Навігація
Головна
Державне антициклічне регулювання та антикризове управлінняЯк взаємопов'язані інструменти антициклічного регулювання та...Які бюджетно-податкові інструменти антициклічного регулювання...
Державне антициклічне регулювання та антикризове управлінняЯкі стратегічні завдання державного антициклічного регулювання?МІЖГАЛУЗЕВЕ АДМІНІСТРАТІВНОПРАВОВОЕ РЕГУЛЮВАННЯ В ГАЛУЗІ ЕКОНОМІКИ:...
Методи та інструменти грошово-кредитного регулювання: поняття та...Грошово-кредитна політика регулювання ринкової економікиІнструменти грошово-кредитного регулювання
 
Головна arrow Економіка arrow Антикризове управління: механізми держави, технології бізнесу
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Методи та інструменти державного антициклічного регулювання

Про що піде мова

• Які основні методи державного антициклічного регулювання та антикризового управління?

• Як діють грошово-кредитні інструменти в антициклічному регулюванні?

• Які бюджетно-податкові інструменти антициклічного регулювання застосовуються?

• Якими інструментами можна регулювати розвиток великого бізнесу і підвищувати його кризостійкість?

• Яку роль відіграє розвиток малого та середнього підприємництва в антициклічному регулюванні?

Які основні методи державного антициклічного регулювання та антикризового управління?

Державне антициклічне регулювання є одним з напрямків загального державного регулювання економіки, яке здійснюється прямими (адміністративними) і непрямими (економічними) методами. Адміністративні методи державного регулювання економіки подразумевают прямий вплив на параметри відтворення через формування законодавчої бази, контроль за діяльністю господарюючих суб'єктів, застосування санкцій. Економічні методи припускають використання ринкових інструментів регулювання діяльності господарюючих суб'єктів за допомогою податкової та грошово-кредитної політики, валютного регулювання, впливу на відносини власності, участі держави в капіталах компаній та ін.

Акцент на застосуванні тих чи інших методів державного антициклічного регулювання залежить від фази економічного циклу. Так, в період підйому можуть переважати непрямі, економічні методи. У фазі спаду, що характеризується скороченням обсягів виробництва і зниженням ділової активності, регулювання спрямоване на активізацію підприємницької діяльності, освоєння нових виробництв і технологій, що припускає застосування як м'яких непрямих економічних методів, так і пряме адміністративне вплив. У фазі кризи державне антикризове управління реалізується за допомогою активізації та адміністративних, і економічних методів, від успішності використання яких значною мірою залежить ступінь негативного впливу даної фази циклу і швидкість переходу до пожвавлення і підйому.

Заходи, які використовує держава для підвищення стабільності, звичайно засновані на селективних і системних методах управління. Селективні методи припускають вибіркове надання допомоги, "ручне" управління - вибір об'єкта надання підтримки на основі експертної оцінки, розробку індивідуальних заходів допомоги для конкретного об'єкта. До системним методам ставляться нормативні та правові акти, програми підтримки, розраховані на широкі групи бенефіціарів.

Як діють грошово-кредитні інструменти в антициклічному регулюванні?

Відповідно до теорії неокласичного синтезу, на якому ґрунтується сучасна макроекономічна політика, система змішаного підприємництва за допомогою відповідної грошово-кредитної і фіскальної політики може уникнути ексцесів буму і різкого спаду і може розраховувати на здоровий і прогресивний ріст.

data-override-format="true" data-page-url = "http://stud.com.ua">

Грошово-кредитне регулювання є в даний час однією з форм непрямого впливу держави на економіку. Сучасний механізм грошово-кредитного регулювання грунтується на теоретичних уявленнях вчених-економістів про роль грошей в економіці та їхній вплив на основні макроекономічні параметри: економічне зростання, зайнятість, ціни, платіжний баланс. У сучасних теоріях гроші все частіше розглядаються як активний чинник відтворювального процесу, а здатність держави впливати на пропозицію грошей в економіці - як найважливіший фактор фінансово-економічної стабілізації. У всіх країнах з економікою ринкового типу грошово-кредитне регулювання розглядається як інструмент "тонкої настройки" економічної кон'юнктури, як оперативне і гнучке доповнення бюджетної політики. Сформована світова практика свідчить, що через грошово-кредитну політику держава впливає на грошову масу і процентні ставки, а вони, в свою чергу, - на споживчий та інвестиційний попит.

Грошово-кредитна політика як система узгоджених заходів у галузі грошового обігу та кредиту спрямована на регулювання основних макроекономічних параметрів: забезпечення стабільності цін, повної зайнятості, зростання реального обсягу виробництва, стійкий платіжний баланс. Досягнення цих цілей - глобальне завдання. Поточне грошово-кредитне регулювання орієнтується на більш конкретні цілі, що відображають його специфіку.

Здійснюючи політику, спрямовану на забезпечення економічної стабільності в державі, уряди і центральні банки розробляють грошово-кредитну політику на певний строк, формулюють проміжні цілі, досягнення яких забезпечує виконання завдання більш високого порядку, коректують і конкретизують виконання тактичних цілей.

Основними інструментами грошово-кредитного регулювання є процентні ставки, норма обов'язкових резервів, операції на відкритому ринку (операції купівлі-продажу цінних паперів, що здійснюються між Центральним банком і комерційними банками).

data-override-format="true" data-page-url = "http://stud.com.ua">

Процес, за допомогою якого грошово-кредитне регулювання впливає на рівень витрат усіх економічних суб'єктів, являє собою трансмісійний (передавальний) механізм. У сучасних умовах виявлені кілька основних каналів трансмісійного механізму грошово-кредитного регулювання.

1. Канал процентних ставок (традиційний механізм) - змінює граничні витрати запозичення, впливаючи на грошовий потік кредиторів і позичальників, викликаючи зміни в інвестиціях, заощадженнях і сукупному попиті.

2. Канал валютного курсу працює як через сукупний попит (чистий експорт), гак і через сукупну пропозицію (внутрішня вартість імпорту).

3. Канал ціни активів показує вплив грошово-кредитного регулювання на ціни акцій, облігацій, нерухомості та інших внутрішніх активів.

4. Канал кредитування діє через раціонування кредиту, обумовлене асиметричною інформацією і (або) цільовим кредитуванням.

5. Канал очікувань пов'язаний з тими результатами, які відображають мінливі уявлення суб'єктів економіки про майбутнє плині часу.

Використання різних каналів трансмісійного механізму в тій чи іншій країні залежить від структури кредитно-фінансової системи, ступеня розвитку банківської системи та фондового ринку.

В рамках антициклічного регулювання держава проводить різну грошово-кредитну політику. У період економічного підйому проводиться політика "дорогих грошей", спрямована на стримування економічної активності та недопущення інфляції. Це передбачає підвищення процентних ставок, що призводить до подорожчання фінансових ресурсів для інвестицій і відсікає реалізацію малоприбуткових проектів. Підвищення норми обов'язкових резервів і продаж Центральним банком цінних паперів комерційним банкам пов'язує частина банківської ліквідності і знижує пропозицію кредитних ресурсів. У періоди кризи Центральний банк зазвичай проводить політику "дешевих грошей", знижуючи процентні ставки і норму обов'язкових резервів і купуючи цінні папери у комерційних банків. Ці заходи сприяють збільшенню банківської ліквідності, розширенню обсягів кредитування і поліпшенню умов для здійснення інвестицій, зростання яких призводить зростання виробництва і зайнятості.

В цілому заходи грошово-кредитної політики, в тому числі і антикризові, можуть надавати суперечливий вплив на розвиток економіки і в здійсненні грошово-кредитного регулювання виникають серйозні обмеження, які таять у собі небезпеку погіршення економічної ситуації. У першу чергу це обумовлено загальними особливостями використання непрямих методів регулювання, коли одні й ті ж заходи, що проводяться державними органами, забезпечуючи позитивний ефект на одних ринках, можуть викликати негативний ефект на інших. Наприклад, політика "дорогих грошей" знижує темпи інфляції, забезпечуючи стабілізацію на фінансових ринках. У той же час вона пов'язана зі зменшенням обсягів кредитування і погіршенням умов інвестування, що може знизити темні економічного зростання. У зв'язку з цим дуже важливо окреслити пріоритетні цілі, а також уміти передбачати негативні наслідки і розробити заходи для їх нейтралізації.

Однак і тут виникають свої труднощі, зумовлені існуванням так званих тимчасових лагів (тимчасових затримок) між змінами грошової маси, що знаходиться в обігу, і реакцією на них інших економічних змінних. У ці періоди ряд привхідних обставин можуть порушити хід економічних процесів і призвести до виникнення суперечностей між довгостроковими і короткостроковими цілями грошово-кредитного регулювання. Подібне явище відоме як проблема тимчасових невідповідностей. Наявність таких невідповідностей, на думку основоположників теорії раціональних очікувань, здатне звести нанівець всі зусилля в рамках монетарної політики влади, спрямованої на досягнення фінансово-економічної стабільності.

Разом з тим в умовах кризи існують обмеження традиційних заходів грошово-кредитної політики. Зокрема, це стосується застосуванню інструменту процентних ставок, яке стикається з низкою обмежень, якщо рішення щодо зміни процентних ставок починають запізнюватися в порівнянні зі швидкістю поширення кризових явищ або значення процентних ставок швидко досягають нульового порогу, після якого їх зниження стає неможливим.

В цілому Центральні банки досить швидко вичерпують можливості використання традиційних ринкових інструментів грошово-кредитного регулювання в міру поглиблення кризи і розширення його масштабів або виникнення ситуації стагфляції.

У цих умовах традиційні антикризові заходи грошово-кредитної політики, що застосовуються в рамках антициклічного регулювання, доповнюються спеціальними заходами, що розробляються в рамках державного антикризового управління.

Приклад 2.1

У період економічної рецесії початку 2000-х рр. використання традиційних заходів, пов'язаних з пониженням процентних ставок, зниженням норми обов'язкових резервів і підвищенням рівня ліквідності шляхом проведення операцій на відкритому ринку дозволили у відносно короткі терміни пожвавити економіку в розвинених країнах Північної Америки та Західної Європи. Успішно спрацювала і така антикризова міра як розширення ліквідності. В умовах світової фінансово-економічної кризи 2008-2009 рр. Федеральна резервна система США (ФРС), Європейський центральний банк (ЄЦБ) та інші центральні банки за відносно короткий термін знизили свої процентні ставки до мінімального рівня, досить оперативно ввели в дію інструменти розширення ліквідності, але це не призвело до пожвавлення економічної активності. Знадобилися додаткові антикризові заходи, які не застосовувалися раніше, такі як кредитне розширення і кількісне розширення.

Кредитне розширення (credit easing) - в рамках цього заходу Центральний банк (ЦБ) видає позики або купує активи на різних сегментах боргового ринку, які вважаються пріоритетними для функціонування фінансової системи (наприклад, ринок комерційних цінних паперів). Передбачається, що участь ЦБ на цих ринках дозволяє поліпшити ліквідність і знизити премії за ризик, що в свою чергу веде до зниження процентних ставок. Однак при розширенні кредиту ЦБ в нові сегменти ринку, як правило, погіршується склад його портфеля, а це може знизити гнучкість його політики в майбутньому. Проведені інтервенції також можуть призвести до неефективного розподілу капіталу, якщо напрямки вкладень були обрані невірно. Дана політика ЦБ також часто критикується через непрозорість розподілу коштів між приватними банками і непідзвітності цих витрат перед законодавчою владою.

Кількісне розширення (quantitative easing) являє собою покупки фінансових активів, які можуть супроводжуватися створенням нових банківських резервів і збільшенням балансу ЦБ. Сенс цієї міри полягає в тому, щоб знизити процентні ставки по фінансових активах, серед яких можуть бути державні цінні папери. Разом з додатковою ліквідністю, одержуваної банками на рахунки у ЦП, це повинно стимулювати кредитування в економіці. Природним ризиком такої політики є можливий стрибок інфляції.

Банк Росії не використовував методи кредитного та кількісного розширення, але полегшив умови надання кредитів комерційним банкам і збільшив строки кредитування.

У країнах, економіка яких обтяжена високим рівнем інфляції, антикризові заходи в грошово-кредитній сфері можуть на перших етапах розвитку кризи зумовити необхідність проведення політики абсорбування ліквідності, яка проводиться з використанням традиційних інструментів, зокрема підвищення норми обов'язкових резервів. Принципам стимулюючої антикризової політики суперечить і підвищення процентних ставок, що використовується для зниження відтоку капіталу з країни. Але в умовах фінансової глобалізації це може розглядатися як антикризовий захід, стримуюча широкомасштабне втеча спекулятивного капіталу.

 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Cхожі теми

Державне антициклічне регулювання та антикризове управління
Як взаємопов'язані інструменти антициклічного регулювання та антикризового управління?
Які бюджетно-податкові інструменти антициклічного регулювання застосовуються?
Державне антициклічне регулювання та антикризове управління
Які стратегічні завдання державного антициклічного регулювання?
МІЖГАЛУЗЕВЕ АДМІНІСТРАТІВНОПРАВОВОЕ РЕГУЛЮВАННЯ В ГАЛУЗІ ЕКОНОМІКИ: ОСНОВНІ НАПРЯМКИ ЕКОНОМІКО-ПРАВОВОГО РЕГУЛЮВАННЯ ТА СФЕРИ ДЕРЖАВНОГО УПРАВЛІННЯ
Методи та інструменти грошово-кредитного регулювання: поняття та особливості застосування
Грошово-кредитна політика регулювання ринкової економіки
Інструменти грошово-кредитного регулювання
 
Дисципліни
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук