Принципи та методи фінансового планування

У процесі фінансового планування слід дотримуватися наступних принципів, що визначають характер і зміст планової діяльності в економічній організації.

Принцип єдності передбачає, що планування повинно мати системний характер. Поняття "система" означає:

  • а) існування системи елементів (підрозділів);
  • б) взаємозв'язок між ними;
  • в) наявність одного напрямку розвитку елементів, орієнтованого на загальні цілі підприємства.

Єдиний напрямок планової діяльності, спільність цілей всіх підрозділів стають можливими в рамках вертикального єдності фірми.

Принцип координації планів окремих підрозділів виражається в тому, що:

  • а) можна планувати ефективно діяльність одних підрозділів фірми поза зв'язком з іншими;
  • б) всякі зміни в планах одних структурних одиниць повинні бути відображені в планах інших підрозділів.

Отже, взаємозв'язок і одночасність - ключові риси координації планування на підприємстві.

Принцип участі означає, що кожен фахівець фірми стає учасником планової діяльності незалежно від посади і тією функції.

Принцип безперервності полягає в тому, що:

  • а) процес планування повинен здійснюватися систематично в рамках встановленого циклу;
  • 6) розроблені плани повинні безперервно приходити на зміну один одному (план закупівель - план виробництва план по маркетингу).

У той же час невизначеність зовнішнього середовища і наявність непередбачених змін внутрішньої обстановки вимагають коректування і уточнення планів фірми.

Принцип гнучкості тісно пов'язаний з попереднім і полягає в доданні планам і процесу планування в цілому особливості змінювати свою спрямованість у зв'язку з виникненням непередбачених обставин. Тому плани повинні містити так звані резерви безпеки (ресурсів, виробничих потужностей і т.д.).

Принцип точності передбачає, що плани підприємства повинні бути конкретизовані і деталізовані тією мірою, в якій дозволяють зовнішні умови діяльності фірми.

Перераховані вище принципи є загальними положеннями, які можуть бути конкретизовані і деталізовані. У цьому зв'язку принципи фінансового планування можуть доповнюватися такими принципами.

Принцип фінансового співвідношення термінів ("золоте банківське правило"). Отримання та використання коштів повинно відбуватись у встановлені терміни, тобто капітальні вкладення з тривалими термінами окупності доцільно фінансувати за рахунок довгострокових позикових коштів.

Принцип платоспроможності. Планування грошових коштів повинно забезпечувати платоспроможність підприємства в будь-який час року. В даному випадку у підприємства має бути достатньо ліквідних коштів, щоб забезпечувати погашення короткострокових зобов'язань.

Принцип рентабельності капітальних вкладень. Для капіталовкладень необхідно вибирати найдешевші способи фінансування (фінансовий лізинг, інвестиційний кредит, структуровані фінансові інструменти та ін.). Позиковий капітал вигідно залучати лише в тому випадку, якщо він підвищує рентабельність власного капіталу. У даному випадку забезпечується дію ефекту фінансового важеля (левериджу). Іншими словами, фінансовий леверидж являє собою об'єктивний фактор, що виникає з появою позикових коштів в обсязі використовуваного підприємством капіталу, що дозволяє отримувати додатковий прибуток на власний капітал.

Принцип збалансованості ризиків. Особливо ризикові довгострокові інвестиції доцільно фінансувати за рахунок власних коштів (чистого прибутку і амортизаційних відрахувань).

Принцип пристосування до потребами ринку. Для підприємства важливо враховувати кон'юнктуру ринку і свою залежність від надання кредитів.

Принцип граничної рентабельності. Доцільно вибирати ті капіталовкладення, які забезпечують максимальну (граничну) рентабельність.

У практиці фінансового планування застосовуються наступні методи: економічного аналізу (розрахунково-аналітичний), нормативний, балансових розрахунків, грошових потоків, метод багатоваріантності, економіко-математичне моделювання.

Метод економічного аналізу дозволяє визначити основні закономірності, тенденції в русі натуральних і вартісних показників, внутрішні резерви підприємства. На основі аналізу досягнутої величини фінансових показників прогнозується їх величина на майбутній період. Даний метод планування застосовується в тих випадках, коли відсутні фінансово-економічні нормативи, а взаємозв'язок між показниками може бути встановлена її прямим способом, а опосередковано на основі вивчення їх динаміки за ряд періодів (місяців, років). Шляхом використання цього методу може бути встановлена планова потреба в оборотних активах, величина амортизаційних відрахувань та інші показники. При використанні даного методу часто вдаються до експертних оцінок.

Сутність нормативного методу полягає в тому, що на основі заздалегідь встановлених норм і техніко-економічних нормативів розраховується потреба господарюючого суб'єкта у фінансових ресурсах та їх джерелах. Такими нормативами є ставки податків і зборів, норми амортизаційних відрахувань, облікова ставка банківського відсотка та ін.

У фінансовому плануванні використовується ціла система норм і нормативів: федеральні, регіональні, місцеві (локальні), галузеві, а також нормативи самого підприємства.

Федеральні нормативи є обов'язковими для всієї території Росії. До них відносяться:

  • o ставки федеральних податків;
  • o норми амортизації по окремих групах основних засобів;
  • o ставки рефінансування комерційних банків, затверджувані Банком Росії, і норми обов'язкових резервів банків, що депонуються в Банку Росії;
  • o тарифні ставки на державне пенсійне забезпечення і страхування;
  • o мінімальна місячна оплата праці;
  • o нормативи відрахувань від чистого прибутку в резервні фонди акціонерних товариств;
  • o мінімальний розмір статутного капіталу для акціонерних товариств відкритого і закритого типу і т.д.

Регіональні та місцеві нормативи діють в окремих суб'єктах РФ і затверджуються представницькими і виконавчими органами влади. Вони охоплюють, як правило, ставки регіональних податків і зборів.

Галузеві нормативи застосовуються в рамках окремих галузей або по групах організаційно-правових форм підприємств (малі підприємства, акціонерні товариства, підприємства з іноземними інвестиціями).

Нормативи підприємства розробляють самі господарюючі суб'єкти - це нормативи, які приймаються безпосередньо на підприємстві і використовуються ним для регулювання виробничо-господарської діяльності, контролю використання фінансових ресурсів, інших цілей з ефективного вкладення капіталу. До цих нормативів належать:

  • а) нормативи планової потреби в оборотних активах;
  • б) норми кредиторської заборгованості, постійно знаходиться в обороті підприємства;
  • в) норми запасів матеріалів, заділів незавершеного виробництва, запасів готової продукції на складі і товарів в днях;
  • г) нормативи розподілу чистого прибутку на споживання, накопичення і в резервні фонди.

Нормативний метод планування є простим і доступним.

Знаючи норматив і об'ємний показник, можна обчислити планований показник. Тому актуальною проблемою управління фінансами підприємства є розробка економічно обґрунтованих норм і нормативів для формування і використання грошових ресурсів та організації контролю за їх дотриманням кожним структурним підрозділом підприємства.

Використання методу балансових розрахунків для визначення майбутньої потреби у фінансових коштах грунтується на прогнозі надходження коштів і витрат за основними статтями балансу на певну дату в перспективі. Причому великий вплив має приділятися вибору дати: вона повинна відповідати періоду нормальної експлуатації підприємства.

Метод грошових потоків носить універсальний характер при складанні фінансових планів та служить інструментом для прогнозування розмірів і термінів надходження необхідних фінансових ресурсів. Прогнозування грошових потоків грунтується на очікуваних надходженнях коштів на певну дату і бюджетуванні всіх витрат і витрат. Цей метод дає більш об'ємну інформацію, ніж метод балансової кошторису.

Метод багатоваріантності розрахунків полягає в розробці альтернативних варіантів планових розрахунків, з тим щоб вибрати з них оптимальний. При цьому можуть задаватися різні критерії вибору:

  • o мінімум поточних витрат;
  • o мінімум вкладень капіталу при найбільшій ефективності його використання;
  • o мінімум часу на оборот капіталу, тобто прискорення оборотності авансованих коштів;
  • o максимум доходу на карбованець вкладеного капіталу;
  • o максимум прибутковості капіталу (суми прибутку на 1 крб. вкладеного капіталу);
  • o максимум збереження фінансових ресурсів, тобто мінімум фінансових втрат (фінансового, кредитного, процентного, валютного та інших ризиків).

Так, наприклад, в одному варіанті може бути закладений триваючий спад виробництва, інфляція і слабкість національної валюти, а в іншому - зростання процентних ставок і, як наслідок, уповільнення темпів зростання світової економіки і зниження цін на продукцію.

Методи економіко-математичного моделювання дозволяють кількісно виразити тісноту взаємозв'язку між фінансовими показниками та основними факторами, що впливають на їх величину. Дана взаємозв'язок виражається через економіко-математичну модель, яка являє собою точний математичний опис економічних процесів за допомогою математичних символів і прийомів (рівнянь, нерівностей, графіків і т.д.). У модель включаються тільки основні (визначальні) чинники.

Економіко-математичне моделювання дозволяє перейти від середніх величин до багатоваріантним розрахунками фінансових показників (включаючи прибуток). Побудова економіко-математичної моделі фінансового показника складається з п'яти етапів:

  • а) вивчення динаміки фінансового показника за певний час і виявлення факторів, що впливають на цю динаміку;
  • б) розрахунок моделі функціональної залежності фінансового показника від визначальних чинників (наприклад, прибутку від обсягу виручки від реалізації продукції);
  • в) розробка різних варіантів прогнозу фінансового показника;
  • г) аналіз та експертна оцінка можливої динаміки фінансового показника в майбутньому;
  • д) вибір оптимального варіанту, тобто прийняття планового рішення.

В економіко-математичну модель повинні включатися не всі, а тільки ключові фактори. Перевірка обгрунтованості моделі здійснюється практикою.

 
< Попер   ЗМІСТ   Наст >