Навігація
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Головна arrow Фінанси arrow МІЖНАРОДНІ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНІ ВІДНОСИНИ
Переглянути оригінал

ГІПОТЕЗА НЕЗМІЩЕНОЇ ФОРВАРДНОГО КУРСУ

Гіпотеза незміщеної форвардного курсу {Unbiased Forward Rate Hypothesis , UFR ) випливає безпосередньо з міжнародного ефекту Фішера шляхом заміни очікуваного спот-курсу на форвардний курс як на ще один показник, що відображає очікувані зміни валютного курсу в майбутньому. Потім, порівнюючи отриману залежність і міжнародний ефект Фішера (або шляхом виведення паритету процентних ставок і докази рівності форвардного і процентного диференціалів), запишемо:

де FR { - форвардний курс валюти на майбутній період; SR Р - прогнозований з піт-курс.

Особливість даної моделі в тому, що форвардний курс сам по собі вже містить ринкові очікування, а тому краще передбачає зміни валютного курсу. Іншими словами, і стосовно до валютного курсу - це така точкова оцінка, яка відображає оптимальний результат передбачення валютного курсу виходячи з наявної інформації. Будь-яка нова інформація, природно, змістить реальне значення курсу в ту або іншу сторону, але сума таких можливих зсувів прагне до нуля.

ПАРИТЕТ ПРОЦЕНТНИХ СТАВОК

Паритет процентних ставок ( Interest Rate Parity, IRP ) описує взаємозв'язок між процентними ставками, спот-курсами і форвардними курсами. Різниця в процентних ставках повинна відображати різницю між спот- і форвардними валютними курсами, тобто форвардна премія (дисконт) по валюті повинна перекривати підвищення (зниження) процентних ставок.

Паритет процентних ставок означає, що в умовах рівноваги на валютному ринку очікувана прибутковість однакова на депозити в своїй країні і за кордоном.

Як правило, паритет процентних ставок дотримується краще, ніж паритет купівельної спроможності, завдяки більш низьким транзакційних витрат переміщення валют в порівнянні з товарами, а також тому, що фінансові ринки є більш ефективними, ніж ринки товарів і послуг.

 
Переглянути оригінал
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук