Навігація
Головна
 
Головна arrow Банківська справа arrow Банківська справа
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Факторингові та форфейтингові операції банків

12.2.1. Торгово-комісійні операції банків та їх різновиди

До числа торговельно-комісійних (торгово-посередницьких) операцій банків прийнято відносити:

  • • купівлю та продаж для клієнтів ланцюгових паперів, дорогоцінних металів і каменів;
  • • лізингові операції;
  • • факторингові операції (купівля банком рахунків-фактур постачальника на відвантажену продукцію та отримання права вимоги платежу з її покупця);
  • • форфейтингові операції (покупка банком боргу, вираженого у цінному папері, і одержання права вимагати, щоб боржник його виплатив) 1.

Дане розподіл певною мірою необхідно вважати умовним, оскільки мова йде про операції (неспецифічних, в основі яких лежать торгові), які всі разом проте змістовно відрізняються один від одного. Якщо застосувати до них класифікацію додаткових операцій, запропоновану в параграфі 11.1, то виходить така картина.

Всі неспецифічні операції потрапляють одночасно в число спеціальних операцій (угод), таких, які банки повинні проводити в сфері торгівлі поряд з іншими суб'єктами господарювання. У цьому зв'язку, до речі, цікаво відзначити зайве, мабуть, категоричну норму Закону про банки (остання частина ст. 5), відповідно до якої всім кредитним організаціям нібито забороняється займатися не тільки виробничої та страхової, але і торговельною діяльністю.

Якщо ж розглядати дані операції з точки зору їх специфічного (отличающего їх один від одного) змісту, то вони опиняться в різних класифікаційних групах, причому одна і та ж операція може ставитися відразу більш ніж до однієї категорії (табл. 12.3).

Таблиця 12.3. Класифікація торгово-посередницьких операцій

Операції (угоди)

Класифікаційні групи

Купівля та продаж для клієнтів пінних паперів

  • 1. Неспецифічні операції.
  • 2. Спеціальні (торговельні) операції.
  • 3. Операції, супутні проведенню фондових операцій для клієнтів

Купівля та продаж для клієнтів дорогоцінних металів і каменів

  • 1. Неспецифічні операції.
  • 2. Спеціальні (торговельні) операції

Лізингові операції:

  • 1) придбання обладнання для його здачі в лізинг;
  • 2) здача устаткування в лізинг
  • 1. Спеціальні (торговельні) операції.
  • 2. Неспецифічні операції

Факторингові операції

  • 1. Неспецифічні операції.
  • 2. Спеціальні (торговельні) операції.
  • 3. Спеціальні операції на ринку боргів.
  • 4. Кредитні операції, супутні розрахунково-платіжному обслуговуванню клієнтів.
  • 5. Інкасові операції, супутні розрахунково-платіжному обслуговуванню клієнтів

Форфейтингові операції

  • 1. Неспецифічні операції.
  • 2. Спеціальні (торговельні) операції.
  • 3. Спеціальні операції на ринку боргів.
  • 4. Операції, супутні проведенню фондових операцій для клієнтів
  • 5. Операції кредитні, супутні розрахунково-платіжному обслуговуванню клієнтів.
  • 6. Операції інкасові, супутні розрахунково-платіжному обслуговуванню клієнтів

Звідси випливає, що факторингові та форфейтингові операції можна розглядати і як супутні. Однак ми їх поміщаємо в справжній параграф, присвячений неспецифічним операціями, розуміючи, що в такому рішенні є елемент умовності.

12.2.2. Нормативно-правова база проведення банками факторингових і форфейтингових операцій

Вона складається в першу чергу з норм законів, які перераховані нижче. Маються на увазі насамперед наступні норми ЦК РФ1.

Гол. 43. Фінансування під поступку грошової вимоги

Ст. 824. Поняття договору фінансування під відступлення грошової вимоги

Одна сторона (фактор) передає або зобов'язується передати другій стороні (клієнту) гроші в рахунок грошової вимоги клієнта (кредитора) до третьої особи (боржника), що випливає з надання клієнтом товарів, виконання ним робіт або надання послуг третій особі, а клієнт відступає або зобов'язується відступити агент) 'це грошове вимога.

Грошова вимога до боржник) 'клієнт може відступити факторові також з метою забезпечення виконання зобов'язання клієнта перед фінансовим агентом.

Ст. 825. Фінансовий агент

У ролі фінансового агента договори фінансування під відступлення грошової вимоги можуть укладати:

  • - Банки та інші кредитні організації;
  • - Інші комерційні організації, мають дозвіл (ліцензію) на діяльність такого виду1.

Ст. 826-829. Предмет поступки

Існуюче вимога - грошова вимога, термін платежу за яким настав.

Майбутнє вимога - право на отримання грошей, яке виникне в майбутньому.

При поступку майбутнього грошового вимоги воно вважається перейшло до фінансового агенту після того, як виникло саме право на одержання з боржника грошей, які є предметом поступки вимоги, передбаченої в договорі.

Грошова вимога, що є предметом поступки, визнається дійсним, якщо клієнт має право передати грошову вимогу і в момент відступлення цієї вимоги йому не відомі обставини, внаслідок яких боржник має право його не виконувати.

Поступка факторові грошової вимоги є дійсною, навіть якщо між клієнтом і його боржником існує угода про її заборону або обмеження.

Наступне відступлення грошової вимоги фактором не допускається, якщо в договорі не передбачено інше.

Якщо відступлення права грошової вимоги обумовлене певною подією, то вона набуває чинності після настання цієї події.

Федеральний закон "Про банки і банківську діяльність" (фрагмент)

Ст. 5. Банківські операції та інші угоди кредитної організації

<...>

КО крім перелічених у частині 1 цієї статті банківських операцій право здійснювати наступні операції:

  • 1) видачу поручительств за третіх осіб, що передбачають виконання зобов'язань у грошовій формі;
  • 2) придбання вдачі вимоги від третіх осіб виконання зобов'язань у грошовій формі;

<...>

При проведенні факторингових і форфейтингових операцій необхідно також спиратися на норми наступних актів:

  • • Положення "Про переказний і простий вексель" (введено в дію постановою ЦВК і РНК СРСР від 07.08.1937);
  • • Федеральний закон від 11.03.1997 № 48-ФЗ "Про переказний і простий вексель";
  • • Конвенція, що має на меті вирішення деяких колізій законів про переказні і прості векселі (прийнята в Женеві 07.06.1930);
  • • Конвенція УНІДРУА про міжнародний факторинг (укладена в Оттаві 28.05.1988; в Російській Федерації не ратифікована).

12.2.3. Факторинг: сутність, види, технології проведення операції

Факторинг (англ. Factoring від factor - посередник, торговий агент) являє собою рід комісійно-посередницьких послуг, що надаються спеціалізованою організацією-фактором або комерційним банком клієнту - юридичній особі, з тих чи інших причин не здатна або не бажає самостійно домагатися повернення сум, які йому повинні його дебітори, і в силу цього готовому поступитися своїми правами на них факторингової організації (банку-фактору) і отримати за це нехай і менші гроші, але негайно, що означає, по суті, своєрідне кредитування його оборотного капіталу.

Іншими словами, з економічної точки зору факторинг - це торгівля борговими зобов'язаннями (різновид так званих облікових операцій). Стосовно до діяльності банків під факторингом розуміється покупка ними термінових платіжних вимог, що виникають з поставки товарів (виконання робіт, надання послуг), у тому числі прав вимоги повернення виданих кредитів. З правової точки зору факторинг, як уже було сказано вище, являє собою угоду, яка б означала поступку прав вимоги; з фінансово-економічної точки зору - фінансування клієнтів під відступлення ними своїх грошових вимог до боржників (рахунків-фактур). Щоб вести таку діяльність, банк-фактор, як і будь факторингова компанія, повинен розташовувати так званим оборотним фондом факторингу - певним обсягом грошей, що знаходяться в розпорядженні відповідного підрозділу банку.

Факторинг важливий в першу чергу дрібним і середнім підприємствам і організаціям, які прагнуть збільшити обсяги своїх продажів або зацікавленим в освоєнні нових ринків збуту своєї продукції (хоча від нього не відмовляються і великі юридичні особи). Послуги банку-фактора привабливі і для підприємств, в загальному торговельному обороті яких питома вага експорту невеликий і яким у силу цього невигідно тримати спеціальний штат працівників, що спеціалізуються па обробці зовнішньоторговельної документації, займатися питаннями отримання виручки від поставлених товарів на експорт і валютними проблемами. Крім того, дрібні і середні підприємства та організації часто відчувають великі чи менші труднощі при отриманні банківських кредитів. Використання факторингу може виявитися прийнятним способом вирішення їх проблем.

Факторинг на практиці включає в себе наступні види операцій (послуг):

  • • кредитування збуту;
  • • прийняття ризику неплатежу (страхування ризиків);
  • • бухгалтерський облік дебіторів і управління дебіторською заборгованістю;
  • • контроль та інкасація заборгованості;
  • • інформаційна підтримка клієнта (статистика продажів та ін.).

Це означає, зокрема, що факторинг та фінансування під відступлення грошової вимоги змістовно можуть і не збігатися (перше може бути ширше).

У згаданій вище Конвенції (п. 2 ст. 1) зазначається, що факторингова фірма повинна взяти на себе виконання не менше двох з наступних чотирьох обов'язків:

  • • фінансування постачальника, зокрема, позика або достроковий платіж;
  • • ведення рахунків щодо дебіторської заборгованості;
  • • пред'явлення до сплати грошових вимог;
  • • захист від неплатоспроможності дебіторів. Очевидно, це треба розуміти так, що факторинг може бути повним (комплексним) і частковим. Але і останній (наприклад, зводиться виключно до фінансування постачальника під відступлення його грошової вимоги до контрагенту) - теж факторингова операція, хоча і "усічена".

Можливі види факторингу представлені в табл. 12.4.

Таблиця 12.4. Класифікація видів банківського факторингу

Види

Ознака класифікації і основний зміст видів

За територіальною ознакою

Внутрішній

Постачальник, його клієнт і банк, який здійснює факторингові операції, знаходяться в межі однієї країни

Експортний (міжнародний)

Постачальник, його клієнт і банк, який здійснює факторингові операції, знаходяться в різних країнах.

Як правило, експортер укладає з фактором договір глобальної цесії, в якому зобов'язується поступатися йому дебіторську заборгованість усіх або якого-небудь кола покупців (наприклад, всіх покупців у певній країні)

За видами операцій

Відкритий

Боржник сповіщений про участь в операції банку-фактора. Повідомлення здійснюється шляхом напису на рахунку-фактурі про те, що правонаступником але виникає боргу є той чи інший банк і платити слід на його користь

Взаємний (двофакторний)

При обслуговуванні експортера банк передає певний обсяг робіт факторингової компанії, що діє в країні імпортера. У свою чергу, він буде діяти у своїй країні за дорученням іноземного фактора. Експортеру досить укласти угоду тільки з банком, в якому він обслуговується. Цей вид факторингу характеризується великими витратами в порівнянні з прямим факторингом, особливо якщо експортер виставляє значне число рахунків на невеликі суми

Повного обслуговування

З постійним клієнтом може бути укладений договір повного факторингового обслуговування, що передбачає захист всіх його інтересів, гарантований приплив коштів, управління кредитом, облік реалізації, кредитування у формі попередньої оплати або оплати боргів (за мінусом витрат) до певних дат

За обізнаності учасників операції

Конвенційний (широкий, відкритий)

Постачальник вказує на своїх рахунках, що вимога продано банку і фінансове, бухгалтерське, юридичне і прочісування обслуговування веде його факторингове підрозділ

Конфіденційний

Контрагенти постачальника не довідуються про кредитування його продажів банком, який обмежується виконанням тільки деяких операцій: покупкою права на отримання грошей від покупців, оплатою боргів і т.д. Ризик і вартість конфіденційного факторингу вище, ніж конвенційного, і він значно дорожче

За моменту фінансування

У формі попередньої оплати

Попередня оплата 100% -й суми факторингової угоди допускається у виняткових випадках, щоб уникнути ускладнення при виникненні спорів і помилок у розрахунках. Оплата може бути проведена повністю пли частково

До певної дати

Оплата до певної дати припускає, що банк негайно сплачує постачальнику суму акцептованих платником платіжних вимог за поставлені товари (виконані роботи, надані послуги) або її частину. Іншу частину суми (за вирахуванням комісійної винагороди) банк сплачує після надходження коштів від платника. Тог повинен перерахувати на користь банку суму боргу та пеню за прострочення платежу

По праву регресу

З правом регресу

При факторингове обслуговування з правом регресу банк має право продати постачальнику будь неоплачену боргову вимогу у разі відмови платника від платежу незалежно від причин, включаючи відсутність у платника коштів. У цьому випадку постачальник не оплачує страхування кредитного ризику, але повинен ретельно відслідковувати кредитоспроможність своїх контрагентів

Без права регресу

При обслуговуванні без права регресу банк бере на себе ризик неплатежів платниками, склад яких він попередньо схвалив. Однак якщо борговий вимога визнано недійсним, то банк має право регресу до постачальника. Підвищений ризик він компенсує збільшенням тарифу за факторингові операції

По виду дебіторської заборгованості клієнта

Термінова

Прострочена

На практиці, безумовно, важливо знати, який факторинг пропонує па ринку та чи інша факторингова компанія. Адже "якщо клієнт отримує лише фінансування, це має коштувати менше, ніж весь набір: управління дебіторською заборгованістю, страхування ризиків, колекторські та фінансові послуги. У світі для позначення послуги, коли надається фінансування і нічого більше, використовується термін" інвойс дискаунтинг "- по суті це якийсь аналог кредитного продукту, де заставою виступають права вимоги. Середній тариф по світу інвойс дискаунтинг - 0,2-0,4% комісії за обслуговування. Середній тариф факторингових послуг - 1-1,5%. Факторинг дорожче, оскільки фактор приймає на себе незрівнянно більше ризиків, ніж при інвойс діскаутінге, і надає більше число послуг ".

Різні компанії можуть пропонувати різні варіанти неповного факторингу. Найбільш поширеним поки є неповний факторинг у вигляді фінансування під відступлення грошової вимоги з регресом, тобто з умовою, що ризики приймає на себе сам клієнт факторингової компанії.

Основні економічні гідності факторингу:

  • • збільшення ліквідності, рентабельності і прибутку;
  • • перетворення дебіторської заборгованості в готівку;
  • • можливість отримувати знижку при негайній оплаті всіх рахунків постачальників;
  • • незалежність і свобода від дотримання чи недотримання дебіторами термінів платежів;
  • • можливість розширення оборотів;
  • • економія власного капіталу;
  • • поліпшення фінансового планування.

Є обмеження, які фактор (банк) повинен мати на увазі. Як правило, на факторингове обслуговування не слід приймати підприємства та організації:

  • • з великою кількістю дебіторів, заборгованість кожного з яких виражається невеликою сумою;
  • • займаються спекулятивним бізнесом;
  • • виробляють нестандартну або вузькоспеціалізовану продукцію;
  • • хто з субпідрядниками (будівельні та інші фірми);
  • • реалізують уроздріб широкий набір дрібної продукції;
  • • реалізують свою продукцію на умовах післяпродажного обслуговування;
  • • практикуючі бартерні угоди;
  • • укладають зі своїми клієнтами довгострокові контракти і виставляють рахунки за завершенні певних етапів робіт чи до здійснення поставок (авансові платежі).

Факторингові операції не проводяться також у відношенні:

  • • боргових зобов'язань філій (відділень) підприємств і організацій;
  • • боргових зобов'язань фізичних осіб;
  • • вимог до бюджетним організаціям.

З точки зору банку цілями факторингу є своєчасне інкасування боргів для скорочення втрат від простроченого платежу, запобігання появи сумнівних боргів, допомога клієнту в управлінні кредитом, веденні бухгалтерського обліку, збільшенні обороту і прибутковості.

Як уже зазначалося, основу банківської факторингової діяльності становить покупка (облік) у клієнта-постачальника (продавця) рахунки-фактури, не оплаченого його контрагентом - покупцем (боржником). Банк набуває рахунок-фактуру па основі договору з постачальником з умовою негайної оплати більшої частини (до 80%) вартості поставки і виплати частини (після утримання відсотка) до призначеного терміну незалежно від того, перерахує гроші покупець (боржник) чи ні.

Учасниками операції банківського факторингу є:

  • • банк-фактор, покупець не оплаченого боржником вимоги;
  • • первісний кредитор (клієнт банку, він же постачальник або продавець);
  • • боржник, одержав від клієнта (постачальника) відстрочку платежу.

Договір двостороннього факторингового обслуговування підприємства-постачальника звичайно включає в себе наступні основні положення:

  • 1) відсоток від суми платіжної вимоги, виплачуваний фактором на користь постачальника на наступний робочий день після дати переуступки;
  • 2) термін виплати певного відсотка від суми платіжної вимоги, відлічуваний з дати переуступки;
  • 3) залишок суми платіжної вимоги, виплачуваний постачальнику після отримання коштів від платника;
  • 4) термін кредитування (з дати перекладу банком коштів постачальнику до дня їх фактичного відшкодування банку платником включно);
  • 5) відсотки (річні) за суму, яка виплачується постачальнику достроково (за термін з моменту переведення банком коштів постачальнику до дня їх відшкодування банку платником включно);
  • 6) розмір пені за прострочення (несвоєчасну оплату фактором перезданих йому платіжних вимог);
  • 7) ліміт кредитування (щомісячний або на суму конкретної угоди).

Операція купівлі дебіторської заборгованості постачальнику і оплати його рахунків включає в себе наступні етапи:

  • 1) розрахунок поточного сальдо оборотного фонду фактора;
  • 2) перевірка відповідності типу факторингової операції поточному стану оборотного фонду фактора і прийнятої стратегії формування його портфеля;
  • 3) аналіз параметрів операції (відкритий чи конфіденційний факторинг, повне або часткове обслуговування, попередня плата за операцію і т.п.);
  • 4) аналіз кредіте- і платоспроможності постачальника і платників;
  • 5) маркетинг відвантажених товарів;
  • 6) оцінка можливих ризиків;
  • 7) моделювання умов оплати і варіантів розрахунків із платниками;
  • 8) розрахунок лімітів кредитування;
  • 9) розрахунок комісійних;
  • 10) аналіз обраної політики амортизації позики;
  • 11) моделювання введення векселя в схему розрахунків із платниками;
  • 12) облік погашення кредиту;
  • 13) облік векселя;
  • 14) оцінка прибутковості та ефективності операції.

У цьому зв'язку факторинг доповнюється такими процедурами:

  • • вибір умов кредитування постачальника;
  • • розрахунок акумульованих платежів;
  • • бухгалтерський облік розрахунків (платежів).

Крім цього банк-фактор може надавати послуги платникам по:

  • • оплаті їх платіжних документів;
  • • проведення депозитних та касових операцій, маркетингу;
  • • організації бухгалтерського обліку.

Купівля зобов'язань платника перед його постачальниками (кредиторами) являє собою платіжний кредит. Така послуга оформляється кредитним договором, в якому відображаються наступні положення:

  • 1) умови оплати кредиту (процентна ставка, штрафи за несвоєчасне повернення, несплату відсотків) і тривалість прострочення платежу;
  • 2) термін кредиту та умови його дострокового погашення;
  • 3) заставне забезпечення;
  • 4) платіжний засіб;
  • 5) розмір пені за прострочення оплати;
  • 6) ліміт кредитування.

В рамках даної послуги проводяться наступні види робіт:

  • 1) розрахунок сальдо оборотного фонду за періодами і оцінка потреби у його коригування;
  • 2) аналіз кредито- і платоспроможності платника;
  • 3) розрахунок комісійних;
  • 4) введення векселя в схему роботи з постачальниками;
  • 5) облік погашення кредиту платником;
  • 6) облік векселя;
  • 7) оцінка ризиків;
  • 8) оцінка прибутковості операції;
  • 9) прийняття рішення про включення операції в діловий обіг банку.

Як випливає з попереднього викладу, факторингові операції можна проводити із застосуванням векселів. Для цього використовуються прості і переказні векселі:

  • • боржника (погашення ним боргу цим способом);
  • • інших емітентів (придбання векселів як варіант розміщення тимчасово вільних коштів оборотного фонду банку);
  • • самого банку (спосіб залучення грошових ресурсів для поповнення оборотного фонду, засіб платежу, інструмент видачі кредиту).

В основі вартості послуг банку-фактора лежить його комісійна винагорода, що складається з двох елементів.

  • 1. Комісійна плата за обслуговування. Комісія стягується за звільнення клієнта від необхідності своїми силами вести облік, страхуватися від сумнівних боргів і являє собою певний відсоток від суми рахунків-фактур. Розмір плати може змінюватися в залежності від масштабів діяльності постачальника і надійності його контрактів, а також від експертної оцінки банком ступеня ризику неплатежу і труднощі стягування коштів з покупців.
  • 2. Плата за надання коштів у кредит. Її розмір визначається на основі щоденного дебетового сальдо на рахунку постачальника за період між отриманням коштів від банку та датою надходження платежу від платника. Відсоток за такий кредит зазвичай вище відсотка за стандартні короткострокові кредити, що дозволяє компенсувати додаткові витрати і ризик банку.

З урахуванням цього основними елементами доходу банку-фактора є:

  • • відсоток за кредит;
  • • відсотки від обороту (за повний ризик несплати боржником по вимогам);
  • • факторингові комісії за пакет послуг (інкасо, ведення бухгалтерії, нагадування) у відсотках від загальної вартості врахованих рахунків-фактур, обчислених залежно від торгового обороту клієнта, ступеня ризику та обсягу робіт, пов'язаних з веденням книг бухгалтерського обліку.

Для веління факторингових операцій банк встановлює граничні суми (ліміти):

  • кредитування - для кожного платника встановлюється періодично поновлюваний ліміт кредитування, в межах якого банк несе відповідальність; у разі перевищення платником ліміту банк має право повернути йому всі додаткові (понадлімітні) рахунки, а при неплатоспроможності платника всі платежі на його користь надходять банку до повного погашення відповідного боргу;
  • відвантаження - встановлюється сума, на яку протягом місяця може бути відвантажена продукція на адресу одного платника; ліміт може встановлюватися також на інший строк (тиждень, квартал);
  • страхування окремих угод - страхування використовується, якщо планується не серія поставок, а ряд окремих угод на великі суми; граничної є вся сума замовлення на поставку товару протягом певного часу.

Договірне оформлення зобов'язань при факторингу вимагає від банку високої чіткості. У договорі, зокрема, фіксуються обов'язки сторін, які, як правило, включають наступні пункти:

  • 1) зі сторони банку:
    • - Своєчасно оплачувати переуступлені йому боргові вимоги;
    • - Вчасно інформувати клієнта про стан розрахунків із платниками і (або) можливості появи утруднень з певними контрагентами;
  • 2) з боку постачальника:
    • - Надавати банку всю документацію про поставки товарів (наданні послуг), включаючи документи, які підтверджують, що клієнт прийняв товари (послуги);
    • - Своєчасно і повно врегулювати всі спори з покупцями;
    • - Надавати банку відомості про несприятливі зміни, що відбулися з платниками, здатних змінити ступінь ризику факторингових операцій банку;
    • - При необхідності брати участь разом з банком у розгляді справ в арбітражному суді.

Розглядаючи факторинг як інструмент зниження ризиків неплатежів за договорами купівлі-продажу між компаніями, можна виділити наступні його переваги:

  • 1) для продавця:
    • - При своєчасній поставці продукції на умовах розстрочки платежу па термін 30-90 днів отримання банківської гарантії платежу та зарахування до 80% вартості відвантаженої продукції на рахунок продавця на наступний банківський день після отримання повідомлення від покупця про приймання товару;
    • - Забезпечення банком отримання продавцем решти виручки протягом 2-3 банківських днів після закінчення відстрочки платежу;
    • - Збільшення ринку збуту продукції за рахунок покупців, які не мають достатніх власних оборотних коштів і платять після реалізації отриманих товарів;
  • 2) для покупця:
    • - Отримання товарного кредиту з оплатою після реалізації;
    • - Величина факторингової комісії значно нижче ставок за банківські кредити;
    • - Сума необхідного фінансового забезпечення, як правило, становить 20-40% загальної вартості контракту на закупівлю товарів (залежно від частоти поставок і періоду відстрочки);
    • - Форми забезпечення факторингових зобов'язань більш гнучкі (можуть включати в себе не тільки рублеві депозити, але і різні цінні папери, гарантії банків і регіональних адміністрацій), що забезпечує покупцеві додатковий дохід.

Співробітництво в рамках факторингу починається з подачі підприємством-постачальником заявки на факторингове обслуговування (пишеться в довільній формі). Наступний крок - надання постачальником списку його дебіторів (покупців). При цьому банк попередньо намовляє "рамки обслуговування", тобто різного роду обмеження: територіальні, кількісні, ліміти на суми заборгованостей і т.п. У списку має бути відображена інформація про місце розташування дебіторів, сумах і термінах їх заборгованостей, тривалості і застосовуваних формах роботи постачальника з покупцями (передоплата, взаємозаліки і т.д.), а також вказані засоби зв'язку (номери телефону, факсу) і дані про особах, здатних дати цікаву фактора інформацію. Отримавши даний перелік, факторингове підрозділ банку приступає до збору відсутніх даних та аналізу наявної інформації.

Далі можлива наступна схема. За результатами аналізу ситуації банк:

  • 1) ставить кожного дебітора до відома про те, що робота з фактором ініційована і грунтується на заяві постачальника (відкритий факторинг);
  • 2) пропонує покупцеві отримати кредит на суму сто заборгованості перед постачальником або в більшому обсязі і взяти пакет банківських векселів; отримавши їх, дебітор тим самим набуває можливість погасити заспівай борг перед постачальником (можливо, і не перед ним одним).

Якщо підприємство-покупець згідно працювати за запропонованою схемою, то на наступному етапі слід оцінити його кредитоспроможність. Методи такої оцінки зазвичай засновані на угрупованні статей балансу, аналізі грошових потоків і т.д.

У разі видачі покупцеві (боржника) вексельного кредиту крім кредитного договору полягає також пов'язаний з ним договір застави певного майна. В якості застави можуть виступати гарантії надійних банків, валютні кошти, державні боргові зобов'язання, надійні банківські векселі та інші цінні папери, майно і продукція, що є власністю кредитуемого підприємства.

Отримавши запропоновані банком векселі, покупець погашає свій борг перед постачальником шляхом оформлення па них індосаменту. Після цього їх повноправним власником є постачальник.

Залежно від виду отриманого векселя (за пред'явленням або терміновий) постачальник може вдатися до одного з наступних варіантів дій:

  • • відразу ж пред'явити вексель в банк, який переведе вексельну суму на його розрахунковий рахунок;
  • • шляхом чергового індосаменту передати векселя (всі або певну їх частину) в рахунок погашення власної дебіторської заборгованості;
  • • просто розплатитися векселями за придбану продукцію.

Банк-фактор прийме до врахування векселі, пропоновані постачальником, у зазначені на них терміни погашення. Покупець же зобов'язаний або повернути гроші згідно з кредитним договором, або, якщо коштів у нього не буде, погасити кредит за рахунок заставного майна.

12.2.4. Форфейтинг: сутність і схеми проведення операції

Як вже зазначалося на початку глави, форфейтингові операції банку (форфетирование, форфейтинг) - це покупка їм боргів його клієнтів, виражених в оборотних ланцюгових паперах, отримання права вимагати, щоб боржники погасили свою заборгованість, і його реалізація.

Банки, що займаються цим видом бізнесу (а також спеціалізовані небанківські форфет-компанії), купують за готівку або безготівкові гроші зі значною знижкою (дисконтом) документи на дебіторську заборгованість своїх клієнтів, тобто права вимоги до підприємств та організацій-боржникам. Тим самим банки (форфет-компанії) здійснюють коротко- і (або) середньострокове кредитування клієнтів. При цьому банк як покупець боргу бере на себе зобов'язання надалі нічого не вимагати від клієнта - колишнього власника документів (відмова від вдачі оборотного вимоги до їх продавцеві, що, власне, і означає форфейтинг) у разі неможливості отримати гроші від боржника і тим самим бере на себе ризик неплатоспроможності останнього.

Основними оборотними документами, використовуваними як форфейтингових інструментів, є векселі (прості і переказні). Однак об'єктом форфейтинга можуть стати й інші види цінних паперів. Важливо, щоб вони були "чистими" (містити тільки абстрактне зобов'язання).

Механізм форфейтинга використовується в двох видах угод:

  • 1) у фінансових угодах з метою швидкої реалізації фінансових зобов'язань довгострокового характеру;
  • 2) в експортних операціях для сприяння швидшому надходженню грошей експортеру, який видав іноземному покупцеві товарний кредит па велику суму з тривалою розстрочкою платежу.

На прикладі цього останнього випадку видно відміну форфейтинга від традиційної покупки (обліку) векселів: у сфері зовнішньоекономічної діяльності він застосовується при постачаннях устаткування на великі суми в кредит на значні терміни (від півроку до декількох років) і до того ж зазвичай передбачає наявність гарантії першокласного банку . Тим самим експортна операція з відстрочкою платежу перетворюється на операцію готівкову, що вигідно експортеру.

Банки, що беруть участь у міжнародних операціях, іноді кредитують за схемою форфейтинга дебіторську заборгованість інших країн. Дана схема використовується, зокрема, коли неможливо отримати державні експортні кредити або гарантії по них або при відмові експортера видавати довгостроковий кредит деяким країнам.

Крім того, форфейтинг використовується як інструмент рефінансування на вторинному ринку шляхом переобліку векселів. Це означає, що вже куплені форфейтингові зобов'язання банк може перепродати на вторинному ринку як цілком, так і по частинах. Крім того, він може пропонувати гравцям ринку власні векселі, забезпеченням яких є враховані їм комерційні векселі. Розвиток вторинного ринку даних зобов'язань дозволяє банкам краще управляти своїми ризиками і ліквідністю.

Форфетирование - один з найбільш оперативних способів кредитування клієнтських операцій, зокрема зовнішньоторговельних, вигідних всім учасникам угоди.

Для експортера переваги форфейтинга полягають у наступному. По-перше, оскільки ставка дисконту залишається фіксованою па весь період угоди, експортер може точно розрахувати свої ціни поставки. По-друге, схема дозволяє йому повністю перенести більшу частину фінансових ризиків на форфейтера. По-третє, він отримує фінансування відразу після поставки товарів (послуг) але основним договором. По-четверте, умови форфейтинговой угоди можна узгодити швидко. По-п'яте, угода завжди носить конфіденційний характер. По-шосте, експортеру не треба думати про управління дебіторською заборгованістю.

Для імпортера вигоди форфетирования полягають у можливості отримання середньо- або довгострокового кредиту й швидкості оформлення документації по угоді. І експортер, і імпортер отримують можливість збільшити обсяги операцій за рахунок додаткового фінансування.

Форфейтору (банку) угода принесе більш високий дохід, ніж звичайне кредитування. Крім того, як уже зазначалося, він може реалізувати набуті боргові зобов'язання на вторинному ринку.

Форфетирование має і недоліки. Для експортера основним недоліком даного інструменту є висока вартість послуг форфейтера. Для імпортера, що видав вексель і зобов'язаного заплатити по ньому, недолік пов'язаний головним чином з ризиками отримання некондиційної продукції, невиконання або неточного виконання контрагентом умов зовнішньоторговельної угоди. Банк же несе більшу частину комерційних ризиків по угоді. У нього відсутнє право регресу у разі несплати імпортером боргу. Він несе відповідальність за точність оцінки кредитоспроможності всіх учасників угоди, у тому числі банку-гаранта, і вибір типу форфетіруемого зобов'язання.

Форфетирование є відносно швидко розвивається сферою банківських послуг. Дані послуги надають або самі банки (створюючи для цього у своєму складі особливі підрозділи), або їх дочірні спеціалізовані компанії. (Їх засновують зазвичай великі транснаціональні банки.)

Вперше форфетирование стали застосовувати швейцарські банки після Другої світової війни. В даний час в Європі основні центри форфетирования - Цюріх, Відень і Лондон. Цей вид послуг поступово освоюють і російські байки.

У російському законодавстві окреме поняття "форфетирование" відсутня. Разом з тим можливість проведення відповідних операцій є (див. Перераховані вище норми цивільного та банківського законодавства, що відносяться до договорів фінансування під відступлення грошової вимоги).

Зміст форфейтингових операцій (послуг) банку можна описати таким чином.

Етапи форфейтинговой угоди. Ініціювати угоду може як експортер, так і імпортер, але найчастіше ініціатором виступає або експортер, або його банк. Переговори з форфейтором починаються до укладення основного договору про постачання. Ініціатор угоди надає форфейтору (банку) її короткий опис, дані про потрібному обсязі фінансування, валюті угоди, її термінах. На підставі отриманих відомостей банк проводить кредитний аналіз, оцінює передбачувані ризики і, виходячи з результатів оцінки, формулює такі обов'язкові умови, без дотримання яких неможливо форфетирование:

  • • вимоги до банку-гаранту (авалисту);
  • • вид форфетіруемих боргових зобов'язань, їх кількість, номінал, термін обігу;
  • • тверда ціпа купованих зобов'язань;
  • • список обов'язкових документів.

Після досягнення попередньої домовленості форфейтер посилає лист зі своїми пропозиціями ініціатору угоди, а той повинен також у письмовій формі підтвердити свою згоду і отримати схвалення основної угоди у контрагента. На цьому етап підготовки угоди завершується, експортер та імпортер можуть укладати основний договір про постачання. Потім форфейтер і клієнт підписують договір фінансування під відступлення грошової вимоги. До числа його істотних умов відносяться:

  • • вид форфетіруемих зобов'язань;
  • • тип банківської гарантії;
  • • механізм погашення зобов'язань;
  • • валюта платежу;
  • • розмір дисконтування.

Вид форфетіруемих зобов'язань. Купуються банком зобов'язання можуть мати різні форми. Однак найчастіше використовуються векселя. При цьому вибір між простим (соло) і переказним (траттой) векселем залежить від ряду обставин, таких як особливості національного законодавства країн експортера та імпортера але питань вексельного обігу і банківських гарантій, характер основної угоди і т.п.

Якщо ініціатором угоди є експортер, то він готує серію перекладних векселів, отримує на них гарантію аваль, проставляє індосамент "без права регресу". Якщо ініціатором угоди виступає імпортер, то він готує серію простих векселів. Експортер підписує згоду прийняти їх. Імпортер оплачує банківську гарантію байка, визначеного форфейтором. У тому і іншому випадку форфейтер може дати письмову зобов'язання не діяти проти експортера у разі неплатежу з боку імпортера.

Але частіше при форфейтингових угодах використовуються прості векселі і банківські гарантії. Це пояснюється тим, що відповідно до Женевської вексельної конвенцією кредитор але переказним векселем вважається векселедавцем. Тому незалежно від наявності виключають застережень на тратте експортер нестиме відповідальність у разі неплатежу імпортера. У той же час від зобов'язань по соло-векселем векселедавець може звільнитися, проставивши індосамент "без регресу".

Міжнародне право по договірних гарантіях уніфікується вже багато років, однак на практиці єдині підходи ще не стали загальноприйнятими. Як правило, застосування банківських гарантій регулюється правом країни перебування або діяльності банку, що видав гарантію бенефіціару. Інший важливий фактор - особливості правового регулювання поруки але векселем. Облік даних факторів визначає вибір між банківською гарантією, порукою або авалем. При форфетировании застосовуються безвідкличні та безумовні платіжні гарантії.

Подальші процедури. Частина продукції імпортер оплачує відразу (як правило, не більше 15% загальної вартості угоди), на решту суми йому надається кредит. Кредит оформляється такими борговими зобов'язаннями, які повинні будуть погашатися регулярними платежами протягом усього терміну угоди. Експортер поставляє продукцію, отримує в обмін прості векселі або акцептовані тратти (в рідкісних випадках платіжні доручення), продає їх форфейтору.

Дисконтування. При дисконтуванні форфетіруемих векселів банки рідко використовують плаваючі відсоткові ставки. Вони можуть враховувати векселі за формулами "прямого дисконту" і "дисконту на дохід". На практиці, як правило, перевага віддасться другій формулі, оскільки при її застосуванні процентна ставка вище.

З іншого боку, дисконт можна розраховувати точно або приблизно. Частіше використовується формула приблизного розрахунку, оскільки вона кілька завищує суму дисконту:

Облік векселя по процентній ставці (точний розрахунок дисконту):

де 2 - дисконт; (I - процентна ставка; х - число днів операції (обігу векселя); N - число днів у році.

Формула приблизного розрахунку дисконту:

де V- номінал векселя; X - число днів з дати його покупки до дня погашення; С - кількість днів відстрочки платежу; с! процентна ставка; N - число днів у році.

Форфетіруемие векселі можуть бути номіновані і враховані в будь-якій валюті. Для зниження валютного ризику банку боргові зобов'язання зазвичай бувають номіновані в валютах, мають вільне ходіння.

Додаткові послуги форфейтера. У період між подачею заявки на форфетирование і фактичною поставкою товарів у рамках основного договору, після якої форфейтер може купити боргові зобов'язання, процентні ставки і валютні курси можуть змінюватися в несприятливих для експортера напрямках. На цей час банк може запропонувати експортерові послуги хеджування відповідних ризиків за допомогою процентного або валютного опціону.

Ризиковий період ділиться на дві частини.

  • 1. Час між подачею заявки на форфетирование і отриманням згоди імпортера. На цей період банк може запропонувати експортерові валютний опціон. Якщо термін його звернення не перевищує 48 годин, то банк може взяти всі ризики на себе. При більш тривалих строках звернення опціону (зазвичай це місяць, максимум 3 місяці) банк за цю послугу стягує комісію.
  • 2. Час між твердженням заявки на форфетирование і поставкою товарів. Даний період може тривати від кількох місяців до кількох років. У цей час банк і клієнт виконують договірні зобов'язання, від яких вони можуть відмовитися тільки за умови компенсації іншій стороні всіх витрат. У разі відмови експортер повинен відшкодувати всі витрати банку на проведення угоди і упущену вигоду.

Вартість форфетирования для учасників. Для імпортера витрати на форфейтинг пов'язані з покупкою гарантії в зазначеному форфейтором банку. У разі якщо форфейтер не наполягає на наданні гарантії, то він може вимагати, щоб імпортер сплатив йому певну суму як компенсацію за додатковий ризик. Зазвичай така компенсація сплачується раз на рік - або на початку року, якщо угода укладена на тривалий термін, або в момент підписання гарантійного листа, авалю векселя. У ряді випадків компенсація являє собою частку від номіналу кожного векселя і сплачується після закінчення терміну його звернення.

Витрати експортера складаються з трьох частин: ставки дисконту, комісії за опціон, комісії за зобов'язання. Ставка дисконту включає в себе обліковий відсоток і премію за ризик форфейтера. Її величина визначається з урахуванням політичних, валютних, процентних та інших факторів ризиків, комісії за опціон і операційних витрат банку. Зазвичай вона становить від 0,5 до 5% від суми форфетіруемих зобов'язань.

Ринок форфейтингових послуг розвивається в декількох напрямках. Перше з них пов'язане з тим, що в останні роки при форфетировании все частіше почало застосовуватися синдицирование (об'єднання) банків-форфейтеров. Освіта синдикатів форфейтеров стало, по суті, обов'язковим при організації великих угод, розрахованих на тривалий термін. Учасники синдикату домовляються, які зобов'язання, в якому обсязі кожен з них набуває.

Нестабільність на світових фінансових ринку породила другу тенденцію - застосування плаваючих процентних ставок при розрахунку дисконту.

 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук