ІНВЕСТИЦІЙНЕ ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ ІННОВАЦІЙНОЇ ПІДПРИЄМНИЦЬКОЇ ДІЯЛЬНОСТІ

В результаті освоєння даного розділу студент повинен:

знати

  • сутність і види інвестицій та їх роль в розвитку інноваційного підприємництва;
  • джерела формування інвестицій та форми колективного інвестування в Росії;

вміти

• оцінювати стан інвестиційного клімату;

володіти

• термінологією в області інвестиційного забезпечення підприємницької діяльності.

Характеристика і класифікація інвестицій

Інвестиції характеризуються як довгострокове вкладення капіталу всередині країни або за кордоном в підприємства різних галузей, підприємницькі проекти, соціально-економічні програми та інноваційні проекти з метою отримання прибутку.

У національних рахунках інвестиції характеризуються як валове нагромадження основного капіталу. При цьому окремою позицією виділяються нематеріальні інвестиції, до яких відносяться фінансові витрати на придбання активів з тривалим ефектом функціонування, проте вони виражаються у вигляді продукту, наприклад витрати на придбання нових видів програмного забезпечення з терміном дії понад рік.

Використовуються такі форми інвестицій:

  • • грошові кошти та їх еквіваленти (цільові вклади, оборотні кошти, паї і частки в статутних капіталах підприємств, цінні папери, наприклад акції або облігації, кредити, позики, застави і т.п.);
  • • земля;
  • • будівлі, споруди, машини і обладнання, вимірювальні і випробувальні кошти, оснащення та інструмент, будь-яке інше майно, що використовується у виробництві або володіє ліквідністю;
  • • майнові права в грошовому еквіваленті (секрети виробництва. Ліцензії на передачу прав промислової власності - патенти на винаходи, свідоцтва на промислові зразки, товарні знаки і фірмові найменування, сертифікати на продукцію і технологію виробництва; права землекористування і ін.).

Інвестиції можуть забезпечувати весь життєвий цикл проекту або окремі стадії.

Суб'єктом інвестицій (реципієнтом) виступає підприємство (будь-який господарюючий суб'єкт), що використовує інвестиції.

Об'єкти інвестицій характеризують за масштабами, характером і змістом інвестиційного циклу, цільової спрямованості проекту (комерційне, соціальне), ефективності використання вкладення коштів (економічна, в тому числі бюджетна, соціальна ефективність), строками окупності витрат.

Об'єктами інвестицій можуть бути: реконструкція, нове будівництво підприємства або його модернізація, призначена для виробництва нових видів продукції, послуг. Також до них можна віднести нові технології та види продукції, людський капітал.

Крім того, об'єктом може виступати програма галузевого, федерального або регіонального рівня, що передбачає значні комплекси, орієнтовані на вирішення проблем (у сфері освіти, медицини, сільського господарства і т.д.), наприклад, реалізовані в даний час «національні програми».

Таким чином, об'єкти інвестиції різноманітні, що зумовлює наявність різних класифікаційних ознак, за якими характеризуються інвестиції. Залежно від джерел призначення, сфери використання та інших ознак інвестиції підрозділяються на різні види (рис. 10.1-10.2).

За належністю капіталу виділяють державні інвестиції, здійснювані з державних фінансових джерел, і іноземні - від інвесторів інших держав.

В економічній літературі використовуються і інші визначення. Так, виробничі інвестиції нерідко називають реальними або прямими , що забезпечують приріст основних виробничих фондів.

Іноді інвестиції ототожнюються з поняттям капітальних вкладень, в той час як капітальні вкладення слід розглядати як частину інвестицій, тільки виробничі інвестиції, що направляються на нове будівництво, реконструкцію, розширення і технічне переозброєння підприємств (придбання обладнання, нових технологій).

Поняття «інвестиції» більш ємне. Капітальні вкладення - один з видів інвестицій. Капітальні вкладення - це реальні виробничі інвестиції.

В економічній теорії і господарській практиці виділяють інвестиції, вкладені в створення інтелектуального продукту, наприклад витрати на фундаментальні наукові розробки, освіта.

Портфельні інвестиції - це вкладення коштів у придбання цінних паперів (які формуються у вигляді портфеля цінних паперів). Чи правомірно і інше визначення: портфельні інвестиції - це невеликі за розміром вкладення коштів, які не можуть забезпечити інвесторам володіння контрольним пакетом акцій.

ГО

оо

СП

Класифікація інвестицій за джерелами і призначенням

Мал. 10.1. Класифікація інвестицій за джерелами і призначенням

го

оо

о *

Класифікація інвестицій, що застосовуються у вітчизняній практиці

Мал. 10.2. Класифікація інвестицій, що застосовуються у вітчизняній практиці

Прямі інвестиції - це вкладення коштів у розвиток підприємства з метою отримання доходу і участі в його управлінні.

Прямі інвестиції мають два значення:

  • • це кошти, вкладені безпосередньо у виробництво і збут продукції (вид виробничих інвестицій);
  • • це вид вкладень, що забезпечують володіння контрольним пакетом акцій, вище вони характеризувалися як портфельні, контролюючі інвестиції.

Відповідно до прийнятої міжнародної класифікації іноземних інвестицій до прямих інвестицій відносяться інвестиції, в результаті яких інвестор отримує частку в статутному капіталі підприємства не менше 10%.

На думку ряду авторів, між прямими і портфельними інвестиціями чіткої диференціації немає.

У господарській практиці виділяють також контрольовані і неконтрольовані інвестиції. У першому випадку слід розуміти суттєві портфельні (непрямі) інвестиції в придбання контрольного пакету голосуючих акцій іншої компанії, що дозволить контролювати її діяльність.

Неконтрольовані - це також непрямі, портфельні інвестиції менших розмірів, що не дозволяють володіння контрольним пакетом голосуючих акцій.

Інвестиції можна також класифікувати але терміну дії - довгострокові і короткострокові, за галузевою структурою, але видами залежно від їх призначення, формам і складу.

При класифікації за видами витрат виділяють капиталообразующие інвестиції, які використовуються на створення та відтворення основних фондів. Капиталообразующие інвестиції визначаються як сума коштів, необхідних для будівництва (розширення, реконструкції, модернізації) і оснащення обладнанням інвестуються об'єктів, витрат на підготовку капітального будівництва та приросту оборотних коштів, необхідних для нормального функціонування підприємств.

Укрупнено витрати складаються з вкладень:

  • • в землю;
  • • підготовку будівельного майданчика;
  • • на проектно-конструкторські розробки;
  • • передексплуатаційних капітальні роботи;
  • • придбання машин і обладнання;
  • • в будівництво будівель та інженерних споруд;
  • • будівництво допоміжних споруд;
  • • на приріст оборотного капіталу;
  • • в непередбачені витрати.

По кожній статті витрат на реконструкцію або будівництво вказується величина інвестиційних витрат.

В якості інвестора виступає юридична або фізична особа, що вкладає власні, позикові або залучені кошти в різні сфери діяльності. Керівник проекту, програми, підприємства може виступати в якості інвестора власних інвестицій або залучати сторонніх інвесторів.

 
Переглянути оригінал
< Попер   ЗМІСТ   ОРИГІНАЛ   Наст >