Навігація
Головна
Факторинг і форфейтинг як інструменти фінансування міжнародних...Основні форми і джерела фінансування інноваційної діяльності...ПИТАННЯ ФІНАНСУВАННЯ МІЖНАРОДНИХ БІЗНЕС-ОПЕРАЦІЙОперації кредитного характеру у сфері фінансування...Факторинг і його роль в джерелах фінансування діяльності підприємстваФакторинг як джерело короткострокового фінансуванняПоняття фінансування під відступлення права грошової вимоги...ФОРМИ ОРГАНІЗАЦІЇ ПІДПРИЄМНИЦЬКОЇ ​​ДІЯЛЬНОСТІ В...Особливі форми кредитних відносин: іпотека, лізинг, факторингВиди і форми проектного фінансування
 
Головна arrow Економіка arrow Економіка фірми
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Факторинг та інші форми фінансування бізнесу

Розуміння економічної сутності факторингу пов'язано з з'ясуванням його місця в системі інших форм фінансування бізнесу (форфейтинга, банківського кредиту, франчайзингу).

Операцією, подібної з прямими експортними факторингом, є форфейтинг (франц. A forfait - цілком, загальною сумою), під яким розуміється кредитування експортера шляхом купівлі комерційних векселів, акцептованих імпортером без права регресу до продавця. Фактично форфейтинг можна розглядати як спосіб рефінансування комерційного кредиту у зовнішній торгівлі.

Подібності та відмінності експортного факторингу і форфейтингу представлені в табл. 11.4.

Таблиця 11.4. Порівняння експортного факторингу і форфейтингу

Порівняння

Експортний факторинг

Форфейтинг

Відмінності - терміни

короткострокове кредитування (90-180 днів)

середньострокове кредитування (від 6 місяців до 5-8 років) або довгострокове кредитування (до 11 років)

- Ризики

фактор бере частину ризиків експортера

всі ризики експортера переходять до форфейтеру

- Характер операції

передбачає постійні зв'язки між сторонами і наявність комплексної системи обслуговування

є одноразовою операцією, пов'язаної з справлянням грошових коштів за певним документом (наприклад, акредитиву)

- Характер пропонованих вимог

боржник має право висувати вимоги до постачальника, до фактору

боржник не має права висувати вимоги до форфейтеру

- Категорія клієнтів

компанії, що виробляють товари народного споживання і постійно постачають продукцію торговельним мережам

виробники товарів "капітального призначення" (наприклад, верстатів, техніки, обладнання)

Подібності

- Кредит, що надається в товарній формі, трансформується з комерційного в банківський;

- У відносинах між постачальником і покупцем з'являється третя особа;

- Постачальник звільняється від функцій, не пов'язаних з виробництвом;

- Зменшуються ризики постачальника;

- Висока вартість операцій

Можна виділити ще одну особливість Форфейтирування - наявність вторинного ринку, на якому можлива перепродаж придбаних комерційних векселів. Але такого ринку в Росії поки не існує. В даний час можна говорити тільки про поодинокі подібних угодах (наприклад, з продажу векселів російських імпортерів з хорошим кредитним рейтингом російським банкам). Це обумовлено неготовністю банків приймати середньострокові ризики країн, що розвиваються, а за ризиками розвинених країн спостерігається висока конкуренція за ставками. Основні гравці форфейтингового ринку в Росії - зарубіжні форфейторів: London Forfaiting Company, що має представництво в Москві, німецький банк WestLB, у якого є своя "дочка" - "ВестЛБ Схід".

data-override-format="true" data-page-url = "http://stud.com.ua">

Нерідко факторинг ототожнюють з банківським кредитом, що невірно. Порівняння факторингу і кредитування представлено в табл. 11.5. Дана таблиця показує, що розглянуті фінансові продукти спрямовані на задоволення різних потреб постачальників різними способами. Спільним є тільки суть операції - фінансування. Та обставина, що для фінансового агента має значення тільки історія роботи клієнта з його дебіторами, свідчить про те, що факторинг є практично єдиною можливістю залучення грошей для осіб, які тільки починають підприємницьку діяльність.

Таблиця 11.5. Порівняння факторингу і кредитування

Критерії

Факторинг

Кредит

Суб'єкти

Банк або спеціалізована компанія, постачальник, покупець

Банк, клієнт

Терміни надання фінансування

Термін фактичної відстрочки платежу (90-180 календарних днів)

Фіксований термін (короткостроковий, середньостроковий, довгостроковий)

Терміни погашення

День фактичної оплати дебітором поставленого товару

Заздалегідь обумовлений день

Строки виплати

День поставки товару

Обумовлений кредитною угодою день

data-override-format="true" data-page-url = "http://stud.com.ua">

Терміни обслуговування

Безстроково

Погашення кредиту не гарантує отримання нового

Спосіб погашення

З грошей, що надходять від дебіторів клієнта

Повертається Банку позичальником

Забезпечення

Не вимагається. Має значення тільки історія роботи клієнта з його дебіторами

Видається під заставу і передбачає обороти по розрахунковому рахунку, адекватні сумі позики

Розмір

Не обмежений і може збільшуватися в міру зростання обсягу продажів клієнта

Видається на заздалегідь обумовлену суму

Винагорода

Залежить від величини переданої факторові заборгованості

Процентна ставка за кредитом

Оформлення

Факторингове фінансування виплачується автоматично при наданні накладної та рахунку-фактури

Необхідно оформлення великої кількості документів

Супровід

Інформаційне, бухгалтерське, консультаційне, юридичне і інше обслуговування, управління дебіторською заборгованістю

Обов'язковий перехід позичальника на розрахунково-касове обслуговування в Банк

На сучасному етапі виділяють кредитування за контрактом типу "френчайз" - форма взаємовідносин між великим і малим бізнесом, коли середня по потужності фірма отримує допомогу від промислової або торговельної транснаціональної компанії у вигляді грошової позики, лізингу (оренди основних засобів), факторингу.

Знання даних положень дозволить більш ефективно використовувати пропоновані ринком фінансових послуг інструменти, грамотно управляти фінансами господарюючого суб'єкта.

В даний час факторинг є засобом підвищення ліквідності активів і оборотності коштів підприємств, в першу чергу малих і середніх. Ці підприємства, сприяючи стабілізації споживчого ринку та ринку робочої сили, прискоренню розробок і впровадження у виробництво технічних інновацій, пожвавленню експортної діяльності, традиційно відчувають труднощі з джерелами кредитування. Це викликано наступними причинами.

По-перше, недоступністю для них звичайних ринків капіталу та грошового ринку, внаслідок чого зростає їх потреба в короткостроковому комерційному і банківському кредиті, що залучаються для поповнення оборотного капіталу. Випуск цінних паперів на невеликі суми є для таких підприємств досить дорогим заходом, а ринок подібних паперів значно вужчий порівняно з фінансовими інструментами більш великих фірм.

По-друге, дискримінацією при наданні їм банківського кредиту - від них вимагають великих гарантій. В силу того, що дана категорія позичальників має сумнівну кредитоспроможність, кредитним установам невигідно повністю задовольняти потреби дрібних підприємств в кредитах, особливо на невеликі суми і на ризиковані заходи.

По-третє, високою вартістю запозичень для малих підприємств.

По-четверте, фінансовими труднощами при експорті продукції, серед яких: кредитування та відстрочка платежу; оформлення спеціальних документів на експорт продукції; відсутність необхідної інформації про іноземні ринки; необхідність відповідності товару вимогам, відмінним від внутрішніх; відсутність представництва за кордоном; підвищення витрат і зниження прибутковості.

У зв'язку з цим перспективно використання різних нетрадиційних видів фінансово-кредитного обслуговування малих і середніх підприємств, у тому числі лізингу та факторингу. Так, у першому півріччі 2008 р частка компаній малого та середнього бізнесу, що використовують факторинг, становила 8%, в 2012 р -18% [1].[1]

Ефективність факторингу як засобу фінансування малого бізнесу визначається тим, що фірма не тільки здобуває гарну репутацію, але і може розраховувати на знижку за негайну оплату звичайно в розмірі 2-3% суми платежу. Факторинг з його широким і гнучким набором послуг є однією з найпривабливіших форм кредитування як внутрішньої, так і експортної діяльності дрібних і середніх підприємств, полегшуючи їхнє входження в конкурентну ситуацію з мінімальним початковим капіталом.

Тим не менш, факторинг привабливий для більшості корпорацій, незалежно від масштабів їх бізнесу. Малим підприємствам він дозволяє отримувати фінансування без застави. Середні підприємства в факторингу привертає страхування ризиків та адміністративне управління дебіторською заборгованістю. Великим підприємствам факторинг дозволяє "розчистити" баланс - зменшити дебіторську заборгованість без збільшення кредиторської. Це особливо важливо, якщо підприємство планує залучити інвесторів. Крім того, для великих підприємств завжди актуальне питання позбавлення від дебіторської заборгованості.

  • [1] Ольховська У. Ринок оцінив факторинг // Експерт Сибір. № 43. 29 жовтня 2012
 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Cхожі теми

Факторинг і форфейтинг як інструменти фінансування міжнародних бізнес-операцій
Основні форми і джерела фінансування інноваційної діяльності підприємств малого бізнесу
ПИТАННЯ ФІНАНСУВАННЯ МІЖНАРОДНИХ БІЗНЕС-ОПЕРАЦІЙ
Операції кредитного характеру у сфері фінансування зовнішньоекономічної діяльності: міжнародний факторинг, форфейтинг, лізинг
Факторинг і його роль в джерелах фінансування діяльності підприємства
Факторинг як джерело короткострокового фінансування
Поняття фінансування під відступлення права грошової вимоги (факторинг)
ФОРМИ ОРГАНІЗАЦІЇ ПІДПРИЄМНИЦЬКОЇ ​​ДІЯЛЬНОСТІ В МІЖНАРОДНОМУ БІЗНЕСІ
Особливі форми кредитних відносин: іпотека, лізинг, факторинг
Види і форми проектного фінансування
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук