Інформаційна база обгрунтування рішень фінансового характеру

Фінансова звітність - інформаційна основа аналізу

Кожна компанія має досить об'ємну інформаційну кубушку, де накопичуються дані фінансового, управлінського, податкового обліку, маркетингових досліджень, результати бізнес-планування.

Компанія, розглянута як рухома система з мінливими характеристиками, постійно відчуває вплив зовнішнього середовища, в тому числі і негативне. Для того щоб стан системи характеризувалося як стійке, необхідно виявити певні тенденції, сформовані закономірності у фінансово-господарській діяльності компанії, у свою чергу залежать від якості управлінських рішень.

Всі фінансові рішення, що приймаються в компанії, лежать в трьох площинах: розробка інвестиційної політики, пошук джерел фінансування бізнесу, підвищення ефективності основних бізнес-процесів. У зв'язку з цим з'являється проблема оцінки ефективності цих рішень, яка повинна бути підтверджена розрахунками, якісно підібраною системою показників, що мають прогнозну цінність.

Проте можливості стійкого зростання компанії не можна оцінити з достатнім ступенем точності, використовуючи виключно фінансову інформацію; інформаційна база повинна бути розширена за рахунок додаткової, так званої нефінансової інформації.

До складу показників фінансового стану компанії, як правило, включають: чисті активи, сукупний дохід (у тому числі виручку від реалізації продукції), операційну і чистий прибуток, показники, що характеризують ліквідність, фінансову стійкість, платоспроможність, ділову активність організації.

Крім того, існують і зовнішні критерії привабливості компанії з погляду інвесторів і кредиторів. Для виявлення цих критеріїв потрібна додаткова інформація про об'єкт аналізу:

  • o становище компанії в галузі;
  • o наявність (відсутність) чітко визначеної стратегії розвитку;
  • o основні напрямки діяльності;
  • o якість менеджменту (ступінь управлінського ризику);
  • o конкурентоспроможність продукту;
  • o кредитна та дивідендна історія;
  • o прозорість компанії;
  • o прогноз ключових показників діяльності;
  • o інвестиційна політика;
  • o наявність системи управління ризиками в компанії та ін.

Таким чином, для збору інформації про внутрішній стан компанії і про вплив зовнішнього середовища можуть бути використані різні джерела, що мають обліковий або позаоблікового характер.

У першу групу джерел інформації включають:

  • o бухгалтерську (фінансову) звітність;
  • o примітки до фінансової звітності;
  • o управлінську звітність;
  • o податкову звітність;
  • o облікову політику компанії.

Додатковими джерелами інформації можуть служити:

  • o офіційна статистика;
  • o нормативна база галузевих міністерств;
  • o спеціальні аналітичні агентства;
  • o матеріали аудиторських перевірок;
  • o бази даних великих компаній;
  • o економічні періодичні видання;
  • o електронні сайти компаній.

Об'єднання фінансових і нефінансових даних в єдину збалансовану систему забезпечує зацікавленим користувачам інформаційну базу для своєчасного виявлення зон ризику в діяльності компанії і прийняття ефективних управлінських рішень.

Бухгалтерська звітність у системі інформаційного забезпечення фінансового аналізу

У численних інформаційних потоках компанії фінансова (бухгалтерська) звітність займає особливе місце і може розглядатися як основне джерело даних для оцінки її фінансового стану різними зацікавленими групами користувачів. Так, кредитний аналітик оцінює платоспроможність потенційного позичальника з метою зниження кредитних ризиків банку. Головне завдання топ-менеджерів організації - моніторинг привабливості компанії з погляду інвесторів і кредиторів. Аналітик на фондовому ринку досліджує динаміку фінансової стійкості і прогнозної прибутку як чинників, які безпосередньо впливають на вартість цінних паперів компанії. Всі вони використовують дані, представлені в систематизованої фінансової звітності, що формується професійними бухгалтерами відповідно до чинних національних обліковими стандартами, наприклад російськими стандартами бухгалтерського обліку (РСБО) або міжнародних стандартів фінансової звітності (МСФЗ) і т.п.

Під систематизованої фінансовою звітністю (Classified Financial Statements) розуміється звітність зовнішня (публічна), згрупована за ключовими економічними елементами.

Мета формування фінансової звітності - представлення інформації, корисної широкому колу користувачів при прийнятті управлінських рішень. Зокрема, це інформація про фінансовий стан, фінансові результати та рух грошових коштів компанії. Вторинна завдання фінансової звітності - забезпечення прозорості компанії за рахунок повного розкриття корисної інформації.

Таким чином, фінансова звітність містить дані:

  • o про активи (Assets);
  • o зобов'язаннях (Liabilities);
  • o капіталі (Owners Equity);
  • o доходи та витрати (Revenues and Expenses);
  • o потоках грошових коштів (Cash Flows).

Компоненти фінансової звітності. Повний комплект фінансової звітності включає:

  • o баланс (Balance Sheet);
  • o звіт про прибутки і збитки (Income Statement);
  • o звіт про рух грошових коштів (Statement of Cash Flows);
  • o звіт про зміни капіталу (Statement ofiDwners Equity);
  • o примітки до фінансових звітів (Notes to Financial Statements).

Пояснювальна записка (примітки) по суті являє собою розгорнутий аналітичний звіт за підсумками року, що дає інформацію на додаток до тієї, що в агрегованої формі представлена в основних звітах. Зокрема, в пояснювальній записці повинне бути проаналізовано фінансовий стан компанії в короткостроковій і довгостроковій перспективі, виявлені фактори, що вплинули на фінансові результати звітного періоду; відображені рішення з розподілу чистого прибутку, умов і термінів погашення зобов'язань; основні операції, що впливають на фінансове становище компанії (збільшення частки позикового капіталу, поглинання, інвестування та ін.); ступінь ризику при фінансових операціях (форвардних контрактах, свопи, опціони); соціальні та пенсійні програми.

Одним словом, пояснювальна записка - це серйозний документ, що надає додаткову інформацію діловим партнерам, інвесторам, кредиторам, менеджерам компанії, які проводять внутрішній фінансовий аналіз або ведучим порівняльний аналіз (бенчмаркінг).

Розкриття інформації в корпоративній звітності. Очевидно, що якість фінансового аналізу багато в чому буде визначатися наявністю достатньої кількості додаткової інформації, розкриває відомості про становище компанії в галузі, пріоритетні напрямки діяльності, перспективи розвитку, змінах дивідендної політики, іншу інформацію, об'єктивно відображає діяльність компанії за звітний період. Використання нефінансової інформації в процесі аналізу прийнято називати знайомством з компанією (Deal Flow), або вивченням компанії (Due Diligence). Основними джерелами інформації про корпораціях відкритого типу служать не тільки звіти, що публікуються компанією, але і звіти, що подаються в регулюючі органи з цінних паперів, ділові періодичні видання, а також консультаційні служби з кредитів та інвестицій. У західній практиці широкого поширення набули такі джерела, як фірмові довідники, матеріали спеціалізованих інформаційних агентств, комп'ютерні бази даних, що містять велику ділову інформацію про безліч компаній за кілька звітних періодів. Звичайною практикою став випуск інформаційних оглядів, де наводиться список фірм, що порушують ділову етику, фірм з поганою кредитною і дивідендної історією.

В останні роки все більше компаній готують нефінансові звіти, звані також соціальними звітами. Нефінансові і традиційний річний звіти можуть існувати як окремі документи або як інтегрований єдиний документ. Для підготовки нефінансових звітів, як правило, використовують керівництво зі звітності у сфері сталого розвитку (Global Reporting Initiative, GRI), досить загальні формулювання якого надають компанії певну свободу у виборі тем та обсягу інформації, що розкривається.

До основних відомостями, які повинен містити соціальний звіт, можна віднести:

  • o портрет компанії;
  • o стратегію і аналіз ключових ризиків і можливостей;
  • o відомості про управління компанією, взаємодія із зацікавленими сторонами;
  • o показники результативності (економічні, екологічні, соціальні та ін.).

Слід підкреслити, що будь-яких формальних обмежень з об'єднання двох видів звітів (нефінансового та річного) для російських акціонерних товариств немає.

Одним з варіантів створення нетрадиційного формату звітності можна вважати модель звіту про вартість компанії (Value Reporting), розроблену компанією Pricewater-houseCoopers. Така звітність головним чином орієнтована на інвесторів, дозволяючи їм зробити висновки про перспективи компанії та фактори, що впливають на розвиток бізнесу в майбутньому. Модель звіту про вартість містить інформацію про стратегії компанії, конкурентному середовищі, про управління створенням вартості і нефінансових факторах розвитку бізнесу (інновації, методи управління брендом та ін.).

Не менш важлива складова корпоративної звітності - внутрішня управлінська звітність, що дозволяє з великим ступенем деталізації проводити внутрішній аналіз (планувати і контролювати діяльність окремих структурних підрозділів і бізнес-процесів). Саме в цьому випадку особливого значення набувають нефінансові дані: ефективність управління персоналом, лояльність клієнтів та ін. Головна мета використання даних управлінської звітності полягає у виявленні важелів збільшення вартості компанії, визначенні ключових показників ефективності (Key Performance Indicators, KPI) по окремих сегментах бізнесу і компанії в цілому.

 
< Попер   ЗМІСТ   Наст >