Інвестиційна діяльність підприємства

Інвестиції: види і класифікація

Інвестиційна активність країни та регіонів безпосередньо залежить від ступеня розвитку економіки. Рівень інвестиційної активності сучасної економіки - найбільш точний ознака, що характеризує темпи і якість економічного зростання, а також можливості соціального прогресу. Як видно з рис. 22.1, в останні роки темпи зростання і зниження інвестицій в основний капітал в цілому відповідають темпам зміни ВВП, відображаючи, зокрема, результат впливу фінансової кризи останніх років на дані показники.

Динаміка ВВП та інвестицій в основний капітал Росії (1995-2009 рр.) У порівнянних цінах (% до попереднього року)

Рис. 22.1. Динаміка ВВП та інвестицій в основний капітал Росії (1995-2009 рр.) У порівнянних цінах (% до попереднього року)

Поняття інвестицій не обмежується вкладеннями в основний капітал. Відповідно до Федеральним законом № 39 від 25 лютого 1999 г. (зі змінами та доповненнями) "Про інвестиційну діяльність в Російській Федерації, здійснюваної у вигляді капітальних вкладень"

інвестиціями є грошові кошти, цінні папери, інше майно, в тому числі майнові права, інші права, мають грошову опеньку, вкладені в об'єкти підприємницької та (або) іншої діяльності з метою отримання прибутку і (або) досягнення іншого корисного ефекту.

Отже, інвестиції виступають у трьох формах - грошовій, матеріальній і нематеріальній.

Процес інвестування являє собою вкладення капіталу підприємства в об'єкти підприємницької або іншої діяльності з метою отримання прибутку або досягнення іншого корисного ефекту.

Різноманіття форм інвестицій та напрямів використання вимагає чіткої їх класифікації. Вона вирішує цілий ряд практичних завдань:

  • (1) визначення інвестиційних пріоритетів діяльності і виявлення тенденцій інвестиційної політики на макрорівні (в рамках національної економіки);
  • (2) визначення рівня оптимальності співвідношення між обсягами інвестицій, що спрямовуються на різні цілі;
  • (3) вибір конкретних напрямків інвестиційних вкладень при їх плануванні;
  • (4) виявлення проблем, що потребують вирішення при реалізації конкретного інвестиційного проекту;
  • (5) вибір методів аналізу та оцінки ефективності при визначенні одного інвестиційного рішення з альтернативних;
  • (6) виявлення тенденцій інвестиційної політики підприємства, організації протягом їх життєвого циклу;
  • (7) оцінка ефективності інвестиційної політики.
  • 1. Інвестиційні пріоритети на макро- і мікрорівні визначаються шляхом їх класифікації згідно з об'єктом вкладення: (1) реальні і фінансові, (2) капиталообразующие і портфельні. Реальними вважаються довгострокові інвестиції в галузі матеріального виробництва; фінансовими - довгострокові і короткострокові інвестиції в різні фінансові інструменти з метою отримання доходу.

Капиталообразующие інвестиції (капітальні вкладення) - це інвестиції в основний капітал (основні засоби); портфельні - інвестиції в довгострокові цінні папери (акції, облігації, векселі та ін.).

Капітальні вкладення являють собою ту частину інвестицій у нефінансові активи, яка здійснюється в основний капітал. Вони включають в тому числі витрати на нове будівництво, розширення, реконструкцію і технічне переозброєння діючих підприємств, придбання машин, обладнання, інструменту, інвентарю, проектно-вишукувальні роботи та інші витрати.

Інвестиції в нефінансові активи - це інвестиції в основний капітал, в нематеріальні активи, у приріст запасів матеріальних оборотних коштів, інші нефінансові активи.

Для вітчизняної економіки особливе значення має прискорення темпів зростання капітальних вкладень, оскільки ступінь зносу основних фондів (по повному колу організацій на кінець року), достигнули до 1990 37,6%, до 2009 р збільшився до 45,3%. Причому максимальна ступінь зносу - 54,7% припадає на транспорт і зв'язок, в електроенергетиці знос складає 50,7%. При сучасних темпах оновлення в середньому за 2009 р 4,1% (в 1990 р 6,9%) основні фонди в базових галузях перебувають у критичному стані. Це одна з центральних проблем національної економіки.

  • 2. За характером інвестиції можуть бути прямими, коли інвестор вкладає свої кошти безпосередньо в конкретний об'єкт, і непрямими - інвестування через фінансових посередників.
  • 3. По тимчасовому ознакою інвестиції поділяються на короткострокові та довгострокові. Короткострокові інвестиції характеризуються вкладенням коштів на період до одного року, до них, як правило, відносяться фінансові. Довгострокові інвестиції являють собою вкладення коштів у реалізацію інвестиційних проектів, реалізація яких сприятиме отриманню підприємством ефекту протягом тривалого періоду, що перевищує один рік. Основна форма довгострокових інвестицій підприємств - її капітальні вкладення, що направляються на відтворення основних фондів.
  • 4. Виробничо-господарська діяльність підприємств (організацій) пов'язана більшою чи меншою мірою з ризиком. Відповідно до цього за ступенем ризику інвестиції можуть бути:
    • (1) безризиковими - з гарантованим результатом;
    • (2) ризиковими - з різним ступенем ризику отримання запланованого результату внаслідок невизначеності зовнішнього і внутрішнього середовища;
    • (3) спекулятивними - як правило, це фінансові інвестиції з високим ступенем ризику і можливістю отримати максимальний дохід.
  • 5. За формою власності інвестованих коштів розрізняють приватні та державні інвестиції. Частина інвестиції являють собою вкладення коштів фізичних та юридичних осіб недержавних форм власності. Державні інвестиції здійснюються з коштів державного бюджету різних його рівнів і державних позабюджетних фондів.

Крім цих широко використовуваних ознак класифікації інвестицій в практиці аналізу і планування можуть застосовуватися також і інші. Так як вирішення проблем планування інвестицій вимагає врахування можливості їх взаємодії в процесі реалізації інвестованих заходів, то у зв'язку з цим інвестиції можуть бути:

  • (1) незалежні один від одного (одне інвестиційне рішення, наприклад заміна зношеного обладнання на ноше, не виключає іншого - вкладення коштів у цінні папери);
  • (2) залежні (кошти підприємця обмежені, і вибір одного інвестиційного проекту не дозволяє здійснити інший);
  • (3) взаємно доповнювати один одного (наприклад, інвестиції в нову технологію вимагають придбання нового обладнання, підвищення кваліфікації персоналу);
  • (4) альтернативними (вибір одного з декількох інвестиційних проектів для вирішення однієї і тієї ж задачі);
  • (5) безповоротними (проект не дав позитивного результату).
  • 7. Для вивчення тенденцій інвестиційної політики протягом життєвого циклу підприємств і організацій може бути використана класифікація інвестицій за ознакою порядку здійснюваних заході, що дозволяє виділити:
    • (1) нетто-інвестиції, вироблені при утворенні підприємства (організації), тобто на початку життєвого циклу;
    • (2) реінвестиції - знову вільні кошти, що направляються, як правило, на капітальні вкладення для розширення діяльності;
    • (3) брутто-інвестиції, що є сумою нетто-інвестицій і реінвестицій.

Вирішення проблем вибору обсягів напрямів використання і структури інвестицій здійснюється в ході розробки та реалізації інвестиційної політики.

 
< Попер   ЗМІСТ   Наст >