Навігація
Головна
Операції Банку Росії з купівлі / продажу цінних паперів на відкритому...Поняття, завдання та операційний механізм вторинного позабіржового...Учасники торговельних операцій на ринку цінних паперівВиди діяльності банків на ринку цінних паперівМісце і роль банків на ринку цінних паперівПервинний і вторинний ринок цінних паперів: розміщення та обіг цінних...Операції банку як професійного учасника ринку цінних паперівОперації, професійна діяльність і операції на ринку цінних паперів....Первинний і вторинний ринок цінних паперів: розміщення та обіг цінних...Комерційні банки на ринку корпоративних цінних паперів
 
Головна arrow Банківська справа arrow Банківська справа. Організація діяльності комерційного банку
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Торговельні операції банків на вторинному ринку цінних паперів

Торговельні операції банків - це операції з купівлі-продажу цінних паперів та інших фінансових інструментів на вторинному ринку, що здійснюються за дорученням клієнтів. Зазвичай такі операції поєднуються в банках з наданням консультаційних та супутніх послуг із зберігання та депозитарного обліку цінних паперів. На вторинному ринку банки можуть виступати в якості дилерів або брокерів.

Дилерська діяльність банків - це укладання угод купівлі-продажу цінних паперів від свого імені і за свій рахунок шляхом публічного оголошення цін купівлі і (або) продажу певних цінних паперів із зобов'язанням покупки і (або) продажу за оголошеними цінами. Дилерська діяльність пов'язана переважно з біржовим ринком. Банки виконують дилерські функції, наприклад, щодо державних цінних паперів (ДКО - ОФЗ) [1] і муніципальних облігацій, обіг яких здійснюється у формі здійснення операцій купівлі-продажу через біржову торговельну систему. Дилер може укладати угоди з облігаціями як від свого імені і за свій рахунок, так і від свого імені, але за рахунок і за дорученням інвестора. У Російській Федерації банки є провідними дилерами на організованому ринку цінних паперів, вони активно працюють в якості дилерів на Московській біржі (МБ).

Для проведення операцій з ДКО дилери надають повноваження і оформляють їх довіреністю фізичним особам - трейдерам.

Подача заявок і укладання угод відбуваються, як уже зазначалося, за допомогою торгової системи: організовується проведення торгів, реєстрація угод, складаються розрахункові документи по укладених операціях, здійснюється надання розрахункових документів у розрахункову систему і депозитарій. По закінченні торгів кожен дилер отримує у співробітника торгово-депозитарної системи виписки з реєстру правочинів. Протягом однієї години проводиться звірка результатів, в ході якої трейдер перевіряє отриману виписку з реєстру угод, а також витяг з протоколу торгів, в якій відбиваються всі заявки, подані дилером, та за відсутності заперечень підписує їх. При наявності на виписці з реєстру угод на аукціоні підпису уповноваженої співробітника дилера, представників МБ і Банку Росії договір купівлі-продажу ДКО між дилером і Мінфіном Росії вважається укладеним. Далі облік переходу прав на цінні папери здійснюються через депозитарій, а грошові розрахунки - через служби розрахункової системи. В якості біржі, що виконує розрахункові і депозитарні функції щодо ДКО - ОФЗ, була обрана Московська біржа.

Брокерською діяльністю визнається здійснення цивільно-правових угод з цінними паперами в якості повіреного або комісіонера, що діє на підставі договору доручення або комісії, а також доручення на здійснення таких угод при відсутності вказівок на ці повноваження в договорі. Іншими словами, виступаючи у ролі фінансового брокера на ринку цінних паперів, банк виконує посередницькі (агентські) функції по купівлі-продажу цінних паперів за рахунок і за дорученням клієнтів.

data-override-format="true" data-page-url = "http://stud.com.ua">

Угоди з купівлі-продажу цінних паперів банк може здійснювати як комісіонер, діючи на підставі договору комісії, згідно з яким він зобов'язується за дорученням клієнта за винагороду вчинити одну або кілька угод від свого імені, але за рахунок клієнта. Договір комісії може бути укладений на визначений строк або без фіксації терміну його дії, із зазначенням або без зазначення території його виконання.

Угоди з купівлі-продажу цінних паперів для своїх клієнтів банк може також здійснювати як повірений, діючи на підставі договору доручення, згідно з яким він зобов'язується вчинити від імені та за рахунок клієнта (довірителя) певні юридичні дії, наприклад купівлю-продаж цінних паперів. Права і обов'язки по угоді, зробленої повіреним, виникають безпосередньо у довірителя. За здійснення угоди банк-повірений отримує винагороду на умовах, визначених у договорі доручення.

Угоди з купівлі-продажу цінних паперів для своїх клієнтів банки можуть здійснювати як на біржі, так і на позабіржовому ринку. Крім того, виконуючи доручення клієнта, банк може за його заявкою на купівлю певних цінних паперів продати їх зі свого портфеля або купити для свого портфеля запропоновані клієнтом для продажу цінні папери. На біржовому ринку застосовуються, як правило, типові форми договорів на брокерське обслуговування, а на позабіржовому угоди носять індивідуальний характер.

Слід зазначити, що брокерська діяльність не зводиться тільки до здійснення угод з купівлі-продажу цінних паперів для клієнтів. Вона включає в себе також зберігання, облік і використання грошових коштів клієнтів, призначених для інвестування в цінні папери або отримані від їх продажу, аналіз платоспроможності клієнтів та їх інвестиційних портфелів. Значне місце в роботі банків-брокерів займають консультаційні послуги з питань придбання цінних паперів та інших інвестицій, вони мають право запитувати у клієнтів відомості про їх фінансовий стан і цілях інвестицій, які можуть допомогти в правильному і своєчасному виконанні зобов'язань перед клієнтами.

data-override-format="true" data-page-url = "http://stud.com.ua">

На практиці банки - професійні учасники ринку цінних паперів, як правило, поєднують дилерську, брокерську і депозитарну діяльність. Як приклад можна привести сегменти ринку ГКО - ОФЗ і муніципальних облігацій, де кредитні організації проводять операції від свого імені і за свій рахунок, здійснюють операції купівлі-продажу за дорученням клієнтів і є субдепозитариев.

Виступаючи в ролі брокерів і дилерів, банки вступають на ринку цінних паперів в конкуренцію з іншими його учасниками: брокерськими та інвестиційними компаніями, фінансовими організаціями та ін. Конкурентні переваги банків полягають у наявності широкої клієнтської бази, розгалуженої філіальної мережі, професійних менеджерів і аналітиків фондового ринку . У банках в силу особливого їх положення в системі ринкових відносин зосереджені великі обсяги інформації про ринки і клієнтах, які полегшують їх професійну діяльність на ринку цінних паперів.

Однак у силу того, що банки поряд з посередницькою діяльністю на ринку цінних паперів здійснюють і власні інвестиції в цінні папери, а також займаються іншими видами фінансового посередництва, зокрема, кредитуванням підприємств і приватних осіб, виникає так званий конфлікт інтересів між самим банком, його співробітниками, клієнтами та іншими особами. З метою запобігання такого конфлікту банк зобов'язаний забезпечити захист від несанкціонованого розповсюдження між своїми внутрішніми підрозділами службової та конфіденційної інформації. При його вирішенні банк повинен дотримуватися пріоритет інтересів клієнтів над своїми власними інтересами та інтересами своїх співробітників. При проведенні операцій на фінансовому ринку банк не повинен допускати маніпулювання цінами, тобто проводити дії, спрямовані на зміну курсової ціни фондового інструменту, і примушувати до купівлі або продажу цінних паперів шляхом надання навмисне перекручених відомостей про них, емітентах емісійних цінних паперів, цінах на ці фінансові продукти, включаючи інформацію, представлену в рекламі.

При здійсненні брокерської і дилерської діяльності на ринку цінних паперів кредитні організації - професійні учасники ринку повинні дотримуватися певних правил [2], спрямованих на підтримку добросовісної конкуренції між його учасниками та підвищення якості обслуговування клієнтів і здійснення операцій. До числа цих правил належать такі:

• сумлінно виконувати зобов'язання за договорами купівлі-продажу цінних паперів та іншими договорами, безпосередньо пов'язаних із здійсненням професійної діяльності на ринку цінних паперів;

• доводити до відома клієнтів і контрагентів всю необхідну інформацію, пов'язану з виконанням зобов'язань за договором купівлі-продажу цінних паперів;

• у разі виникнення конфлікту інтересів, у тому числі пов'язаного із здійсненням брокером і дилерської діяльності, негайно повідомляти клієнтів про виникнення такого конфлікту і вживати всі необхідні заходи для його дозволу на користь клієнта;

• здійснювати операції купівлі-продажу цінних паперів за дорученням клієнтів в першочерговому порядку по відношенню до власних операціях як брокера;

• подавати звітність в порядку, обсязі та строки, передбачені нормативними правовими актами ФСФР Росії;

• затверджувати порядок надання інформації та документів інвестору у зв'язку з обігом цінних паперів, у тому числі способи та форми надання, розміри і порядок оплати даних послуг.

Для здійснення брокерської діяльності передбачені додаткові правила: особисто виконувати доручення клієнтів за винятком випадків, передбачених законодавством про ринок цінних паперів; виконувати зобов'язання за укладеними з клієнтами договорами, діючи сумлінно і виключно в їхніх інтересах; виконувати доручення клієнтів у порядку їх надходження і забезпечувати для цього найкращі умови у відповідності з характером доручень.

При укладанні договору на брокерське обслуговування банк повинен письмово повідомити клієнта про ризики, пов'язані із здійсненням операцій на ринку цінних паперів, в подальшому він повинен доводити до відома клієнтів усю необхідну інформацію, пов'язану із здійсненням їх доручень і виконанням зобов'язань за договором купівлі-продажу цінних паперів , забезпечувати збереження та окремий облік цінних паперів клієнтів. У терміни, встановлювані договором, банк зобов'язаний представляти клієнту звіти про хід виконання договору, виписки по руху грошових коштів і цінних паперів за його обліковими рахунками (включаючи дані про розміри комісії та інших вознаграждениях брокера) та інші документи, пов'язані з виконанням договору і доручень клієнта . Банк зобов'язаний також вживати заходів до усунення виниклих з клієнтом розбіжностей при поданні йому звітів про хід виконання договору і ін.

Російським законодавством встановлено певні вимоги до організації обліку та звітності при здійсненні дилерської та брокерської діяльності. Згідно з Порядком ведення внутрішнього обліку угод, включаючи термінові угоди, та операцій з цінними паперами професійними учасниками ринку цінних паперів, які здійснюють брокерську, дилерську діяльність та діяльність з управління цінними паперами, затвердженого постановою ФКЦБ Росії і Мінфіну Росії від 11 грудня 2001 № 32 / 108н професійні учасники повинні вести точний і своєчасний облік угод з цінними паперами в грошовому та кількісному вираженні. З цією метою у внутрішньому обліку для кожного клієнта відкриваються аналітичні рахунки для обліку грошових коштів, цінних паперів, ф'ючерсних контрактів і опціонів.

Внутрішній облік здійснюється шляхом ведення наступних регістрів:

• угод з цінними паперами;

• грошових коштів і розрахунків по операціях і операціях з цінними паперами;

• цінних паперів.

Інформація в регістри заноситься в хронологічному порядку. Наприклад, в регістрі внутрішнього обліку операцій з цінними паперами інформація про операції фіксується щодня.

Професійний учасник веде регістр внутрішнього обліку грошових коштів і розрахунків по операціях і операціях з цінними паперами і регістр внутрішнього обліку цінних паперів у розрізі рахунків внутрішнього обліку грошових коштів, цінних паперів, ф'ючерсних контрактів і опціонів.

Якщо професійний учасник здійснює термінові угоди, то додатково ведуться субрегістри внутрішнього обліку термінових угод, розрахунків за строковими угодами і відкритих позицій за ф'ючерсними контрактами і опціонам.

Якщо кредитна організація здійснює тільки дилерську діяльність на ринку цінних паперів, то вона може вести лише регістр внутрішнього обліку операцій з цінними паперами та субрегістр внутрішнього обліку за строковими угодами.

Професійні учасники розробляють і затверджують правила ведення внутрішнього обліку угод, які включають:

• правила внутрішнього документообігу;

• типові форми доручень клієнта і розпорядчих записок, вимоги до їх оформлення;

• правила ведення і перелік рахунків внутрішнього обліку грошових коштів і цінних паперів, ф'ючерсних контрактів і опціонів, вимоги до їх змісту та оформлення;

• перелік і типові форми регістрів внутрішнього обліку, вимоги до їх оформлення, змісту і відання;

• перелік інформації, що міститься у звітності клієнтам, вимоги до оформлення та змісту, порядок, терміни і способи її надання клієнтам та ін.

Всі угоди, укладені брокером в інтересах клієнта, здійснюються тільки на підставі його доручень, які можуть бути оформлені різним чином: у вигляді заявки встановленої форми, електронного повідомлення, факсимільного документа та ін. В окремих випадках дорученням (дорученнями) клієнта можуть бути умови договору на брокерське обслуговування. Конкретний порядок оформлення клієнтом доручень вказується в укладається договорі або додатковій угоді до нього. У більшості випадків використовуються письмові заявки. На позабіржовому ринку в якості доручень клієнта найчастіше розглядаються умови договору з брокером. Після здійснення угоди брокер складає розпорядчу записку, яка містить відомості про її параметри. На підставі цієї записки відомості про угоду заносяться до регістрів внутрішнього обліку.

Брокери зобов'язані регулярно надавати клієнтам звітність: але угодам і пов'язаним з ними операціями з цінними паперами, і термінових угодах, досконалим в інтересах клієнта протягом дня; про стан рахунків клієнта за його операціях і пов'язаним з ними операціями з цінними паперами та строковими угодами за місяць (квартал).

  • [1] ДКО - державні короткострокові облігації; ОФЗ - облігації федеральної позики.
  • [2] Постанова ФКЦБ Росії від 11 жовтня 1999 № 9 "Про затвердження Правил здійснення брокерської і дилерської діяльності на ринку цінних паперів".
 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Cхожі теми

Операції Банку Росії з купівлі / продажу цінних паперів на відкритому ринку
Поняття, завдання та операційний механізм вторинного позабіржового ринку цінних паперів
Учасники торговельних операцій на ринку цінних паперів
Види діяльності банків на ринку цінних паперів
Місце і роль банків на ринку цінних паперів
Первинний і вторинний ринок цінних паперів: розміщення та обіг цінних паперів
Операції банку як професійного учасника ринку цінних паперів
Операції, професійна діяльність і операції на ринку цінних паперів. Суб'єкти ринку цінних паперів
Первинний і вторинний ринок цінних паперів: розміщення та обіг цінних паперів
Комерційні банки на ринку корпоративних цінних паперів
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук