НЕВИЗНАЧЕНІСТЬ І ЙМОВІРНІСТЬ.

Необхідні додаткові штрихи для уточнення механізмів «спрацьовування» ризиків в невизначеною середовищі. З цією метою ми знову звернемося до Кейнса і Фришу, а також звернемо увагу на вирішення проблеми невизначеності Франком Найтом (1885- 1972).

У ранніх роботах Кейнс чітко розмежував поняття «ймовірність» і «невизначеність». У відповідності з поглядами Кейнса, ми живемо в стані невизначеності. Даний стан представляє собою стохастичний ризик [1] , який не піддається кількісній оцінці. Такий стан ринку змушує нас приймати рішення на основі «раціональних очікувань», заснованих на довірі, позиціях окремих осіб і організацій в суспільстві і припущеннях про можливі події. Для Кейнса і його послідовників очікування полягали в рівні ймовірності і віри, виміром яких займається сучасна соціальна наука, в той час як для Найта - в рішенні задачі з великим числом невідомих, тобто розрахунку рівня ймовірності в невизначеною середовищі.

Найт був неокласичних економістом, але поділяв деякі погляди, які розвивала австрійська економічна школа, зокрема роль економічних агентів в розвитку ринку. У 1921 р в книзі «Ризик, невизначеність і прибуток» він розрізняв ризик і невизначеність: ризик як вимірна невизначеність і кількісно незмірна невизначеність.

Надалі положення про незмірну невизначеності було не так розвинене Талеб у своєрідній теорії «Чорний лебідь», скільки піднесено в наочної публіцистичній формі.

Кейнс в «Головною теорії ...» ставився до невизначеності в основному так само, як і Найт. Різниця полягала в тому, що для Кейнса невизначеність до кінця пізнати і події завжди сприймаються сліпо, а для Найта існує теоретична можливість пізнання невизначеності, в тому числі через кращу і більшу інформаційну обізнаність. Тому в кейнсіанської економіці інвестиційні рішення завжди приймаються в рамках невизначеності на основі чисто «звіриного ощу- щеіія / інстинкту»: неможлива абсолютна раціональність інвестора, завдання полягає в вгадуванні почуттів і настроїв інших ринкових агентів.

  • [1] Мельников Л. П. Ризик-менеджмент. Стохастичний аналіз ризиків в економіці фінансів і страхування. М .: Анкил, 2003.
 
Переглянути оригінал
< Попер   ЗМІСТ   ОРИГІНАЛ   Наст >