Інвестиційна політика

Принципи здійснення інвестиційної діяльності

Інвестиційна діяльність підприємств спочатку багато в чому залежить від якісного стану і динаміки росту основних виробничих фондів. До показників якісного стану основних фондів відносяться коефіцієнти зносу, придатності, оновлення та вибуття.

Коефіцієнт зносу показує, яка частина вартості основних фондів вже перенесена на готову продукцію, яка ступінь зношеності діючих основних фондів. Він обчислюється як відношення суми зносу основних фондів до первісної їх вартості. На величину коефіцієнта зносу впливають такі фактори, як ступінь оновлення основних фондів, виконання плану капітального ремонту, терміни служби основного енергообладнання, що випливають з відмінностей в умовах експлуатації.

Коефіцієнт придатності - показник, зворотний коефіцієнту зносу; він характеризує стан основних фондів на певну дату і розраховується шляхом віднесення незношеного їх частини до повної початкової вартості. Можливості збільшення придатності основних фондів енергетики ростуть у міру розширення масштабів технічного переозброєння та реконструкції діючих, а також будівництва нових підприємств.

Коефіцієнт оновлення основних фондів показує, який питому вагу мають введені в дію основні фонди в їх первісної вартості на кінець аналізованого періоду. Розрахунок може проводитися за рік або за п'ятиріччя. В цілому по промисловості величина коефіцієнта оновлення основних фондів зменшується.

Коефіцієнт вибуття основних фондів розраховується як відношення вибулих основних фондів за розрахунковий період до первісної вартості всіх основних фондів на початок розрахункового періоду. Цей коефіцієнт можна розраховувати по всій сумі основних фондів, а також окремо по активної і пасивної їх частини. Вибуття основних фондів відбувається у зв'язку з їх ліквідацією або продажем іншим підприємствам і організаціям. Вибуття внаслідок ліквідації відображає відносну величину фізичного та морального зносу основних фондів на відміну від вибуття унаслідок продажу основних фондів іншим підприємствам, що не змінює загальної маси діючих основних фондів. Вибуття в результаті ліквідації відображає дійсний зменшення основних фондів в народному господарстві.

Процес оновлення основних фондів підприємств забезпечується їх амортизацією. Амортизація - це процес перенесення вартості основних засобів па вироблену продукцію або послуги у міру їх зносу. Амортизація здійснюється для накопичення грошових коштів з метою подальшого відновлення і відтворення основних фондів.

Амортизаційні відрахування представляють собою грошове вираження суми амортизації, відповідного ступеня зносу основних фондів. Вони включаються у витрати виробництва продукції і реалізуються при се продажу.

Амортизаційний фонд - цільові накопичення періодично вироблених амортизаційних відрахувань, призначених для повного відновлення (реновація) основних фондів. Величина амортизаційних відрахувань, виражена у відсотках від балансової вартості основних фондів, називається нормою амортизації. Норми амортизації визначають розмір щорічних амортизаційних відрахувань в амортизаційний фонд. Вони включають як фізичний, так і моральний знос основних фондів.

Реформа нарахування амортизації поки ще не завершена так, як передбачалося в Основних напрямах податкової політики Російської Федерації на 2011 рік і на плановий період 2012 і 2013 років. У НК РФ закріплена можливість використання платниками податків нелінійного методу нарахування амортизації, який заснований на нарахуванні амортизації методом убутного останку не пооб'єктно, а виходячи з усієї вартості амортизаційної групи. У зв'язку зі стислими термінами прийняття даного рішення перегляд принципів побудови амортизаційних груп не закінчений.

В даний час склад амортизаційних груп, затверджений постановою Уряду РФ від 01.01.2002 № 1 "Про класифікацію основних засобів, що включаються в амортизаційні групи", заснований на фізичному терміні служби того чи іншого об'єкта основних засобів. Однак визначення строків корисного використання окремих активів є дуже складним завданням, і при цьому не у всіх випадках фізичний термін служби об'єкта основних засобів повинен визначати швидкість віднесення його вартості на витрати з податку на прибуток організацій. Так, при оцінці термінів служби активів в СРСР норми амортизації визначалися виходячи з лінійного способу нарахування амортизації, і згодом саме з використанням цих даних було підготовлено названу постанову Уряду РФ.

З моменту цих оцінок пройшло близько 30 років, тому покладатися на розроблені в той час норми проблематично: змінилися технології, характеристики використовуваного обладнання. Наприклад, для нарахування амортизації важливі не тільки фізичні терміни служби об'єктів основних засобів, а й інші чинники, зокрема швидкість розвитку технологій, що дозволяє оновлювати основні засоби, виводити їх з експлуатації до закінчення фізичного терміну їх служби. При цьому Уряд РФ змушене постійно міняти склад амортизаційних груп, що робиться як для зниження рівня податкового навантаження, так і для обліку ситуації, що змінилася в тій чи іншій галузі, однак самі строки корисного використання для того чи іншого об'єкта основних засобів перестали бути обгрунтованими.

Також реформа нарахування амортизації необхідна, оскільки використання нелінійного методу нарахування амортизації з метою обчислення податку на прибуток організацій в даний час стримується зберігаються розбіжності у підходах до обліку основних засобів в бухгалтерському та податковому обліку: зокрема, пооб'єктний облік основних засобів і визначення їхньої балансової вартості незважаючи на використання нелінійного методу нарахування амортизації у податковому обліку потрібно проводити виходячи з вимог до ведення бухгалтерського обліку. У цьому зв'язку підходи до ведення бухгалтерського та податкового обліку повинні бути скоректовані таким чином, щоб забезпечити необхідне однаковість.

Таким чином, пропонується в середньостроковій перспективі переглянути підходи до класифікації основних засобів на групи і визначення норм амортизації для цих груп. Разом з тим реалізація подібної реформи в силу її масштабності і можливого істотного впливу на доходи бюджетів може зайняти кілька років.

Поточні зміни в інвестиційній політиці підприємств здійснюються постійно. З 1 січня 2011 року в податковому обліку амортизируемим майном визнається, зокрема, майно первісною вартістю більше 10 000 руб. (п. 2 ст. 10 Федерального закону від 27.07.2010Х ° 229-ФЗ "Про внесення змін н частини першої та частину другу Податкового кодексу Російської Федерації і деякі інші законодавчі акти Російської Федерації, а також про визнання такими, що втратили чинність окремих законодавчих актів (положень законодавчих актів) Російської Федерації у зв'язку з врегулюванням заборгованості зі сплати податків, зборів, пені та штрафів і деяких інших питань податкового адміністрування "). Під основними засобами для цілей оподаткування прибутку розуміється частина майна, використовуваного в якості засобів праці для виробництва та реалізації товарів (виконання робіт, надання послуг) або для управління організацією, первісною вартістю більше 40 000 руб. (п. 1 ст. 257 НК РФ). У свою чергу, витрати платника податку па придбання майна, яка є амортизируемим, відносяться до матеріальних витрат.

Іншими словами, основні засоби, придбані в 2011 р, вартістю менше 40000 руб. в складі амортизується майна не враховуються, а відносяться до матеріальних витрат платника податків.

В інвестиційній діяльності підприємств використовуються загальноприйняті, єдині для всіх учасників інвестиційного процесу терміни і поняття.

Під інвестиціями розуміють грошові кошти, цільові банківські вклади, паї, акції та інші цінні папери, технології, машини, устаткування, ліцензії, у тому числі і на товарні знаки, кредити, будь-яке інше майно або майнові права, інтелектуальні цінності, що вкладаються в об'єкти підприємницької діяльності та інших видів діяльності з метою отримання доходів (прибутку) і досягнення позитивного соціального ефекту.

Інвестиційна діяльність являє собою вкладення інвестицій (інвестування) і сукупність практичних дій з реалізації інвестицій. При цьому інвестування у створення та відтворення основних фондів здійснюється у формі капітальних вкладень. Економіка перехідного періоду призводить до поступового зміни структури капітальних вкладень за формами власності. Однак частка інвестицій у державну власність раніше залишається найбільшою.

Суб'єктами інвестиційної діяльності є інвестори, замовники, виконавці робіт, користувачі об'єктів інвестиційної діяльності, а також постачальники, юридичні особи (банківські, страхові та посередницькі організації, інвестиційні фонди) та інші учасники інвестиційного процесу. Суб'єктами інвестиційної діяльності можуть бути фізичні та юридичні особи, в тому числі іноземні, а також держави і міжнародні організації. Інвестори здійснюють вкладення власних, позикових і залучених коштів у формі інвестицій та забезпечують їх цільове використання.

Замовниками можуть бути інвестори, а також будь-які інші фізичні та юридичні особи, уповноважені інвестором здійснити реалізацію інвестиційного проекту, не втручаючись при цьому в підприємницьку або іншу діяльність інших учасників інвестиційного процесу, якщо інше не передбачено договором (контрактом) між ними. У випадку, якщо замовник не є інвестором, він наділяється правами володіння, користування і розпорядження інвестиціями на період і в межах повноважень, встановлених договором.

Користувачами об'єктів інвестиційної діяльності можуть бути інвестори, а також інші фізичні та юридичні особи, державні та муніципальні органи, іноземні держави та міжнародні організації, для яких створюється об'єкт інвестиційної діяльності. У випадку, якщо користувач об'єкта інвестиційної діяльності не є інвестором, відносини між ними та інвестором визначаються договором (рішенням) про інвестування. Суб'єкти інвестиційної діяльності мають права суміщати функції двох або декількох учасників.

Об'єктами інвестиційної діяльності в Росії є:

  • o новостворювані і модернізовані основні фонди і оборотні кошти в усіх галузях народного господарства;
  • o цінні папери (акції, облігації та ін.);
  • o цільові грошові вклади;
  • o науково-технічна продукція та інші об'єкти власності;
  • o майнові права та права на інтелектуальну власність.

Аналогічні об'єкти включають і іноземні інвестиції, якщо вони не суперечать законодавству РФ. Іноземні інвестори мають право здійснювати інвестування на території Росії за допомогою:

  • o пайової участі у підприємствах, що створюються спільно з юридичними та фізичними особами РФ;
  • o створення підприємств, що повністю належать іноземним інвесторам, а також філій іноземних юридичних осіб;
  • o придбання підприємств, будівель, споруд, часткою участі в підприємствах, паїв, акцій, облігацій та інших цінних паперів, а також іншого майна, яке за законодавством РФ може належати іноземним інвесторам;
  • o придбання прав користування землею та іншими природними ресурсами і;
  • o надання позик, кредитів, майна та інших майнових прав.

Законом забороняється інвестування в об'єкти, створення і використання яких не відповідає вимогам екологічних, санітарно-гігієнічних та інших норм, встановлених законодавством, чинним на території Російської Федерації, або завдає шкоди охоронюваним законом правам та інтересам громадян, юридичних осіб або держави.

Суб'єкти інвестиційної діяльності діють в інвестиційній сфері, де здійснюється практична реалізація інвестицій. До складу інвестиційної сфери включаються:

  • o сфера капітального будівництва, де відбувається вкладення інвестицій в основні та оборотні виробничі фонди галузей. Ця сфера об'єднує діяльність замовників-інвесторів, підрядників, проектувальників, постачальників обладнання, громадян в індивідуальному та кооперативному житловому будівництві та інших суб'єктів інвестиційної діяльності;
  • o інноваційна сфера, де реалізуються науково-технічна продукція та інтелектуальний потенціал;
  • o сфера обігу фінансового капіталу (грошового, позикового та фінансових зобов'язань у різних формах).

Всі інвестори мають рівні права па здійснення інвестиційної діяльності. Інвестор самостійно визначає обсяги, напрямки, розміри і ефективність інвестицій. Він на свій розсуд залучає на договірній, переважно конкурсній, основі (у тому числі через торги підряду) юридичних і фізичних осіб для реалізації інвестицій. Інвестор, який не є користувачем об'єктів інвестиційної діяльності, вправі контролювати їх цільове використання та здійснювати у відносинах з користувачем таких об'єктів інші права, передбачені договором. Інвестору надано право володіти, користуватися і розпоряджатися об'єктами та результатами інвестицій, у тому числі здійснювати торгові операції і реінвестування. Інвестор може передати за договором (контрактом) свої права щодо інвестицій, їх результатами юридичним і фізичним особам, федеральним і муніципальним органам влади.

Учасники інвестиційної діяльності, які виконують відповідні види робіт, повинні розташовувати ліцензією або сертифікатом на право здійснення такої діяльності. Перелік робіт, що підлягають ліцензуванню, порядок видачі ліцензій і сертифікатів встановлені Урядом РФ.

Основним правовим документом, що регулює виробничо-господарські та інші відносини суб'єктів інвестиційної діяльності, є договір (контракт) між ними. Укладання договорів, вибір партнерів, визначення зобов'язань, будь-яких інших умов господарських відносин є виключною компетенцією суб'єктів інвестиційної діяльності. Умови договорів (контрактів), укладених між суб'єктами інвестиційної діяльності, зберігають свою силу на весь термін їх дії. У випадках, якщо після їх укладення законодавством, чинним на території РФ, встановлено умови, що погіршують становище партнерів, договори (контракти) можуть бути змінені.

Незавершені об'єкти інвестиційної діяльності є частковою власністю суб'єктів інвестиційного процесу до моменту приймання та оплати інвестором (замовником) виконаних робіт і послуг. У разі відмови інвестора (замовника) від подальшого інвестування проекту він зобов'язаний компенсувати витрати іншим його учасникам, якщо інше не передбачено договором (контрактом).

Держава гарантує стабільність прав суб'єктів інвестиційної діяльності. У разі прийняття законодавчих актів, положення яких обмежують їх права, відповідні положення цих актів не можуть вводитися в дію раніше, ніж через рік з моменту їх опублікування. У випадках прийняття державними органами актів, що порушують законні права та інтереси інвесторів та інших учасників інвестиційної діяльності, збитки, включаючи упущену вигоду, заподіяну суб'єктам інвестиційної діяльності в результаті прийняття таких актів, відшкодовуються їм цими органами за рішенням суду або арбітражного суду.

Відповідно до законодавства, чинного на території Російської Федерації, гарантується захист інвестицій, у тому числі іноземних, незалежно від форм власності. Інвестиції не можуть бути безоплатно націоналізовані, реквізовані, до них не можуть бути застосовані заходи, тотожні зазначеним за наслідками. Застосування таких заходів можливе лише з повним відшкодуванням інвестору всіх збитків, заподіяних відчуженням інвестованого майна, включаючи упущену вигоду, і тільки на основі законодавчих актів РФ і суб'єктів РФ.

Внесення або придбані інвесторами цільові банківські вклади, акції або інші цінні папери, платежі за придбане майно, а також орендні права у випадках їх вилучення відшкодовуються інвесторам, за винятком сум, використаних або втрачених в результаті дій самих інвесторів або вчинених за їх участю. Інвестиції на території Російської Федерації в деяких випадках підлягаючи! "Обов'язковому страхуванню, що є гарантією їх збереження.

Економічна криза різко змінив тенденцію динаміки інвестицій в основний капітал Російської Федерації. Якщо за підсумками 2008 р Росстат відзначив зростання на 2,8%, в порівнянні з попереднім роком, то за весь 2009 р відбулося скорочення інвестицій на 17%. Уповільнення темпів інвестицій особливо відчутно проявило себе в кінці 2009 р У номінальному вираженні обсяг інвестицій в 2009 р склав 7 трлн 540 млрд руб.

З середини 2010 р в країні почався період відновлення інвестиційної діяльності. Обсяг інвестицій в основний капітал в Росії виріс за підсумками вересня на 9,4% в порівнянні з вереснем 2009 року та склав 897 900 000 000 руб.

Держава залишається головним джерелом фінансування інвестицій. Російська економіка продовжує відновлюватися завдяки, насамперед, експортним галузям і внутрішньому попиту. На підвищення внутрішнього попиту вказують випереджаючі темпи зростання імпорту порівняно з експортом протягом останніх декількох місяців.

 
< Попер   ЗМІСТ   Наст >