Навігація
Головна
 
Головна arrow Туризм arrow ФІНАНСОВИЙ МЕНЕДЖМЕНТ В ТУРИЗМІ ТА ГОТЕЛЬНОМУ ГОСПОДАРСТВІ
Переглянути оригінал

ФІНАНСОВИЙ АНАЛІЗ, ПЛАНУВАННЯ ТА ПРОГНОЗУВАННЯ

Методи фінансового аналізу

Всі аналітичні методи можна розділити на дві великі групи: якісні (логічні) і кількісні (формалізовані).

До якісних (неформалізовані, логічним) методів належать аналітичні прийоми та способи, засновані на логічному мисленні, на використанні професійного досвіду аналітика, на професійній інтуїції:

  • - метод порівняння;
  • - метод побудови систем аналітичних таблиць;
  • - метод побудови систем аналітичних показників;
  • - метод експертних оцінок;
  • - метод сценаріїв;
  • - психологічні та морфологічні методи і т. П.

Кількісні (формалізовані) методи - це прийоми,

використовують математику. Внаслідок їх застосування можна отримати досить точний результат чи кілька результатів для подальшого вибору вірного вже за допомогою логічних методів.

Кількісні методи можна розділити на бухгалтерські, статистичні, класичні, економіко-математичні методи аналізу і т. Д.

Аналізуючи фінансову звітність, можна використовувати різні методи (і логічні, і формалізовані). Але до найбільш часто використовуваних методів фінансового аналізу належать:

  • - метод абсолютних і середніх величин;
  • - метод порівняння;
  • - вертикальний аналіз;
  • - горизонтальний аналіз;
  • - трендовий аналіз;
  • - факторний аналіз;
  • - аналіз за допомогою фінансових коефіцієнтів;
  • - метод експертних оцінок.

В процесі збору даних отримують інформацію про значення тих чи інших ознак, які характеризують кожну одиницю, кожен елемент досліджуваного процесу або явища (сукупності). Ця інформація, як правило, представлена у вигляді показників. Узагальнюючі показники можуть бути абсолютними, відносними і середніми. Різноманітна характеристика всіх сторін досліджуваних економічних процесів і явищ може бути дана лише за допомогою всіх видів узагальнюючих показників. Разом з тим, кожен вид показників має певне значення і займає важливе місце в аналітичному процесі.

Абсолютні показники характеризують чисельність, обсяг (розмір) досліджуваного процесу. Вони завжди мають якусь одиницю виміру: натуральну, умовно-натуральну, вартісну (грошову). Натуральні одиниці виміру застосовують в тих випадках, коли одиниця виміру відповідає споживчих властивостей продукту.

Натуральні показники можуть бути складовими. Наприклад, відпрацьований робітниками і службовцями час враховується в людино-днях, а вантажообіг автотранспорту - в тонно-кілометрах і т. Д.

Коли на рівні підприємства або галузі узагальнюються облікові дані, то широко використовуються вартісні (грошові) абсолютні показники. До них, наприклад, відносяться: ціна одиниці продукції; виручка від продажу продукції, робіт, послуг; величина витрат і прибутку, величина заборгованості та ін.

Відносні показники. Являють собою відношення абсолютних (або інших відносних) показників, т. Е. Кількість одиниць одного показника, що припадає на одну одиницю іншого показника. Відносними величинами є не тільки співвідношення різних показників в один і той же момент часу, але і одного і того ж показника в різні моменти (наприклад, темп зростання).

Відносні величини застосовуються в різних видах аналізу в залежності від конкретної економічної задачі, вони полегшують процес фінансового аналізу. Залежно від поставленої аналітичної задачі можуть використовуватися різні види відносних величин.

Зіставляти можна однойменні показники, що відносяться до різних періодів, різних об'єктів або різних територіях. Результат такого зіставлення представлений:

  • 1) коефіцієнтом (база порівняння прийнята за одиницю);
  • 2) у відсотках і показує, у скільки разів або на скільки відсотків порівнюваний показник більше (менше) базисного.

Результатом співвідношення однойменних показників можуть бути наступні відносні показники.

1. Відносні величини динаміки, які характеризують зміну процесу в часі, і показують, у скільки разів збільшився (зменшився) рівень досліджуваного показника в порівнянні з попереднім періодом часу. Відносні величини динаміки можуть обчислюватися в частках одиниці (коефіцієнтах), коли порівнювана величина ділиться на базу порівняння. Якщо ми помножимо отриманий коефіцієнт в частках одиниці на 100%, то отримаємо результат зіставлення в процентах.

де П ( - значення показника в звітному періоді;

П 0 - значення показника в базисному періоді.

Відповідь на питання: «На скільки відсотків змінився показник в звітному періоді в порівнянні з базисним?» Можна отримати, розрахувавши темп приросту (зниження). Ця відносна величина динаміки обчислюється як різниця між величиною темпу росту, вираженої в відсотках, і 100%

Приклад.

Прибуток від продажу продукції підприємства в IV кварталі (звітному) знизилася в порівнянні з III кварталом (базисним) з 400 до 310 тис. Руб. Таким чином, зниження прибутку від продажу продукції склало 0,775 частки одиниці (310: 400 = 0,775), або темп зміни прибутку від продажу продукції склав 77,5% (310/400 • 100% = 77,5) в порівнянні з III кварталом. Тобто прибуток від продажу продукції в IV кварталі становила 77,5% від прибутку від продажу продукції в III кварталі, або темп зниження прибутку склав 22,5% (77,5% - 100% = - 22,5%).

Слід додати, що можуть обчислюватися як ланцюгові, так і базисні темпи росту і приросту за кількома тимчасовим відрізкам. Ланцюговий приріс - це відношення подальшого значення показника до попереднього, а базисний - ставлення до базисної величиною.

2. Відносна величина структури характеризує частку окремої частини в загальному обсязі сукупності. Її розраховують як відношення кількості одиниць в окремій частині сукупності до загальної чисельності одиниць (або об'ємом) всієї сукупності. Відносні величини структури називають питомою вагою або часткою і обчислюють зазвичай у відсотках до всієї сукупності або в частках одиниці.

де П, - величина окремої частини сукупності;

П "- вся сукупність (ціле).

Приклад.

У IV кварталі у підприємства було оборотних коштів на суму 88 815 тис. Руб. З них запаси склали 47 072 тис. Руб., Дебіторська заборгованість - 21 315 тис. Руб., А грошові кошти - 20 428 тис. Руб. Таким чином, оборотні активи підприємства мають наступну структуру:

  • 53% оборотних активів складають запаси (47072 88 815 х х 100%), 24% - дебіторська заборгованість (21315: 88815 • 100%) і 23% - грошові кошти (20428: 88815 • 100%).
  • 3. Відносні величини координації відображають співвідношення між частинами одного цілого. До таких величинам відносяться, наприклад, співвідношення між величинами позикового і власного капіталу підприємства, між чисельністю робітників і адміністративно-управлінського персоналу організації і т. Д. Відносні величини координації можуть показувати, скільки одиниць однієї частини доводиться на 100 або 1000 одиниць іншої частини.
  • 4. Відносні величини наочності характеризують результат зіставлення однойменних показників, що відносяться до одного і того ж періоду часу, але до різних об'єктів або територій. Ці відносні величини використовуються для порівняло котельної оцінки результатів діяльності окремих підприємств галузі або для оцінки рівня розвитку різних регіонів. Обчислюються вони або у відсотках, або в частках одиниці, що показують, у скільки разів одна з порівнюваних величин більше (менше) іншого.

Приклад.

Виручка від продажу продукції підприємства N в IV кварталі була 28 655 тис. Руб., Що становить 73% від середньостатистичного показника виручки від продажу аналогічної продукції в місті К.

Цей вид відносних величин знайшов широке застосування в міжнародних порівняннях, при порівнянні результатів діяльності організації різних форм власності, при зіставленні цін, величин акціонерного капіталу і т. Д.

5. Інший вид відносних величин - це результат зіставлення різнойменних абсолютних показників. До них відносяться відносні величини інтенсивності. У їх числі можна назвати такі важливі коефіцієнти, що відображають якісну сторону діяльності підприємства або організації, як фінансові коефіцієнти ділової активності, фондовіддачу, фондоозброєність, материалоотдачу, прибутковість того чи іншого виду діяльності. Ці величини обчислюються звичайно в частках одиниці (рідше у відсотках, наприклад, рентабельність) і є так званими іменованими числами (т. Е. Мають конкретне найменування). Важливою рисою їх є зіставлення різнойменних абсолютних показників.

Отже, відносні величини - це один з найважливіших способів узагальнення і аналізу економічної інформації. У процесі фінансового аналізу абсолютні і відносні величини розглядаються у взаємозв'язку, т. Е. Користуватися відносними величинами потрібно так, щоб чітко собі уявляти, яка абсолютна величина стоїть за кожним відносним показником. Необхідно також дотримуватися порівнянність порівнюваних величини і величини, прийнятої за базу порівняння.

Середня величина є важливим спеціальним статистичним показником, використовуваним для узагальнення даних. Середня величина - це показник «середини», або «центру», досліджуваних даних. Вона є узагальнюючою характеристикою досліджуваного ознаки в аналізованої сукупності даних і відображає типовий рівень у розрахунку на одиницю сукупності в конкретних умовах місця і часу.

Середня арифметична величина визначається як відношення суми всіх значень до їх кількості. Середня величина іноді позначається буквою А - це скорочення від Average (середня):

Але найчастіше середня величина позначається будь-якою літерою, але обов'язково з межею вгорі, наприклад П або X :

де X - індивідуальне значення ознаки кожної одиниці сукупності;

і - число одиниць сукупності.

При розрахунку середньої величини ми відволікаємося від індивідуальних особливостей окремих складових частин сукупності і висловлюємо загальні властивості, притаманні всім частинам сукупності. Середнє значення виключає вплив індивідуальних причин і концентрує закономірності, обумовлені загальними причинами. Основною умовою використання середньої величини є якісна однорідність сукупності, за якої обчислена середня. Тільки при виконанні цієї умови середня величина відображає загальне, типове, закономірне, властиве всім частинам аналізованої сукупності.

В аналізі фінансової звітності середні величини використовуються при обчисленні багатьох показників, наприклад, при визначенні середньої величини дебіторської заборгованості або кредиторської заборгованості підприємства в звітному періоді для розрахунку терміну погашення заборгованості або при визначенні середньої величини запасів для аналізу оборотності матеріальних активів та ін.

В аналізі фінансової звітності зазвичай використовується середня арифметична величина (проста і зважена) або її різновид - середня хронологічна. Поряд з цими величинами можуть також обчислюватися і інші види середніх.

Уявімо формули обчислення різних видів середніх величин, найбільш часто вживаних в практичному аналізі.

Статечні середні:

середня арифметична проста:

середня арифметична зважена:

середня хронологічна:

де Xi - індивідуальне значення ознаки кожної одиниці сукупності;

п - число одиниць сукупності;

до { - частота повторень індивідуального значення ознаки (його вага).

Вертикальний (структурний) аналіз - представлення фінансового звіту у вигляді відносних показників. Таке уявлення дозволяє побачити питома вага кожної статті балансу в його загальному підсумку. Обов'язковим елементом аналізу є динамічні ряди цих величин, за допомогою яких можна відстежувати і прогнозувати структурні зміни у складі активів і джерел їх покриття.

Таким чином, можна виділити дві основні риси вертикального аналізу:

  • - перехід до відносних показників дозволяє проводити порівняльний аналіз підприємств з урахуванням галузевої специфіки та інших характеристик;
  • - відносні показники згладжують негативний вплив інфляційних процесів, які суттєво спотворюють абсолютні показники фінансової звітності і тим самим ускладнюють їх зіставлення в динаміці.

Горизонтальний аналіз балансу полягає в побудові однієї або декількох аналітичних таблиць, у яких абсолютні балансові показники доповнюються відносними темпами зростання (зниження). Ступінь агрегування показників визначає аналітик. Як правило, беруть базисні темпи росту за ряд років (суміжних періодів), що дозволяє аналізувати зміну окремих балансових статей, а також прогнозувати їх значення.

Горизонтальний і вертикальний аналізи взаємно доповнюють один одного. Тому на практиці необхідно побудувати аналітичні таблиці, що характеризують як структуру звітної фінансової форми, так і динаміку окремих її показників.

Трендовий аналіз - частина перспективного аналізу, продовження горизонтального аналізу; необхідний в управлінні для фінансового прогнозування. Тренд визначається на основі аналізу часових рядів наступним чином: будується графік можливого розвитку основних показників організації, визначається середньорічний темп приросту і розраховується прогнозне значення показника. Аналіз тренду призначений для дослідження змін середнього значення часового ряду з побудовою математичної моделі тренда і з прогнозуванням на цій основі майбутніх значень ряду. Аналіз тренду виконують шляхом побудови моделей простої лінійної або нелінійної регресії.

Факторний аналіз - під цим розуміється методика комплексного і системного вивчення і вимірювання впливу факторів на величину результативних показників.

Розрізняють такі типи факторного аналізу:

  • - функціональний і імовірнісний;
  • - прямий (дедуктивний) і зворотний (індуктивний);
  • - одноступінчатий і багатоступінчастий;
  • - статичний і динамічний;
  • - просторовий і тимчасової;
  • - ретроспективний і перспективний.

Основними завданнями факторного аналізу є.

  • 1. Відбір факторів, які визначають досліджувані результативні показники.
  • 2. Класифікація і систематизація їх з метою забезпечення можливостей системного підходу.
  • 3. Визначення форми залежності між факторами і результативними показниками.
  • 4. Моделювання взаємозв'язків між результативним показником і факторами.
  • 5. Розрахунок впливу факторів і оцінка ролі кожного з них у зміні величини результативного показника.
  • 6. Робота з факторною моделлю (практичне її використання для управління економічними процесами).

Фінансові коефіцієнти застосовуються для аналізу фінансового стану підприємства і являють собою відносні показники, які визначаються за даними фінансових звітів, головним чином за даними звітного балансу і звіту про прибутки і збитки.

Застосування фінансових коефіцієнтів грунтується на теорії, яка передбачає існування певних співвідношень між окремими статтями звітності.

Перевага значення коефіцієнтів залежать від галузевих особливостей підприємств, від розмірів підприємств, які оцінюються зазвичай річним обсягом продажів і середньорічний вартістю активів. На кращі величини коефіцієнтів, крім того, може впливати загальний стан економіки, фаза економічного циклу.

Критерії оцінки фінансового стану підприємства за допомогою фінансових коефіцієнтів зазвичай поділяють на такі групи:

  • - платоспроможність;
  • - прибутковість або рентабельність;
  • - ефективність використання активів;
  • - фінансова (ринкова) стійкість;
  • - ділова активність.

Переваги методу коефіцієнтів:

  • 1) можливість отримати інформацію, що представляє інтерес для всіх категорій користувачів;
  • 2) простота і оперативність розрахунку;
  • 3) можливість виявити тенденції в зміні фінансового стану підприємства;
  • 4) можливість оцінити фінансовий стан досліджуваного підприємства щодо інших аналогічних підприємств;
  • 5) усунення спотворює впливу інфляції.

У аналітиків немає єдиної думки щодо складу, класифікації і навіть назв коефіцієнтів, так що віднесення деяких коефіцієнтів до конкретної групи є досить умовним.

Експертні методи використовуються в тих випадках, коли не підходять інструментальні і при вимірах не можна спертися на фізичні явища або вони поки ще дуже складні. Експертні методи грунтуються на інтуїції, в них переважає суб'єктивне початок. Прикладом використання експертного методу може служити експертна оцінка вартості нерухомості.

Зменшити ризик суб'єктивності суджень можна, якщо звернутися до групи експертів, які можуть обговорювати і погоджувати свої оцінки.

 
Переглянути оригінал
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук