ТОРГОВІ СИСТЕМИ У ВУЗЬКОМУ І ШИРОКОМУ ЗНАЧЕННІ

Теорія кредитних циклів має велике практичне значення, оскільки вона дає кончини про провідну ринкової закономірності - циклічності коливань. Завдання трейдерів - вловити коливання і врахувати їх при організації торгівлі. З цією метою розробляються і використовуються різні торговельні системи.

Торгова система - це набір правил прийняття рішень на основі ринкових сигналів.

Торгова система в вузькому значенні. Нерідко торговельні системи зводять до інструкцій з відкриття та закриття торгових позицій. Причому за основу береться технічний аналіз, який дозволяє будувати аналогові конструкції поведінки цін і на цій основі приймати торгові рішення. За допомогою таких систем намагаються уникнути хаотичності в торговому процесі і виключити емоційність. При виборі таких систем пропонується неухильне виконання приписів, навіть якщо відкривається потенційно прибуткова позиція. Такі системи дуже чутливі до обраних часових рамок. Найчастіше їх основою є проходження глобальному тренду, тобто такі системи слабо або взагалі не реагують на ринкову циклічність. Винятком є системи, що враховують зміну тренда. За допомогою технічного аналізу намагаються виділити сигнали, що свідчать про можливу зміну ринку.

Торгова система в широкому значенні. Вона враховує нс тільки технічний, але і фундаментальний аналіз, а також «поведінку» ринку - загальний настрій трейдерів, «втома» ринку слідувати усталеній тренду, готовність ринку до змін, емоційну реакцію на новини і т.п.

Кожна торгова площадка пропонує свою унікальну торгову систему, багато трейдерів розробляють свої підходи і системи. Необхідно розрізняти торгові системи як спосіб організації торгів на певних торгових майданчиках (набір правил та інструкцій) і як метод організації торгівлі, який вибирає і встановлює для себе кожен конкретний трейдер.

Існують різні конкретні торговельні системи, які відповідають конкретним торговим майданчикам, видам торгівлі і торгових інструментів. В літературі і Інтернеті можна зустріти систематизацію і класифікацію таких торгових систем. Наприклад, Forex пропонує каталог торгових систем з постійним оновленням [1] .

Сучасні біржі, як правило, пропонують два рівня торговельних систем: безпосередньо торговий майданчик з відповідними правилами і нормами і програмне забезпечення, яке може оповіщати трейдерів про стан ринку, а останнім часом все частіше виставляти заявки і здійснювати торгові операції.

Прикладами таких бірж є Forex і NASDAQ. Біржі надають трейдерам програмні продукти, які виконують дві головні функції: надають котирування і дозволяють брати участь в торгах (встановлюють завдання - ордера і надають звіти про їх виконання). Останнім часом набуває поширення третя функція біржових програмних продуктів - пряма торгівля: комп'ютер трейдера - сервер біржі. Така функція дозволяє спростити торгову операцію, скоротити час від прийняття рішень до виставлення заявки і її виконання.

Торгова система ставить такі питання і відповідає на них.

  • • Що відбувається на ринку в даний момент?
  • • Що може статися в майбутньому (в різних часових рамках, які цікавлять трейдера)?
  • • Що необхідно зробити трейдеру в конкретних ситуаціях і в кожен момент часу?
  • • Як оцінюються результати?

Кожен трейдер вибирає торгову систему з пропонованих біржами і брокерськими конторами або виходячи з різних критеріїв розробляє власну. Однак при роботі на тій чи іншій торговельній площадці у всіх випадках трейдер вбудовується в діючу торгову систему.

Основні типи торгових систем можна розділити за такими ознаками:

  • • тактика укладання угод (точки входу і виходу, встановлені ліміти втрат і прибутковості);
  • • тривалість угод (короткі, довгі позиції; спекулятивні і інвестиційні). Цікавлять часові зрізи, в рамках яких беруть котирування і проводять аналіз ринку;
  • • набір показників для кожного виду угод і тимчасового зрізу. Індикатори сигналізують про зміни ринку, дозволяють стежити за його рухом і оцінювати поточний і потенційно майбутній стан;
  • • ступінь механізації або автоматизації торгівлі.

Для класифікації торгових систем застосовуються різні критерії. Досить часто їх основою є біржова циклічність. В такому випадку торгові системи вибирають виходячи з наступного:

  • • проходження за трендом. Дана торгова система розрахована на одну фазу циклу. Її вибирають при стійкому і довгостроковому зростанні або падінні ціни;
  • • зміни тренда. Торгова система будується з урахуванням зміни фази циклу. Однак при поточній торгівлі дану систему вибирають для обліку постійних короткочасних відскоків в рамках чинного тренда. Трейдер отримує сигнали про прорив в тренді. Найчастіше при обліку поточних відскоків в рамках чинного тренда застосовується технічний аналіз з використанням таких поширених прийомів, як ряди Фібоначчі і хвилі і криві Елліотта. Однак основні рішення приймаються на основі суб'єктивної оцінки, що фактично наділяє даний тип торгової системи поведінковими характеристиками і індивідуальними рисами;
  • • торгівлі в рамках коридору. Дана система розрахована на роботу в рамках короткострокових цінових коливань в рамках однієї фази циклу, тобто при значної волатильності ринку в рамках чинного довгострокового тренда. Коли ринок знаходиться в певному ціновому діапазоні як при висхідній, так і низхідній фазі циклу, «коридор цін» дозволяє враховувати будь-які коливання. Даний вид торгівлі найчастіше відбувається автоматично і основним її сучасним видом є «high frequency trading». Встановлюється алгоритм настройки системи на максимум прибутку в рамках певних цінових коливань, і комп'ютер самостійно в точністю в долі секунд виробляє торги.

На практиці найчастіше використовуються різні торговельні системи, і перехід з однієї на іншу систему може відбуватися в рамках однієї торгової сесії, що залежить від ринкових змін. Важлива функція будь-якої торгової системи - виявлення помилкових сигналів і фокусування уваги на що визначають основний тренд індикаторах.

Будь-яка, навіть дуже хороша торгова система має потребу в регулярному перенастроюванні. Ринок постійно змінюється, тому торгова система повинна підлаштовуватися під всі зміни, в тому числі проводити зміну параметрів сигнальних індикаторів, прогнозів і методів аналізу.

Практичне застосування теорії циклів до біржової торгівлі. Біржові торговельні системи враховують пульсацію ринку. Все залежить від обраного горизонту часу: коротка торгівля налаштована на поточні зміни, а довга - на інвестиційні. Рекорди частоти і кількості угод в поточній торгівлі - кілька тисяч операцій на трейдера за одну торговельну сесію. Однак частіше угоди відбуваються значно рідше. Виняток становить новий тип біржової торгівлі, заснований на спеціальних програмах, які автоматично укладають угоди при заданих курсових змінах. Така система отримала назви «high frequency treading» { . Вона дозволяють враховувати зміни цін і здійснювати операції з точністю до часток секунд. Але за будь-якою системою завжди знаходиться людина, яка в кінцевому рахунку управляє нею і встановлює параметри її роботи.

На Нью-Йоркській фондовій біржі кожен трейдер в середньому робить дев'ять угод в день; майже в два рази більше угод відбувається в системі автоматичного котирування Національної асоціації фондових дилерів (друга за величиною біржова площадка, NASDAQ ). Якщо трейдер вибирає інвестиційну стратегію, то горизонт часу у нього досить великий, тому угоди укладаються не настільки часто - тільки при зміні інвестиційних пріоритетів або ринкових трендів. Періоди нарощування і ослаблення таких операцій добре простежуються: в окремі проміжки часу відбувається кількісне зростання або спад угод. Як правило, під час зміни циклу, а також при коригувальних відскоку частота угод зростає і підвищується волатильність ринку. При спадах інвестори скорочують або навіть скидають свої інвестиційні портфелі: переводять активи в більш ліквідну форму або змінюють структуру інвестиційних вкладень. При зростанні відбувається нарощування інвестиційних активів. Підвищена волатильність ринку також привертає спекулянтів, які прагнуть вловити зміни курсової різниці.

Мотиви інвесторів і спекулянтів різні, але всі разом вони підсилюють ажіотаж на ринку і в переломні моменти впливають на масштаби торгівлі. Таким чином, в точках зміни фаз і циклів ринкова активність зростає, що викликає: посилення дії тенденції, яка викликала зміну тренда або його коригування; зростання волатильності ринку; нарощування обсягів торгівлі.

Ціни на біржі постійно коливаються, і ці коливання мають цілком виражений циклічний характер. Біржові цикли бувають різними. Коливання можуть бути надзвичайно короткими, оскільки кожна угода може змінювати поточну ціну, тому злети і падіння цін відбуваються постійно. Короткі циклічні коливання можна спостерігати щодня, щогодини, щохвилини і навіть щомиті. Коливання можуть мати і більш тривалі тимчасові рамки - кілька днів, тижнів, місяців і навіть років. Кожен вид коливання являє собою особливий вид, викликаний зовсім різними причинами. Однак в основі всіх коливань знаходяться одні і ті ж причини - зміни співвідношень між попитом і пропозицією або очікування таких змін. У першому випадку в основі коле [2]

баний знаходяться переважно об'єктивні причини, а в другому - суб'єктивні, які можуть і не справдитися.

Кожен вид коливань ціни викликаний особливими причинами, які постійно намагаються розшифрувати трейдери і використовувати в своїх цілях. У ретроспективному розгляді все коливання циклічні. Головне - правильно вибрати точку відліку (початкову та кінцеву) для визначення тривалості і амплітуди циклу. У таких випадках все цикли можна описати і встановити причини, які викликали підйоми і падіння. При порівнянні циклів виділяються як загальні закономірності, так і відмінні риси кожного циклу.

Трейдери постійно вивчають і аналізують ринок. Існує два основні підходи до аналізу: фундаментальний, при якому увага зосереджується головним чином на причинах руху ринку в цілому, його певних частин, видах інструментів і конкретних продуктів; технічний аналіз, який звертає основну увагу на наслідки такого руху - рівні цін і обсяги продажів. На основі аналізу визначаються поточний стан ринку і напрямок його розвитку. Фундаментальні аналітики зосереджують свою увагу на причинах змін, в той час як технічні аналітики концентруються на наслідках руху на ринку.

  • [1] URL: http://vellforex.ru/index/katalog_torgovykh_sistem_i_strategij_foreks/0-80.
  • [2] Високошвидкісна торгівля, побудована на базі комп'ютерних програм без участі людини, яка враховує хвилинні і навіть секундні цінові коливання.
 
Переглянути оригінал
< Попер   ЗМІСТ   ОРИГІНАЛ   Наст >