Навігація
Головна
Поняття іноземних інвестиційІНОЗЕМНІ ІНВЕСТИЦІЇ ТА ЇХ ОСОБЛИВОСТІ В РОСІЇПРАВОВЕ РЕГУЛЮВАННЯ ІНОЗЕМНИХ ІНВЕСТИЦІЙІНОЗЕМНІ ІНВЕСТИЦІЇПРАВОВЕ РЕГУЛЮВАННЯ ІНОЗЕМНИХ ІНВЕСТИЦІЙПравове регулювання іноземних інвестиційФормування інноваційних підприємств з іноземними інвестиціямиЦІЛІ ТА ШЛЯХИ СТВОРЕННЯ ПІДПРИЄМСТВ З ІНОЗЕМНИМИ ІНВЕСТИЦІЯМИІноземні інвестиціїІноземні інвестиції в Росії
 
Головна arrow Економіка arrow Зовнішньоекономічна діяльність
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Організаційні форми іноземних інвестицій

Російська Федерація залучає капітал в основному у вигляді прямих і портфельних інвестицій, позичкових капіталовкладень і шляхом розміщення облігаційних позик на міжнародному ринку капіталів.

Прямі інвестиції забезпечують іноземним інвесторам, юридичним і фізичним особам право на управління підприємством і являють собою переважно внески до статутних фондів ПІІ та кредити, отримані від зарубіжних співвласників підприємств.

Прямі вкладення здійснюються як у вільно конвертованій, так і в національній валюті.

Прямі інвестиції мають ряд переваг. Перш за все, активізується діяльність приватного сектора, розширюється вихід на зовнішні ринки і полегшується доступ до нових технологій і методів управління. У цьому випадку більша ймовірність реінвестування прибутку всередині країни, ніж вивезення в країну базування. Крім того, приплив підприємницького капіталу не збільшує розмір зовнішньої заборгованості.

Незважаючи на постійне зниження питомої ваги прямих інвестицій в загальному розмірі іноземних капіталовкладень в економіку Росії, ця форма залучення капіталу залишається найбільш важливою для економіки країни. Процес приватизації державної власності, акціонування промислових підприємств призвели до формування в Росії фондового ринку, створили об'єктивні передумови іноземним інвесторам для портфельних капіталовкладень.

Під портфельними інвестиціями розуміється покупка нерезидентами акцій, векселів та інших боргових цінних паперів, що становлять менше 10% акціонерного капіталу підприємства. Портфельні інвестиції не дають вкладникам права брати участь в управлінні підприємством.

До 2000 р мало місце зростання імпорту в Росію портфельних інвестицій. Максимального рівня обсяг замовлень західних фірм на купівлю акцій російських приватизованих підприємств досяг в нафтовій і газовій індустрії.

Поступово іноземні портфельні інвестиції почали переміщатися і в інші галузі російської економіки, насамперед у зв'язок та засоби телекомунікацій, в харчову, деревообробну, цементну промисловість.

В даний час для західних інвесторів дана форма капіталовкладень в економіку Росії відноситься до ризикових інвестицій. Разом з тим портфельні інвестиції аж до краху ринку державних казначейських зобов'язань (ДКО) залишалися однією з найбільш прибуткових форм капіталовкладень в окремі галузі і сфери економіки Росії.

Більша частина валютних інвестицій зараз припадає на вкладення в короткострокові боргові цінні папери, а рублеві інвестиції спрямовувалися переважно на купівлю акцій російських компаній.

В останні роки у світовій економіці простежується стійка тенденція до зростання позичкових інвестицій. Як показує світовий досвід, практично жодна держава у світі при створенні розвиненої ринкової економіки не могло обійтися без зовнішніх позикових фінансових ресурсів.

У сучасному світі експорт позичкового капіталу здійснюється як по державній, так і по приватній лінії, на двосторонній і багатосторонній основі, па пільгових і комерційних умовах. За цільовим призначенням це можуть бути офіційна державна допомога розвитку, кредити на здійснення конкретних інвестиційних проектів, технічна допомога, експортні кредити, облігаційні позики та ін.

data-override-format="true" data-page-url = "http://stud.com.ua">

Велика частина позичкових інвестицій припадає на міжнародні фінансові організації (МБРР, МВФ, ЄБРР та ін.), Великі комерційні банки та банківські консорціуми, національні фонди економічного співробітництва із зарубіжними країнами та ін.

Новою формою залучення іноземного капіталу для Росії стало розміщення за кордоном облігаційних позик у вигляді випуску євробондів, номінованих у провідних валютах країн світу.

Умови залучення коштів з міжнародних ринків капіталу для Росії виявилися більш привабливі, ніж запозичення на внутрішньому ринку і випуск ДКО. Основною організаційною формою діяльності іноземного капіталу в Росії є підприємства з іноземними інвестиціями.

Частка іноземного капіталу в ПІІ, створених на території Росії, складає в середньому 35-45%, причому простежується тенденція до зростання цього показника, що, насамперед, пов'язано з прагненням отримати пільги при оподаткуванні.

Більшість ПІІ створювалося в основному у сфері малого та середнього бізнесу, у сфері послуг і в тих галузях економіки, де гарантована швидка окупність вкладень і доходи у вільно конвертованій валюті.

При створенні ПІІ використовуються різні організаційно-правові форми, включаючи підприємства з 100% -ним іноземним капіталом, причому частка підприємств, повністю контрольованих іноземними інвесторами, неухильно зростає.

Російське законодавство передбачає можливість створення на території країни відділень і філій іноземних компаній, які повинні бути зареєстровані як російські компанії зі 100% -вим іноземним капіталом. За таким принципом у Росії функціонують відділення зарубіжних комерційних і державних банків. В даний час більше активному припливу та ефективному використанню іноземного капіталу, а також стримування "втечі" вітчизняного капіталу перешкоджають чинники, які в сукупності формують інвестиційний клімат країни.

data-override-format="true" data-page-url = "http://stud.com.ua">

Дуже негативний вплив на інвестиційний клімат в Росії зробила фінансова криза, яка вибухнула після 2008 року і підірвав довіру до Росії з боку багатьох інвесторів капіталу.

Основним стримуючим фактором є відсутність стабільної, що враховує міжнародну практику правової бази, що регулює діяльність вітчизняного та іноземного капіталу. Постійні зміни в законодавстві, що регулює зовнішньоекономічну діяльність, і численні підзаконні акти у поєднанні з правовим нігілізмом в значній мірі ускладнюють діяльність іноземних підприємців на території Росії.

Певну тривогу в іноземних інвесторів викликає зростання соціальної напруженості у зв'язку з погіршенням матеріального становища значної частини населення Росії. Соціальна стабільність є важливим чинником інвестиційного клімату та обов'язковою умовою проведення будь-яких радикальних економічних перетворень.

На динаміку відтоку і припливу інвестицій негативний вплив робить нерозвинена інфраструктура, в тому числі зв'язок, система телекомунікацій, транспорт і готельне господарство, тобто відсутність умов, звичних для більшості цивілізованих бізнесменів.

Багато великі інвестори, реально усвідомлюючи всі негативні наслідки регіональної дезінтеграції Росії, негативно ставляться до сепаратистських настроїв, які притаманні деяким керівникам регіонів, країв і областей.

Дуже негативним фактором, що впливає на інвестиційний клімат, є корупція і криміналізація окремих сфер комерційної діяльності, які вразили багато ланки зовнішньоекономічних зв'язків Росії.

Оцінюючи інвестиційний клімат Росії в цілому за міжнародними стандартами за допомогою таких критеріїв, як політична та соціальна стабільність, динамізм економічного зростання, ступінь лібералізації зовнішньоекономічної сфери, наявність розвиненої промислової інфраструктури, банківської системи та системи телекомунікацій, наявність ринку відносно дешевою кваліфікованої робочої сили та ін. , можна констатувати, що практично за всіма цими параметрами Росія поступається більшості країн світу.

Слід підкреслити, що регіональний розподіл іноземних інвестицій у Росії свідчить про те, що інвестиційний клімат в країні неоднаковий і має значні міжрегіональні відмінності.

У цілому в залежності від різнопланових факторів, що визначають інвестиційний клімат, всі регіони Росії можна розбити на три групи.

Перша - регіони з відносно сприятливим інвестиційним кліматом, з максимальною діловою активністю, високими темпами формування нових економічних структур. До цієї групи можна віднести близько 20 регіонів та міст. Насамперед, це Москва і Санкт- Петербург, області - Калузька, Московська, Тульська, Ярославська, Ростовська, Нижегородська, Волгоградська, Самарська, Челябінська і Тюменська, Республіка Татарстан, Республіка Башкортостан, Республіка Саха (Якутія), Красноярський край. На ці регіони припадає близько 80% всіх іноземних інвестицій, вкладених в економіку Росії.

Друга - регіони проміжного типу, з менш сприятливим інвестиційним кліматом, з невисокою діловою активністю, середніми темпами економічних перетворень. Дана група є найчисленнішою, до неї входить майже половина з 80 регіонів Росії.

Третя - регіони з несприятливим інвестиційним кліматом, з мінімальною діловою активністю, низькими темпами формування нових економічних структур. До третьої групи відносяться приблизно 15 регіонів.

Створення широкої мережі сучасних технополісів дозволило б Росії нс тільки зберегти науково-технічний потенціал, але і заклало б основу для розробки і створення конкурентоспроможної, наукомісткої продукції.

Необхідно відзначити ще одну важливу функцію технополісів - стримування "витоку мізків", що вельми актуально для сучасної Росії.

Незважаючи на ряд серйозних екологічних проблем, Росія за світовими стандартами залишається найменш забрудненою територією. Таке положення дає Росії реальний шанс стати світовим лідером у розвитку еколого-економічних регіонів, що базується на принципах стійкості, що поєднує розумне ставлення до виробництва, споживання і навколишньому середовищу.

В даний час в Росії надходять іноземні інвестиції більш ніж з 110 країн світу. Основними інвесторами капіталу в економіку Росії є промислово розвинені країни, серед яких домінують німецькі, американські та західноєвропейські компанії.

Перше місце за розміром іноземних інвестицій в російську економіку міцно утримують США, яким належать 17% зареєстрованих в Росії ПІІ.

Серед пріоритетних сфер вкладення американського капіталу можна виділити такі галузі народного господарства Росії, як видобуток і переробка нафти, харчова промисловість, машинобудування, легка промисловість, виробництво будматеріалів, переробка сільськогосподарської продукції, транспорт. Крім того, американський капітал бере участь у конверсії підприємств оборонних галузей, наданні інформаційних та консультаційних послуг.

Найбільш капіталомісткими та перспективними об'єктами для докладання американського капіталу в Росії є експортно-орієнтовані проекти, пов'язані з розробкою нафтових і газових родовищ.

Друге місце займає Німеччина. На території Росії зареєстровано близько 2000 ПІІ за участю німецького капіталу, у тому числі близько 450 підприємств з 100% -ним німецьким капіталом.

Велика частина російсько-німецьких ПІІ працює в промисловості (36,9%), торгівлі та громадському харчуванні (31,4%), на транспорті (17,2%), у будівництві (6,9%), сільському господарстві (4, 2%). Загальне число зайнятих на підприємствах, організованих за участю німецького капіталу, оцінюється в 280 тис. Чоловік.

Загальний обсяг французьких інвестицій в економіку Росії забезпечує Франції третє місце серед країн найбільших інвесторів, що працюють на російському ринку.

Як показує світовий досвід, залучення зарубіжних інвестицій позитивно впливає на економіку приймаючих країн. Раціональне використання зарубіжних капіталовкладень сприяє розвитку виробництва, передачі передових технологій, створенню нових робочих місць, зростанню продуктивності праці, підвищенню конкурентоспроможності продукції на світовому ринку, розвитку відсталих регіонів та ін.

Крім того, залучення іноземного капіталу і створення ПІІ розширюють базу оподаткування і можуть стати важливим додатковим джерелом формування доходної частини державного бюджету.

Однак аналіз діяльності іноземного капіталу в Росії, на жаль, свідчить про те, що поки закордонні капіталовкладення не стали каталізатором економічного зростання навіть у тих галузях і суб'єктах Російської Федерації, де його концентрація особливо велика.

 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Cхожі теми

Поняття іноземних інвестицій
ІНОЗЕМНІ ІНВЕСТИЦІЇ ТА ЇХ ОСОБЛИВОСТІ В РОСІЇ
ПРАВОВЕ РЕГУЛЮВАННЯ ІНОЗЕМНИХ ІНВЕСТИЦІЙ
ІНОЗЕМНІ ІНВЕСТИЦІЇ
ПРАВОВЕ РЕГУЛЮВАННЯ ІНОЗЕМНИХ ІНВЕСТИЦІЙ
Правове регулювання іноземних інвестицій
Формування інноваційних підприємств з іноземними інвестиціями
ЦІЛІ ТА ШЛЯХИ СТВОРЕННЯ ПІДПРИЄМСТВ З ІНОЗЕМНИМИ ІНВЕСТИЦІЯМИ
Іноземні інвестиції
Іноземні інвестиції в Росії
 
Дисципліни
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук