ВЕНЧУРНИЙ КАПІТАЛ

Венчурні фірми - тимчасові організаційні структури, зайняті розробкою наукових ідей і перетворенням їх в нові технології і продукти і створювані з метою апробації, доопрацювання і доведення до промислової реалізації «ризикових» інновацій [2]. Сучасні малі венчурні підприємства є гнучкі і мобільні структури, які відрізняються дуже високою цілеспрямованої активністю, що пояснюється в першу чергу прямою зацікавленістю працівників підприємства та інвесторів в якнайшвидшій успішної комерційної реалізації розроблюваної ідеї, технології, об'єкта, винаходи, причому з мінімальними витратами.

Створюються венчурні фірми на договірній основі і на грошові кошти, отримані шляхом об'єднання коштів, як правило, декількох юридичних і (або) фізичних осіб, або на вкладення і кредити великих компаній, банків, приватних фондів і держави. Венчурне фінансування є спеціальний вид вкладень з високим ризиком, коли прямі інвестиції надаються в обмін на частку акцій компанії, що обгрунтовано лише вірою в успіх венчурної діяльності при відсутності умов і засобів для власних досліджень. Характерною особливістю інвестування в венчурний бізнес є вкладення фінансових коштів без всяких гарантій і матеріального забезпечення з боку венчурних фірм.

Таким чином, можна виділити наступні особливості інвестування в венчурний бізнес:

• • вкладення фінансових коштів без матеріального забезпечення і гарантій;
• • обов'язкове пайову участь інвестора в статутному капіталі;
• • надання коштів на тривалий термін і на безоплатній основі;
• • активна участь інвестора в управлінні фірмою.

Переваги венчурного бізнесу - гнучкість, рухливість, здатність мобільно переорієнтуватися, змінювати напрями пошуку, швидко вловлювати і апробувати нові ідеї. Прагнення до прибутку, тиск ринку і конкуренції, конкретно поставлене завдання, жорсткі терміни змушують розробників діяти результативно і швидко, інтенсифікують дослідницький процес.

Таким чином, венчурний бізнес:

• • призводить до створення нових життєздатних господарських одиниць, що впливають на всю традиційну структуру ведення наукових досліджень, і викликає структурні зміни в суспільному виробництві країни;
• • збільшує зайнятість висококласних фахівців;
• • сприяє технічному переозброєнню традиційних галузей економіки;
• • спонукає великі корпорації до вдосконалення принципів управління та організаційних структур;
• • показує, що орієнтація на довгострокові цілі вимагає створення спеціальної кредитно-фінансової системи у вигляді венчурного капіталу.

У Росії існують дві організаційні форми венчурних фірм:

• • самостійні венчурні фірми;
• • фірми, що знаходяться всередині великих підприємств.

Інвестори мають право на відповідне одержання прибутку

фінансованої фірми; кошти надаються на тривалий термін і на безповоротній основі, поз му в деяких випадках інвесторам доводиться очікувати в середньому 3-5 років, щоб переконатися в перспективності вкладень. Інвестор бере активну участь в управлінні фінансується фірмою, так як він особисто зацікавлений в успіху венчурного підприємства, тому ризикові інвестори часто не обмежуються наданням грошових коштів, а надають управлінські консультативні та інші ділові послуги венчурної фірмі, але при цьому не втручаються в оперативне керівництво її діяльністю.

Венчурні інвестиції зазвичай виробляються на термін 5-7 років. Виділяються наступні етапи роботи фонду з інвестиційними коштами:

• • створення фонду;
• • укладання угод;
• • інвестування;
• • післяінвестиційного управління;
• • управління виходом з бізнесу.

Рішення про створення внутрішнього венчура приймається керівництвом підприємства, і його діяльність контролює один з керівників. При відборі ідей, на базі яких може бути створений «ризиковий» наукомісткий проект, обов'язково враховуються два моменти:

• • по-перше, завдання цього проекту не повинні співпадати з традиційною сферою інтересів материнської компанії, тобто метою внутрішнього венчура є пошук нових інновацій;
• • по-друге, при відборі ідей, які будуть реалізовуватися в рамках внутрішніх венчурів, експерти повинні переконатися, що комерційний потенціал нововведень, витрати на створення, виробництво і збут можуть бути передбачені з точністю від 50 до 75%.

Після завершення робіт, заради яких створені венчурні фірми, вони припиняють свою діяльність і або поглинаються одним із засновників (великою фірмою), або самостійно виходять на ринок при сприятливій комерційної кон'юнктури і конкурентоспроможності продажу комерційних розробок і розвивають підприємницьку діяльність. Зазвичай при успішній діяльності внутрішній венчур перетворюється в одне з виробничих підрозділів материнської компанії, а його продукція реалізується за сформованими в компанії каналах збуту.