ОЦІНКА ЕФЕКТИВНОСТІ ВИКОРИСТАННЯ ОБОРОТНИХ КОШТІВ ПІДПРИЄМСТВА

Підвищення ефективності господарської діяльності підприємства і поліпшення його фінансового стану багато в чому залежать від раціонального використання та ефективного управління оборотними коштами. Ефективність використання оборотних коштів характеризується оборотністю оборотних коштів підприємства.

Під оборотністю оборотних коштів розуміється тривалість одного повного їх кругообігу з моменту перетворення оборотних коштів у грошовій формі у виробничі запаси і до виходу готової продукції і її реалізації.

Оборотність оборотних коштів залежить від багатьох зовнішніх (екзогенних) факторів, що не залежать від підприємства, і внутрішніх (ендогенних) чинників, на які підприємство може і повинне активно впливати.

До зовнішніх факторів належать:

  • • загальна економічна ситуація в країні, в тому числі чинне податкове законодавство, умови отримання кредитів і процентні ставки по ним, рівень і темпи інфляції;
  • • динаміка курсу долара;
  • • галузева приналежність підприємства;
  • • платоспроможність покупців;
  • • якість банківського обслуговування;
  • • рівень співвідношення попиту і пропозиції на продукцію та послуги підприємства;
  • • фактор сезонності і т.д.

До внутрішніх факторів можна віднести:

  • • організацію збуту продукції та послуг підприємств готельного комплексу;
  • • цінову політику підприємства;
  • • структуру активів;
  • • розмір наднормативних запасів;
  • • якість управління дебіторською заборгованістю;
  • • якість прийнятих управлінських рішень з обігового капіталу і т.д.

Оборотність оборотних коштів характеризується рядом взаємозалежних показників, до яких відносяться: коефіцієнт оборотності, тривалість (тривалість) одного обороту в днях і коефіцієнт завантаження (закріплення).

Коефіцієнт оборотності оборотних коштів До оЬа р показує кількість оборотів, скоєних обіговими активами за певний період (квартал - 90 днів або рік - 360 днів), і обчислюється за формулою:

де В р - виручка від реалізації продукції (робіт, послуг) за певний період, тис. руб .; З 0 - середня величина оборотного капіталу; іншими словами, середній залишок оборотних коштів за період з II і III розділах активу балансу, гис. руб.

Чим вище за даних умов коефіцієнт оборотності, тим краще використовуються оборотні кошти.

Тривалість ( тривалість ) одного обороту оборотних коштів у днях:

де Т - число днів в аналізованому періоді.

Зменшення тривалості одного обороту свідчить про поліпшення використання оборотних коштів.

Коефіцієнт завантаження ( закріплення) коштів в обороті А ",, зворотний коефіцієнту оборотності, показує величину оборотних коштів на 1 карбованець реалізованої продукції:

Показники оборотності оборотних коштів можуть обчислюватися по всіх оборотних коштах, які беруть участь в обороті, і по окремих елементах. Зміна оборотності коштів виявляється шляхом зіставлення фактичних показників з плановими показниками чи попереднього періоду. В результаті порівняння показників оборотності оборотних коштів виявляється її прискорення або уповільнення. При прискоренні оборотності оборотних коштів з обороту вивільняються матеріальні ресурси і джерела їх утворення, при уповільненні в оборот залучаються додаткові кошти.

Розрізняють абсолютне і відносне вивільнення оборотних коштів.

Абсолютне вивільнення має місце, якщо фактичні залишки оборотних коштів менше нормативу чи залишків попереднього періоду при збереженні чи перевищенні обсягу реалізації за розглянутий період.

Відносне вивільнення оборотних коштів має місце в тих випадках, коли прискорення їхньої оборотності відбувається одночасно з ростом виробничої програми підприємства, причому темп зростання обсягу виробництва випереджає темп росту залишків оборотних коштів.

Основне завдання раціонального управління оборотними активами підприємства готельного бізнесу - скорочення періодів оборотності запасів і дебіторської заборгованості і збільшення середнього терміну оплати кредиторської заборгованості в рамках договірних зобов'язань. При цьому можна орієнтуватися на принцип дорогою закупівлі та дешевої продажу товару, повністю відповідний формулою Дюпона.

Формула Дюпона включає показник чистої рентабельності

Л:

де П ч - чистий прибуток; А - актив.

Помноживши цю формулу на Оборот / Оборот (О / О), можна виділити два найважливіших елементи рентабельності (Е р ): комерційну маржу М до і коефіцієнт трансформації До Т :

Комерційна маржа показує, який чистий прибуток дають кожні 100 руб. обороту (зазвичай комерційна маржа виражається у відсотках). По суті, це чиста економічна рентабельність обороту або чиста рентабельність продажів, чиста рентабельність реалізованої продукції. У підприємств з високим рівнем прибутку комерційна маржа перевищує 20% і навіть 30%, у інших ледь досягає 3 -5%.

Коефіцієнт трансформації показує, скільки рублів обороту виходить з кожної гривні активів, тобто в який оборот трансформується кожен рубль активів. Коефіцієнт трансформації можна також інтерпретувати як оборотність активів. У цьому випадку коефіцієнт трансформації показує, скільки разів за даний період обертається кожен рубль активів.

Регулювання економічної рентабельності зводиться до впливу на обидві її складові: комерційну маржу і коефіцієнт трансформації. При низькій прибутковості продажів необхідно прагнути до прискорення обороту капіталу та його елементів. Низька ділова активність підприємства може бути компенсована зниженням витрат на виробництво продукції або зростанням цін на продукцію, тобто підвищенням рентабельності продажів.

На комерційну маржу впливають такі фактори, як цінова політика, обсяг і структура витрат. Коефіцієнт трансформації залежить від галузевих умов діяльності, а також економічної стратегії самого підприємства. Узгодити високу комерційну маржу з високим коефіцієнтом трансформації дуже важко, так як в математичних формулах оборот присутній в чисельнику одного сомножителя і в знаменнику іншого. Внаслідок цього при нарощуванні обороту економічну рентабельність вдається збільшити тільки тоді, коли зростанню обороту відповідають раціональні активи і чистий прибуток починає рости швидше обороту.

Незалежно від галузевої приналежності підприємства мають у своєму розпорядженні певною свободою маневру для збільшення комерційної маржі, зокрема шляхом зниження собівартості і витрат по реалізації продукції, упорядкування адміністративно-управлінських витрат і поліпшення коефіцієнта трансформації.

Таким чином, значні резерви підвищення ефективності використання оборотних коштів на підприємствах туризму і готельного бізнесу зосереджені безпосередньо в системі управління підприємством. Перш за все це відноситься до управління виробничими запасами. Будучи однією з складових частин оборотних коштів в готельних підприємствах, вони грають важливу роль в забезпеченні безперервності процесу виробництва. У той же час виробничі запаси представляють собою ту частину коштів виробництва, яка тимчасово нс бере участь у виробничому процесі. Раціональна організація виробничих запасів є важливою умовою підвищення ефективності використання оборотних коштів. Основні шляхи скорочення запасів зводяться до ліквідації наднормативних запасів, вдосконалення нормування, поліпшенню організації постачання, у тому числі за допомогою встановлення чітких договірних умов постачань і забезпечення їх виконання, оптимального вибору постачальників, налагодження роботи транспорту. Велике значення має поліпшення організації складського господарства. При розрахунку величини планових запасів для підприємств готельного комплексу важливу роль відіграють облік сезонності і аналіз попиту на готельні послуги. Ретроспективний аналіз показників заповнюваності готелю дозволить виявити і спрогнозувати необхідний рівень матеріальних запасів, який необхідний в кожен проміжок часу.

Як відомо, знаходження оборотних коштів у сфері обігу не сприяє створенню нового продукту. У зв'язку з цим необхідно забезпечувати раціональну збутову політику підприємств туризму і готельного бізнесу, застосування прогресивних форм розрахунків, своєчасне оформлення документації і прискорення її руху, дотримання договірної і платіжної дисципліни.

Прискорення обороту оборотних засобів дозволяє вивільнити значні суми і, таким чином, збільшити обсяг виробництва без додаткових фінансових ресурсів, а вивільнені кошти використати відповідно до потреб підприємства.

На показники ефективності управління обіговими коштами на підприємствах туризму і готельного комплексу позитивно впливають отримання відстрочок платежу від постачальників товарів і послуг, своєчасне отримання платежів за виконані послуги, відсутність наднормативних запасів і т.д. Негативно позначаються заморожування певної частини коштів у запасах (резервних і поточних запасах сировини, запаси готової продукції), надання відстрочок платежу клієнтам і т.п. Потреба підприємств індустрії туризму в оборотних коштах у вартісному вираженні, необхідна для забезпечення нормального функціонування підприємства, називається фінансово-експлуатаційної потреби підприємства (ФЕП).

Щоб визначити фінансово-експлуатаційну потребу підприємства в оборотних активах, потрібно підсумувати запаси сировини і готової продукції та боргові права по відношенню до клієнтів (дебіторську заборгованість) і відняти боргові зобов'язання постачальникам (кредиторську заборгованість).

Середня тривалість обороту оборотних коштів, тобто час, необхідний для перетворення коштів, вкладених в запаси і дебіторську заборгованість, в гроші на рахунку, дорівнює сумі періоду оборотності запасів і періоду оборотності дебіторської заборгованості за вирахуванням середнього терміну оплати кредиторської заборгованості. Звідси видно, що для скорочення періоду оборотності оборотних коштів підприємство повинно прагнути до скорочення доданків і збільшення від'ємника.

Фінансово-експлуатаційну потребу підприємства в оборотних коштах можна оцінювати в рублях або відсотках до обороту (обсягу продажів, виручці від реалізації).

Якщо результат дорівнює 50%, то це означає, що нестача оборотних коштів підприємства еквівалентна половині його річного обороту; іншими словами, 180 днів у році підприємство працює тільки на те, щоб покрити свою фінансово-експлуатаційну потребу.

Якщо комерційний кредит постачальників перекриває клієнтську заборгованість, то у підприємства в кожний певний момент часу виявляється коштів навіть більше, ніж необхідно для забезпечення безперебійності виробництва (значення ФЕП виявляється при цьому негативним). Значення ФЕП неоднаково для різних галузей і навіть для підприємств однієї і тієї ж галузі.

На ФЕП впливають такі основні фактори:

  • • тривалість виробничого і збутового циклів: чим швидше сировина перетворюється в готову продукцію, а готова продукція - в гроші, тим менше іммобілізація грошових коштів в запасах сировини і готової продукції;
  • • темпи зростання виробництва, так як величина ФЕП безпосередньо залежить від величини обороту і змінюється пропорційно динаміці обороту. Іншими словами, більший обсяг випуску вимагає і великих коштів на сировину, матеріали, енергоносії та ін. Крім того, в умовах інфляції підприємства воліють створювати великі запаси сировини, щоб не переплачувати після чергового підвищення цін;
  • • сезонність виробництва і реалізації готової продукції, а також постачання сировиною і матеріалами. Невідповідність строків надходжень і платежів може довести підприємство до відсутності коштів для здійснення розрахунків в виконання своїх зобов'язань - так званої технічної неплатежеспособно- сти (розриву ліквідності).
 
Переглянути оригінал
< Попер   ЗМІСТ   ОРИГІНАЛ   Наст >