Навігація
Головна
 
Головна arrow Фінанси arrow МІЖНАРОДНІ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНІ ВІДНОСИНИ
Переглянути оригінал

СТРУКТУРА ПЛАТІЖНОГО БАЛАНСУ

З метою уніфікації методів складання платіжного балансу і єдності змісту показників, що розраховуються на його основі, МВФ періодично видає Керівництво з платіжного балансу. З моменту видання турне зміни в світовій економіці. Платіжний баланс і міжнародна інвестиційна позиція дозволяють виявити фактори нестабільності національної економіки, тому модифікація структури цих звітів, що відображає такі прояви глобалізації, як активна діяльність міжнародних компаній, зростання міжнародних міграційних потоків, виникнення валютних союзів, розвиток ринку похідних фінансових інструментів та ін., Стала турбуватися з початку XXI ст. В результаті МВФ підготував і прийняв в 2009 р Шосте видання Посібника з платіжного балансу та міжнародної інвестиційної позиції (далі - РПБ6) -Sixth Edition of the IMF's Balance of Payments and International Investment Position Manual.

Концепція РПБ6 (терміни, класифікація статей, підходи у формуванні статистичних даних за операціями і позиціями країни щодо решти світу) може застосовуватися будь-якими країнами, незалежно від рівня розвитку, розмірів і складності економіки, ступеня залученості в світове господарство. Разом з тим країни у власних аналітичних цілях з урахуванням специфіки їх економіки, зовнішньоекономічних зв'язків, національної системи обліку вносять корективи в запропоновану МВФ схему.

Розглянемо класифікацію статей платіжного балансу за методикою МВФ (табл. 9.1).

Таблиця 9.1

Платіжний баланс: стандартні компоненти

кредит

Дебет

Л. РАХУНОК ПОТОЧНИХ ОПЕРАЦІЙ

1. Товари і послуги

Л. Товари

1. Експорг / імпорт товарів

2. Чистий експорт товарів в рамках перепродажу за кордоном

3. немонетарні золото

В. Послуги

1. Послуги з обробки матеріальних ресурсів, що належать іншим сторонам

2. Послуги з ремонту й технічному обслуговуванню

3. Транспортні послуги

4. Поїздки

4.1. ділові

4.2. особисті

5. Будівництво

6. Страхування і пенсійне забезпечення

кредит

Дебет

7. Фінансові послуги

8. Плата за користування інтелектуальною власністю

9. Телекомунікаційні, комп'ютерні та інформаційні послуги

10. Інші ділові послуги

11. Послуги приватним особам в сфері культури і відпочинку

12. Інші державні послуги

2. Первинні доходи

А. Оплата праці

В. Інвестиційні доходи

1. Прямі інвестиції

1.1. Доходи від участі в капіталі та паїв інвестиційних фондів

1.1.1. Дивіденди і розподілений прибуток

1.1.2. реінвестовані доходи

1.2. відсотки

2. Портфельні інвестиції

2.1. Інвестиційні доходи від участі в капіталі та паїв інвестиційних фондів

2.2. відсотки

3. Інші інвестиції

4. Резервні активи

С. Інші первинні доходи

3. Вторинні доходи

А. Сектор державного управління

В. Фінансові та нефінансові організації , домашні господарства

1. Грошові перекази працюючих

2. Інші переклади

В. РАХУНОК ОПЕРАЦІЙ З КАПІТАЛОМ

1. Іріобретеніе / іродажа невироблених нефінансових активів

2. Капітальні трансферти

А. Сектор державного управління

кредит

Дебет

1. Прощення боргу

2. Інші капітальні трансферти

В. Фінансові та нефінансові організації , домашні господарства

1. Прощення боргу

2. Інші капітальні трансферти

чисте

придбання

фінансових

активів

чисте

прийняття

зобов'язань

С. ФІНАНСОВИЙ РАХУНОК

1. Прямі інвестиції

А. Інструменти участі в капіталі і паї інвестиційних фондів

1. Участь в капіталі, за винятком реінвестування доходів

2. Реінвестування доходів

В. Боргові інструменти

1. Інвестиції прямого інвестора в підприємства прямого інвестування

2. Інвестиції підприємств прямого інвестування в прямого інвестора (зворотне інвестування)

3. Інвестиції між сестринськими підприємствами

2. Портфельні інвестиції

А. Інструменти участі в капіталі і паї інвестиційних фондів

1. Центральний банк

2. Депозитні організації, за винятком центрального банку

3. Сектор державного управління

4. Інші сектора

В. Боргові цінні папери

1. Центральний банк

2. Депозитні організації, за винятком центрального банку

кредит

Дебет

3. Сектор державного управління

4. Інші сектора

3. Похідні фінансові інструменти (крім резервів) і опціони на акції для співробітників

А. Центральний банк

В. Депозитні організації , за винятком центрального банку

С. Сектор державного управління

D. Інші сектора

4. Інші інвестиції

А. Інші інструменти участі в капітана

В. Готівкова валюта і депозити

С. Позички і позики

D. Страхові, пенсійні програми та програми стандартних гарантій

Е. Торгові кредити і аванси

F. Інша дебіторська / кредиторська заборгованість

G. Спеціальні права запозичення

5. Резервні активи

А. Монетарне золото

1. Золото в злитках

2. Знеособлені золоті рахунки

В. Спеціальні права запозичення

С. Резервна позиція в МВФ

D. Інші резервні активи

1. Готівкова валюта і депозити

1.1. Вимоги до органів грошово-кредитного регулювання

1.2. Вимоги до інших інституційних одиниць

2. Цінні папери

2.1. Боргові цінні папери

2.2. Інструменти участі в капіталі і паї інвестиційних фондів

2.3. Похідні фінансові інструменти

2.4. Інші вимоги

кредит

Дебет

Чисті помилки і пропуски

Платіжний баланс складається з трьох рахунків, що відрізняються природою поставляються і одержуваних економічних ресурсів: рахунку поточних операцій, рахунку операцій з капіталом і фінансового рахунку.

Рахунок поточних операцій включає операції з товарами, послугами, первинні доходи і вторинні доходи.

Товари. Показники зовнішньої торгівлі традиційно займають важливе місце в платіжному балансі країни. На даному рахунку відображається експорт і імпорт звичайних товарів; експорт / імпорт товарів, призначених для переробки, з подальшим реімпорту / реекспортом; придбання товарів у портах транспортними організаціями і рух немонетарного золота.

На основі даних митної статистики про вартість експортних і імпортних операцій розраховуються відповідні позиції балансу. Певні складнощі виникають в силу розбіжності базису, на якому враховуються торгові операції митними органами і при складанні платіжного балансу. У статистиці експорт оцінюється на базі ФОБ [1] (в країні експортера), імпорт - на базі ДІФ [2] (в країні імпортера), що включає додатково до ФОБ витрати на транспортування, страхування та інші операції. У платіжному балансі з метою порівнянності вартісних показників обидві операції визначаються в ринкових цінах на базі ФОБ. Для цього з ціни СИФ віднімається вартість перевезення і страхових премій, сплачених від кордону країни-експортера до кордону країни-імпортера. Ця середня різниця (7-10%) вираховується країною індивідуально, оскільки на її величину впливають різноманітні фактори: особливості товару, вимоги до перевезення, відстань і вид транспорту і ін.

Момент переходу права власності на товар фіксується митними органами при перетині ним державного кордону, при цьому необов'язковий факт зміни власника на товар. Так, операції з товарами, що направляються за кордон за договорами фінансового лізингу, внутріфірмова торгівля відносяться на рахунок «Експорт / імпорт товарів». Товари, що йдуть на адресу дипломатичних представництв, виставкові зразки, операційний лізинг, пряма транзитна торгівля на даний рахунок не належать.

Немонетарні золото - це будь-який золото, крім монетарного. Монетарне золото належить органам грошово-кредитного регулювання країни, управляється ними і входить в її офіційні золоті резерви. Немонетарні золото може бути як у фізичному вигляді (золоті злитки чистотою не менше 995 проби, золотий порошок або золотий напівфабрикат), так і у вигляді золотих рахунків відповідального зберігання. Специфіка оцінки цієї статті в тому, що ціна угоди фіксується на базі ФОБ, а за ціною самої операції.

Співвідношення вартості експорту і імпорту товарів утворює торговий баланс, який має самостійне значення при розгляді зовнішньоекономічних позицій країни.

Послуги. Наступною важливою складовою рахунку поточних операцій є стаття послуг, що включає платежі і надходження по послугах по обробці матеріальних ресурсів, що належать іншим сторонам (наприклад, переробка нафти та іншої сировини, скраплення природного газу, збірка електроніки, упаковка та маркування); по ремонту товарів; транспортним та поштових послуг; фінансових послуг; страхування; будівництва; телекомунікаційним, комп'ютерних та інформаційних послуг; міжнародним діловим і приватним (туризм) поїздкам; за користування об'єктами інтелектуальної власності (франшизами, торговими марками, патентами, авторськими правами); послуг з утримання дипломатичних, торговельних та інших представництв за кордоном; юридичним, рекламних послуг; послуг приватним особам в сфері культури і відпочинку і т.д.

Зміни в складі послуг, включених до статті, відображають як масове поширення схем транскордонної організації сучасного бізнесу, так і залучення в сферу міжнародного обміну нових видів послуг. Так, обробка матеріальних ресурсів, що належать іншим сторонам, може здійснюватися в рамках операцій з давальницькою сировиною, аутсорсингу. Послуги з ремонту й технічному обслуговуванню, раніше проходили за статтею «Товари», стосуються кораблів, повітряних суден, інших видів транспорту. Телекомунікаційні послуги отримали окрему позицію в новій структурі платіжного балансу, оскільки відносяться до розряду найбільш динамічно розвиваються. Сюди включають передачу різної інформації за допомогою телефону, радіо, телевізійного кабелю, супутників, електронної пошти, а також послуги мобільного зв'язку та Інтернету.

Структурні зміни в світовому і внутрішніх валових продуктах в останні десятиліття свідчать про швидкі темпи зростання сфери послуг. Тому в платіжних балансах багатьох країн платежі і надходження але цим рахунком можуть становити 60-80% сум торгового балансу.

Первинні доходи. По цій статті відображаються суми, які забезпечують плату за використання трудових і фінансових ресурсів, а також ренту - за використання невироблених нефінансових активів. У платіжному балансі первинні доходи підрозділяються на оплату праці, інвестиційний дохід та інший первинний дохід. Оплата праці включає заробітну плату та інші виплати в натуральній і грошовій формі, одержувані фізичними особами - резидентами, які перебувають на території інших країн упродовж як мінімум року, наприклад на тимчасових або сезонних роботах, за роботу, виконану для резидентів інших країн.

Інвестиційні доходи включають доходи, отримані резидентами на вкладений за кордоном капітал, у вигляді дивідендів, відсотків, реінвестованих доходів, страхових виплат, доходів пенсійних фондів.

Новим компонентом інвестиційних доходів в РПБ6 стали доходи від розміщення резервних активів, контрольованих державою.

Інші первинні доходи включають ренту, податки і субсидії на продукцію і виробництво. Рента для ряду країн, багатих окремими або різноманітними природними ресурсами, може бути значущим джерелом валютних доходів. Прикладами ренти, що відображається в платіжному балансі, є користування землею, видобуток корисних копалин, використання лісу, ловля риби.

Вторинні доходи. Вторинні доходи відрізняються від первинних тим, що показують подальший перерозподіл доходу за допомогою поточних трансфертів, здійснюваних державою або благодійними товариствами. Трансферт як особлива операція в порівнянні з обміном (традиційної угодою) являє собою передачу грошових або натуральних ресурсів, що не супроводжується зустрічним рухом вартісного еквівалента. Незважаючи на те, що трансферт - це односторонній переклад, він теж повинен мати в платіжному балансі кореспондуючих проводку. Якщо надається трансферт в грошовій формі, то в платіжному балансі країни-донора він відбивається як виплачений трансферт і зменшення в готівковій валюті або депозитах, в платіжному балансі країни-одержувача - навпаки, як отриманий трансферт і збільшення в готівковій валюті або депозитах. Якщо надається трансферт в натуральній формі (товари або послуги), то кореспондуючий запис здійснюється за статтею «Товари» або «Послуги» (відповідно «експорт» та «імпорт). Якщо трансферт виражається в прощення боргу, то кореспондуючий запис проводиться за статтею відповідного фінансового активу або зобов'язання.

Трансферти поділяються на поточні і капітальні. Поточні трансферти збільшують рівень доходу та споживання товарів і послуг країни-одержувача і зменшують аналогічні показники країни-донора. Вони не пов'язані з передачею прав власності на основний капітал і не означають вибачення зовнішнього боргу інших країн. До них відносять:

  • - державні операції - субсидії іншим країнам але лінії економічної допомоги, надання безоплатної допомоги країнам, що постраждали від стихійних лих, передача в дар військової техніки, державні пенсії, посібники, внески в міжнародні організації і т.д .;
  • - приватні операції - переклади приватних осіб, які працюють за кордоном більше одного року і, відповідно, що є нерезидентами, на батьківщину у вигляді частини оплати праці, а також аліментів, дарів, внесків до благодійних та наукові товариства. Для країн, що відносяться до провідних світових експортерів і імпортерів робочої сили, валютні перекази мігрантів мають вирішальний вплив на виникнення кредитового і дебетового сальдо не тільки за цією статтею, але і по всьому рахунку поточних операцій.

Рахунок операцій з капіталом - другий великий рахунок платіжного балансу - включає капітальні трансферти і придбання / продаж невироблених нефінансових активів.

Капітальні трансферти. Капітальні трансферти на відміну від поточних ведуть до зміни в запасах активів однієї або обох сторін цієї операції, оскільки являють собою трансферти, при яких має місце перехід права власності на актив або прощення боргу між резидентом і нерезидентом.

Найчастіше капітальні трансферти надаються державними органами або міжнародними організаціями у вигляді прощення боргу або інвестиційного гранту. Прощення боргу передбачає домовленість між кредитором і позичальником, в результаті якої анулюється весь або частину боргу. Наприклад, анулювання Лондонським клубом кредиторів частини російського зовнішнього боргу в результаті реструктуризації заборгованості колишнього СРСР в 2000 р було показано в платіжному батанса Росії як отриманий капітальний трансферт. У свою чергу, Росія, анулюючи борг окремим бідним країнам в 2011 р, фіксувала цю операцію як наданий капітальний трансферт. Однак варто відрізняти прощення боргу від його списання. Списання, як правило, проводиться комерційними організаціями і розглядається як вимушений захід, наслідок неможливості стягнення боргу. Інвестиційний грант надається з метою фінансування витрат на придбання основних фондів інший інституційної одиниці. Він може бути як в натуральній формі (передача машин, транспортного та іншого обладнання, надання будівель і споруд, передача озброєнь і військової техніки), так і в грошовій - в цьому випадку він повинен бути використаний на збільшення основного капіталу одержувача і пов'язаний з конкретним інвестиційним проектом.

До інших капітальних трансфертів слід відносити великі подарунки, спадщини (в тому числі на користь некомерційних установ), якщо вони призводять до збільшення основного капіталу. Наприклад, дарування, в результаті якого музей зміг викупити будівлю розташування його експозицій, а університет - придбати дороге дослідницьке обладнання.

Придбання / продаж неіроізведенних нефінансових активів відображає передачу прав власності на матеріальні активи, які не є результатом виробничої діяльності (земля, її надра, повітряний простір), а також нематеріальні активи (окремі види ліцензій, торгові марки, логотипи, імена інтернет-доменів, репутація фірми ).

У РПБ6 патенти і авторські права визнані зробленими активами, тобто об'єктами інтелектуальної власності, створеними в ході НДДКР. Відповідно, їх купівля / продаж відображається в рахунку поточних операцій за статтею «Послуги / Інші ділові послуги / Послуги в області НДДКР». У будь-якому випадку, міждержавні платежі за користування нематеріальними активами показуються в статті «Послуги / Плата за користування інтелектуальною власністю» на відміну від платежів за отримання або передачу останніх, що фіксуються в різних рахунках.

Найважливіша відмінність відображення операцій в третьому великому рахунку платіжного балансу - фінансовому рахунку відповідно до підходом РПБ6 полягає у введенні в обіг термінів «чисте придбання активів» і «чисте прийняття зобов'язань». Надходження або платежі, які є результатом угод з фінансовими активами, отримують в ньому знак «плюс» чи «мінус». Знак «плюс» означає чисте збільшення активів або чисте прийняття зобов'язань, знак «мінус» - чисте зменшення фінансових активів або чисте зменшення зобов'язань. Наприклад, отримання кредиту в розмірі 500 тис. Дол, російським банком у банку-нерезидента призводить до збільшення його зовнішніх зобов'язань і в платіжному балансі Росії відбивається в графі «Чисте прийняття зобов'язань» як «+500 тис. Дол.». Якщо ж цей російський банк продав свою частку в лізингової компанії-нерезидента іншому банку-нерезиденту за 270 тис. Дол., То його зарубіжні активи скоротилися, і ця угода відбивається в платіжному балансі Росії в графі «чисте придбання активів» як «-270 тис . дол. ».

Незважаючи на відсутність граф «дебет» і «кредит», принцип подвійного запису застосуємо і до цього рахунку. Записи в фінансовому рахунку можуть бути корреспондирующей проводкою для записів по рахунках товарів, послуг, доходів, операцій з капіталом або за іншими статтями фінансового рахунку.

Фінансовий рахунок структурно заснований на класифікації капіталу за економічним змістом (на позичковий і підприємницький); підприємницького капіталу - за ступенем впливу на об'єкт вкладення (на прямі і портфельні інвестиції); позичкового капіталу - за термінами (на короткостроковий і довгостроковий); суб'єктів міжнародного руху капіталу - по їх інституційної приналежності (на центральний банк; депозитні організації, за винятком центрального банку; сектор державного управління; інші сектора в складі інших фінансових організацій, нефінансових підприємств, домашніх господарств).

Фінансовий рахунок включає операції з активами та зобов'язаннями резидентів по відношенню до нерезидентів. Активи і зобов'язання класифікуються за функціональною ознакою. Розрізняють прямі, портфельні, інші інвестиції, похідні фінансові інструменти та резервні активи. Ці види фінансових інструментів докладно розглянуті в гл. 1, б і 7.

Прямі інвестиції, як за кордон, так і у внутрішню економіку країни, що забезпечують інвестору стійке вплив на діяльність об'єкта вкладень, показують за ринковими цінами в розбивці на інструменти участі в капіталі і паї інвестиційних фондів і боргові інструменти. Складні схеми взаємної участі в капіталі підрозділів сучасних ТВК проявляються в структурі цієї статті: прямі інвестиції розбиті на три категорії (інвестиції прямого інвестора в підприємство прямого інвестування, зворотне інвестування [3] , інвестиції між сестринськими підприємствами [4] ). Якщо перша категорія являє собою традиційну форму прямого інвестування, то дві інші носять більш завуальований характер.

Боргове фінансування, орієнтоване не так на отримання контролю над об'єктом вкладень, а на вилучення доходу, проте може приймати форму прямих інвестицій, якщо здійснюється між підприємствами, вже перебувають у відносинах прямого інвестування. Воно включає позики і позики, емісію боргових цінних паперів, торгове фінансування. МВФ вважає за необхідне показувати внутригрупповое боргове фінансування в статті «Прямі інвестиції», окремо від інших боргових зобов'язань, оскільки воно має інші наслідки і ризики.

Портфельні інвестиції, що не дають інвестору контролю над діяльністю об'єкта вкладень, показують в платіжному балансі в розбивці по типам інструментів - на інструменти участі в капіталі і паї / акції інвестиційних фондів, а також боргові цінні папери, що розрізняються за термінами. Класифікація по інституційної приналежності суб'єктів інвестування (центральний банк, органи грошово-кредитного регулювання, інші депозитні організації, сектор державного управління, інші сектори) характерна також і для наступних компонентів фінансового рахунку ( «похідні фінансові інструменти» та «інші інвестиції»), оскільки надає широкі можливості при аналізі структури зовнішнього боргу.

Портфельні інвестиції в більшості випадків являють собою вкладення в обертаються цінні папери, що дозволяє підтримувати ліквідність активів і швидко проводити зміну власників, забезпечувати інвестору анонімність і можливість диверсифікації вкладень.

Похідні фінансові інструменти та опціони на акції для співробітників - це новий компонент фінансового рахунку в порівнянні з РПБ5. Ці дві категорії об'єднані в один розділ, оскільки є фінансовими активами і зобов'язаннями і мають такі подібні характеристики, як ціна виконання і деякі елементи ризику (передбачають передачу ризику).

Похідні фінансові інструменти - це інструменти, умови звернення і ціни яких прив'язуються до інших певним фінансовим інструментам, показниками (казначейськими векселями, іноземній валюті, відсотковими ставками, індексами цін і т.д.) або біржових товарів (золоту, нафти, цукру) і з допомогою яких на фінансових ринках відбувається торгівля фінансовими ризиками. Ці фінансові інструменти можуть звертатися на ринку самостійно і мають самостійної ринковою вартістю, що не залежить від вартості первинних активів. До числа реєстрованих в платіжному балансі похідних фінансових інструментів відносять форварди, ф'ючерси, опціони, свопи, варранти, кредитні деривативи та ін.

Опціони на акції для співробітників - це опціони на покупку акцій компанії, пропоновані співробітникам компанії в якості форми оплати праці. Якщо такий інструмент починає звертатися на фінансових ринках, то він класифікується як похідний фінансовий інструмент.

Інші інвестиції - це всі інші міжнародні інвестиції, не включені в попередні розділи і розділ «Резервні активи»: операції з готівковою валютою та депозитами; банківські позики і позики (в тому числі від МВФ); торгові кредити і аванси; страхові та пенсійні програми; інші інструменти участі в капіталі (ті, які не можуть бути кваліфіковані як прямі або як портфельні інвестиції, оскільки не мають форму цінних паперів, наприклад право власності відносно більшості міжнародних організацій і право власності щодо центральних банків валютних союзів); інша дебі- Торська / кредиторська заборгованість, не що відносяться до торговельних кредитах і авансах (наприклад, зобов'язання по податках, нараховані, але не виплачені дивіденди і заробітна плата); розподілу СПЗ (тут фіксуються тільки отримані державою - членом МВФ чергові або позачергові розподілу СПЗ, оскільки вони представляють собою прийняття ним зобов'язання, самі ж запаси СДР відбиваються в розділі «Резервні активи»).

Резервні активи на відміну від інших розділів фінансового рахунку знаходяться під прямим контролем органів грошово-кредитного регулювання і можуть використовуватися ними для досягнення цілей економічної політики, таких як задоволення потреб у фінансуванні платіжного балансу, проведення валютних інтервенцій для підтримки курсу національної валюти. Резервні активи, що показуються в платіжному балансі, включають тільки реально існуючі активи. До них відносять:

монетарне золото - золото високої проби, що знаходиться в сховищах центрального банку або уряду, яке в будь-який момент може бути продано на світовому ринку за іноземну валюту. Монетарне золото включає золото в злитках і знеособлені золоті рахунки нерезидентів, які дають право вимагати від них термінової поставки золота. Немонетарні золото, міжнародний рух якого відбивається в торговому балансі, може перебувати в розпорядженні будь-якого резидента і не вважається резервним активом;

  • - авуари (рахунки) в СДР - безготівкові гроші у вигляді записів на рахунках країн - членів МВФ. Це штучно створений резервний актив, яким наділяється країна пропорційно її квотою в статутному капіталі фонду і який може бути використаний для придбання іноземної валюти, надання позик та здійснення платежів;
  • - резервну позицію країни в МВФ - право країни - члена МВФ на отримання безумовного кредиту в розмірі 25% її квоти. Купівля країною іноземної валюти за національну в рамках резервної позиції призводить до збільшення її резервних активів;
  • - валютні активи - найбільш важлива частина резервних активів, що складається з вимог до нерезидентів у вигляді готівкової іноземної валюти, банківських депозитів, ліквідних цінних паперів іноземних урядів, акцій великих компаній, облігацій, похідних фінансових інструментів, інших цінних паперів;
  • - інші вимоги - інші вимоги в іноземній валюті (готівкова валюта, позички і позики нерезидентам, цінні папери), які включаються центральними банками до складу резервних активів, оскільки можуть бути мобілізовані в будь-який момент для цілей фінансування платіжного балансу.

Завершує таблицю платіжного балансу розділ «Чисті помилки і пропуски», який в деяких (аналітичних) випадках може бути поміщений і до розділу «Резервні активи». Він відображає пропуски платежів, які виникли при розходженні дебетових і кредитових записів по угоді, інформація по якій була отримана з різних джерел, і помилки в запису окремих платежів.

Складання платіжного балансу вимагає врахування всіх зовнішньоекономічних угод країни, здійснюваних широким колом учасників. З цією метою використовуються різні джерела інформації: митна статистика, звіти і статистичні огляди міжнародних економічних організацій, центральних і комерційних банків, урядів країн, публікації аналітичних агентств і т.д. Слід уявляти собі, що більшість отриманої у цих джерел інформації носить оціночний характер, що призводить до розбіжності в підсумкових даних по кредиту і по дебету платіжного балансу. Даний ефект (недосконалість процесу збору інформації) частково пояснює появу розділу «Чисті помилки і пропуски». Крім цього, учасники зовнішньоекономічної діяльності в своїх інтересах можуть свідомо її спотворювати (наприклад, завищувати імпортні і занижувати експортні ціни, декларувати товари за довідковими цінами, частина операцій взагалі не відбивається статистикою через контрабандного характеру і т.д.). Крім того, дані з експорту надаються митними органами, в той час як дані про надходження іноземної валюти на рахунки підприємств за експортні поставки зазвичай беруться з банківської статистики, великі труднощі виникають при реєстрації угод з надання послуг (консультаційних, інформаційних). Таким чином, відомості митних органів не завжди відповідають реальним матеріальним і нашим фінансовим потокам за обсягом і напрямками. За операціями фінансового сектора помилки можуть виникати через відсутність в звітності ряду країн поділу на операції резидентів і нерезидентів, обліку прямих інвестицій, що здійснюються у вигляді поставок машин, обладнання, передачі технологій як торгових угод, і з інших причин.

Навіть якщо суми за статтею «Чисті помилки і пропуски» становить невелику величину, це не означає, що абсолютні величини помилок і пропусків окремо по дебету і кредиту малі, так як протилежні за знаком помилки і пропуски погашають один одного. Як правило, швидке збільшення цих сум відбувається в періоди соціальних і політичних потрясінь, коли спостерігаються великі переміщення короткострокового капіталу в пошуках вигідного додатка або безпечного притулку. Тому фахівці іноді розглядають статтю «Чисті помилки і пропуски» як одну з оцінок «витоку» капіталу.

Таким чином, складність збору даних за зовнішньоекономічними операціями, їх неповнота, розбіжність часу реєстрації угод, методологічні відмінності по країнах повинні враховуватися при оцінці позицій платіжного балансу країни і порівняльному аналізі платіжних балансів держав.

Стандартна структура платіжного балансу носить універсальний, позбавлений специфіки зовнішніх зв'язків конкретної країни характер. У різних аналітичних цілях структура платіжного балансу може видозмінюватися. Як правило, це виражається в так званому нейтральному, або аналітичному, поданні платіжного балансу, а також в платіжному балансі з окремими країнами або групами країн / інтеграційної угрупованням.

  • [1] Ціна ФОБ ( «вільно на борту») - це ціна товару відповідно до базисних умовою FOB ( «free on board») по ІНКОТЕРМС-20ю. У неї включаються всі витрати експортера до моменту завантаження товару на борт судна в погодженому порту відправлення.
  • [2] Ціна СІФ ( «вартість, страхування, фрахт оплачені до ...») - це ціна товару відповідно до базисних умовою CIF ( «cost, insurance and freight») по ІНКОТЕРМС-2010.В неї включаються витрати на доставку товару до узгодженого пункту, виконання митних формальностей, а також на страхування перевезення.
  • [3] Зворотне інвестування підприємства прямого інвестування (ППІ - об'єкта, що знаходиться під контролем або значним впливом прямого інвестора) виникає, коли ППІ інвестує в свого безпосереднього чи опосередкованого інвестора путемпокупкі інструменту, участі в капіталі або іншої вимоги до нього. Ця операція проводиться або з метою організувати фінансування всередині ТНК (наприклад, ППІ виполняетв групі функції казначейства), або з метою вилучення інвестицій. В результаті обратногоінвестірованія ППІ не повинно отримати в капіталі свого прямого інвестора 10% і болееголосов. Якщо ж частка участі перевищує цей ліміт, то зворотне інвестування відсутня і мають місце взаємні відносини прямого інвестування, тобто кожне підприємство є одночасно і прямим інвестором, і ППІ один для одного.
  • [4] Інвестиції між сестринськими підприємствами - це інвестиції між підприємствами, які знаходяться під контролем або впливом одного і того ж безпосереднього чи опосередкованого інвестора, але не мають ніякого контролю один над одним або взаємовпливу.
 
Переглянути оригінал
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук