Навігація
Головна
Методичні підходи та методи оцінки вартості підприємства (бізнесу)Оцінка бізнесу. Підходи і методиВибір підходів і методів в оцінці бізнесу та його обгрунтуванняЯкі методи витратного підходу до оцінки бізнесу?Підходи і методи оцінки бізнесуКласифікація та огляд методів оцінки бізнесуВитратний підхід до оцінки бізнесуЯкі методи дохідного підходу до оцінки бізнесу?Які методи порівняльного підходу до оцінки бізнесу?Методи оцінки вартості підприємства (бізнесу)
 
Головна arrow Економіка arrow Економіка підприємств агропромислового комплексу
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Підходи і методи оцінки бізнесу

Оцінку бізнесу здійснюють за допомогою трьох підходів: дохідного, порівняльного і витратного. Кожен підхід дозволяє розкрити особливі характеристики об'єкта (бізнесу, майнового комплексу), має певні переваги і недоліки (табл. 13.1).

При дохідному підході головним є дохід як основний фактор, що визначає величину вартості об'єкта. Дохідний підхід - це обчислення поточної вартості майбутніх доходів, які виникнуть в результаті використання власності і можливої подальшої її продажу. У даному випадку застосовується принцип очікування. Дохідний підхід, як правило, є найбільш придатною процедурою для оцінки бізнесу, однак доцільно буває використовувати також порівняльний і витратний підходи.

Таблиця 13.1. Порівняльний аналіз підходів до оцінки вартості підприємства [1]

Порівняльний аналіз підходів до оцінки вартості підприємства

Дохідний підхід складається з двох основних методів:

- Капіталізації доходів;

- Дисконтування грошових потоків.

Згідно методу капіталізації доходів ринкова вартість бізнесу визначається за формулою

де О - чистий дохід бізнесу за рік; - Ставка капіталізації.

Метод дисконтування грошових потоків заснований на прогнозуванні цих потоків від даного бізнесу, які потім дисконтуються за ставкою дисконту, відповідній необхідної інвестором ставці доходу.

Порівняльний підхід особливо ефективний, коли існує активний ринок порівнянних об'єктів власності. Цей підхід заснований на застосуванні принципу заміщення. Для порівняння вибираються конкуруючі з оцінюваним бізнесом об'єкти. Зазвичай між ними існують відмінності, тому необхідно провести відповідне коригування даних. В основу приведення поправок покладено принцип вкладу.

Порівняльний підхід базується па трьох методах:

- Ринку капіталів;

- Угод;

- Галузевих капіталів.

Метод ринку капіталу заснований на використанні ринкових цін акцій аналогічних фірм. Інвестор, діючи за принципом заміщення, може інвестувати або в ці компанії, або в оцінювану. Тому дані про фірму, чиї акції перебувають у вільному продажу, при відповідних корегувань повинні послужити орієнтиром для розрахунку ціни фірми. Даний метод використовується для оцінки міноритарних (неконтрольних) пакетів акцій. При методі угод аналізуються ціни придбання контрольних пакетів акцій подібних фірм. Метод галузевих коефіцієнтів дозволяє розраховувати орієнтовну вартість бізнесу за формулами, виведеним на базі галузевої статистики.

data-override-format="true" data-page-url = "http://stud.com.ua">

Витратний підхід найбільше застосовується для оцінки підприємств, що мають різнорідні активи, у тому числі фінансові, а також коли бізнес не приносить сталого доходу. Зібрана інформація залежить від спеціалізації оцінюваного об'єкта і включає дані про оцінюваних активах (ціни на землю, будівельні специфікації та ін.), Дані про рівень заробітної плати, вартості матеріалів, витратах на обладнання, про прибуток і накладних витратах будівельників на місцевому ринку і т. д. Витратний підхід заснований на принципах: заміщення, найкращого і найбільш ефективного використання, збалансованості, економічної величини, економічного поділу.

В рамках витратного підходу основними є метод чистих активів і метод ліквідаційної вартості.

Ринкова вартість бізнесу визначається методом чистих активів як різниця між сумами ринкових вартостей всіх активів підприємства і величинами його зобов'язань. Метод ліквідаційної вартості підприємства означає розрахунок цієї вартості як різниці між сумарною вартістю активів підприємства і витратами на його ліквідацію.

Розглянуті три підходи пов'язані між собою. Кожен з них передбачає використання різних видів інформації, одержуваної на ринку. Наприклад, базовими для витратного підходу є дані про поточні ринкові ціни на матеріали, робочу силу та ін .; для дохідного підходу - ставки дисконтування і коефіцієнта капіталізації, які також розраховуються за даними ринку.

Проведення коректної оцінки передбачає збір відповідної інформації та підготовку бухгалтерської звітності, що складаються з трьох етапів.

  • [1] Єсіпов В. П. Оцінка бізнесу / В. Є. Єсіпов, Г. А. Маховікова, В. В. Терехова. 2-е вид. СПб .: Питер, +2008.
 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Cхожі теми

Методичні підходи та методи оцінки вартості підприємства (бізнесу)
Оцінка бізнесу. Підходи і методи
Вибір підходів і методів в оцінці бізнесу та його обгрунтування
Які методи витратного підходу до оцінки бізнесу?
Підходи і методи оцінки бізнесу
Класифікація та огляд методів оцінки бізнесу
Витратний підхід до оцінки бізнесу
Які методи дохідного підходу до оцінки бізнесу?
Які методи порівняльного підходу до оцінки бізнесу?
Методи оцінки вартості підприємства (бізнесу)
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук