Навігація
Головна
 
Головна arrow Фінанси arrow Корпоративні фінанси
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

ФІНАНСУВАННЯ ДОВГОСТРОКОВИХ ІНВЕСТИЦІЙ В ОСНОВНИЙ КАПІТАЛ КОРПОРАЦІЇ

Після вивчення матеріалів глави студент повинен:

знати

  • • економічну природу і основні ознаки інвестицій;
  • • класифікацію інвестицій в основний капітал корпорацій;
  • • зміст і етапи розробки інвестиційної політики корпорацій;
  • • джерела фінансування довгострокових інвестицій корпорацій;
  • • інвестиційне кредитування реальних інвестицій;
  • • нові форми інвестування в основний капітал корпорацій;

вміти

  • • аналізувати структуру довгострокових інвестицій в основний капітал корпорації;
  • • вибирати найбільш дешеві джерела фінансування інвестицій в основний капітал корпорації;
  • • розробляти інвестиційну політику корпорації;
  • • оцінювати ефективність реальних інвестицій за критеріями прибутковості, безпеки і по періоду окупності;

володіти

  • • технологією проектного фінансування реальних інвестицій корпорації;
  • • процедурою оформлення лізингової угоди;
  • • методикою фінансування реальних інвестицій за рахунок власних і залучених коштів корпорації;
  • • методичним інструментарієм аналізу та оцінки ефективності інвестиційних проектів (програм) корпорації.

Інвестиції як економічна категорія

Виробнича і науково-технічна діяльність корпорацій тісно пов'язана з обсягами та формами здійснюваних інвестицій. Тому динамічний розвиток економіки Російської Федерації неможливо без докорінного поліпшення ситуації в інвестиційній сфері та створення сприятливих умов для підвищення ділової активності всіх учасників інвестиційного процесу. Вирішальна роль у цьому процесі належить державному регулюванню інвестицій допомогою проведення зваженої фінансової та грошово-кредитної політики з метою активізації інвестиційної активності в реальному секторі економіки, насамперед, у промисловості.

Інвестиції (від англ. Invest - вкладати) - це вкладення капіталу в будь-який вид підприємницької діяльності з метою його подальшого збільшення. Приріст капіталу, отриманий в результаті інвестування, повинен бути достатнім, щоб відшкодувати інвестору відмову від споживання наявних коштів у поточному періоді, винагородити його за ризик і компенсувати втрати від інфляції в майбутньому періоді. Тому інвестиції виражають майнові та інтелектуальні цінності, які вкладають в бізнес з метою отримання доходу (прибутку) або досягнення іншого корисного ефекту.

Як економічна категорія інвестиції характеризують:

  • • вкладення капіталу в об'єкти підприємницької діяльності з метою приросту спочатку авансованої вартості (у формі прибутку);
  • • грошові (фінансові) відносини, що виникають між учасниками інвестиційної діяльності в процесі реалізації різних проектів і програм (забудовниками, підрядниками, банками, державою і т.д.).

Особливі ознаки інвестицій:

  • • їх потенційна здатність приносити дохід (прибуток):
  • • процес інвестування пов'язаний з перетворенням в альтернативні види активів корпорацій;
  • • в процесі інвестування використовують різноманітні види фінансових ресурсів, які різняться попитом, пропозицією та ціною їх залучення;
  • • цільовий характер вкладення капіталу в різні види активів;
  • • наявність терміну вкладення капіталу (даний термін завжди індивідуальний для кожного інвестора);
  • • вкладення здійснюють юридичні особи, громадяни та держава яких називають інвесторами. Вони переслідують свої власні цілі, не завжди пов'язані з витяганням економічної вигоди;
  • • наявність ризику вкладень капіталу, оскільки досягнення кінцевих цілей інвестування носить імовірнісний характер.

Інвестиції в активи корпорації відображають у лівій стороні бухгалтерського балансу (актив), а джерела їх фінансування (у формі власних і позикових джерел) - у правій стороні (пасив балансу).

Основним і узагальнюючим ознакою поділу всіх форм інвестицій служить їх систематизація за напрямками вкладень капіталу на три системоутворюючі групи: матеріальні, нематеріальні та фінансові. Матеріальні (речові) інвестиції пов'язані з придбанням матеріальних (капітальних) активів і висловлюють безпосереднє вкладення капіталу в рамках корпорації або конкретного інвестиційного проекту. При цьому можуть бути використані власні і позикові джерела капіталу.

Нематеріальні (невідчутні) інвестиції здійснюють в об'єкти інтелектуальної власності:

  • • виключне право патентовласника на винахід, промисловий зразок, корисну модель;
  • • виключне авторське право на програми для ЕОМ, бази даних;
  • • виключне право власника на товарний знак і знак обслуговування, найменування місця походження товару і т.д.

До фінансових інвестицій відносять вкладення в державні та корпоративні цінні папери, в статутні (складеному) капітали інших корпорацій, надані стороннім юридичним особам позики, депозитні вклади в банках та ін. На відміну від матеріальних інвестиції в реальні активи, фінансові інвестиції в цінні папери часто називають портфельними, оскільки в цьому випадку основною метою інвестора стає формування оптимального фондового портфеля (набору фінансових інструментів) і управління ним.

Інвестиційна діяльність характеризує вкладення інвестицій і здійснення практичних дій для отримання прибутку або іншого корисного ефекту. Вона може бути спрямована на внутрішнє і зовнішнє розвиток корпорації (наприклад, поглинання інших корпорацій). Інвестиційний цикл характеризує рух авансованого капіталу в рамках конкретної корпорації, що передбачає її безпосередню участь у процесі інвестування (підготовка проектно-кошторисної документації, будівництво об'єкта та його подальша експлуатація, ліквідація об'єкта).

Інвестиційний процес - відкрита система, в якій поряд із замовником задіяні і його контрагенти (проектувальники, підрядники, банки, постачальники обладнання і матеріальних ресурсів).

Головні етапи інвестування (вкладення капіталу):

  • 1) перетворення ресурсів у капітальні витрати, т.с. процес трансформації інвестицій в конкретні об'єкти інвестиційної діяльності (власне інвестування);
  • 2) перетворення вкладених коштів у приріст капітальної вартості, що характеризує конкретне споживання інвестицій і отримання повой споживчої вартості (у формі зданих в експлуатацію об'єктів виробничого та невиробничого призначення);
  • 3) приріст капітальної вартості у формі доходу (прибутку), отриманого в процесі експлуатації нової корпорації або об'єкта - кінцева мета інвестування.

Отже, початкове і кінцеве ланки ланцюжка замикаються, утворюючи новий взаємозв'язок: дохід - ресурси - кінцевий результат, процес накопичення повторюється.

Джерелом приросту капіталу і метою інвестицій є одержуваний від них прибуток. На практиці її зіставляють з інвестиційними витратами (З) і визначають їх ефективність (Еіз):

Процес порівняння інвестиційних витрат і результатів здійснюють безперервно: до інвестування (при підготовці ТЕО проекту), в ході інвестування (при будівництві об'єкта) і після інвестування (в процесі експлуатації об'єкта).

Процеси вкладення капіталу і отримання прибутку можуть протікати в різній часовій послідовності. При послідовному протіканні цих процесів прибуток формують в повному обсязі після завершення інвестицій. При паралельному їх протіканні отримання прибутку можливе до повного завершення процесу інвестування (після здачі в експлуатацію пускового комплексу, технологічній лінії і т.д.). При інтервальному протіканні даних процесів (вкладення капіталу - отримання прибутку) між періодом завершення інвестицій і формуванням прибутку проходить певний час. Тривалість тимчасового лага залежить від форм інвестування і особливостей конкретних інвестиційних проектів.

 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук