Навігація
Головна
Євро, долар і інші резервні валюти в сучасній світовій валютній...Резервна валютаЕволюція валютних обмежень і перехід до конвертованості валют:...Етапи світової валютної кризиРух грошових коштів в іноземній валютіВикористання іноземних валют в грошовому обігу суверенних державРізноманіття цін на світових ринкахВалютний протекціонізм і лібералізм. Світовий досвід переходу від...Нормативи обов'язкових резервів, що депонуються в Банку Росії...ВАЛЮТА ТА МІЖНАРОДНІ ВАЛЮТНІ ВІДНОСИНИ
 
Головна arrow Банківська справа arrow Гроші, кредит, банки
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Мультиплікує резервних валют на світовому грошовому ринку

data-override-format="true" data-page-url = "http://stud.com.ua">
data-override-format="true" data-page-url = "http://stud.com.ua">

Швидкий розвиток в кінці 1950-х рр. світового грошового ринку привернуло увагу дослідників до вивчення мультиплікації резервних валют при їх зверненні на світовому ринку. До появи доларів США на світовому грошовому ринку привели три основні фактори: 1) переклад доларових депозитів радянських банків із США в Європу, продиктований політичними причинами; 2) введення в 1957 р Великобританією заборони на використання фунтів стерлінгів для кредитування операцій з нерезидентами; 3) законодавче обмеження в США ставки відсотка по депозитах. Тому в європейських банках, насамперед у лондонських, стали відкриватися депозитні рахунки в американській валюті. Ці засоби широко використовувалися для міжбанківського кредитування. До істотного розширення світового ринку доларів призвело розміщення на ньому центральними банками частини своїх резервів. У подальшому розвитку ринку значну роль відігравало різке підвищення цін на нафту на початку 1970-х рр. і поява нафтодоларів - високою експортної виручки нафтовидобувних країн.

Наступний етап розширення світового ринку доларів пов'язаний зі створенням центрів офшорного банківського бізнесу, а також відкриттям міжнародних банківських зон (International financial facilities) на території США. Останні дозволили американським банкам проводити операції, які не підпадають під національне законодавство.

Перші дослідники світового ринку доларів відзначили його здатність функціонувати за таким же принципом, як і національна банківська система: надання кредитів призводило до появи нових депозитів.

Разом з тим процеси створення кредиту на світовому ринку доларів і в національній банківській системі суттєво різняться.

По-перше, на світовому ринку доларів, особливо в період його становлення, переважали термінові міжбанківські депозити. Їх розміщення не приводило до мультиплицирования грошей. Залишки на розрахункових рахунках банківської клієнтури стали зростати лише згодом, з розвитком офшорного бізнесу і зростанням розрахунків між власниками рахунків.

По-друге, для банків - учасників світового ринку доларів ніколи не встановлювалися обов'язкові резервні вимоги.

По-третє, світовий ринок доларів тісно пов'язаний з американським грошовим ринком. Депозити, перекладні за межі США, відіграють у процесі мультиплицирования доларів на світовому ринку ту ж роль, що і грошова база у внутрішній економіці. Зростання процентних ставок у США призводить до відтоку коштів зі світового ринку доларів, а їх падіння - до припливу. На світовий ринок доларів надходять не тільки депозити, створені американською банківською системою, але і засоби, мультипліковані раніше в світовій банківській системі, що потрапили в грошову систему США і повернуті назад. Ефект мультиплицирования на світовому ринку доларів тісно переплетений із створенням грошей у внутрішній економіці США. Це також відноситься до інших світових валют: євро, фунта стерлінгів, ієни, швейцарського франка. У разі звернення безготівкового рубля в країнах СНД і Східної Європи буде спостерігатися ефект мультиплицирования російської валюти поза межами Росії.

data-override-format="true" data-page-url = "http://stud.com.ua">

Важливим чинником розвитку світового ринку доларів є політика національних центральних банків. При покупці ними світових валют в свої резерви можливість продовження ефекту мультиплікатора залежить від того, як будуть використовуватися ці ресурси. Якщо центральний банк придбає на них казначейські зобов'язання США, то процес мультиплицирования доларів перерветься. Цей процес продовжиться, якщо центральний банк розмістить свої резерви на світовому ринку доларів. Безсумнівно, що цей ринок має великий вплив на грошову пропозицію в світовій економіці, процентні ставки, співвідношення курсів резервних валют.

Розрахунок величини грошового мультиплікатора на світовому ринку резервних валют пов'язаний з труднощами, не дозволеними до теперішнього часу. Справа в тому, що в якості показника обсягу ринку може використовуватися величина зобов'язань банків-учасників за мінусом міжбанківських депозитів. Однак невідомо, як розміщені залучені банками кошти. Вони можуть бути виведені зі світового ринку, тобто перераховані на рахунки американських банків, або депоновані на тому ж ринку. Крім того, невідома сума резервів, створюваних офшорними банками. Ряд дослідників відзначає, що переважання термінових доларових депозитів означає, що цей ринок в основному виконує перерозподільчі функції, акумулюючи і розміщуючи ресурси. Однак така інтерпретація нс дозволяє пояснити швидке зростання операцій на цьому ринку. Для оцінки мультиплицирования доларів на світовому ринку необхідні дані про обсяг депозитів до запитання. Однак, така статистика відсутня, насамперед через закритість офшорного банківського бізнесу.

 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Cхожі теми

Євро, долар і інші резервні валюти в сучасній світовій валютній системі
Резервна валюта
Еволюція валютних обмежень і перехід до конвертованості валют: світовий досвід
Етапи світової валютної кризи
Рух грошових коштів в іноземній валюті
Використання іноземних валют в грошовому обігу суверенних держав
Різноманіття цін на світових ринках
Валютний протекціонізм і лібералізм. Світовий досвід переходу від валютних обмежень до конвертованості валют
Нормативи обов'язкових резервів, що депонуються в Банку Росії (резервні вимоги)
ВАЛЮТА ТА МІЖНАРОДНІ ВАЛЮТНІ ВІДНОСИНИ
 
Дисципліни
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук