Навігація
Головна
Лізинг як вид інвестиційної діяльностіОсобливості формування грошових потоків інвестиційних проектів на...Інвестиційна діяльність банківВиди інвестиційної діяльності банківІнвестиційна діяльність комерційних банківПроектне кредитування як напрямок інвестиційної діяльності банківІнвестиційна діяльність банкуЛізингові платежіДОГОВОРИ ЛІЗИНГУ ТА ФАКТОРИНГУ В МІЖНАРОДНОМУ КОМЕРЦІЙНОМУ ОБОРОТІМіжнародний інвестиційний банк
 
Головна arrow Банківська справа arrow Банківська справа. Організація діяльності комерційного банку
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Лізинг як інструмент інвестиційної діяльності банків

Лізинг є специфічною формою фінансування капіталовкладень, альтернативної використанню власних ресурсів підприємства, а також прямі довгострокові банківському кредитуванню.

Відповідно до Федеральним законом від 29 жовтня 1998 № 164-ФЗ "Про фінансову оренду (лізингу)" лізингова діяльність отримала визначення виду інвестиційної діяльності по придбанню майна і передачі його в лізинг на підставі договору лізингу. У відповідності з договором лізингу орендодавець, іменований лізингодавцем, зобов'язується придбати у власність вказане орендарем (лізингоотримувачем) майно у визначеного ним продавця і надати лізингоодержувачу це майно за плату в тимчасове володіння і користування. При цьому слід зазначити, що з економічної точки зору лізинг являє собою складну торгово-фінансово-кредитну операцію, одну з форм оренди машин і устаткування, один із способів фінансування інвестицій і активізації збуту, заснований на збереженні права власності на товари за орендодавцем на весь термін договору. Лізингові операції полягають у наданні на умовах оренди на середньо- і довгостроковий період коштів виробництва підприємствам-користувачам. У лізингових операціях звичайно беруть участь три сторони:

• виробник (постачальник) устаткування, який продає його майбутньому власнику - лізингодавцю. Постачальник майна, як правило, є юридичною особою;

• лізингодавець, що здобуває устаткування у постачальника, стаючи власником майна, передає це обладнання лізингоодержувачу в оренду за певну плату на умовах лізингового договору. У ролі лізингодавця можуть виступати спеціалізовані лізингові компанії, банки, підприємства, що мають значні кошти для проведення капіталомістких лізингових операцій;

• лізингоодержувач, який одержує обладнання в користування від лізингодавця на певний період часу. Лізингоодержувачами, як правило, виступають юридичні особи. Разом з тим лізинг є договором особливого роду, в якому поєднуються елементи договору оренди та договору про надання кредиту.

При схожості лізингу з орендою він в той же час істотно відрізняється від останньої. Зокрема, за суб'єктним складом для оренди характерні двосторонні майнові відносини між орендодавцем та орендарем. Лізинг передбачає комерційні тристоронні відносини між постачальником майна, лізингодавцем і лізингоодержувачем. На відміну від звичайного орендаря лізингоотримувач не тільки отримує об'єкт у тривале користування, на нього також покладаються традиційні обов'язки покупця, пов'язані з правом власності (крім оплати постачання): нести ризики випадкової загибелі або випадкового псування майна, здійснювати страхування майна, його технічне обслуговування, а також ремонт. Проте насправді власником майна в цьому випадку, як зазначалося, залишається лізингодавець. Загибель або неможливість подальшого використання об'єкта лізингу не звільняє лізингоодержувача від обов'язку повністю погасити борг за весь договірний період. Іншими словами, на відміну від орендаря лізингоотримувач сплачує лізингодавцю не щомісяця (щоквартальну) плату за право користування об'єктом, а повну суму амортизаційних відрахувань. Крім того, на відміну від звичайної оренди лізинг, як правило, передбачає право викупу устаткування після закінчення терміну оренди його користувачами за низькою залишковою вартістю.

data-override-format="true" data-page-url = "http://stud.com.ua">

За економічною суттю лізинг являє собою вкладення коштів на поворотній основі в основний капітал. Представляючи на певний період елементи основного капіталу, власник у встановлений час одержує їх назад, тобто наявності існування таких принципів кредитування, як зворотність і терміновість. Крім того, за свою послугу він одержує винагороду, тим самим забезпечується реалізація принципу платності. Отже, за своїм змістом лізинг відповідає кредитним відносинам і зберігає сутність кредитної угоди. У той же час лізинг - це кредит, який відрізняється від традиційної банківської позики тим, що надається лізингодавцем лізингоодержувачу в формі переданого в користування майна, тобто це свого роду товарний кредит. Лізинг забезпечує дієвий контроль кредитора за цільовим використанням коштів лізингоодержувачем, оскільки в оренду передається конкретне майно. Навпаки, надання кредиту в грошовій формі ускладнює контроль кредитора за цільовим використанням коштів позичальником. Крім того, лізинг і звичайний банківський кредит мають відмінності у праві власності кредитора на майно, які, у свою чергу, визначають різну потребу кредитора в додаткових гарантіях повернення кредиту. При лізингу за лізингодавцем зберігається право власності на предмет лізингу на весь термін договору. Тому вчинення лізингової угоди не вимагає надання лізингоодержувачем додаткових гарантій повернення кредиту, оскільки гарантією дотримання інтересів лізингодавця тут є належне йому лізингове майно. На відміну від лізингу надання звичайного кредиту на придбання обладнання не забезпечує кредитору такої гарантії своїх інтересів, оскільки право власності на обладнання належить тут позичальнику як заставодавцю. Тому банкам зазвичай необхідні додаткові гарантії повернення боргу.

data-override-format="true" data-page-url = "http://stud.com.ua">

Предметом лізингу можуть бути будь-які неспоживна речі, в тому числі підприємства й інші майнові комплекси, будівлі, споруди, обладнання, транспортні засоби та інше рухоме і нерухоме майно, яке може використовуватися для підприємницької діяльності, за винятком земельних ділянок та інших природних об'єктів, а також майна, законодавчо забороненого для вільного обігу. Іншими словами, предметом лізингу може бути тільки майно, що відноситься до основних засобів.

Класичний лізинг передбачає участь трьох сторін (суб'єктів лізингу) - лізингодавця, лізингоодержувача, продавця (постачальника) лізингового майна. Ці сторони можуть бути представлені як юридичними, так і фізичними особами. Будь-який з суб'єктів лізингу може бути як резидентом, так і нерезидентом РФ.

В якості лізингодавців у світовій практиці найбільш часто виступають спеціальні фінансові суспільства - лізингові компанії (фірми) або великі банки в особі своїх кредитних управлінь. Лізингові фірми, як правило, є дочірніми організаціями банків, що полегшує їм доступ до кредитних ресурсів. Остання умова має пряме відношення до ефективності діяльності лізингових фірм і визначає її масштаби, оскільки лізингові операції є досить капіталомісткими. Для самих банків лізинг дає можливість отримувати додаткові доходи і розширювати сферу впливу. У Росії функції лізингодавців виконують такі суб'єкти:

лізингові фірми, орієнтовані на банки (дочірні компанії банків). Протягом всієї історії російського лізингу вони відіграють провідну роль на ринку, так як є найбільш забезпеченими ресурсами для своєї діяльності. Зокрема, це "ВТБ-Лізинг", "Альфа-Лізинг", "Авангард-Лізинг", "Лізингова компанія УРАЛСИБ", "Райффайзен-Лізинг", "НОМОС-Лізинг", "ТрансКредітЛізінг";

лізингові фірми, створені підприємствами-виробниками. За російським законодавством виробникам самим не дозволено передавати свою продукцію в лізинг, але вони можуть засновувати лізингові фірми. Серед таких можна відзначити наступні лізингові фірми: "Вольво Фінанс Сервіс Схід", "Сканія Лізинг", "КАМАЗ";

державно-орієнтовані лізингові фірми, тобто створені за активної участі або підтримки органів державного управління і користуються істотними привілеями. Такі фірми сприяють лізингу в тих галузях, розвиток яких пріоритетно для держави. Серед них такі фірми, як ВАТ "Росагролізинг", ВАТ "Ільюшин Фінанс Ко";

незалежні лізингові фірми. Вони, як правило, передають в лізинг будь-які об'єкти, їх діяльність суттєво обмежується браком фінансування, що змушує їх розробляти складні схеми і ланцюжки, а також співпрацювати з банками. Приклади: "РТК-Лізинг", "РБ-Лізинг", "ФінСтрой- Лізинг", "Атлант-М Лізинг";

іноземні лізингодавці. Вони діють через установу дочірнього підрозділу або безпосередньо, або через російські лізингові фірми, використовуючи сублизинг. Мета таких фірм - завоювання для себе нових ринків. На наш погляд, перевага таких лізингодавців полягає у відсутності фінансових обмежень і хорошому знанні технології лізингового бізнесу. Назвемо деякі з них: "Europlan", ТОВ "вектор- Лізинг", "Сахалінська лізингова компанія";

лізингові фірми, створені в рамках фінансово-промислових груп. Їх мета - обслуговування внутрішніх потреб учасників групи.

Для організації лізингових угод має значення правильний вибір сторонами форм лізингу. Різноманітні форми лізингових операцій диференціюються за низкою ознак, представлених в табл. 9.3.

Таблиця 9.3

Класифікація лізингових послуг, що надаються на ринку

Класифікаційна ознака

Вид лізингових послуг

Економічна сутність до- говору

Фінансовий лізинг

Оперативний лізинг

Тип орендованих активів

Лізинг фізичних активів (лізинг рухомого майна), у тому числі:

- Лізинг автотранспорту;

- Лізинг ж / д транспорту;

- Лізинг авіатехніки і судів;

- Лізинг обладнання;

- Лізинг сільськогосподарської техніки;

- Лізинг нерухомого майна, у тому числі виробничого та невиробничого призначення

Форма лізингової угоди

"Чистий лізинг"

"Мокрий лізинг" (з повним набором послуг), у тому числі:

- Лізинг складного комплектного обладнання та майнових комплексів;

- Лізинг з логістикою;

- Інвестиційний лізинг;

- Лізинг "під ключ";

- Полноопераціонний лізинг та ін.

Склад учасників лізингової угоди та форма їх взаємодії

Прямий

Поворотний

Непрямий

Сублизинг

Лізинг постачальнику

Умови припинення договору лізингу

Без права продовження договору

З правом продовження договору

Безперервний

З правом викупу майна

З обов'язковим викупом майна

Спосіб і джерела фінансування

Простий фінансовий лізинг

Лізинг із залученням позикових коштів:

- Кредити банків;

- Облігації;

- Векселі;

- Позики юридичних і фізичних осіб та ін.

Строки лізингу

Короткостроковий (від 2 місяців до 1 року)

Середньостроковий (до 5 років)

Довгостроковий (понад 5 років)

Територіальне розташування учасників лізингової угоди

Внутрішній

Міжнародний, у тому числі:

- Експортний;

- Транзитний

Обсяг обслуговування з боку лізингодавця

Лізинг з наданням додаткових послуг (комплексний лізинг)

Лізинг без надання додаткових послуг

Тип лізингових платежів і спосіб їх сплати

Лізинг виплатою лізингових платежів у грошовій, натуральній або змішаній формі

Лізинг з відстроченням або без відстрочки початку виплати лізингових платежів

Лізинг з щомісячною, щоквартальною і т.д. виплатою лізингових платежів

Особливе місце на ринку лізингових послуг займають комерційні банки. Справа в тому, що конкуренція на фінансовому ринку підштовхує банки до освоєння нових видів операцій і послуг. Маючи достатніми ресурсами, банки можуть самі ефективно займатися таким капіталомістким видом бізнесу, яким є лізинг. Крім того, банки можуть кредитувати і окремі лізингові компанії, вкладаючи свої ресурси в розвиток їхніх операцій, створювати свої дочірні спеціалізовані лізингові компанії, виступати в якості гаранта лізингових угод. Крім того, банки можуть інкасувати лізингові платежі, надавати консультації по лізингу, робити за замовленням з боку аналіз (оцінку) вигідності використання лізингу в порівнянні з іншими альтернативними йому джерелами фінансування основних засобів і т.д. Таким чином, російський лізинговий ринок відкриває комерційним банкам великі можливості для розширення лінійки продуктового ряду і збільшення свого прибутку.

Одним з видів лізингових операцій, які здійснюють безпосередньо самі комерційні банки, виступаючи в якості лізингодавців, є фінансовий лізинг, тобто лізинг з повною окупністю. Роль банку-лізингодавця в цьому випадку зводиться до чисто фінансовий бік справи. Майбутній лізингоодержувач звертається в банк з діловою пропозицією про укладення лізингової угоди. Згідно з умовами операції, лізингоодержувач сам знаходить постачальника необхідного йому устаткування, домовляється з ним про технічні параметри цього обладнання, ціни, строків та інших сторонах поставки. Єдиним зобов'язанням для банку-лізингодавця є оплата постачальнику вартості обладнання, замовленого лізингоодержувачем, і передача його останньому в лізинг. Етапи укладення лізингової угоди схематично представлені па рис. 9.4.

Взаємовідносини учасників лізингової угоди

Рис. 9.4. Взаємовідносини учасників лізингової угоди

Укладенню лізингового договору між лізингодавцем і лізингоодержувачем передує отримання заявки останнього на покупку необхідного обладнання та здачу його лізингоодержувачу в тимчасове користування. Лізингодавець заздалегідь аналізує фінансове становище майбутнього лізингоодержувача, а також проводить експертизу лізингового проекту. Якщо умови лізингової угоди визнаються задовільними, то приймається рішення про укладення лізингового договору.

Лізингодавець після узгодження умов договору з лізингоодержувачем висилає постачальнику сповіщення про свій намір придбати обладнання для здачі його в оренду певній особі, а також погодити з ним ціну устаткування. Загальні умови поставки предмета лізингу фіксуються в договорі купівлі-продажу, що укладається між постачальником предмета лізингу та лізингодавцем.

Після погоджень умов поставки постачальник відвантажує предмет лізингу на адресу лізингодавця або безпосередньо лізингоодержувачу, обов'язок яких полягає у прийнятті майна за приймально-сдаточному акту. Після оформлення всіх документів, що підтверджують отримання обладнання та його готовність до експлуатації, лізингодавець оплачує його повну вартість. Лізингодавець може здійснювати як наступну (після поставки предмета лізингу), так і попередню оплату постачальнику вартості майна в момент підписання договору купівлі-продажу.

Предмет лізингу, переданий у тимчасове володіння і користування лізингоодержувачу, залишається власністю лізингодавця. За договором фінансового лізингу предмет лізингу, переданий лізингоодержувачу, за згодою сторін може враховуватися на балансі лізингодавця або лізингоодержувача. Це відрізняє фінансовий лізинг від оперативного, при якому предмет лізингу обліковується на балансі лізингодавця. Амортизаційні відрахування виробляє сторона договору лізингу, на балансі якої знаходиться предмет лізингу.

Предмет лізингу може бути застрахований від ризиків втрати (загибелі), недостачі або пошкодження з моменту поставки майна продавцем і до моменту закінчення договору лізингу. Страхування не є обов'язковою умовою лізингової угоди. Разом з тим воно дозволяє зменшити можливі майнові втрати лізингодавця, виступаючи важливим способом захисту його інтересів.

Між власником майна (лізингодавцем) і користувачем (лізингоотримувачем) у письмовій формі укладається договір лізингу. Договір лізингу повинен містити вказівку на наявність інвестування лізингодавцем грошових коштів в предмет лізингу та на наявність передачі предмета лізингу лізингоодержувачу в тимчасове користування для підприємницької діяльності, відсутність чого не дозволяє кваліфікувати його як договір лізингу. Договір лізингу повинен включати наступні істотні положення та умови: точний опис предмета лізингу; обсяг переданих прав власності; найменування місця і вказівка порядку передачі предмета лізингу; термін дії договору; порядок балансового обліку предмета лізингу; порядок утримання та ремонту майна; перелік додаткових послуг лізингодавця; вказівку загальної суми договору та розміру винагороди лізингодавця; порядок розрахунків (графік платежів); визначення обов'язки лізингодавця або лізингоодержувача застрахувати предмет лізингу від можливих ризиків. У договорі лізингу повинні бути відображені права та обов'язки лізингодавця і лізингоодержувача, обумовлені обставини, які сторони вважають незаперечним і очевидним порушенням зобов'язань і які ведуть до припинення дії договору лізингу і майновому розрахунку, відображені процедура вилучення (повернення) предмета лізингу, можливість та порядок переходу предмета лізингу у власність лізингоодержувача. Лізингодавець може поступитися третій особі повністю або частково свої права за договором лізингу.

Основним обов'язком лізингоотримувача є своєчасна сплата лізингових платежів за користування майном протягом усього терміну дії лізингової угоди. У зв'язку з цим в договорі визначаються загальний розмір, спосіб, форма, терміни сплати і періодичність лізингових платежів. При їх встановленні банк-лізингодавець враховує безліч факторів, до числа яких, зокрема, можна віднести вид і вартість переданого в оренду майна, період його повної амортизації, термін використання та умови експлуатації майна лізингоотримувачем, стан ринку здаються в оренду засобів виробництва, залишкову вартість викуповується лізингоодержувачем майна, поточну і перспективну кредитоспроможність лізингоодержувача, вартість кредитних ресурсів, залучених лізингодавцем для придбання предмета лізингу, необхідність страхування майна.

У лізингової платі закладено відшкодування інвестиційних витрат (витрат) лізингодавця і його винагороду. Винагорода лізингодавця включає в себе оплату послуг по здійсненню (організації) лізингової угоди, відсоток за використання власних коштів лізингодавця, спрямованих на придбання предмета лізингу та на виконання додаткових послуг.

Під інвестиційними витратами (витратами) розуміються витрати лізингодавця з придбання предмета лізингу та витрати щодо його використання лізингоодержувачем. До складу інвестиційних витрат (витрат) входять амортизація майна за період, що охоплюється строком договору лізингу; витрати по виплаті відсотків за кредити, залучені лізингодавцем для придбання предмета лізингу; витрати з надання лізингодавцем додаткових послуг, передбачених договором лізингу; податок на додану вартість, страхові внески за страхування предмета лізингу, якщо воно здійснювалося лізингодавцем; податок на це майно, сплачений лізингодавцем, та інші витрати, без здійснення яких неможливе нормальне використання предмета лізингу. У загальну суму договору лізингу може включатися викупна ціна предмету лізингу, якщо договором передбачено перехід права власності на предмет лізингу до лізингоотримувача. Лізингові платежі відносяться на собівартість продукції (робіт, послуг) лізингоодержувача, виробленої з використанням предмета лізингу.

Лізингові платежі можуть здійснюватися в грошовій, натуральній (у вигляді поставок продукції (надання послуг) орендарем) і змішаною (поєднання першого і другого варіантів) формах. Періодичність сплати лізингових платежів залежить від умов договору, а саме: лізингоодержувач може здійснювати платежі один раз на місяць, квартал, півріччя і т.д.

Договором лізингу можуть передбачатися різні способи внесення лізингових платежів, зокрема:

• пропорційні платежі, що вносяться рівними частками протягом усього терміну лізингу;

• прогресивні або дегресивним платежі, тобто збільшувати або зменшувати в міру перебігу строку договору.

По закінченні терміну договору лізингу можливі перехід права власності на предмет лізингу до лізингоотримувача за умови виплати всіх необхідних платежів, повернення майна лізингодавцю або продовження терміну лізингу.

За підсумками 2011 р в структурі джерел фінансування лізингової діяльності в Росії переважали довгострокові кредити банків (64%), 15% припадало на їхні короткострокові кредити, залишилася частка в рівному співвідношенні па власні кошти лізингових компаній та інші джерела. Сукупний лізинговий портфель на 31 грудня 2011 р склав 1860000000000 руб. (табл. 9.4).

На практиці кредитування банками лізингових компаній може здійснюватися різними способами в залежності від характеру лізингових угод (тобто є вони для лізингової компанії, а відповідно для банку, роздрібними або індивідуальними). Роздрібний лізинг - сукупність операцій

Таблиця 9.4

Структура джерел фінансування лізингової діяльності в Росії в 2007-2011 рр.,%

Джерело фінансування

2007

2008

2009

2011

Власні кошти

9,6

10,4

15,3

12,0

Короткострокові кредити

14,7

6,8

4,9

8,5

Довгострокові кредити

59,3

58,7

54,6

55,5

Облігації

3,8

1,7

0,4

3,0

Векселі

1,9

5,4

4,7

6,0

Позики юридичних осіб

6,3

3,7

4,2

3,2

Позики фізичних осіб

1,2

0,2

0,1

0,1

Інші джерела

3,2

13,1

15,8

11,7

лізингу майна серед великої кількості лізингоодержувачів, об'єднаних єдиними вимогами до лизингополучателям, проведенню аналізу і структурування фінансуються лізингових угод. Індивідуальні лізингові угоди в нашому розумінні - це поодинокі, складні специфічні угоди інвестиційного характеру, що вимагають ретельного аналізу як інвестиційного проекту, так і фінансового стану позичальника.

В даний час все більш і більш поширеним в банківській практиці стає кредитування операцій роздрібного лізингу. Як правило, предметами роздрібного лізингу є транспортні засоби (чи інша техніка), а також різне обладнання з високим рівнем ліквідності, яке не потребує монтажу: имеющие стійкий ринок, який суттєво перевищує суму фінансованої угоди лізингу і дозволяє реалізувати їх в строк, що не перевищує 120 днів з моменту виникнення підстави для вилучення у лізингоотримувачів.

Кредитування банком лізингової компанії для реалізації операцій роздрібного лізингу виробляється на основі генеральної угоди про відкриття рамкової кредитної лінії, в рамках якої полягають кредитні договори і (або) договори про відкриття невозобповляемой кредитної лінії. Кредитні ресурси надаються на фінансування витрат з придбання лізинговою компанією майна з метою подальшої його передачі в лізинг лизингополучателям або на рефінансування витрат за діючими угодами, понесених лізинговою компанією, пов'язаних з придбанням майна для подальшої їх передачі в лізинг лизингополучателям.

В якості забезпечення виконання зобов'язань за кредитним договором, укладеним з лізинговою компанією, в заставу приймаються: купується майно та майнові права за договором лізингу. Заставна вартість майнових прав за договором лізингу та купованого в лізинг майна в сукупності повинна покривати зобов'язання по кредиту. При необхідності потрібно додаткове оформлення інших видів забезпечення. Іншим важливим елементом цієї схеми кредитування роздрібних угод є обов'язкове страхування, що дозволяє знизити ризики банку у разі пошкодження або повної втрати предмета лізингу. Крім того, страхування означає, що у банку відсутня необхідність регулярного моніторингу предмета застави, оскільки його як застраховане майно контролює страхова компанія.

Окремим різновидом фінансування інвестиційних проектів за рахунок запозичених коштів є фінансування, засноване на використанні механізму фінансового лізингу. Причому в даному випадку в ролі лізингодавця може виступати як сам банк, коли він бере участь у фінансуванні лізингового інвестиційного проекту, так і лізингова компанія, яка для лізингового фінансування інвестиційного проекту привертає банківський довгостроковий кредит. І, незважаючи на те що в останньому випадку безпосереднім позичальником є лізингодавець, банк, надаючи йому кредит під лізингову угоду, буде оцінювати як і в першому випадку інвестиційну кредитоспроможність лізингоодержувача, яка складається з оцінки його фінансової спроможності та оцінки економічної ефективності лізингового інвестиційного проекту. У цьому полягає особливість лізингового кредитування інвестиційного проекту.

У процесі розвитку лізингових відносин виразно проявився цілий ряд переваг фінансування основних засобів виробництва у формі лізингу. Всі головні переваги лізингу для кожної з його сторін-учасниць випливають з економічної логіки лізингових операцій, згідно з якою для підвищення кінцевих результатів діяльності підприємств важливо не саме право власності на засоби виробництва, а право їх використання. Розглянемо ці переваги лізингу для кожної зі сторін.

Для виробників (продавців) технічних засобів лізинг розширює канали збуту продукції, істотно прискорює оборотність капіталу, підтримує платоспроможний попит на обладнання, техніку і на цій основі значно підвищує їх конкурентоспроможність.

Не менш відчутні переваги лізинг дає лизингодателям, яким він дозволяє:

• розширювати номенклатуру послуг, з якими вони виступають на внутрішньому і зовнішньому ринках, а також створювати і розширювати коло постійних клієнтів;

• знижувати ризики втрат від неплатоспроможності підприємств-лізингоодержувачів, оскільки інвестиції виробляються в конкретні матеріально-речові елементи основних засобів, і за лізингодавцем зберігається право власності на передане в лізинг майно;

• на відміну від звичайного банківського кредиту отримувати лізингові платежі, а не позичковий відсоток, а оскільки лізингові платежі розраховані, як правило, на середньо- і довгостроковий період, це дозволяє банку-лізингодавцю розраховувати на отримання високих стабільних доходів в період дії договору лізингу. Як свідчить світова практика, прибуток від операцій лізингу вище, ніж від середньострокових позик;

• отримувати економічну вигоду за рахунок встановлених державою податкових, амортизаційних, митних та інших пільг. Причому лізингодавець може "поділитися" цими пільгами з лізингоодержувачем шляхом зменшення розмірів лізингових платежів.

Для останнього учасника - лізингоодержувача - лізинг має такі переваги:

• дозволяє без попереднього накопичення певної суми власних коштів і без отримання банківських кредитів у грошовій формі швидко набувати і оперативно впроваджувати у виробництво сучасну дорогу техніку. Можливість значно скорочувати одноразові початкові витрати на придбання обладнання або зовсім обходитися без таких дозволяє лизингополучателям зберігати ліквідність, стійке фінансове становище і підтримувати необхідну рентабельність;

• якщо банківський кредит на придбання обладнання видається зазвичай у розмірі 60-80% від його вартості, то лізинг забезпечує 100% -ве фінансування, яке не потребує негайного початку виплат лізингових платежів;

• відносно просте оформлення лізингових операцій в порівнянні з оформленням звичайних банківських кредитів в основні засоби;

• зменшується ризик морального зносу предмета лізингу, який переноситься на лізингодавця в силу того, що обладнання лізингоодержувачем не купується у власність, а береться в тимчасове користування;

• лізингоодержувачу надаються економічні вигоди, пов'язані з оподаткуванням, оскільки лізингові платежі включаються в собівартість його продукції, виробленої з використанням предмета лізингу.

В цілому лізинг є засобом для підвищення технічного рівня виробництва у всіх галузях економіки, впровадження передових досягнень науки і техніки, активізації виробництва та підприємницької діяльності, розвитку і диверсифікації ринку засобів виробництва, створення нових робочих місць, залучення в країну іноземних інвестицій, збільшення податкових надходжень до бюджет на основі підйому реального сектора економіки.

Удосконалення ринку лізингових послуг поряд з вирішенням проблем їх ресурсного забезпечення може відбуватися у напрямку диверсифікації лізингових операцій на основі максимального врахування інтересів усіх учасників лізингу. У перспективі в спеціалізованих лізингових фірмах поряд з фінансовим лізингом може знайти застосування лізинг з повним обслуговуванням, який характеризується виконанням поставок та наданням комплексу додаткових послуг (на додаток до чисто фінансового аспекту традиційного лізингу). Спеціалізовані лізингові компанії крім фінансового лізингу рухомого майна (обладнання, техніки, транспортних засобів) можуть займатися лізингом нерухомості, тобто купувати на замовлення підприємств або будувати для них адміністративні будівлі, виробничі приміщення, склади, гаражі та інші подібні споруди з подальшою здачею їх в лізинг. Вибір проектів будівництва повинен повністю належати підприємствам - клієнтам лізингових компаній. Як джерело фінансування лізингових угод, пов'язаних з реалізацією інвестиційних проектів, може і повинна виступати сек'юритизація лізингових активів. Для своєчасної сплати лізингових платежів лизингополучатели повинні ширше використовувати послуги факторингових компаній.

Надалі стабілізація економіки, продумані дії всіх суб'єктів лізингових відносин, вдосконалення механізму проведення лізингових операцій дозволять лізингу зайняти гідне місце альтернативного джерела фінансування інвестицій і реалізувати всі закладені в ньому переваги.

 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Cхожі теми

Лізинг як вид інвестиційної діяльності
Особливості формування грошових потоків інвестиційних проектів на основі лізингу
Інвестиційна діяльність банків
Види інвестиційної діяльності банків
Інвестиційна діяльність комерційних банків
Проектне кредитування як напрямок інвестиційної діяльності банків
Інвестиційна діяльність банку
Лізингові платежі
ДОГОВОРИ ЛІЗИНГУ ТА ФАКТОРИНГУ В МІЖНАРОДНОМУ КОМЕРЦІЙНОМУ ОБОРОТІ
Міжнародний інвестиційний банк
 
Дисципліни
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук