Навігація
Головна
УПРАВЛІННЯ ФІНАНСАМИ: МЕТОДОЛОГІЯ ТА ОРГАНИ УПРАВЛІННЯУПРАВЛІННЯ У ГАЛУЗІ ФІНАНСІВОсобливості фінансів фондівУправління фінансами на регіональному (субфедеральному та місцевому)...Федеральний фонд співфінансування соціальних витрат (ФССР)Виникнення і розвиток інституту довірчого управлінняАдміністративне управління і адміністративно-правове регулювання в...Організація управління фінансамиУправління житловим фондомОсобливості управління землями лісового фонду
 
Головна arrow Економіка arrow Інституціональна економіка
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Інститут фондів управління фінансами

data-override-format="true" data-page-url = "http://stud.com.ua">
data-override-format="true" data-page-url = "http://stud.com.ua">

Цей інститут з'явився в російській практиці як реакція на ринкові умови і використання зарубіжного досвіду підтримки економічної стабільності. Їх наповнення і використання в тій чи іншій мірі спираються на технології оцінки ризику при користуванні акумульованим в них капіталом. Учасниками фондів фіксуються приватні власники капіталу і держава. По суті, вони передають капітал в управління з метою отримання майбутньої вигоди.

Пайовий інвестиційний фонд (ПІФ) - форма, інструмент колективного інвестування, який надає пайовикам можливість об'єднати свої кошти і передати їх в довірче управління з метою збільшення вартості майна фонду. Таким чином, ПІФ формується з капіталу інвесторів (пайовиків), кожному з яких належить певна кількість паїв. Пай - це іменний цінний папір, що засвідчує право її власника на частку майна фонду та погашення (викупу) належить паю відповідно до правил фонду. Кожен інвестиційний пай надає його власнику однаковий обсяг прав. Засвідчуючи частку інвестора в майні, фонд дає право інвестору отримати, коли він побажає, грошові кошти, що відповідають цій частці за поточною вартістю. При розміщенні (погашенні) інвестиційних паїв стягують винагороду у вигляді так званої надбавки (знижки), розмір якої обчислюється як певний відсоток вартості одного паю.

Об'єктами інвестування ПІФ (залежно від типу фонду) можуть бути цінні папери, банківські депозити, об'єкти нерухомості.

Майно пайового інвестиційного фонду розміщується відповідно до інвестиційної декларації, складеної керуючою компанією відповідно до чинного законодавства та є складовою частиною правил довірчого управління фонду. Інвестиційна декларація визначає склад і структуру активів даного пайового фонду.

Власникам паїв ніякі доходи у вигляді процентів або дивідендів не нараховуються і не виплачуються. Пайщік- отримує дохід тільки при зворотному продажі своїх паїв керуючої компанії, звичайно, якщо вартість паїв виросла і покрила всі витрати пайовика. Дохід від володіння одним паєм розраховується як різниця між вартістю паю при його продажу (погашення) і при придбанні.

Для визначення вартості інвестиційного паю проводиться розрахунок вартості чистих активів (ВЧА) за підсумками кожного робочого дня (для відкритого фонду) або на дату закриття інтервалу (для інтервального фонду). Отримане частка від ділення ВЧА на кількість паїв ПІФ є вартістю одного паю. Вона не залежить від знову прибувають і вибувають пайовиків, але залежить від коливання ринкової вартості цінних паперів у складі майна фонду. Прибутковість фонду не гарантується ні державою, ні керуючою компанією.

Особливість оподаткування ПІФ полягає в тому, що, будучи майновим комплексом без утворення юридичної особи, пайовий інвестиційний фонд відповідно до російського законодавства не сплачує податок з отриманих доходів. Податки платять тільки самі пайовики за фактом отримання доходу.

data-override-format="true" data-page-url = "http://stud.com.ua">

Вкладення коштів у різні активи, що дозволяють заробляти незалежно від напрямку руху ринку, сприяло появі фондів ризикового типу. Серед них увагу привернули хедж-фонди - вид управління грошовими коштами.

Організаційно хедж-фонд - приватне інвестиційне партнерство, взаємний фонд, який застосовує леверидж (використання позикових коштів для інвестування) і використовує різну техніку хеджування (від англ. Hedge - страховка, гарантія). Хедж-фонди використовують всі можливі інструменти для отримання прибутку: короткі позиції, ф'ючерси, опціони та інші деривативи. Наприклад, при падінні акцій прибуток стабілізується за рахунок інших опцій хедж-фондів. Даний спосіб вкладення грошей у ряді випадків супроводжується гарантією повернення початкової суми до встановленого терміну, незалежно від суми доходу.

По суті, хедж-фонд - ризикований. Основу успіху складають уміння і навички керуючих застосовувати широкий набір стратегій управління активами. Винагорода керуючої компанії складається з двох частин: 1-2% суми активів, що перебувають в управлінні (як і у ПІФ), і 20% прибутку, отриманого фондом (тільки у хедж-фондів). Таким чином, дотримується збіг інтересів інвесторів і керуючого, оскільки основний дохід останнього безпосередньо залежить від успішної діяльності фонду.

Досвід країн, що мають спеціалізацію експорту, показує, що доцільно скористатися періодами високих цін на сировину для накопичення тимчасових надлишкових доходів. Створювані на їх основі накопичення концентрують у фондах резервів, майбутніх поколінь або стабілізаційних.

Фонд майбутніх поколінь орієнтований на накопичення ресурсів на довгострокову перспективу - забезпечення бюджетних витрат в умовах можливого вичерпання запасів корисних копалин, погіршення демографічного балансу та інших ситуацій, що загрожують економічній стабільності. Використання коштів фонду в рамках існуючого бюджетного процесу законодавчо обмежують або забороняють.

Стабілізаційний фонд (у чистому вигляді - бюджетний) призначається для забезпечення поточної збалансованості бюджетів в умовах мінливої зовнішньоекономічної кон'юнктури, а також для регулювання емісії.

Завершуючи тему фондів, скажемо про фонді накопичення золотого запасу і твердої валюти як джерелі поточних коштів врівноваження платіжного балансу - золотовалютних резервів.

Золотовалютний резерв країни являє собою високоліквідні фінансові активи, що перебувають у розпорядженні Банку Росії і Мінфіну Росії за станом на звітну дату. Вони складаються з монетарного золота, спеціальних прав запозичення, резервної позиції в Міжнародному валютному фонді (МВФ) та іноземної валюти.

Золотий запас Російської Федерації складається з афіновані золота в злитках, знаходиться у федеральній власності.

Запас твердої валюти формується з відрахувань виручки від зовнішньоторговельних операцій.

 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Cхожі теми

УПРАВЛІННЯ ФІНАНСАМИ: МЕТОДОЛОГІЯ ТА ОРГАНИ УПРАВЛІННЯ
УПРАВЛІННЯ У ГАЛУЗІ ФІНАНСІВ
Особливості фінансів фондів
Управління фінансами на регіональному (субфедеральному та місцевому) рівні
Федеральний фонд співфінансування соціальних витрат (ФССР)
Виникнення і розвиток інституту довірчого управління
Адміністративне управління і адміністративно-правове регулювання в галузі фінансів
Організація управління фінансами
Управління житловим фондом
Особливості управління землями лісового фонду
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук