ГРОШІ І МОНЕТАРНА ПОЛІТИКА

Гроші та їх функції. грошові агрегати

Гроші - вид фінансових активів, який використовується для угод. Вони виникли на певному етапі суспільного розвитку, брали різні форми і зазнали серйозну еволюцію. Спочатку в якості грошей використовувалися окремі товари (худоба, какао-боби, золото, срібло і т.д.), які не тільки виконували функції товарних грошей, але і купувалися і продавалися як звичайні блага. На зміну їм прийшли символічні гроші, купівельна спроможність яких перевершувала величину витрат на їх виготовлення (паперові гроші, монети). Інтенсифікація товарно-грошового обігу привела до появи кредитних грошей, які представляють фінансові зобов'язання фізичних і юридичних осіб.

Гроші мають високу ліквідність - здатність швидко обмінюватися на будь-які блага з мінімальними витратами.

У сучасній економіці гроші виконують такі функції:

  • - міра вартості (одиниця обліку). Ціни всіх, хто знаходиться в економічному обороті товарів та послуг отримують грошове вираження;
  • - засіб обміну. Вони є своєрідними посередниками в товарообмінних операціях;
  • - засіб заощадження. Люди зберігають свої накопичення в різних активах, проте гроші в умовах відсутності інфляції є найменш ризиковим активом.

Кількість грошей в обігу контролюється державою в особі центрального банку, який забезпечує їх пропозицію (грошову масу).

Грошова маса - це сукупність готівкових та безготівкових купівельних і платіжних засобів, що забезпечують економічний кругообіг. Для вимірювання величини грошової маси використовуються грошові агрегати - показники грошової маси, що розрізняються за ступенем ліквідності.

МО - найбільш ліквідний грошовий агрегат, що включає готівку в обігу. Грошовий агрегат Ml, який об'єднує готівкові гроші, дорожні чеки, грошові кошти на поточних рахунках, що обслуговуються за допомогою чеків і банківських карт, незначно поступається МО за ступенем ліквідності. Менш ліквідними є агрегат М2, що включає всі компоненти агрегату Ml, а також гроші на строкових рахунках в комерційних банках. Власники строкових вкладів не можуть вилучити гроші з банку раніше терміну, визначеного умовами договору про банківський вклад, тому кошти на термінових рахунках не можуть бути використані їх власниками в поточному господарському обороті. Компенсацією за ці «незручності» є більш високий відсоток за вкладом.

Ще менш ліквідним фінансовим агрегатом є агрегат М3, який враховує, поряд з компонентами, що утворюють агрегат М2, депозитні сертифікати комерційних банків, державні облігації та інші цінні папери.

Грошова пропозиція регулюється центральним банком, який здійснює моніторинг грошових агрегатів і їх таргетування (визначення цільового значення). Структура і динаміка грошової маси в Російській Федерації представлена в табл. 15.1.

Таблиця 15.1

Динаміка грошової маси (М2) в 2011 -2015 рр. (На початок року)

рік

Грошова маса (М2), млрд руб.

В тому числі

Питома вага МО в М2,%

готівкові гроші поза банківською системою (МО), млрд руб.

переказні депозити, млрд руб.

інші депозити, млрд руб.

2011

20 011,9

5062,7

5797,1

9152,0

25,3

2012

24 483,1

5938,6

6918,9

11 625,7

24,3

2013

27 405,4

6430,1

7323,5

13 651,8

23,5

2014

31 404,7

6985,6

8551,0

15 868,1

22,2

2015

32 110,5

7171,5

8217,3

16 721,8

22,3

Джерело: за даними Росстату.

Попит на гроші визначається величиною грошових коштів у населення в реальному вираженні, з урахуванням загального рівня цін в економіці, яка знаходиться в прямій залежності від рівня доходу і в зворотній від величини процентної ставки. В економічній науці існують різні теорії попиту на гроші, за допомогою яких аналізується поведінка економічних агентів на грошовому ринку.

Згідно кількісної теорії грошей попит на гроші визначається за допомогою рівняння обміну Фішера:

де М - номінальна пропозиція грошей; V - швидкість обігу грошей; Р - загальний рівень цін; У - реальний обсяг випуску.

Використовується й інша формула даного рівняння ( «Кембріджська рівняння»):

де - величина, зворотна швидкості обігу грошей.

Показник К - це коефіцієнт монетизації, що характеризує ступінь насиченості економіки грошима.

Якщо дане рівняння обміну представити у вигляді , то

можна визначити реальний попит на гроші, який виключає вплив інфляції.

Згідно з правилом монетаристів, держава повинна підтримувати темпи приросту грошової маси на рівні темпів зростання реального ВВП, що забезпечить стабільність грошового обігу і запобігає виникненню інфляційних тенденцій.

Важливу роль у розвитку теорій попиту на гроші зіграла кейнсіанська теорія переваги ліквідності, згідно з якою виділяється три мотиви, що спонукають людей зберігати заощадження в грошовій формі:

  • - транзакційний мотив (потреба в грошах для поточних угод);
  • - спекулятивний мотив (необхідність мати засоби з метою придбання додаткової вигідні в майбутньому). Спекулятивний попит на гроші перебуває у зворотній залежності між ставкою відсотка і курсом облігацій;
  • - мотив обережності (прагнення мати гроші «на чорний день»).

Таким чином, узагальнюючи класичну і кейнсіанську теорію, можна виділити наступні фактори попиту на гроші:

  • - рівень прибутку;
  • - швидкість обігу грошей;
  • - ставка відсотка.

Пропозиція грошей (М) включає в себе готівку поза банківською системою (С) і банківські депозити (D):

Сучасна банківська система є системою часткового банківського резервування: частина депозитів банки використовують для активних операцій, а іншу частину зберігають у вигляді резервів.

Банки можуть створювати нові гроші, видаючи кредити, розширюючи, таким чином, грошова пропозиція. Масштаб розширення грошової маси в результаті видання нових грошей комерційними банками можна оцінити за допомогою (банківського) мультиплікатора (md), який може бути представлений таким чином:

де ДМ - приріст грошової маси; AD - початковий приріст депозитів; рр - норма обов'язкового банківського резервування.

Однак грошова пропозиція залежить не тільки від стану грошової маси, але і від пропозиції безготівкових грошей з боку центрального банку. Для цього визначається грошова база (В) [1] як сума готівки (С) і обов'язкових резервів (Я):

Мультиплікатор грошової пропозиції розраховується в кінцевому рахунку після перетворень співвідношень грошової маси і грошової бази і має вигляд

де сг - коефіцієнт депонування, ставлення готівки і депозитів.

  • [1] Тут використовується показник грошової бази у вузькому визначенні.
 
Переглянути оригінал
< Попер   ЗМІСТ   ОРИГІНАЛ   Наст >