Зовнішні (позикові) джерела фінансування підприємства

В умовах ринкової економіки зовнішні джерела фінансових ресурсів мають величезне значення: підприємство на практиці не може обійтися без залучення позикових коштів. Позикові кошти в нормальних економічних умовах сприяють підвищенню ефективності виробництва, необхідні для здійснення розширеного виробництва. Різноманіття каналів залучення позикових ресурсів створить можливість використовувати їх в різних ситуаціях.

Джерела позикових коштів: (1) кредити банків, (2) комерційні кредити, (3) факторинг, (4) лізинг, (5) кредитори та ін.

Залучення позикового капіталу стає необхідною у разі покриття потреби підприємства в основних і оборотних фондах. Така потреба може виникнути в ході проведення реконструкції і технічного переозброєння виробництва, через відсутність достатнього стартового капіталу, наявності сезонності у виробництві, заготовках, переробці, постачанні та збуті продукції, а також в результаті відхилень у нормальному ході кругообігу коштів з незалежних від підприємства причин : необов'язковість партнерів, надзвичайні обставини і т.д.

Позиковий капітал підрозділяється на короткостроковий і довгостроковий. Як правило, позиковий капітал терміном до одного року відноситься до короткострокового капіталу, а більше року - до довгострокового. Питання про те, як фінансувати ті чи інші активи підприємства - за рахунок короткострокового або довгострокового (довгострокового позикового і власного) капіталу, залежить від конкретного випадку. Однак підприємство часто слід правилу, згідно якому елементи основного капіталу, а також найбільш стабільна частина оборотного капіталу (наприклад, страховий запас, частина дебіторської заборгованості) фінансуються за рахунок довгострокового капіталу. Інша частина оборотних активів, величина яких залежить від товарного потоку, навпаки, фінансується за рахунок короткострокового капіталу.

Всі зовнішні джерела фінансування потрапляють в одну з двох категорій: фінансування шляхом отримання кредитів і випуску цінних паперів (крім акцій). Далі більш докладно зупинимося на кредитній формі позикового капіталу як більш поширеною серед російських підприємств.

У світовій практиці виділяють наступні види кредитів: банківський, комерційний, споживчий, державний, міжнародний і лихварський. Для підприємств найбільш актуальними є комерційний і, звичайно, банківський кредит.

Комерційний кредит

Такого роду кредит підприємство може отримати при закупівлі товарів або створенні виробничого запасу у постачальника. Для багатьох дрібних підприємств це найважливіше джерело фінансування. Хоча упущена вигода при використанні комерційного кредиту не відображається в обліку, тим не менше вона може являти собою значну величину, сіли постачальник надає покупцеві знижки з ціни при оплаті угоди в більш короткі терміни, ніж визначені в договорі. Наприклад, при оплаті протягом 10 днів при терміні платежу в 30 днів постачальник може надати знижку в 2% вартості платежу.

Як і у всіх інших випадках залучення капіталу, підприємство, яке отримує комерційний кредит, має звернути увагу на проблему залежності. Постачальник може нав'язати фірмі невигідні ціни або товар нижчої якості, вимагати припинення ділових контактів з конкурентами даного постачальника та інші умови.

Банківський кредит

У всьому світі комерційні банки найбільш часто використовуються підприємствами в якості джерел короткострокових і довгострокових кредитних ресурсів. Банківське кредитування підприємств на виробничі та соціальні потреби здійснюється при строгому дотриманні певних принципів, які є головним елементом системи кредитування, оскільки відображають сутність і зміст кредиту. Ці принципи стихійно склалися на ранньому етапі розвитку кредиту, а потім знайшли своє відображення в кредитному законодавстві. До принципів кредитування відносяться: повернення, платність і терміновість (ФЗ "Про банки і банківську діяльність в РРФСР", с. 1).

Повернення кредиту означає обов'язковість ви плати кредитору суми основного боргу на обговорених умовах.

Терміновість кредиту означає, що повернення кредитору позикових коштів повинен здійснюватися не в будь підходяще для позичальника час, а в заздалегідь обумовлені терміни повернення кредиту. Термін кредитування є граничним часом, протягом якого позичкові кошти знаходяться в розпорядженні позичальника. Порушення цього принципу позичальників тягне за собою застосування певних санкцій у формі збільшення відсотка, що стягується, а потім - пред'явлення фінансових вимог в судовому порядку.

Платність кредиту - позичальник повинен не тільки повернути отримані від банку кредитні ресурси, але й оплатити право на їх використання, що пов'язано з платністю послуг, що надаються банками при кредитуванні. За надання банківської позики, як правило, стягується плата у вигляді відсотків. Розмір відсоткової ставки встановлюється сторонами за кредитним договором.

Банківський кредит надається спеціалізованими кредитно-фінансовими організаціями, що мають ліцензію на здійснення даних операцій від Центрального банку. Позичальниками банківського кредиту можуть бути тільки юридичні особи. Інструментом кредитних відносин є кредитний договір або кредитна угода.

1. Процес кредитування

Кредитний процес починається з дня видачі позики. Проте до цього моменту і слідом за ним проводиться активна робота між підприємством-позичальником і банком-кредитором, що включає кілька етапів (рис. 24.3).

Основні етапи кредитного процесу

Рис. 24.3. Основні етапи кредитного процесу

  • (1) Переговори про кредит. Пропозиція про видачу кредиту може виходити як від клієнта, так і від банку. Для західної практики типова ситуація, коли банк шукає клієнта, пропонуючи йому кредити на різних умовах.
  • (2) Розгляд конкретного проекту. Банк виявляє особливу ретельність і обережність в оцінці кредитоспроможності клієнта, об'єкта кредитування та надійності забезпечення, якості застави та гарантій.
  • (3) Оформлення кредитної документації. Працівники банку оформляють кредитний договір, виписують розпорядження по банку про видачу кредиту, заводять спеціальне досьє на клієнта-позичальника (кредитна справа).
  • (4) Використання кредиту і контроль над кредитними операціями: дотриманням ліміту кредитування (кредитної лінії), цільовим використанням кредиту, сплатою позичкового відсотка, повнотою і своєчасністю повернення позичок. На цьому етапі банк не припиняє роботу з оперативного та традиційному аналізу кредитоспроможності та фінансових результатів роботи клієнта (можуть проводитися зустрічі, переговори з клієнтом, уточнятся умови і терміни кредитування).
  • 2. Кредитна документація, що надається банку

Кредитна угода вимагає документального оформлення. Усні переговори, які веде підприємство з банком на попередньому етапі, закінчуються поданням до кредитна установа письмового клопотання - обґрунтування необхідності кредиту на певні цілі. Клопотання (його також називають техніко-економічним обґрунтуванням) містить прохання клієнта про отримання кредиту із зазначенням мети, необхідного розміру, відсотка, терміну.

Клопотання розглядається банком у складі інших супровідних документів, що дозволяють банку визначити фінансове становище клієнта і його кредитоспроможність. Серед цих документів - баланс на початок року (як правило, банки вимагають баланс за останні два-три роки, а при необхідності запрошують баланс на найближчу дату) і звітність про прибутки та збитки.

3. Укладення кредитного договору та видача кредиту

Відповідно до Закону РФ "Про банки і банківську діяльність РФ" кредитні угоди банку з клієнтами здійснюються на основі укладання між ними кредитних договорів.

Кредитний договір - це найважливіший документ, що визначає права та обов'язки учасників кредитної угоди. Згідно з чинним законодавством, кредитний договір повинен бути укладений у письмовій формі, в іншому випадку він буде визнаний недійсним (Цивільний кодекс України, ст. 820). Кредитний договір, укладений між банком (кредитором) і позичальником, визначає правові та економічні умови кредитної угоди. Він є юридичним документом, всі пункти якого обов'язкові для виконання його уклали. Правовий характер кредитного договору обумовлена відповідними статтями ГК РФ (частина II).

Закон не регламентує структуру кредитного договору, хоча на практиці він має сталі розділи, які фіксують повне найменування учасників, їх юридичні адреси, предмет договору, суму, термін, порядок погашення, відсоткову ставку, розмір комісійних, забезпечення і гарантії. Особливе значення надається позиціям, що дає право банку в разі затримки платежу, недотримання договірних умов реалізувати своє право на повернення кредиту та сплати відсотка за рахунок ресурсів і майна як самого клієнта, так і його гарантів, спеціальні розділи присвячують обов'язків клієнта і банку. Може також полягати додатково договір про заставу, якщо заставу присутній в угоді. У процесі кредитування клієнт може представляти в банк гарантії, поручительства третіх осіб.

Сутність правових відносин, відображених у кредитному договорі, ГК РФ визначає наступним чином.

За кредитним договором банк або інша КО (кредитор) зобов'язується надати грошові кошти (кредит) позичальникові у розмірі та на умовах, передбачених договором, а позичальник зобов'язується повернути отриману суму і сплатити відсотки на ніс (Цивільний кодекс РФ, ч. 11, ст. 819 ).

За змістом і формою кожен кредитний договір базується на чотирьох принципах: міцна основа, добровільність вступу в угоду, взаємна зацікавленість сторін, узгодженість умов угоди. Ці принципи враховує структура кредитного договору, яка, як правило, включає такі частини

  • (1) Вступна частина
  • (2) Загальні положення
  • (3) Предмет і сума договору
  • (4) Порядок видачі та погашення кредиту
  • (5) Плата за кредит
  • (6) Способи забезпечення повернення кредиту
  • (7) Права та обов'язки сторін
  • (8) Відповідальність сторін
  • (9) Додаткові умови договору
  • (10) Вирішення спорів
  • (11) Термін дії договору
  • (12) Юридичні адреси, реквізити та підписи сторін

Договір вважається укладеним, кіш "сторонами досягнуто згоди з усіх його істотних умов (ГК РФ, ст. 432, п.1). Першим серед істотних умов ГК РФ називає предмет договору. Саме в цьому розділі фіксується домовленість сторін про суму кредиту, яка визначається фінансовими потребами і можливостями кредитора і позичальника і найчастіше носить індивідуальний характер. У кредитному договорі повинні бути чітко визначені дати отримання та повернення кредиту, а також часто передбачається цільове використання кредиту, оскільки, видаючи кредит, банк оцінює ризик своїх вкладень в залежності від характеру об'єкта кредитування.

Укладення кредитного договору дасть підставу для видачі кредиту, який вдасться з письмового розпорядження працівника банку (президента, його заступника, начальника кредитного управління і т.д.). Розпорядження про видачу кредиту надходить у відділ, який веде розрахункові і кредитні операції по рахунках клієнтів, у ньому зазначаються прізвище, ім'я, по батькові, сума, рахунок по якому слід видати кредит. Розпорядження встановлює напрямок кредиту. Можливі три випадки:

  • (1) позика зараховується на розрахунковий рахунок підприємства;
  • (2) позика, минаючи розрахунковий рахунок, надається на оплату різних платіжних документів за товарними і нетоварними операціями;
  • (3) позика надходить в погашення інших, раніше виданих кредитів.

Під час дії кредитного договору банк може здійснювати контроль над кредитними операціями, що включає контроль дотримання ліміту кредитування (кредитної лінії), цільового використання кредиту, сплати позичкового відсотка, повноти і своєчасності повернення позик. Крім того, не припиняється робота з оперативного та традиційному аналізу кредитоспроможності та фінансових результатів роботи підприємства, при необхідності проводяться зустрічі і переговори, уточнюються умови та строки кредитування.

4. Забезпечення повернення кредиту

Це види і форми гарантованих зобов'язань позичальника перед кредитором (банком) після повернення кредиту на разі її можливого неповернення позичальником.

Різні аспекти забезпечення повернення кредиту розглядаються в Цивільному кодексі РФ, Федеральному законі "Про Центральному банку (Банку Росії)", Федеральному законі "Про банки і банківську діяльність". Арбітражно-процесуальному кодексі та ін.

На практиці джерела погашення позички поділяються на первинні та вторинні. Первинним джерелом є виручка від реалізації продукції або послуг, вироблених підприємством. Однак реальна гарантія повернення кредиту - виручка (дохід) лише фінансово-стійких підприємств, до яких відносяться підприємства, що мають високий рівень рентабельності і високу забезпеченість власним капіталом. Для таких підприємств - першокласних клієнтів банку юридичне закріплення в кредитному договорі погашення позичок за рахунок надходить виручки видається цілком достатнім.

На практиці частіше зустрічається ситуація, коли виникає певний ризик своєчасного надходження виручки. У цих випадках з'являється необхідність у додаткових гарантії повернення кредитів, що вимагає вторинних джерел. До їх числа відносяться: неустойка, застава, утримання майна боржника, поручительство, банківська гарантія, завдаток та іншими способи, передбачені законом або договором (ГК РФ, ст. 329, п. 1).

 
< Попер   ЗМІСТ   Наст >