Навігація
Головна
 
Головна arrow Фінанси arrow Корпоративні фінанси
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Фінансові інструменти

Фінансові інструменти (активи) - одне з нових економічних понять, що прийшли в Росію з Заходу в період формування основ ринкової економіки. Існують різні трактування поняття "фінансовий інструмент". При самому спрощеному підході виділяють три види фінансових інструментів:

  • 1) грошові кошти в касі, на розрахункових і валютних рахунках корпорації;
  • 2) кредитні інструменти (облігації, кредити, депозити);
  • 3) способи участі в статутному капталов корпорації (акції, паї).

У міру розвитку ринку капіталу з'явилися нові види фінансових інструментів (форвардні, ф'ючерсні і опціонні контракти, свопи і т.д.) У сучасних умовах найбільш розгорнуте визначення поняттю "фінансові інструменти" дано в міжнародних стандартах бухгалтерського обліку "Фінансові інструменти: розкриття та подання ", введених в дію з 01.01.1996 (IAS 32). Під фінансовим інструментом розуміють будь-який контракт, за яким відбувається одночасне збільшення фінансових активів однієї корпорації та фінансового зобов'язання (пайової або боргового характеру) іншої корпорації.

Таким чином, до фінансовим інструментам відносять:

  • • грошові кошти;
  • • контрактне право отримати від іншої корпорації грошові кошти чи інший вид фінансових активів;
  • • контрактне право обміну фінансовими інструментами з іншою корпорацією на потенційно вигідних умовах.

До фінансових зобов'язаннях відносять наступні контрактні зобов'язання:

  • • виплатити іншій корпорації грошові кошти або надати інший фінансовий актив;
  • • обмінятися фінансовим інструментом з іншою корпорацією на потенційно невигідних умовах (наприклад, продаж дебіторської заборгованості з дисконтом).

Кваліфікувати операцію як фінансовий інструмент дозволяють наступні видові характеристики: в основу операції покладені фінансові активи та зобов'язання; операція має форму договору (контракту).

Фінансові інструменти поділяються:

  • • на первинні (кредити, акції, облігації та інші цінні папери, дебіторська та кредиторська заборгованість за поточними господарськими операціями). Первинні фінансові інструменти мають визначеність, що передбачає акт купівлі-продажу або акт поставки-отримання деякого фінансового активу, в результаті чого виникають взаємні фінансові вимоги (наприклад, договір банківського вкладу, кредитний договір, договір банківського рахунку, договір поруки, договір банківської гарантії і т. п.);
  • • вторинні - похідні (деривативи) форвардні і ф'ючерсні контракти, процентні та валютні свопи та ін. Вони передбачають можливість купівлі-продажу права на придбання-поставку базового активу або отримання-виплату доходу, пов'язаного зі зміною деякої характеристики цього активу (наприклад, ціни) .

Опціонний контракт - угоду, що дає його власникові право, але не обов'язок купити-продати який-небудь актив (включаючи фінансовий) за певною ціною в обумовлений термін. Опціон буває двох видів: пут (put) - опціон на право продажу і колл (koll) - опціон на право покупки. У власника пута мається право, але не обов'язок продати актив, а у власника колла мається право, але не обов'язок купити активи за фіксованою ціною, яка називається ціною виконання опціону на певний час. Американські опціони можуть бути виконані в будь-який час до дати закінчення опціонного контракту включно. Європейські опціони можуть бути використані тільки в день закінчення контракту. Більшість опціонів - американські.

Форвардний контракт - офіційно закріплене угода двох сторін про купівлю-продаж активу в майбутньому за ціною, встановленою договором на даний момент часу. За умовами контракту одна сторона повинна поставити актив у встановлений строк у розрахунковий день. Інша сторона контракту повинна заплатити попередньо обумовлену суму (ціну) за контрактом і забирати актив. Форвардні контракти можна купувати і продавати. Ціна форвардного контракту є фіксованою.

Ф'ючерсний контракт являє собою форвардний контракт, що володіє тією особливістю, що вигоди і втрати визначаються щодня, а не в розрахунковий день. Якщо купують ф'ючерсний контракт і ціни на актив сьогодні підвищуються, то покупець має прибуток, а продавець контракту - збиток. Продавець сплачує за повною ціною. На наступний день торгівля починається заново, і жодна сторона не повинна іншій стороні. Така властивість контракту щодня здійснювати розрахунки заново називають "переоцінкою відповідно з ринковою ціною". При щоденній схемі розрахунків ризик невиплати значно знижується.

Обмінний контракт, або СВОП, - це угода двох сторін про обмін грошовими потоками в певні періоди часу. На практиці більшість обмінних контрактів підпадають під три основні категорії: валютні свопи, свопи процентної ставки і товарні свопи. Товарний СВОП - це угода про обмін певної кількості товарів у визначений термін у майбутньому.

В окремих сегментах фінансового ринку звертаються наступні види фінансових інструментів:

  • • на фондовому ринку - акції та корпоративні облігації, облігації федерального і субфедеральних позик;
  • • на кредитному ринку - грошові активи (карбованцеві і валютні), чеки, акредитиви, векселі, депозитні сертифікати, коносаменти, які являють собою товаророзпорядчі документи;
  • • на валютному ринку - валютні активи, документарні валютні акредитиви, валютні банківські чеки, валютні банківські векселі, валютні опціонні і ф'ючерсні контракти, валютні свопи;
  • • на страховому ринку - контракти на страхові послуги за видами (страховий поліс), договори перестрахування, аварійна підписка (фінансове зобов'язання);
  • • на ринку золота і дорогоцінних металів - золото як фінансовий авуар, система різних деривативів, що використовуються при здійсненні угод на біржі.

Інформаційним забезпеченням використання фінансових інструментів на ринку є наступні види інформації:

  • • нормативна - законодавчі та нормативні акти, що регулюють випуск та обіг цінних паперів;
  • • бухгалтерська - Звіт про фінансові результати (базова прибуток (збиток) в розрахунку на одну акцію, розбавлений прибуток (збиток) в розрахунку на одну акцію), Звіт про зміни капіталу (дивіденди, збільшення статутного капіталу за рахунок додаткової емісії акцій та ін.) ;
  • • статистична - обсяг довгострокових, короткострокових та інших фінансових вкладень;
  • • аналітична - аналітичні огляди та оцінки фінансових аналітиків, відомості, офіційно публікуються Банком Росії та іншими органами.

Для оцінки фінансових інструментів використовують наступні показники:

  • • дивіденди;
  • • обсяг угод на фондовій біржі;
  • • характеристика угод;
  • • терміновість;
  • • курси цінних паперів і т.д.
 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук