Навігація
Головна
ЕМІСІЙНЕ ПРАВО. ПРАВОВІ ОСНОВИ ЕМІСІЇ. ГРОШОВИЙ ОБІГРегулювання готівкового грошового обігуШвидкість обігу грошейПланування швидкості обігу запасівСТАТИСТИКА ГРОШОВОГО ОБІГУ
 
Головна arrow Банківська справа arrow Гроші, кредит, банки
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Сеньйораж

data-override-format="true" data-page-url = "http://stud.com.ua">
data-override-format="true" data-page-url = "http://stud.com.ua">

Під сеньйораж (емісійним доходом) розуміється дохід емітента грошей, що присвоюється їм на праві власності.

Сеньйораж визначається як приріст грошової бази, тобто грошей високої ефективності (рядок 14 "Резервні гроші" в статистичних збірниках МВФ). У розвинених країнах сеньйораж становить від 0,75% до 1% ВВП; в країнах, що розвиваються з помірною інфляцією - до 5% ВВП. Чим швидше темпи економічного зростання, тим більше попит на гроші і, відповідно, сеньйораж.

За часів випуску урядами паперових грошей цей дохід становив різницю між номіналом купюри і вартістю її виготовлення, включаючи папір, фарбу і печатку. При емісії грошей центральним банком характер сеньйоражу змінюється. Центральний банк випускає готівку в обмін па знаходяться в обігу раніше емітовані безготівкові гроші. У розвинених країнах ці гроші з'являються в обігу при покупці центральними банками цінних паперів уряду та іноземної валюти. Центральні банки зазвичай повертають казначействам, тобто урядам, процентні доходи, які вони отримують за державними цінними паперами.

Значні особливості формування сеньйоражу відзначаються в країнах з високим експортним потенціалом, у тому числі нафтовидобувних. Зокрема, в даний час основу активів Банку Росії становить іноземна валюта. Джерело її придбання - емісія безготівкових рублів. Конвертованість рубля припускає його обмін на іноземну валюту. Отже, резерви центрального банку повинні забезпечувати валютний курс рубля. Але характерною рисою сучасної валютної системи є свобода курсоутворення. Вибір режиму валютного курсу знаходиться в компетенції центральних банків. Вони визначають курс, за яким конвертують національну валюту в іноземну. Центральні банки не зобов'язані затрачати на підтримку курсів всі свої резерви. Це означає, що обсяг іноземної валюти, скупленої за рахунок емісії національних грошей, представляє для центрального банку різновид сеньйоражу. Активи в іноземній валюті можуть бути втрачені центральним банком при операціях з підтримки курсу національної валюти, тим більше якщо невірно буде обраний рівень такої підтримки.

Резерви центральних банків в іноземній валюті розміщуються на світовому фінансовому ринку, у тому числі в цінні папери США, і приносять процентний дохід, який за його економічним змістом також відноситься до сеньйораж.

Швидкість грошового обігу

Швидкість обігу грошей (СОД) один з найважливіших показників грошового обігу. Швейцарський математик і астроном С. Ньюкомб в 1885 р констатував рівність між грошовою масою і СОД, з одного боку, і реалізованої товарної масою - з іншого. Тим самим було розкрито значення СОД для розуміння функціонування грошового обігу.

Стійкість СОД в короткостроковому і середньостроковому періодах визначається відносною стабільністю структури господарства та організацією грошового обігу. У довгостроковому плані СОД залежить від дії двох основних чинників: 1) збільшення числа економічних агентів; 2) посилення поділу праці і збільшення числа проміжних ланок, через які проходить товар від виробника до кінцевого споживача. Іншими словами, довгострокова динаміка СОД обумовлюється збільшенням обсягу угод в економіці.

Динаміка СОД відображає циклічні коливання економіки. Уповільнення СОД має місце при зростанні касових залишків на банківських рахунках. Збільшення цього показника пов'язане із загальним поліпшенням господарської кон'юнктури. Значне підвищення СОД спостерігається при розладі грошового обігу і пояснюється "втечею" від знецінюється грошової одиниці.

СОД традиційно розраховується як відношення ВВП до величини грошових агрегатів (M1 або М2). Тому її зміна є результат розбіжності в темпах зростання ВВП і грошової маси. Збільшення СОД означає, що ВВП зростає швидше, ніж М2 (або M1). І навпаки, зниження СОД є наслідком більш швидких темпів зміни М2 (або M1) порівняно з темпами ВВП.

Грошовий агрегат M1 обслуговує оборот не тільки ВВП, а й сукупного суспільного продукту (СВП), що представляє собою суму проміжного і кінцевого продуктів. Динаміка СОП впливає на грошовий попит. Тому СОД опиняється під впливом співвідношення між ВВП і СОП.

Відзначимо, що це співвідношення не може бути стійким у часі. Зокрема, воно залежить від поглиблення процесу спеціалізації виробництва. На окремих етапах цього процесу збільшення ефективності суспільного виробництва може призводити до перевищення темпів зростання ВВП над темпами СОП. У цьому випадку попит на гроші і, відповідно, агрегат M1 будуть рости повільніше ВВП, і СОД, розрахована по агрегату M1, буде збільшуватися.

В останні роки темпи зростання угод з фінансовими активами та нерухомістю в розвинених країнах значно випереджають темпи зростання ВВП і Ml. Це означає, що динаміка цих угод може компенсувати той вплив, який чинить на СОД зміна співвідношення між ВВП і СОП.

 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
data-override-format="true" data-page-url = "http://stud.com.ua">

Cхожі теми

ЕМІСІЙНЕ ПРАВО. ПРАВОВІ ОСНОВИ ЕМІСІЇ. ГРОШОВИЙ ОБІГ
Регулювання готівкового грошового обігу
Швидкість обігу грошей
Планування швидкості обігу запасів
СТАТИСТИКА ГРОШОВОГО ОБІГУ
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук