта нерухомості, випускає цінні папери, забезпечені заставами, і потім продає їх іншим інвесторам.

Іпотечні цінні папери можуть випускатися тільки під забезпечення. Згідно ст. 3 Закону № 152-ФЗ до складу основного іпотечного покриття можуть входити лише забезпечені іпотекою вимоги про повернення основної суми боргу та про сплату відсотків за кредитними договорами та договорами позики, у тому числі засвідчені заставними, і (або) іпотечні сертифікати участі, засвідчують частку їх власників у праві спільної власності на інше іпотечне покриття, грошові кошти у валюті РФ або іноземній валюті, а також державні цінні папери.

Вимоги за забезпеченими іпотекою зобов'язаннями можуть входити до складу іпотечного покриття тільки у разі їх відповідності таким умовам:

- Основна сума боргу по забезпеченому іпотекою зобов'язанню за кожним договором або заставної не повинна перевищувати 70% визначеної незалежним оцінювачем ринкової вартості (грошової оцінки) нерухомого майна, що є предметом іпотеки;

- Договір про іпотеку, що забезпечує відповідні вимоги, не повинен передбачати можливість заміни або відчуження заставодавцем закладеного нерухомого майна, що є предметом іпотеки, без згоди заставодержателя;

- Нерухоме майно, закладене в забезпечення виконання відповідного зобов'язання, має бути застраховане від ризику втрати або пошкодження на користь кредитора по забезпеченому іпотекою зобов'язанню протягом усього терміну дії зобов'язання. При цьому страхова сума повинна бути не менше ніж розмір (сума) забезпеченого іпотекою вимоги;

- У випадку, якщо боржником по забезпеченому іпотекою зобов'язанню є фізична особа, її життя і здоров'я повинні бути застраховані протягом усього терміну дії зобов'язання на користь такої фізичної особи. При цьому страхова сума повинна бути не менше ніж розмір (сума) забезпеченого іпотекою вимоги;

- Предметом договору позики повинні бути тільки грошові кошти.

Облік і зберігання майна, що становить іпотечне покриття, а також контроль за розпорядженням цим майном здійснюються спеціалізованим депозитарієм. Спеціалізованим депозитарієм повинна бути комерційна організація, що має ліцензію на здійснення діяльності спеціалізованих депозитаріїв інвестиційних фондів, пайових інвестиційних фондів і недержавних пенсійних фондів та ліцензію на здійснення депозитарної діяльності на ринку цінних паперів.

Облігація з іпотечним покриттям - це облігація, виконання зобов'язань за якої забезпечується заставою іпотечного покриття. Основні характеристики облігацій з іпотечним покриттям представлені в табл. 9.9.

Таблиця 9.9

Основні характеристики облігацій з іпотечним покриттям

Характеристика

Облігації з іпотечним покриттям

Емітент

Іпотечний агент

Кредитна організація

Форма випуску

Емісійні

Форма існування

Документарна

Бездокументарна

Право володіння

Іменні

На пред'явника

Доходи

Відсотки

Організація страхування

Застраховані

Незастраховані

Емісія облігацій з іпотечним покриттям може здійснюватися тільки іпотечними агентами та кредитними організаціями, до яких пред'являються певні вимоги цивільного законодавства. Так, кредитні організації, що здійснюють емісію таких облігацій, повинні виконувати не тільки вимоги, встановлені Банком Росії, але і такі обов'язкові нормативи:

- Мінімальне співвідношення розміру наданих кредитів з іпотечним покриттям та власних коштів (капіталу);

- Мінімальне співвідношення розміру іпотечного покриття та обсягу емісії облігацій з іпотечним покриттям;

- Максимальне співвідношення сукупної суми зобов'язань кредитної організації перед кредиторами, які відповідно до федеральними законами мають пріоритетне право на задоволення своїх вимог перед власниками облігацій з іпотечним покриттям, і власних коштів (капіталу), а також:

- Норматив достатності власних коштів (капіталу);

- Нормативи ліквідності;

- Розмір процентного і валютного ризику.

Кредитна організація керується Інструкцією Банку Росії від 31 березня 2004 № 112-І "Про обов'язкових нормативи кредитних організацій, що здійснюють емісію облігацій з іпотечним покриттям".

Додатково до вищезгаданим вимогам до кредитних організацій встановлюються вимоги до розкриття інформації про свою діяльність.

Кредитна організація не вправі здійснювати емісію облігацій з іпотечним покриттям, якщо вона не виконує хоча б одну з вищеназваних вимог.

Облігації з іпотечним покриттям закріплюють право їхніх власників на отримання відсотка, розмір якого визначено рішенням про випуск облігацій з іпотечним покриттям їх номінальної вартості. Виплата відсотків за облігаціями з іпотечним покриттям повинна здійснюватися не рідше ніж один раз на рік.

Облігації з іпотечним покриттям випускаються в документарній та бездокументарній формі. При документарній формі облігацій з іпотечним покриттям обов'язковим реквізитом сертифіката облігації з іпотечним покриттям є вказівка про порядок і про умови виплати доходу власникам облігацій з іпотечним покриттям, а також про порядок і про умови погашення таких облігацій.

Іпотечне покриття даних облігацій може становити крім вищеназваного майна також державні цінні папери та нерухоме майно. Однак нерухоме майно може становити іпотечне покриття облігацій тільки в результаті його придбання (залишення за собою) емітентом відповідно до цивільного законодавства РФ при зверненні на нього стягнення у разі невиконання або неналежного виконання забезпеченого іпотекою зобов'язання, якщо таке придбання чи не суперечить вимогам, встановленим федеральними законами , і протягом не більше ніж двох років з моменту такого придбання.

Розмір (сума) забезпечених іпотекою вимог, складових іпотечне покриття облігацій, не може бути менше ніж 80% загальної номінальної вартості облігацій.

На момент подання документів для державної реєстрації випуску облігацій з іпотечним покриттям розмір (сума) забезпечених іпотекою вимог, складових іпотечне покриття таких облігацій, повинен бути не менше ніж їх загальна номінальна вартість і сума відсотків по цих облігаціях.

Для забезпечення повноти виконання зобов'язань за облігаціями з іпотечним покриттям розмір іпотечного покриття даних облігацій на будь-яку дату до їх погашення повинен бути не менше ніж розмір зобов'язань за цими облігаціями.

Переваги облігацій з іпотечним покриттям для інвесторів полягають у наступному:

- Облігації закріплюють право їхніх власників на отримання відсотка, розмір якого визначено рішенням про випуск облігацій з іпотечним покриттям та їх номінальною вартістю. Як вже зазначалося, виплата відсотків за облігаціями з іпотечним покриттям повинна здійснюватися не рідше ніж один раз на рік;

- Виконання зобов'язань за облігаціями з іпотечним покриттям забезпечується заставою іпотечного покриття;

- Облігації надають їх власникам всі права, що виникають із застави іпотечного покриття;

- Передача прав, що виникли із застави іпотечного покриття, без передачі прав на облігацію з іпотечним покриттям є недійсною;

- Кожен власник облігації з іпотечним покриттям одного випуску має рівні права щодо вимог та іншого майна, що становлять іпотечне покриття, з іншими власниками облігацій з іпотечним покриттям цього ж випуску.

Іпотечний сертифікат участі - це іменний цінний папір, що засвідчує частку її власника у праві спільної власності на іпотечне покриття, право вимагати від органу, що її особи належного довірчого управління іпотечним покриттям, право на отримання грошових коштів, отриманих на виконання зобов'язань, вимоги за якими становлять іпотечне покриття . Основні характеристики іпотечних сертифікатів участі наведено в табл. 9.10.

Таблиця 9.10

Основні характеристики іпотечних сертифікатів участі

Характеристика

Іпотечні сертифікати участі

Ким видається

Комерційна організація, що має ліцензію довірчого управління

Форма випуску

Неемісійні

Право володіння

Іменні

Форма існування

Бездокументарні

Номінал

Безномінальние

Термін існування

Не менш 1 року і не більше 40 років

Іпотечні сертифікати участі не є емісійними цінними паперами. Їх видача може здійснюватися тільки комерційними організаціями, що мають ліцензії на здійснення діяльності з управління інвестиційними фондами, пайовими інвестиційними фондами та недержавними пенсійними фондами, а також кредитними організаціями. Термін дії договору довірчого управління іпотечним покриттям, встановлюваний правилами довірчого управління іпотечним покриттям, нс повинен становити менше року і більше сорока років.

Видача іпотечних сертифікатів участі здійснюється особі, якій належать права вимоги, складові іпотечне покриття.

Кожен іпотечний сертифікат участі засвідчує однаковий обсяг прав, у тому числі однакову частку в праві спільної власності на іпотечне покриття.

Права, засвідчені іпотечним сертифікатом участі, фіксуються в бездокументарній формі. Облік прав на сертифікати здійснюється на особових рахунках у реєстрі власників іпотечних сертифікатів участі і, якщо це передбачено правилами довірчого управління іпотечним покриттям, на рахунках депо депозитаріями, яким для цих цілей в реєстрі власників іпотечних сертифікатів участі відкриваються особові рахунки номінальних власників. При цьому депозитарії, за винятком депозитаріїв, що здійснюють облік прав на іпотечні сертифікати участі, обіг яких здійснюється через організатора торгівлі на ринку цінних паперів, не вправі відкривати рахунки депо іншим депозитаріям, виконуючим функції номінальних власників цінних паперів своїх клієнтів (депонентів).

Реєстратор, що здійснює ведення реєстру власників іпотечних сертифікатів участі, на вимогу власника сертифікатів, уповноваженої ним особи або номінального утримувача зобов'язаний підтвердити вдачі зазначених осіб на іпотечні сертифікати участі шляхом видачі протягом п'яти днів виписки з реєстру власників іпотечних сертифікатів участі.

Кількість іпотечних сертифікатів участі, засвідчують частку в праві спільної власності на іпотечне покриття, вказується в правилах довірчого управління цим іпотечним покриттям.

Іпотечний сертифікат участі не має номінальної вартості.

Випуск похідних від іпотечних сертифікатів участі цінних паперів не допускається.

До складу іпотечного покриття іпотечних сертифікатів участі можуть входити:

- Вимоги за забезпеченими іпотекою зобов'язаннями;

- Іпотечні сертифікати участі, засвідчують частку в праві спільної власності на інше іпотечне покриття;

- Грошові кошти, отримані у зв'язку з виконанням зобов'язань, вимоги за якими становлять іпотечне покриття, зверненням стягнення за такими вимогами і виконанням зобов'язань за іпотечними сертифікатами участі, складовим іпотечне покриття.

Заміна вимог та іншого майна, що становлять іпотечне покриття іпотечних сертифікатів участі, не допускається.

Іпотечні сертифікати участі вільно звертаються, у тому числі через організаторів торгівлі, на ринку цінних паперів.

Ринок іпотечних цінних паперів стає основним джерелом залучення банківського капіталу, а іпотечні цінні папери - новими фінансовими інструментами. Сьогодні російські банкіри досить активно освоюють механізм сек'юритизації активів. Проведено близько двох десятків подібних транзакцій.

Розвиток ринку іпотечних цінних паперів дозволить також вирішити наступні важливі завдання:

- Залучити додаткові інвестиції в житловий сектор ринку нерухомості, найбільш повно задіявши вільні грошові кошти юридичних осіб та заощадження населення;

- Підвищити інвестиційну привабливість ринку нерухомості окремих регіонів, сприяючи при цьому розвитку відповідного сегмента ринку цінних паперів;

- Забезпечити професійним учасникам ринку нерухомості додаткові можливості для здійснення професійної діяльності за рахунок появи нових фінансових інструментів.

Таким чином, іпотечні цінні папери є: об'єктом вкладення, що приносить дохід інвесторам; способом формування банківського капіталу; інструментом розвитку ринку нерухомості.

 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
data-override-format="true" data-page-url = "http://stud.com.ua">

Cхожі теми

Державні цінні папери
ПОСЕРЕДНИЦТВО БАНКІВ ПРИ випуску та обігу цінних ПАПЕРІВ
Цінні папери Центрального банку Російської Федерації
Цінні папери, що випускаються зарубіжними емітентами
Операції банків з цінними паперами
Випуск банком власних цінних паперів
Цінні папери. Види і діяльність бірж
Операції з випуску та розміщення банком цінних паперів
Похідні цінні папери (деривативи)
Випуск банками власних цінних паперів
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук