Навігація
Головна
 
Головна arrow Право arrow Господарське право
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

ПРАВОВЕ РЕГУЛЮВАННЯ РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ

  • 10.1. Поняття ринку цінних паперів.
  • 10.2. Операції, професійна діяльність і операції на ринку цінних паперів. Суб'єкти ринку цінних паперів.
  • 10.3. Об'єкти ринку цінних паперів.

Поняття ринку цінних паперів

В економічній літературі під ринком цінних паперів розуміється один із сегментів фінансового ринку, тобто ринку, що забезпечує розподіл грошових коштів між учасниками економічних відносин. При цьому ринок цінних паперів охоплює як кредитні відносини, так і відносини співволодіння, що виражаються через випуск спеціальних документів, які мають власну вартість і можуть продаватися, купуватися та погашатися.

Ринок цінних паперів з юридичної точки зору - це сукупність суспільних відносин, що складаються у сфері випуску, розміщення, обігу та погашення певних видів цінних паперів.

Ринок цінних паперів можна класифікувати по наступних підставах:

  • 1. По території, на якій обертаються цінні папери:
    • - Місцевий;
    • - Республіканський (національний);
    • - Міжнародний.
  • 2. По зв'язку цінних паперів з випуском, первинним розміщенням і подальшим зверненням:
    • - Первинний - це ринок першої і повторної емісії цінних паперів, на якому відбувається їх початкове розміщення;
    • - Вторинний - це ринок, на якому звертаються вже емітовані на первинному ринку цінні папери.
  • 3. Залежно від участі або неучасті фондових бірж в операціях з цінними паперами вторинний ринок цінних паперів поділяється:
    • - На біржовий;
    • - Позабіржовий.
  • 4. По вілам застосовуваних технологій торгівлі:
    • - Стихійний - на стихійному рівні не встановлені правила укладання угод, вимоги до цінних паперів, до учасників, відсутня система поширення інформації про здійснені угоди;
    • - Аукціонний - характерні публічні голосні торги, відкрите змагання покупців, наявність механізму зіставлення заявок і пропозицій про продаж і встановленні таких заявок і пропозицій, які виступають підставою для укладання угод.

Операції, професійна діяльність і операції на ринку цінних паперів. Суб'єкти ринку цінних паперів

Ринок цінних паперів - це складний механізм, що приводиться в дію суб'єктом, що здійснює свою специфічну діяльність на ньому. Операцією на ринку цінних паперів є сукупність юридично значимих дій одного або декількох суб'єктів ринку цінних паперів, спрямованих на досягнення певного результату, пов'язаного з випуском і обігом цінних паперів.

Найбільш поширеною формою юридичних дій на ринку цінних паперів є угода, тобто дії громадян і юридичних осіб, спрямовані на встановлення, зміну або припинення цивільних прав та обов'язків. Таким чином, під угодами на фондовому ринку розуміються дії суб'єктів ринку у відношенні цінних паперів, спрямовані на набуття, зміну або припинення нрав і обов'язків, що випливають з цінних паперів.

Широко використовується в даній сфері поняття професійної діяльності на ринку цінних паперів, під якою розуміється діяльність на ринку цінних паперів професійних учасників в якості спеціальних суб'єктів.

Всі операції на ринку цінних паперів можна розділити наследующие види: емісійні, інвестиційні, клієнтські.

Під емісійною операцією розуміється сукупність юридично значимих дій одного або декількох суб'єктів ринку цінних паперів, спрямованих на організацію випуску цінних паперів емітентом та їх розповсюдження.

Під емісією цінних паперів розуміється встановлена законодавством послідовність дій емітента з розміщення цінних паперів.

Суб'єкти, які здійснюють емісію цінних паперів, називаються емітентами. Емітент - юридична особа, яка від свого імені випускає цінні папери і зобов'язується виконати зобов'язання, що випливають з умов випуску цінних паперів (ч. 1 ст. 1 Закону "Про цінні папери і фондових біржах").

Як емітентів можуть виступати юридичні особи, республіканські органи державного управління і місцеві виконавчі і розпорядчі органи. Закон "Про цінні папери і фондових біржах" виключає фізичних осіб з числа можливих емітентів.

Під інвестиційною операцією розуміється сукупність юридично значимих дій одного або декількох суб'єктів ринку цінних паперів, спрямованих на придбання інвестором необхідних йому цінних паперів. Даний вид операцій здійснюють інвестори.

Інвестори - фізичні або юридичні особи, які володіють цінними паперами (п. 2 ст. 1 Закону "Про цінні папери і фондових біржах"). Дане визначення не враховує всіх потенційних інвесторів, зокрема, у якості таких не згадуються держава в особі уповноважених органів та її адміністративно-територіальні одиниці в особі уповноважених органів, які відповідно до ст. 3 Інвестиційного кодексу можуть здійснювати інвестиційну діяльність, у тому числі в цінні папери.

Основною особливістю клієнтських операцій є провідна роль професійних учасників ринку цінних паперів при їх здійсненні. Клієнтські операції можна поділити на організаційні та супутні.

Під організаційними операціями розуміється сукупність юридично значимих дій одного або декількох суб'єктів ринку цінних паперів, спрямованих на створення організаційних передумов функціонування фондового ринку. Це операції з організації торгів цінними паперами, організації обліку та зберігання, ведення реєстру іменних цінних паперів, виробництву бланків цінних паперів.

Під сопутстствующімі операціями на фондовому ринку розуміється сукупність юридично значимих дій одного або декількох суб'єктів ринку цінних паперів, спрямованих на забезпечення якісного виконання своїх функцій на ринку іншими суб'єктами.

До супутніх операцій відносяться консультування та представлення інформації.

Професійна діяльність на ринку цінних паперів складається з наступних видів діяльності:

  • 1. Посередницька діяльність - здійснення угод купівлі-продажу цінних паперів за рахунок і за дорученням клієнта.
  • 2. Комерційна діяльність по цінних паперах - виконання професійним учасником ринку цінних паперів угод з купівлі та продажу цінних паперів від свого імені і за свій рахунок із зобов'язанням укладати угоди за декларуються даними юридичною особою цінами купівлі та продажу. Банки не можуть здійснювати комерційну діяльність по цінних паперах емітентів, яких вони обслуговують.
  • 3. Діяльність інвестиційного фонду - випуск акцій з метою мобілізації грошових коштів інвесторів і їх вкладення від імені фонду в цінні папери, а також на банківські рахунки, вклади та депозити, при якому всі ризики, пов'язані з такими вкладеннями, в повному обсязі відносяться на рахунок акціонерів цього фонду і реалізуються ними за рахунок зміни поточної ціни акцій фонду.
  • 4. Діяльність депозитарію - діяльність по обліку, розрахунками та зберігання цінних паперів, а також за розрахунками, нарахування та виплат доходів за цінними паперами. Депозитарій не може здійснювати посередницьку і комерційну діяльність по цінних паперах емітентів, яких він обслуговує.
  • 5. Довірча (трастова) діяльність з цінними паперами - діяльність з управління цінними паперами, що належать конкретній особі на праві власності, здійснювана іншою особою шляхом передачі йому власником на певний термін цих паперів у володіння і довірче управління. Особа, якій цінні папери передані у володіння і довірче управління, діє за винагороду від свого імені в інтересах власника цінних паперів або вказаних ним осіб.
  • 6. Діяльність спеціалізованого реєстратора (незалежного реєстроутримувача) - виконання функцій власника реєстру акціонерів, здійснюваних за договором з емітентом. Спеціалізований реєстратор (незалежний реестродержатель) не може здійснювати посередницьку і комерційну діяльність по цінних паперах емітентів, яких він обслуговує, за винятком випадків первинного розміщення.
  • 7. Інші види діяльності - взаємопов'язані з вищепереліченими видами діяльності, що здійснюються юридичними особами, насамперед з надання консультаційних послуг в області операцій з цінними паперами. Консультаційні послуги з питань випуску та обігу цінних паперів опиняються за винагороду від імені особи, яка здійснює професійну діяльність з цінних паперів в інтересах клієнта. Діяльність консультанта полягає в наданні послуг:
    • - Але оцінці результатів робіт або операцій з цінними паперами, скоєних клієнтом;
    • - Але вибору найбільш ефективного вкладення коштів інвесторів у цінні папери;
    • - По розробці та реалізації стратегії емітента щодо залучення інвестицій за допомогою випуску цінних паперів.
 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук