Навігація
Головна
 
Головна arrow Економіка arrow Економіка
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Ринок капіталу

Сучасні трактування капіталу.

В економічній теорії термін "капітал" застосовується в декількох значеннях:

  • 1) як фактор виробництва;
  • 2) як додаток капіталу до певної сфери - фінансовий капітал, людський капітал;
  • 3) як система відносин найманої праці - капіталізм.

Попит на капітал і пропозиція капіталу.

На ринок фактор виробництва "капітал" надходить у двох взаємопов'язаних формах - фізичної та грошової. Ринковий попит на капітал формують підприємці.

Ринкова пропозиція фактора "капітал" здійснюють домогосподарства. Величина капіталу, пропонованого домогосподарствами на ринку, залежить від відсоткової ставки, що виплачується за користування позиковим ресурсом: чим вона вища, тим активніше надходить капітал на ринок.

Однак тут є межа для будь-якого з домогосподарств, так як у людей виникає суперечливе бажання між прагненням збільшити як майбутнє, так і поточне споживання: перше вимагає зростання заощаджень, друге - скорочення. Отже, в пропозиції капіталу діє механізм ефекту заміни і ефекту доходу.

У цьому процесі є загальна закономірність: при низьких ставках відсотка зазвичай переважає ефект заміни, а при дуже високих - ефект доходу.

На ринку капіталу, як і будь-якого іншого фактора виробництва, діє механізм прокатної і капітальної ціни, тому одиницею зміни капіталу служить національна валюта (рубль), а прокатної ієни - річний відсоток за його використання.

Процентна ставка та інвестиції

Природа процентної ставки.

Якщо підприємець запозичує чужий капітал, то частина доходу від його використання він повинен віддати власнику у вигляді позичкового відсотка.

Існують різні методи розрахунку позичкового відсотка, які прийнято називати фінансової математикою. Однак, у найзагальнішому вигляді, якщо співвіднести величину позичкового капіталу і плату за його використання у вигляді відсотка, то можна одержати процентну ставку:

На процентну ставку крім розміру позикового капіталу і рівня віддачі від його використання впливає ринкова кон'юнктура, тому визначають величину процентної ставки на основі попиту і пропозиції: процентна ставка зростає, якщо збільшується попит на капітал і, навпаки, знижується при зростанні його пропозиції (рис. 29.1 ).

Отже, відсоткова ставка - це рівноважна ціна на ринку капіталу.

У господарській практиці процентні ставки різняться за термінами надання, умовами позик, ступенем забезпечення і т.д.

Номінальна і реальна процентні ставки.

У реальній економіці постійно йде коливання цін із загальною тенденцією збільшення: інфляція робить істотний вплив на доходи як позичальників, так і кредиторів.

Рівновага на ринку капіталу:

Рис. 29.1. Рівновага на ринку капіталу:

£> - попит на капітал: 5 пропозицію капіталу; Е- рівновагу на ринку капіталу

Цей фактор обов'язково враховується при розрахунку процентної ставки.

Номінальна процентна ставка - поточна ринкова ставка відсотка. Реальна процентна ставка - ставка відсотка за тривалий період часу, що враховує темп інфляції.

Реальна процентна ставка = Номінальна процентна ставка - Темп інфляції. (29.2)

Механізм формування інвестицій.

Інвестиції - це вкладення (витрати) у виробництво і в його розширення. Джерелом інвестицій є власні і позикові кошти. Серед власних внутрішніх засобів - особисті заощадження власників фірм, позики у фінансових структур, випуск цінних паперів.

Інвестиції фірм підрозділяються на чисті і валові. Чисті інвестиції - це витрати на нове будівництво, установку додаткового обладнання, створення засобів економічного захисту та ін. Чисті інвестиції забезпечуються як зовнішніми, так і внутрішніми ресурсами, включаючи амортизацію.

Валові інвестиції - це загальні витрати на відшкодування зношеного, застарілого обладнання за рахунок амортизації та нове будівництво. Вони розраховуються як сума вибулого через ветхість основного капіталу і чистих інвестицій.

Залучення інвестицій ззовні залежить від інвестиційного попиту, висунутого фірмами на ринку капіталу. Цей інвестиційний попит визначається двома факторамі- очікуваною нормою прибутку і ставкою банківського відсотка. Інвестиційний попит знаходиться в прямій залежності від першого фактора і в обратной- від другого (рис. 29.2). На інвестиційний попит фірми впливають і інші фактори, що зрушують криву інвестиційного попиту вправо або вліво: інфляція, податкова політика, трансакційні витрати і т.д.

Інвестиційний ринковий попит:

Рис. 29.2. Інвестиційний ринковий попит:

/) у - інвестиційний попит

 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук