Економічна рента на ринку факторів виробництва

Концепція економічної ренти допомагає пояснити, як працюють факторні ринки.

Економічна рента - це різниця між платою за послуги ресурсу і тим мінімальною кількістю коштів, які необхідно затратити, щоб спонукати власників ресурсу запропонувати його послуги на ринку. Мінімальна сума, необхідна володарем ресурсу для того, щоб він погодився продати деяку кількість його послуг, є граничні витрати цих послуг. Економічна рента тоді - це виграш (надлишок) в порівнянні з альтернативною вартістю пропозиції ресурсу. Вона аналогічна поняттю "надлишок виробника" на ринку продукції.

Малюнок 11.18 ілюструє концепцію економічної ренти стосовно до конкретного ринку праці, проте вона застосовна і до інших факторним ринкам.

У положенні рівноваги на ринку конкуруючої робочої сили величезна більшість зайнятих (крім небагатьох, насилу погоджуються на цю роботу при сущсствующей оплаті) отримують заробітну плату, що перевищує їх альтернативну вартість, тобто отримують економічну ренту (інфрамаржінальную ренту).

Концепція економічної ренти

Рис. 11.18. Концепція економічної ренти

Якщо пропозиція фактора абсолютно еластична, крива його вироджується в пряму, паралельну осі фактора, і вся сума виплат власнику фактора являє плату за неперехід на інші ринки, тоді як економічна рента відсутня.

Для галузей, що залучають унікальні людські ресурси, пропозиція таких ресурсів абсолютно невідповідно. В даному випадку економічна рента - це різниця між реальною платою за послуги специфічного ресурсу і тієї мінімальною сумою, яку необхідно сплатити, щоб спонукати власника цього ресурсу його продати.

Характерним прикладом фактора, пропозиція якого зовсім невідповідно, є також земля.

Суб'єктам ринку економічна рента представляється по-різному. Для фермера-орендаря рента, виплачувана ним, представляється елементом витрат на виробництво. Для підприємства, що наймає працівників, економічна рента також буде елементом витрат. Навпаки, власник виробничого ресурсу імпліцитно розглядає ренту як надлишок фактично одержуваної плати за використання належного йому ресурсу понад ціну його пропозиції.

Ціна землі визначається на основі капіталізації ренти. Ця ціна повинна дорівнювати сумі грошей, поклавши яку в банк, колишній власник землі одержував би аналогічний відсоток на вкладений капітал. Отже, ціна землі являє собою дисконтовану вартість майбутньої земельної ренти (R t):

де i - ринкова ставка позичкового відсотка; t - часовий період.

Ціна землі - це безстрокове вкладення капіталу. Тому, якщо

, Тоді

де R - річна рента.

Ціна капітальних активів

У попередніх параграфах цієї глави ми обговорювали закономірності формування цін на послуги факторів. В якості ціни праці ми розглядали ставку заробітної плати, ціною землі і капіталу ми називали відповідно ренту і відсоток. Такі ціни називаються прокатними цінами, вони формують поточні доходи власників факторів. Прокатні ціни являють собою ціни оренди або найму фактора в одиницю часу (наприклад, ціну оренди комп'ютера на 1 год). Але скільки коштує сам фактор? Ціни, за якими відбувається купівля-продаж фактора, називаються капітальними цінами, а процес переходу від прокатних цін до капітальних отримав назву капіталізації.

Ми вже говорили про те, що в умовах досконалої конкуренції на товарних і факторних ринках прокатна ціна фактора дорівнює цінності граничного продукту цього фактора, тобто

Споживач послуг фактора при прийнятті рішень про покупку фактора порівнює додатковий дохід, що отримується від використання нової одиниці фактора, з прокатної ціною цього фактора. Фірма набуватиме послуги фактора до тих нір, поки прокатна ціпа фактора менше додаткового доходу, принесеного цим фактором.

А як приймається рішення про покупку самого фактора і яким чином формується капітальна вартість цього чинника? Купуючи фактор за його капітальної ціною, майбутній власник купує послуги фактора за весь термін його використання. Таким чином, при ухваленні рішення покупець повинен узгоджувати капітальну ціну фактора з додатковим доходом за весь період роботи фактора. Але кошти на покупку фактора необхідно витрачати зараз (в поточний момент), а дохід від використання фактора власник отримуватиме протягом більш-менш тривалого терміну використання фактора у вигляді розподіленого в часі потоку майбутніх доходів. Тому при покупці фактора виникає завдання порівняння сьогоднішніх витрат з потоком майбутніх доходів. Цю задачу економісти вирішують шляхом обчислення сьогоднішньої цінності потоку майбутніх доходів, або дисконтування.

Раніше ми говорили про міжчасового виборі споживача і про можливість, використовуючи ринок капіталу, трансформіровагь сьогоднішнє споживання в майбутнє і навпаки. Мірою трансформації ми називали величину (1 + i), де i - ринкова ставка відсотка. Подібним же чином можна трансформувати майбутні доходи в їхній сьогоднішній еквівалент (сьогоднішню цінність).

Сьогоднішня цінність (PV - Present Value) доходу С, який виразно очікується отримати через рік, дорівнює С / (1 + i). Наприклад, сьогоднішня цінність 1000 руб., Отриманих через рік, дорівнює (при річній ринковою ставкою відсотка 10%):

Маючи сьогодні кошти в розмірі 909,09 руб., Можна інвестувати ці гроші і при річній процентній ставці 10% в кінці року мати 909,09 (1 + 0,1) = 1000 руб. Таким чином, 1000 руб. є майбутня цінність (FV - Future Value) коштів, якими володіє індивідуум в поточний момент.

Якщо термін до отримання доходу становить п років, то формули для визначення сьогоднішньої і майбутньої цінності будуть виглядати наступним чином:

Множники 1 / (1 + i) n і (1 + i) n отримали назву, відповідно, коефіцієнтів дисконтування і нарощення. Для зручності існують спеціальні таблиці, в яких наведені значення цих множників при різних значеннях n і i.

Визначимо, наприклад, сьогоднішню цінність 1000 руб., Які будуть отримані через п'ять років:

Ясно, що чим далі від сьогоднішнього моменту відсувається термін отримання доходу, тим менше його сьогоднішня цінність.

Неважко також визначити сьогоднішню цінність потоку доходів, принесеного фактором виробництва за весь період його використання:

де З 1, З 2, ..., С n - дохід, принесений фактором відповідно в період 1, 2, ..., п.

Наприклад, визначимо сьогоднішню цінність потоку доходів, принесеного новим обладнанням. Очікується, що термін служби обладнання становить три роки, протягом першого року планується отримати дохід у розмірі 800 тис. Руб., Протягом другого і третього - 500 і 300 тис. Руб. відповідно. Маємо:

А тепер спробуємо відповісти на питання, чи купить фірма це обладнання за 1400 тис. Руб.? Очевидно, немає, оскільки сьогоднішня цінність потоку доходів від цього обладнання не окупає необхідні на його покупку витрати. Поки буде спостерігатися подібна ситуація, фірма буде відмовлятися від покупки фактора. Ясно, що максимальна ціна (ціна попиту), за якою це обладнання буде куплено, дорівнює сьогоднішньої цінності потоку доходів (1365,88 тис. Руб. У нашому прикладі). Таким чином, умовою рівноваги на ринку фактора буде рівність капітальної ціни фактора сьогоднішньої цінності розподіленого в часі потоку майбутніх доходів, принесеного даним фактором, або Р = PV.

Величина сьогоднішньої цінності залежить від ставки дисконтування (ринкової ставки відсотка). Так, думку про доцільність придбання устаткування за цепе 1400 тис. Руб. змінюється при ставці відсотка 5%. Визначимо сьогоднішню цінність доходів фактора в цьому випадку:

Таким чином, при зміні ставки відсотка змінюється капітальна вартість фактора, у нашому прикладі падіння ставки відсотка до 5% зумовило зростання капітальної ціни обладнання до 1474,56 тис. Руб. (при встановленні нового стану рівноваги).

Ставка відсотка, або коефіцієнт дисконтування, виконує роль витрат втрачених можливостей, її часто називають альтернативною вартістю капіталу (opportunity cost of capital). Альтернативна вартість капіталу відображає прибутковість альтернативних вкладень.

На основі капіталізації (або дисконтування) розвиваються методи оцінки інвестиційних проектів. Основним критерієм прийняття інвестиційних рішень є критерій чистої сьогоднішньої цінності (NPV - net present value). Чистий сьогоднішня цінність являє собою різницю між сьогоднішньою цінністю потоку майбутніх доходів і капітальної ціною фактора. Якщо NPV величина позитивна, тобто сьогоднішня цінність майбутніх доходів перевищує ціну фактора, то фірмі слід прийняти проект. В іншому випадку проект відкидається. У нашому прикладі при ринковій ставці відсотка 10% чиста сьогоднішня цінність негативна:

У випадку, коли ринкова ставка відсотка дорівнює 5%, NPV> 0.

Питання для самоперевірки

  • 1. Що може викликати зростання попиту на фактор виробництва?
  • 2. Чому ефекти зміни доходу і заміщення при зміні цін протистоять один одному?
  • 3. Коли вартість граничного продукту фактора дорівнює граничної виручки від граничного продукту фактора?
  • 4. Чи може фактор, пропозиція якого зовсім невідповідно, давати економічну ренту?
  • 5. За яких обставин перевищення рівня зарплати, яка встановлюється профспілкою, над ринковою зарплатою може позначитися на збільшенні найму на ринку робочої сили?
  • 6. Чому фірми-монопсоністом платять працівникам менше вартості граничного продукту праці працівників?
  • 7. Що таке гранична норма тимчасового переваги?
  • 8. Як ціна на землю пов'язана з земельною рентою?
 
< Попер   ЗМІСТ   Наст >