Навігація
Головна
Забезпечені кредити Банку РосіїІнвестиційні банки довгострокового кредитуОснови технології видачі кредитуПроцесуальний порядок прийняття рішень про видачуМіжнародний інвестиційний банкПорядок прийому готівки від клієнтів в касу банку і їх видачі з касиПроцедура отримання іпотечного житлового кредитуІнвестиційний податковий кредитІпотечні кредити на інвестиційні ціліІнвестиційний податковий кредит
 
Головна arrow Банківська справа arrow Банківська справа. Організація діяльності комерційного банку
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Види інвестиційних кредитів і процедура їх видачі банком

Залежно від техніки фінансування розрізняють інвестиційне кредитування, проектне кредитування і проектне фінансування. Порівняльна характеристика різних форм фінансування інвестицій представлена в табл. 9.1.

Інвестиційне банківське кредитування - це довгострокове вкладення банківських ресурсів в об'єкти реального інвестування, що забезпечує розширене відтворення основного капіталу позичальника на основі реалізації інвестиційного проекту. При цій формі кредитування банк не приймає на себе ризиків, пов'язаних з реалізацією інвестиційного проекту, і відповідно не бере участь у розподілі прибутку, отриманого від реалізації проекту. Повернення кредиту забезпечується як за рахунок грошового потоку, що генерується проектом, так і за рахунок загального грошового потоку підприємства, а в деяких випадках - додатково за рахунок продажу активів підприємства (наприклад, кредит на реконструкцію виробництва може частково погашатися шляхом реалізації належить підприємству нерухомості).

Об'єктом інвестиційного банківського кредитування є інвестиційний проект організації реального сектора економіки, пов'язаний з реконструкцією чи модернізацією діючого виробництва, впровадженням нових техніки і технології, розширенням виробництва продукції, що випускається або збільшенням безпеки, а також з придбанням додаткових виробничих або офісних приміщень.

Таблиця 9.1

Порівняльна характеристика основних форм фінансування інвестицій в реальному секторі економіки

Характерні елементи

Кредитування

Проектне фінансування

інвестиційне

проектне

Специфіка процесу

Кредитна операція

Синтетична операція, що поєднує в собі елементи кредитування та фінансування

Суб'єкти процесу

1. Банк.

2. Підприємство - ініціатор проекту

1. Банк, інвестиційні компанії, пенсійні фонди, лізингові компанії.

2. Підприємство - ініціатор проекту

Об'єкт процесу

Інвестиційний проект

Створення проектної компанії

Без створення проектної компанії

Зі створенням проектної компанії

Джерело погашення заборгованості

Виручка від поточної діяльності підприємства + дохід від реалізації проекту

Виключно доходи від реалізації інвестиційного проекту

Розподіл ризиків між учасниками

data-override-format="true" data-page-url = "http://stud.com.ua">

Немає поділу ризику за проектом між кредитором і позичальником.

Підприємство несе відповідальність за всіма ризиками проекту. Кредитор зберігає право повної компенсації всіх зобов'язань позичальника

Ризики проекту розподілені між кредитором і позичальником плюс кредитор має обмежене право перекладу на позичальника відповідальності за погашення кредиту

Кредитор (фінансист) бере на себе більшість ризиків + повну відповідальність за реалізацію проекту

Участь кредитора у розподілі прибутку підприємства, одержаного від реалізації інвестиційного проекту

Без участі кредитора

В обсязі прийнятого ризику за проектом

Пропорційно частці участі в обсязі фінансування

Суб'єктами інвестиційного кредитування є сторони, що мають безпосереднє відношення до об'єкта кредитування. При цьому з точки зору ролі в організації інвестиційного кредитування їх доцільно розділити на основних і потенційних учасників. До основним учасникам відносяться засновники-ініціатори, кредитори і підрядчики, участь яких є необхідним для організації інвестиційного кредитування. Взаємовідносини між ними, особливо між засновниками і кредитором, визначають характер інвестиційного кредитування. Потенційними учасниками можуть бути держава, постачальники і покупці, страхові компанії, агентства по іпотечному кредитуванню та інші, які можуть брати участь у проекті в залежності від їх зацікавленості та складних обставин.

Видаються банками інвестиційні кредити можна класифікувати за найрізноманітнішими ознаками. Один з варіантів такої класифікації представлений в табл. 9.2.

Таблиця 9.2

Класифікація інвестиційних кредитів

Ознаки класифікації

data-override-format="true" data-page-url = "http://stud.com.ua">

Види кредитів

За видами відтворення основного капіталу

• На нове виробництво.

• На розширення діючого виробництва.

• На реконструкцію діючого виробництва.

• На технічне переозброєння.

• На придбання готового виробництва

По об'єктах довгострокового інвестування

• У основний капітал.

• У нематеріальні активи.

• У оборотні кошти.

• У трудові ресурси

За галузевою належністю

• У промисловість.

• У сільське господарство.

• У торгівлю.

• У сферу побутових послуг.

• У транспорт.

• У зв'язок

По термінах кредитування

• Короткострокові (від одного року до трьох років).

• Середньострокові (від трьох до п'яти років).

• Довгострокові (від п'яти років)

За обсягами інвестування

• Великі.

• Середні.

• Дрібні

По відношенню до основної діяльності

• У діючу організацію.

• У новий напрямок діяльності

За структурою джерел фінансування

• Банківські.

• Державні (податкові).

• Надані іноземними банками та організаціями

За складом кредиторів

• Надані єдиним кредитором.

• Надані на синдикованій основі

За частотою виникнення потреби в кредитуванні

• Одноразові.

• Періодичні.

• Циклічні та сезонні

По методах кредитування

• Разові (одноразова потреба в інвестуванні).

• Кредитна лінія (періодичні, циклічні, сезонні потреби в інвестиціях)

Для оформлення в банку інвестиційного кредиту позичальник представляє йому пакет документів, який складається з двох частин:

а) пакета стандартних документів, традиційно запитуваних банком від клієнтів для отримання звичайних кредитів;

б) пакету документації по інвестиційному проекту, до якого входять наступні документи.

1. Формуляр інвестиційного проекту.

2. Бізнес-план або техніко-економічне обґрунтування проекту (ТЕО), що доводять економічну ефективність і окупність витрат протягом періоду, на який проситься кредит. У бізнес-плані (ТЕО) повинні бути відображені:

• основні види діяльності підприємства;

• схема фінансування проекту;

• види витрат, вироблені за рахунок одержуваного кредиту;

• передбачувані терміни і обсяги випуску продукції або надання послуг з приведенням розцінок за одиницю продукції або послуги;

• плановані на квартал (місяць) доходи і витрати;

• сума очікуваного прибутку від реалізації (після сплати податків);

• економічні показники ефективності проекту.

3. Базові контракти проекту (в першу чергу копії контрактів (договорів), під виконання яких запитується кредит).

4. Маркетингові дослідження та план збуту готової продукції.

5. Пропозиція щодо структури фінансування проекту і розподіл ролі учасників, а також документи, що підтверджують прогрес, досягнутий в цьому напрямку (починаючи з протоколів про наміри і закінчуючи копіями підписаних договорів, спрямованих на фінансування проекту).

6. Поточна листування за проектом, що має істотне значення для його реалізації і постійно відображає стан справ по проекту.

7. Перелік необхідної дозвільної, погоджувальної та проектної документації, включаючи документи, що підтверджують відповідність проекту встановленим законодавством санітарно-гігієнічним, екологічним та іншим нормам і правилам.

8. Матеріали на підтримку проекту (постанови Уряду, рішення місцевої адміністрації, документи про надання пільг і т.п.).

9. Документи, що підтверджують наміри гарантів, поручителів в зв'язку з виникаючими зобов'язаннями клієнта.

10. Установчі та фінансові документи гарантів, поручителів.

І. Додаткова інформація про клієнта, гаранті, генпідрядника, постачальника устаткування (рекламні брошури, фінансові звіти, публікації в пресі).

12. Передпроектні матеріали (ескізні проекти, ситуаційні плани, дані досліджень).

13. При необхідності подаються такі документи: спеціальний дозвіл (ліцензія) на здійснення діяльності, регламентованої законодавством; документи підтверджують право власності на майно, що перебуває на балансі, а також інші права на майно (цивільно-правові договори, рішення власника про передачу майна тощо); матеріали експертних висновків, зокрема, дані екологічної експертизи; довідка про чисельність працюючих; інші документи по проекту.

14. Інші документи:

• копії чинних кредитних договорів;

• копії угод про спільну діяльність.

Процедура видачі інвестиційного кредиту незначно відрізняється від процедури видачі короткострокових кредитів на підтримання кругообігу і обороту оборотного капіталу. Їх відмінності полягають у тому, що при видачі інвестиційного кредиту в технологію кредитування включається етан докладного вивчення бізнес-плану і фінансового аналізу інвестиційного проекту, а також етап проведення банком обстеження організації - потенційного позичальника з метою реальної оцінки її інвестиційної кредитоспроможності, яка багато в чому не відповідає поточної.

Структура бізнес-плану орієнтована на надання потенційному інвестору (у тому числі і банкам) інформації, що характеризує здатність організації до ефективної реалізації інвестиційного проекту і включає в себе наступне:

1) опис товару (послуги); 2) ринок збуту товару; 3) характеристику конкурентів; 4) план маркетингу; 5) досягнення необхідної якості продукції; 6) забезпечення конкурентоспроможності;

7) план виробництва; 8) організаційний план; 9) юридичний план; 10) аналіз ризиків і втрат; 11) фінансовий план; 12) стратегію фінансування; 13) стратегію розвитку.

Аналіз бізнес-плану при інвестиційному кредитуванні зводиться до аналізу та оцінки:

• структури та обсягу наявного капіталу у підприємства;

• потенціалу розвитку підприємства в новому напрямку, прогнозу розвитку даного виду бізнесу;

• керівників, що стоять на чолі організації; їх професіоналізму;

• якості маркетингових досліджень нової галузі;

• характеристики майбутніх партнерів клієнта в новому бізнесі, їх репутації та фінансового стану;

• якості опрацювання фінансового та виробничого планів;

• можливості забезпечити якісний менеджмент на підприємстві (новий склад кваліфікованих співробітників; якісне управління ними);

• впливу проекту на результати і показники поточного виробництва на всьому горизонті розрахунку.

Фінансовий аналіз інвестиційного проекту включає в себе прийоми і методи оцінки його ефективності протягом життєвого циклу проекту у взаємозв'язку з діяльністю діючої організації, що наочно представлено на рис. 9.1.

Для прийняття довгострокового інвестиційного рішення потрібна прогнозна фінансова звітність (баланс, звіт про прибутки і збитки, звіт про рух грошових коштів), що передбачає розширення інформаційної бази для комплексного фінансового аналізу ефективності проекту. На підставі прогнозних фінансових документів організації, що реалізує проект, можна розрахувати фінансові коефіцієнти, широко використовувані в практиці аналітичних фінансових розрахунків для комплексної характеристики стану справ в організації в майбутньому, тобто оцінити її інвестиційну кредитоспроможність.

При оцінці інвестиційної кредитоспроможності організації-позичальника необхідно пов'язувати її поточне фінансове з-

Схема фінансового аналізу проекту

Рис. 9.1. Схема фінансового аналізу проекту

стояння з грошовими потоками проекту, що дозволяє, з одного боку, спрогнозувати, як реалізація інвестиційного проекту вплине на фінансовий стан організації і на скільки ризики самої організації можуть знизити ефективність проекту або ймовірність його реалізації. З іншого боку, такий підхід дозволяє ідентифікувати і оцінити інтегральний ризик операції і підвищити тим самим ступінь обґрунтованості і якості рішень щодо видачі банками інвестиційних позик. Для оцінки інвестиційної кредитоспроможності можна використовувати два підходи:

1) побудова звіту про рух грошових коштів підприємства з урахуванням реалізації інвестиційного проекту;

2) розрахунок фінансових коефіцієнтів на основі побудови прогнозної звітності (баланс, звіт про прибутки і збитки, звіт про рух грошових коштів).

Суть першого підходу полягає в аналізі майбутнього потоку грошових коштів з щомісячною розбивкою. Перевищення їх припливу над відпливом з урахуванням реалізації інвестиційного проекту свідчить про інвестиційну кредитоспроможності організації.

Другий підхід базується на побудові прогнозних звітів при використанні вихідних даних про поточну діяльність організації та проекті. На підставі таких звітів інвестиційна кредитоспроможність організації визначається за допомогою стандартних фінансових коефіцієнтів, застосовуваних при оцінці поточної кредитоспроможності. Неодмінна умова реалізації даної методики - позитивна оцінка самого інвестиційного проекту та показників його комерційної ефективності, які в обов'язковому порядку повинні задовольняти кредитора. До них відносяться:

• чиста поточна вартість проекту (NPV);

• внутрішня норма прибутку (IRR);

• коефіцієнт рентабельності інвестицій (РІ);

• термін окупності проекту;

• точка беззбитковості;

• аналіз чутливості проекту.

При обстеженні організації, що виступає позичальником інвестиційного кредиту, працівники банку повинні використовувати такі форми і методи, які дозволять їм розібратися в ситуації, що склалася в організації, і дати їй одну з двох оцінок:

• ризик вкладення коштів банку представляється допустимим і організації може бути виділений інвестиційний кредит;

• ризик вкладення коштів банку занадто великий чинності впливу певних конкретних факторів і банку слід в даний час від інвестиційного кредитування даної організації відмовитися.

Фактори, що впливають на ризик інвестиційної діяльності організації-позичальника, які повинні досліджуватися банком для прийняття рішення про можливість надання інвестиційного кредиту, можуть бути об'єднані в три блоки.

Перший блок факторів - зовнішнє середовище:

1) економічна ситуація в галузі;

2) рівень конкуренції, цінова політика;

3) залежність від покупців;

4) залежність від постачальників;

5) громадську думку;

6) екологія.

Другий блок чинників - внутрішній стан організації:

1) диверсифікація бізнесу;

2) офіційна бухгалтерська звітність (податкові ризики);

3) реорганізація організації, зміна форм власності;

4) можливий конфлікт інтересів власників, їх професійні якості;

5) ризик вилучення грошових коштів з бізнесу;

6) джерела формування власного капіталу;

7) фінансова стійкість по балансу;

8) прибутковість (аналіз звіту прибутків і збитків);

9) ліквідність (cash-flow);

10) розвиток оборотів в динаміці (стабільність, сезонність).

Третій блок чинників - характеристики інвестиційних

проектів:

1) джерела фінансування інвестиційного проекту та їх достатність;

2) дохідність інвестиційного проекту;

3) використання нових технологій;

4) відповідність інвестиційного проекту стратегічним завданням організації;

5) чітка ринкова орієнтація інвестиційного проекту;

6) участь у реалізації інвестиційного проекту вищого керівництва;

7) науково-технічний потенціал організації;

8) оцінка клієнтом вартості проекту;

9) оцінка застави при кредитуванні проекту;

10) диверсифікація застави, його доступність для співробітників банку з метою перевірки його стану і збереження;

11) ліквідність застави.

Якщо всі ці фактори оцінювати в балах залежно від ступеня ризику (від 1 до 3), то можна отримати показник інтегральної оцінки інвестиційного проекту, на підставі якого банк може ідентифікувати ризики.

Загальна оцінка ризику розраховується за формулою

R = сума балів по кожному фактору: кількість оцінених факторів.

Якщо коефіцієнт ризику знаходиться в інтервалі (1-1,7), то кредитування інвестиційного проекту відбуватиметься в умовах високого ризику. Якщо значення коефіцієнта входять в інтервал (1,7-2,4), то кредитування здійснюється в ситуації середнього ризику. Якщо величина коефіцієнта приймає значення (2,4-3), то ризик кредитування інвестиційного проекту мінімальний.

Схема технологічного процесу організації інвестиційного кредитування представлена на рис. 9.2.

Схема технологічного процесу організації інвестиційного кредитування

Рис. 9.2. Схема технологічного процесу організації інвестиційного кредитування

Надання комерційними банками інвестиційних кредитів організаціям реального сектора економіки стримується в даний час відсутністю у банків в достатньому обсязі довгострокових ресурсів, нерозвиненістю синдикованого кредитування, нестабільністю податкового законодавства, високими ризиками кредитування зважаючи нестійкого фінансового стану організацій-позичальників і високих темпів інфляції. Однак темпи приросту кредитів строком понад один рік останнім часом стійко випереджають темпи приросту загального обсягу кредитів нефінансовим організаціям. Це свідчить про зростаючу роль банківського сектора в підтримці інвестиційної активності в економіці. При цьому на довгостроковій основі кредити надаються в основному банками, контрольованими державою, а також великими приватними банками. На їх частку припадає понад 80% обсягу кредитів, виданих нефінасовим організаціям на термін понад один рік.

 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Cхожі теми

Забезпечені кредити Банку Росії
Інвестиційні банки довгострокового кредиту
Основи технології видачі кредиту
Процесуальний порядок прийняття рішень про видачу
Міжнародний інвестиційний банк
Порядок прийому готівки від клієнтів в касу банку і їх видачі з каси
Процедура отримання іпотечного житлового кредиту
Інвестиційний податковий кредит
Іпотечні кредити на інвестиційні цілі
Інвестиційний податковий кредит
 
Дисципліни
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук