Характеристика деяких видів банківських інновацій

На російському фінансовому ринку постійно з'являються найрізноманітніші нові банківські продукти та операції.

Виникнення банківських інновацій обумовлено в основному трьома причинами:

  • • безперервним рухом підприємницької думки і прагненням обійти конкурентів;
  • • періодично виникаючим кризою (або загальним, або приватним) у банківській сфері, що є стимулом до посилення фінансової думки і підвищенню фінансової стійкості банку;
  • • функціонуванням фінансового ринку в зарубіжних країнах, що дає інформацію про банківські нововведення за кордоном.

Розглянемо деякі вже з'явилися на російському ринку банківські інновації. До них відносяться:

  • - Валютно-процентний свої;
  • - Своп з нульовим купоном;
  • - Мікрокредитування пенсіонерів;
  • - Рахунок НОУ;
  • - Складування свопів;
  • - Операції по поєднанню контокоррента з овердрафтом.

Валютно-процентний своп

Своп (англ. Swap, swop - обмін, міняти) являє собою валютну операцію з обміну між суб'єктами зобов'язаннями або активами. Традиційні свопи - це валютний своп і процентний своп.

Валютний своп являє собою купівлю та одночасну форвардний продаж валюти (депорт) або, навпаки, продаж і одночасну форвардну купівлю валюти (репорт). Процентний своп - це обмін процентними ставками за позиковими коштами.

Поєднання цих двох свопів веде до абсолютно нової фінансової операції: валютно-процентному свопу.

Валютно-процентний своп являє собою обмін як валютами, так і відсотками. Цей вид свопу може бути укладений між кількома учасниками.

Приклад 14.1

Позичальник А має облігацію в доларах США з фіксованою процентною ставкою. Позичальник Б має облігацію в доларах США з плаваючою процентною ставкою. Вони обмінюються облігаціями через банк. Позичальник А обмінює облігацію в доларах США з фіксованою ставкою на облігацію в євро з фіксованою ставкою. Це звичайний обмін валют, тобто валютний своп. Позичальник Б обмінює облігацію в доларах США з плаваючою ставкою на облігацію в доларах США з фіксованою ставкою. Це звичайний обмін відсотками, тобто процентний своп. Позичальник У обмінює облігацію в євро з фіксованою ставкою на облігацію в доларах США з плаваючою ставкою. Це обмін як валютами, так і відсотками, тобто валютно-процентний своп.

Своп з нульовим купоном. Нульовий купон означає відсутність купонного доходу. При цьому дохід за цінним папером утворюється не за рахунок відсотків, нарахованих на номінальну вартість цінного паперу, а за рахунок знижки (дисконту) з номінальної вартості цінного паперу при її продажу і погашенні цінного паперу за номінальною вартістю (облігації ДКО, ОФЗ, МКО та ін .).

Сутність свопу з нульовим купоном полягає в тому, що емітент бескупонной облігації може здійснити обмін фіксованого доходу на дохід за плаваючою процентною ставкою шляхом одночасного процентного свопу і зворотного щорічного платежу.

Приклад 14.2

Господарюючий суб'єкт А є емітентом облігації номіналом 10000 дол. США з терміном обігу 2 роки. Емітент продав облігацію за 8000 дол. США. У цьому випадку покупець облігації є кредитором господарюючого суб'єкта А, а сам господарюючий суб'єкт виступає як позичальник (позичальник А). Одночасно позичальник А уклав договір свопу з позичальником Б на обмін своєї фіксованої ставки на передбачувану позичальником Б плаваючу ставку ЛІБОР. Процентна ставка (норма дисконту) в частках одиниці n розраховується за формулою

Отримуємо 0,118 часткою одиниці, що дорівнює 11,8% річних.

Емітент (позичальник А) продав облігацію номіналом 10000 дол. США за 8000 дол. США. Це означає, що сума 10000 дол. США була дисконтувати за ставкою 11,8% річних.

Одночасно позичальник А уклав з позичальником Б договір свопу, за яким він отримує від позичальника Б фіксовану ставку (11,8%), а сам виплачує йому ставку ЛІБОР. Суму 8000 дол. США, отриману за фіксованою ставкою, позичальник А вкладає в банк під 11,8% річних. Через два роки ця сума принесе йому дохід у 2000 дол. США [8000 + (1 + 0,118) 2 - 8000]. Це забезпечить йому виплату 10000 дол. США в погашення безпроцентної облігації.

 
< Попер   ЗМІСТ   Наст >