Навігація
Головна
 
Головна arrow Економіка arrow Мікроекономіка
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Реальний капітал

Реальний (фізичний) капітал складається з основного та оборотного капіталу.

Основний капітал (основні фонди) охоплює об'єкти з терміном служби не менше року, в тому числі матеріальні об'єкти (житла, будівлі та споруди, передавальні пристрої, машини та устаткування, інвентар та інструмент, транспортні засоби, худобу і багаторічні насадження), об'єкти інтелектуальної власності (авторські права, патенти, ліцензії, торгові знаки), а також права на оренду.

Основний капітал - головна частина капіталу в більшості галузей реального сектора. У Росії на початку 2011 р з 122500000000000 руб. нефінансових економічних активів на основні фонди доводилося 93 трлн руб.

Оборотний капітал як частина реального капіталу (реальний оборотний капітал) - це матеріальні оборотні кошти, тобто виробничі запаси, незавершене виробництво, запаси готової продукції і товари для перепродажу.

Але оборотний капітал є і у фінансовому капіталі (його можна назвати фінансовим оборотним капіталом). Це кошти в розрахунках з постачальниками і покупцями - дебіторська заборгованість (кредити і розстрочки платежів покупцям) і витрати майбутніх періодів (аванси постачальникам), а також грошові кошти в касі підприємства. Підсумовуючи реальний і фінансовий оборотний капітал, отримаємо величину всього оборотного капіталу (оборотних коштів, оборотних активів), по бухгалтерському визначенню.

Реальний капітал приносить його власникам дохід у формі прибутку, яка може бути в різних варіантах: прибуток фірми, роялті власників інтелектуальної власності та ін. Елементи реального капіталу купуються і продаються в основному на ринках інвестиційних товарів.

Аналіз основного капіталу

Цей аналіз здебільшого зосереджується на двох головних аспектах. По-перше, на динаміці основного капіталу. Наприклад, вартість основних фондів у Росії за 1981 - 1990 рр. виросла в постійних цінах на 72%, в 1991 - 2000 рр. - Всього на 6% (і то в основному за рахунок завершення в 1991-1992 рр. Будівництва раніше розпочатих об'єктів, а в наступні роки основні фонди навіть скорочувалися), але в 2001-2010 рр. основні фонди знову росли, хоча і повільніше, ніж в радянські роки, - їх вартість за цей період зросла на 22%.

По-друге, це аналіз структури основного капіталу - за видами економічної діяльності, формами власності, введенню, вибуття та зносу основних фондів. Так, галузевий аналіз основних фондів станом на кінець 2011 р демонструє, що вони були зосереджені в транспорті та зв'язку (26,5% всіх основних фондів країни), в житло і ЖКГ (24), а також у промисловості (26%, включаючи виробництво і розподіл електроенергії, газу та води). Аналіз основних фондів Росії за формами власності демонструє нам результати прискореної приватизації початку 1990-х рр .: в 1990 р у державній власності знаходився 91% всіх основних фондів, у 1996 р - 28, в 2008 р - 22, в 2011 г . - 47,9%.

Введення в експлуатацію нових основних фондів відображається в коефіцієнті оновлення основних фондів. Це відношення у відсотках основних фондів, введених в дію протягом року, до їхньої наявності на кінець року (при цьому фонди оцінюються по повній облікової вартості, тобто в порівнянних цінах і з урахуванням зносу). Порівнюючи величину цього коефіцієнта за різні роки, можна виявити, прискорювався або сповільнювався процес введення основних фондів. Так, в Росії коефіцієнт оновлення основних фондів в 1980 р становив 9,1%, в 1990 р - 6,3, у 2000 р. знизився до 1,8, але в 2001- 2011 рр. відновився і зберігався на рівні 3-4%.

Процес введення основних фондів йде паралельно з процесом їх вибуття (насамперед через зношування). Для аналізу цього процесу використовують коефіцієнт вибуття основних фондів - відношення у відсотках ліквідованих за рік основних фондів до їхньої наявності на початок року по повній облікової вартості. У Росії коефіцієнт вибуття основних фондів в 1980 р склав 1,9%, 1990 г. - 2,4, в наступні роки залишався на рівні приблизно 1%.

Розібратися в підсумках процесу введення і вибуття основних фондів допомагає такий показник, як середній вік основних фондів. При цьому слід мати на увазі, що житло, будівлі та споруди можуть стояти століттями і підтримуватися в нормальному стані в результаті систематичного ремонту, чого не можна сказати про машинах і обладнанні, інвентарі і інструментах, транспортних засобах, які також можуть бути в робочому стані, але морально застаріти. Тому вік першої групи основних фондів (так званих пасивних основних фондів) важливий, по критично важливий вік другої групи основних фондів (так званих активних основних фондів). Інакше кажучи, головне, щоб в оселях, будівлях і спорудах була сучасна "начинка". Однак середній вік основних фондів не розраховується систематично, але принаймні в Росії, де є дані лише по промисловості, - у ній середній вік будівель в 2008 р склав 26 років, споруд - 22, машин і устаткування - 14, транспортних засобів - 9 років.

Тому найчастіше вдаються до такого статистичному показнику, як ступінь зносу основних фондів, який показує, яка частина основних фондів застаріла, але не ліквідована. У Росії в 1990 р вона становила 35,1%, в 2000 р - 39,4, в 2008 р - 45,3, у 2010 р - 47,1%. При цьому ступінь зносу основних фондів оцінюється за методикою, яка спрощено може бути представлена як облік зносу фондів за нормами амортизації, враховується не стільки фізичний, скільки моральний знос (що особливо важливо для активної частини основних фондів).

Амортизація - зменшення вартості основного капіталу в ході його використання та перенесення цієї вартості по частинах на вартість виробленої продукції в якості витрат її виробництва.

Подібні амортизаційні відрахування (фактично це щорічне списання частини вартості основного капіталу) виробляються на основі встановлюваних державою норм по відношенню до вартості основних фондів. Амортизаційні відрахування підприємства надходять в його амортизаційний фонд, який служить для відшкодування зносу основного капіталу. Підприємства в принципі зацікавлені у збільшенні списань в амортизаційний фонд, так його кошти вигідно використовувати для інвестицій: з них не треба платити податків. Для більш швидкого оновлення основних фондів, особливо їх активної частини, держава часто дозволяє підприємствам і цілим галузям прискорену амортизацію, що дозволяє на основі високих норм амортизаційних відрахувань списувати вартість основних фондів швидко, за кілька років. У сучасній

Росії амортизаційні відрахування становлять помітний, але не головне джерело фінансування інвестицій в основний капітал - 20,5% в 2010 р

Аналіз оборотного капіталу

Якщо порівнювати оборотний капітал з основним, то в більшості фірм і галузей перші набагато менше другого. Але необхідно враховувати, що оборотний капітал в відповідності зі своєю назвою обертається набагато швидше основного. У результаті його внесок у вартість продукції, як правило, набагато вище, ніж внесок основного капіталу. Адже основний капітал переносить свою вартість на виготовляється протягом декількох років (через амортизацію), а оборотний капітал - протягом декількох місяців. У Росії в 2007 р в структурі витрат на випуск продукції обробної промисловості на амортизаційні відрахування припадало всього 3%, а інші витрати утворював переважно оборотний капітал - витрати сировини і матеріалів (73), витрати на оплату праці (12) та інші витрати (12 %), що також ставляться переважно до оборотного капіталу.

При аналізі оборотного капіталу використовують різні показники ефективності його використання, і передусім такі, як коефіцієнт оборотності оборотного капіталу і коефіцієнт ліквідності.

Коефіцієнт оборотності оборотного капіталу розраховується за формулою

(16.1)

де Про - коефіцієнт оборотності оборотного капіталу (оборотних коштів), раз; Про р - обсяг реалізованої за рік продукції; До про - середньорічна вартість оборотного капіталу (оборотних коштів).

Коефіцієнт поточної ліквідності (коефіцієнт покриття):

(16.2)

де Л - коефіцієнт поточної ліквідності (коефіцієнт покриття); Про кр - короткострокові зобов'язання підприємства.

Поточна ліквідність відображає, чи достатньо у фірми коштів, які можуть бути використані для погашення короткострокових зобов'язань протягом майбутнього року. Якщо зіставити тільки грошові кошти фірми з її короткостроковими зобов'язаннями, то отримаємо коефіцієнт абсолютної ліквідності, який характеризує можливість фірми заплатити відразу за всіма короткостроковими зобов'язаннями.

 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук