Навігація
Головна
Завдання формування портфелів цінних паперівОсобливості формування та управління портфелем цінних паперівВипуск банками власних цінних паперівПроцедура переходу прав власності по емісійних цінних паперівФормування портфеля цінних паперівуправління портфелем цінних паперівУправління портфелем цінних паперівСистемне проектування і управління портфелем цінних паперівЕмісія банками власних цінних паперівВипуск банком власних цінних паперів
 
Головна arrow Банківська справа arrow Банківська справа. Організація діяльності комерційного банку
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Формування та управління власним портфелем цінних паперів банку

Поряд з послугами з управління портфелями цінних паперів клієнтів банки формують і власні портфелі цінних паперів. Інвестиції в них є складовою частиною інвестиційного банкінгу, значення якої в останні роки істотно зросла. Вкладення в цінні папери приносять банкам як прямі, так і непрямі доходи. Прямі доходи банк отримує у формі дивідендів, відсотків або прибутку від перепродажу цінних паперів. Непрямі доходи утворюються за рахунок розширення частки ринку, контрольованої банком через дочірні і залежні товариства, та посилення впливу останніх на клієнтів шляхом участі в корпоративному управлінні на основі володіння пакетом їх акцій.

Портфель цінних паперів являє собою набір цінних паперів, що забезпечує задовільні для банку-інвестора характеристики прибутковості, ризику, ліквідності і керований як єдине ціле. Управління портфелем цінних паперів здійснюється в рамках процесу управління активами і пасивами банку і спрямоване на досягнення спільної для банку мети - отримання прибутку. При цьому портфель ланцюгових паперів виконує три взаємопов'язані функції: приріст вартості, створення резерву ліквідності і забезпечення банку можливості брати участь в управлінні організаціями, в яких він зацікавлений.

Приріст вартості портфеля досягається як за рахунок поточного доходу від цінних паперів, так і за рахунок збільшення їх ринкової вартості. Специфічним джерелом поточного доходу є спекулятивні операції з високоризиковими ланцюговими паперами, для яких характерний нестабільний ринок.

Функція створення резерву ліквідності має для банків особливе значення, оскільки істотну частку банківських ресурсів становлять короткострокові вклади і вклади до запитання, які можуть бути вилучені їх власниками в будь-який час. Розміщуючи частину своїх ресурсів у високоліквідні цінні папери, банки значно полегшують завдання управління ліквідністю, оскільки такі папери можуть бути легко реалізовані на ринку або використані в якості застави для отримання кредитів на міжбанківському ринку або у центрального банку. Для створення резервів ліквідності, як правило, використовуються надійні державні цінні папери та цінні папери першокласних емітентів, які мають стабільні і ліквідні ринки з налагодженими процедурами угод.

Функція забезпечення участі в управлінні організаціями реалізується шляхом зосередження в руках банків таких пакетів їх акцій, які дозволяють впливати на прийняті підприємствами рішення. Можливість такої участі є чинником зниження кредитних ризиків і дозволяє банкам отримувати додаткові доходи від розширення кредитування клієнта, акціями якого володіє банк, і надання йому інших банківських послуг. Управління діяльністю дочірніх фінансових структур через володіння контрольними пакетами їх акцій забезпечує банкам розширення контролю над ринками при обмеженні власних ризиків.

Відповідно розглянутим функціям банківський портфель цінних паперів включає три відносно самостійних портфеля: торговий, інвестиційний та контрольного участі.

Торговий портфель - це сукупність фінансових інструментів, що мають ринкову вартість і придбаних банком з метою подальшого перепродажу. До нього включаються цінні папери, які не призначені для утримання понад 180 днів і можуть бути реалізовані або будуть погашені протягом цього терміну.

Інвестиційний портфель - це цінні папери, придбані з метою отримання інвестиційного доходу, а також в розрахунку на можливість зростання їх вартості в тривалої або невизначеній перспективі.

Портфель контрольного участі - голосуючі акції, придбані в кількості, що забезпечує отримання контролю над організацією-емітентом або істотний вплив на неї.

Банки самостійно визначають порядок формування кожного з цих портфелів і розкривають його в документах по обліковій політиці. При зміні цілей придбання цінних паперів вони переводяться з одного портфеля в інший. У документі, що визначає політику банку на фондових ринках або облікову політику, повинен бути встановлений перелік осіб і органів управління банком, які уповноважені приймати рішення про межпортфельном перекладі цінних паперів, та порядок оформлення даного рішення.

За 2011 р обсяг портфеля цінних паперів російських банків виріс на 6,6% (у 2010 р - на 35,3%) - до 6,2 трлн руб., Склавши 14,9% всіх активів банківського сектора.

Незважаючи на те що при формуванні власного портфеля цінних паперів банки використовують ті ж інструменти і методи управління, що й інші інституціональні інвестори, портфель комерційного банку відрізняється від портфеля інвестиційних компаній і фондів. По-перше, він тісно пов'язаний зі структурою пасивів та інших активів банку. Терміновість власного портфеля банку визначається терміновістю його пасивів. Висока частка депозитів до запитання в пасивах обумовлює високу частку ліквідних інструментів у банківському портфелі. По-друге, банківський інвестиційний портфель є поповнюваним і відкликаються. Банк може розміщувати додаткові ресурси в цінні папери, а також реалізовувати частину цінних паперів з портфеля, використовуючи вивільнені кошти для вкладення в інші активи або компенсації вилучених пасивів. По-третє, він використовується для управління процентним ризиком банку (на основі регулювання строкової структури портфеля досягається узгодження активів та пасивів за строками) і ризиками ліквідності (частина вкладень банку в цінні папери виконує роль резерву ліквідності і об'єкта застави для отримання короткострокових позичок). По-четверте, банківські портфелі зазвичай є більш консервативними, ніж портфелі інших інвесторів, в них більш висока частка державних цінних паперів.

data-override-format="true" data-page-url = "http://stud.com.ua">

Формуванням власного портфеля та управлінням ним у банку займаються зазвичай казначейство і служба дилінгу. Крім того, в цих процесах беруть участь аналітичні підрозділи, які будують прогнози основних макроекономічних показників, розробляють ліміти вкладень за видами активів, планують структуру активів і пасивів банку. Прийняття стратегічних рішень у сфері інвестування знаходиться в компетенції правління банку; воно встановлює межі ліміту на вкладення в цінні папери. Правління затверджує річний фінансовий план банку, в якому визначається прибутковість власної інвестиційної діяльності на рік. Затверджених правлінням інвестиційні орієнтири деталізуються комітетом з управління активами і пасивами шляхом визначення конкретних лімітів вкладень, їх терміновості та інших параметрів.

У процесі управління портфелем можна виділити два рівні: стратегічний та оперативний. На стратегічному рівні на основі макроекономічних прогнозів та з урахуванням експертних оцінок визначаються основні орієнтири для інвестування: ліміти по ризиках, обмеження за структурою портфеля, плани прибутковості, терміновість портфеля та ін. На оперативному рівні, виходячи з встановлених обмежень та лімітів, згідно складається економічної кон'юнктурі здійснюється поточне управління портфелем. Відповідно до загальної законодавчої та нормативної базою Банку Росії, прийнятої банком інвестиційною стратегією і вибраним типом інвестиційної політики він розробляє внутрішньобанківські документи, що регламентують його інвестиційну діяльність на ринку цінних паперів.

З метою зниження ризиків за операціями з цінними паперами у внутрішньобанківських документах повинні бути визначені:

• цілі та стратегія діяльності банку на ринку цінних паперів;

• порядок здійснення моніторингу стану портфеля цінних паперів;

• ліміти на обсяг вкладень в конкретні види цінних паперів;

• розмір позиції дилерів на фондовому ринку;

• порядок документообігу при здійсненні операцій з цінними паперами;

• порядок контролю за ринковими цінами цінних паперів;

• порядок прийняття рішень про придбання / продажу цінних паперів, переведення їх з інвестиційного портфеля в торговий і назад.

У внутрішньобанківських документах можуть закріплюватися й інші положення, що забезпечують зниження ризиків і узгодження політики інвестування з іншими напрямками вкладень банку. В обліковій політиці банку мають бути регламентовані особливості бухгалтерського обліку операцій з цінними паперами.

Цінні папери приймаються до обліку за фактичними витратами на їх придбання, які включають ціну покупки, визначену умовами договору, а також вартість послуг, пов'язаних з придбанням цінного паперу. Надалі цінні папери повинні враховуватися за справедливою вартістю. Справедлива вартість - це сума грошових коштів, достатня для придбання активу або виконання зобов'язання при здійсненні угоди між добре обізнаними, дійсно зацікавленими, незалежними один від одного сторонами. Методи визначення справедливої вартості цінних паперів затверджуються в обліковій політиці кредитної організації.

Згідно з чинними Правилами бухгалтерського обліку в кредитних організаціях для цілей визначення справедливої вартості всі придбані банкомцінні папери повинні бути розділені на три категорії:

1) цінні папери, які оцінюються за справедливою вартістю через прибуток або збиток;

2) цінні папери, наявні для продажу;

3) боргові зобов'язання, утримувані до погашення.

Якщо кредитна організація здійснює контроль над АТ або робить істотний вплив на його діяльність, то акції таких АТ належать в портфель контрольного участі і враховуються на окремому балансовому рахунку "Участь в дочірніх і залежних акціонерні товариства".

Порядок віднесення цінних паперів до тієї чи іншої категорії визначається обліковою політикою банку і фіксується у внутрішньобанківських регламентах. У регламентах повинні бути зафіксовані умови перекласифікації цінних паперів з однієї категорії в іншу.

Цінні папери, які оцінюються за справедливою вартістю через прибуток або збиток, регулярно переоцінюються за ринковою вартістю, резерв на можливі втрати але ним не створюється. У цю категорію включаються цінні папери, справедлива вартість яких може бути надійно визначена; як правило, до таких належать папери, які обертаються на ринку і мають ринкові котирування. Сюди включаються цінні папери, придбані банком з метою продажу в короткостроковій перспективі, тобто паперу торгового портфеля, а також мають ринкові ціни папери, що перебувають в інвестиційному портфелі. Цінні папери цієї категорії не можуть бути перекласифіковані ні в яку іншу категорію.

Боргові зобов'язання, утримувані до погашення, і боргові зобов'язання, не погашені в строк, що не переоцінюються. Під вкладення в ці цінні папери формуються резерви на можливі втрати. Під цінні папери, наявні для продажу, резерви на можливі втрати формуються тільки в разі неможливості надійного визначення їх поточної (справедливої) вартості і наявності ознак знецінення.

Кредитна організація має право перекласифікувати боргові зобов'язання категорії "наявні для продажу" в категорію "утримувані до погашення" з віднесенням сум переоцінки на доходи або витрати за операціями з придбаними цінними паперами. При зміні намірів або можливостей кредитної організації у відношенні придбаних нею ланцюгових паперів допускається також перекласифікація боргових зобов'язань "утримуваних до погашення" в категорію "наявні для продажу".

Переоцінка за поточною (справедливою) вартості проводиться щодо всіх цінних паперів, які оцінюються за справедливою вартістю через прибуток або збиток, а також тих цінних паперів, наявних для продажу, поточна (справедлива) вартість яких може бути надійно визначена. Переоцінка проводиться в останній робочий день місяця у разі істотної зміни протягом місяця поточної (справедливої) вартості цінних паперів певного випуску або емітента, а також у разі, якщо з цінними паперами якогось випуску протягом даного місяця відбувалися операції.

З цінних паперів, оцінюваним за справедливою вартістю через прибуток або збиток, позитивна переоцінка [1] відноситься безпосередньо на рахунки з обліку доходів від переоцінки цінних паперів, а негативна переоцінка [2] - відповідно на рахунки з обліку витрат від переоцінки цінних паперів.

З цінних паперів, що є в наявності для продажу, переоцінка відображається на рахунках додаткового капіталу банку "позитивна переоцінка цінних паперів, наявних для продажу" і "негативна переоцінка цінних паперів, наявних для продажу". При реалізації таких цінних паперів позитивні (негативні) переоцінки переносяться па рахунки операційних доходів (витрат) від операцій з набутими ланцюговими паперами.

Внутрішніми банківськими регламентами має бути визначено, хто відповідає за проведення переоцінки і як встановлюється ціна переоцінки. Переоцінка повинна проводитися працівниками банку, нс пов'язаними з дилерами і брокерами, що здійснюють покупки-продажу цінних паперів.

Резерв па можливі втрати формується з метою відображення ризику зниження вартості боргових зобов'язань, утримуваних до погашення, цінних паперів, наявних для продажу, при неможливості надійного визначення їх поточної (справедливої) вартості і наявності ознак знецінення, а також по вкладеннях банку в акції дочірніх і залежних товариств. Порядок його формування регламентується положенням Банку Росії від 20 березня 2006 № 283-П "Про порядок формування кредитними організаціями резервів на можливі втрати".

Для визначення величини резервів на можливі втрати банки на підставі мотивованої судження про рівень ризику класифікують окремі елементи розрахункової бази резерву, тобто вкладення в цінні папери, враховані на відповідних балансових рахунках, за п'ятьма групами ризику.

До першої групи ризику відносяться цінні папери, за якими аналіз діяльності контрагента і (або) функціонування ринку не виявив реальної і потенційної загрози втрат, і є всі підстави вважати, що контрагент повністю і своєчасно виконає свої зобов'язання. Розмір резерву (у відсотках від елементів розрахункової бази) по цій групі має нульове значення, тобто резерв не створюється.

Ко другої групи ризику відносяться цінні папери, за якими аналіз діяльності контрагента і (або) функціонування ринку дозволяє констатувати існування помірної потенційної загрози втрат. Розмір резерву по цій групі ризику становить 1-20% розрахункової бази.

До третьої групи ризику відносяться цінні папери, за якими аналіз діяльності контрагента і (або) функціонування ринку виявив існування серйозної потенційної або помірною реальної загрози втрат, наприклад кризовий стан ринків або погіршення фінансового становища контрагента. Розмір резерву по цій групі ризику становить 21-50% розрахункової бази.

До четвертої групи ризику відносяться цінні папери, за якими аналіз діяльності контрагента і (або) функціонування ринку виявив одночасне існування потенційних і помірних реальних загроз яких істотних реальних загроз часткових втрат, наприклад, утруднення у виконанні контрагентом своїх зобов'язань при їх недостатньому забезпеченні. Розмір резерву по цій групі ризику становить 51 - 100% розрахункової бази.

До п'ятої групи ризику відносяться цінні папери, за якими є достатні підстави вважати, що вкладення банку в них будуть повністю втрачені у зв'язку з невиконанням контрагентом договірних зобов'язань і (або) відсутністю забезпечення виконання останніх. Розмір резерву по цій групі ризику становить 100% розрахункової бази.

При винесенні мотивованого судження про групу ризику банк враховує:

- Фінансове становище контрагента - емітента цінних паперів;

- Ступінь виконання договору (факти невиконання або неналежного виконання умов договору):

- Ступінь імовірності банкрутства або реорганізації емітента ланцюгових паперів;

- Стан біржових і позабіржових котирувань (їх падіння, відсутність ринкової вартості за раніше котирувалися цінними паперами);

- Результати ретроспективного аналізу строків погашення дебіторської заборгованості емітента, що демонструє, що всю суму основного боргу стягнути не вдасться (для боргових зобов'язань);

- Зміна рівня прибутковості цінних паперів.

Прострочені понад 30 днів боргові зобов'язання повинні ставитися до п'ятої групи ризику.

При винесенні мотивованого судження про рівень ризику банк додатково враховує і інші фактори: ризик країни; загальний стан галузі, до якої відноситься контрагент; його конкурентне становище в галузі; ділову репутацію контрагента та його керівництва; якість управління організацією; коротко- і довгострокові плани і перспективи розвитку контрагента; ступінь залежності від афілійованих осіб і самостійність у прийнятті рішень; істотну залежність від одного або декількох постачальників або замовників; кредитну історію; заходи, що вживаються контрагентом для поліпшення свого фінансового становища; залученість його в судові розгляди; інші докладні відомості про діяльність контрагента. Банк документально оформляє мотивоване судження про групу ризику вкладень в цінні папери і поміщає його в досьє, які веде по контрагентах - емітентам цінних паперів.

Формування резерву на можливі втрати по вкладеннях в цінні папери проводиться в момент отримання інформації про виникнення факторів ризику, що дає підстави для винесення мотивованої судження про його рівень. Розмір резерву на можливі втрати коригується при зміні класифікаційних ознак рівня ризику. Щоб забезпечити своєчасне коректування резерву на можливі втрати банк щодня відстежує інформацію, пов'язану з емітентом цінних паперів.

Якщо розмір розрахункового резерву більше (менше) величини сформованого резерву, то проводиться його відповідне донарахування (списання). При реалізації цінного паперу, під яку був створений резерв, проводиться його відновлення.

Списання з балансу банку безнадійної для стягнення заборгованості, оформленої цінним папером, за рахунок сформованого по ній резерву здійснюється за рішенням уповноваженого органу (уповноважених органів) кредитної організації або в порядку, їм встановленому. При цьому банк зобов'язаний вжити необхідні і достатні заходи щодо стягнення цієї заборгованості, можливість здійснення яких випливає із законодавства, договору або звичаїв ділового обороту. Рішення про списання з балансу безнадійної заборгованості, оформленої цінним папером, в розмірі, що перевищує 0,5% величини власного капіталу банку, має підтверджуватися документом (ухвала, постанова судових, нотаріальних органів), що свідчить про те, що на момент прийняття даного рішення погашення ( часткове погашення) заборгованості за рахунок боржника неможливо.

Основна питома вага в портфелі цінних паперів російських банків мають вкладення в боргові зобов'язання. Їх обсяг зріс за 2011 р на 5,8% (за 2010 р - на 30,8%) - до 4676200000000 руб. З урахуванням уроків кризи кредитні організації стали використовувати більш обережні стратегії при формуванні портфелів цінних паперів, віддаючи перевагу високонадійним облігаціях, тому динаміка у вирішальній мірі визначалася збільшенням на 27,1% обсягу вкладень в зобов'язання РФ.

Питома вага вкладень в пайові цінні папери на 1 січня 2012 р склав 14,7% портфеля цінних паперів (проти 12,2% на початок 2011 р і 9,6% на початок 2010 р). За рік їх обсяг виріс на 28,6% - до 914 400 000 000 руб. (у 2010 р - в 1,7 рази, в 2009 р - в 2,1 рази) [3].[3]

  • [1] Позитивна переоцінка визначається як перевищення поточної (справедливої) вартості цінних паперів даного випуску (емітента) над їх балансовою вартістю.
  • [2] Негативна переоцінка визначається як перевищення балансової вартості цінних паперів даного випуску (емітента) над їх поточної (справедливою) вартістю.
  • [3] Звіт про розвиток банківського сектора і банківського нагляду в 2011 році. М .: Изд. Банку Росії, 2012.
 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
data-override-format="true" data-page-url = "http://stud.com.ua">

Cхожі теми

Завдання формування портфелів цінних паперів
Особливості формування та управління портфелем цінних паперів
Випуск банками власних цінних паперів
Процедура переходу прав власності по емісійних цінних паперів
Формування портфеля цінних паперів
управління портфелем цінних паперів
Управління портфелем цінних паперів
Системне проектування і управління портфелем цінних паперів
Емісія банками власних цінних паперів
Випуск банком власних цінних паперів
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук