Навігація
Головна
 
Головна arrow Аудит та Бухоблік arrow Аудит
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Аналіз ефективності функціонування групи компаній

Розвиток ринкової економіки веде до концентрації власності та інтеграції економічних суб'єктів, що викликає появу різноманітних формальних і неформальних взаємозв'язків між організаціями. Одним з раціональних напрямків розвитку бізнесу стає створення корпоративного бізнесу - груп компаній, пов'язаних між собою економічно, але одночасно залишаються самостійними юридичними особами, в яких одна компанія, звана головний або материнської, контролює одну або декілька інших. Завдяки створенню корпоративного бізнесу економічні суб'єкти, в них входять, отримують можливість доступу до нових технологій, розширення сфери своєї діяльності, розвитку ділових зв'язків, залучення нових кваліфікованих працівників, придбання кредитів. Позитивний ефект полягає також у тому, що освіта групи дозволяє істотно зміцнити інвестиційний потенціал господарського об'єднання, скоротити постійні витрати, підвищити рентабельність і технологічний рівень виробництва. Створення груп являє собою спосіб господарської кооперації та управління великим бізнесом шляхом реорганізаційних заходів (виділення, об'єднання, поділу тощо) відкриває широкі можливості для проведення ряду внутрішньогосподарських операцій в цілях економії фінансових, трудових, виробничих ресурсів, зменшенню податкових втрат, координації фінансових і матеріальних потоків всередині групи. Група компаній - це вельми рухливе, нестабільне формування, що вимагає жорсткого контролю з боку держави (реєстрації, спостереження та аналізу), так як їх функціонування веде до концентрації (монополізації) у певній сфері. Найчастіше діяльність корпоративного бізнесу пов'язана з участю державних структур і носить протизаконний характер.

Інтеграція впливає на всі показники діяльності входять до групи економічних суб'єктів, в результаті чого без урахування неформальних зв'язків стандартними методами аналізу неможлива достовірна оцінка таких критеріїв:

  • - Фінансової стійкості;
  • - Ефективності діяльності;
  • - Податкового навантаження;
  • - Забезпеченості організації ресурсами та ефективності їх використання.

В результаті об'єднання бізнесу виникає так званий синергетичний ефект (операційний, фінансовий, управлінський), який виражається в отриманні додаткових вигод вхідними в нього організаціями. Операційний ефект досягається за рахунок економії витрат і збільшенні прибутку, збільшення цінової влади шляхом ослаблення конкуренції і підвищення частки ринку, об'єднання і централізації різних функцій. Фінансовий ефект реалізується шляхом концентрації фінансових коштів групи компаній на найбільш проблемних напрямках. Управлінський ефект дозволяє більш раціонально використовувати і розподіляти всередині групи людський капітал і досвід.

До складу групи можуть входити організації виробничої сфери діяльності, банки або інші кредитно-фінансові установи, що забезпечують інвестиційний процес (пенсійні фонди, страхові та інші подібні організації). Головна компанія є юридичною особою, затвердженим всіма учасниками договору про створення групи.

Для управлінських цілей власники і керівники бізнесу в групі компаній можуть використовувати консолідовану звітність групи і індивідуальну звітність економічних суб'єктів, що входять до групи, а також нормативно-управлінську документацію. Питання складання консолідованої звітності в Росії регулюються Федеральний закон від 27 липня 2010 року № 208-ФЗ "Про консолідованої фінансової звітності". Згідно з цим законом консолідована звітність являє собою систематизовану інформацію, що відображає фінансовий стан, фінансові результати діяльності та зміни фінансового положення організації і (або) іноземних організацій - групи організацій, що визначається відповідно до МСФЗ.

Відповідно до МСФЗ (IAS) 1 "Подання фінансової звітності" повний комплект фінансової звітності може включати наступну інформацію:

  • - Звіт про фінансове становище;
  • - Звіт про сукупний дохід;
  • - Звіт про зміни в капіталі;
  • - Звіт про рух грошових коштів;
  • - Примітки, що складаються з короткого огляду основних принципів облікової політики та іншої пояснювальної інформації;
  • - Звіт про фінансовий стан на початок самого раннього порівняльного періоду, у разі якщо підприємство застосовує облікову політику ретроспективно.

При об'єднанні бухгалтерської звітності організацій групи і складанні консолідованої звітності всі показники підсумовуються, а потім виключаються показники, що характеризують взаємини цих організацій:

  • • взаємні фінансові вкладення в статутні капітали організацій групи;
  • • дебіторська та кредиторська заборгованість між головною та іншими організаціями групи;
  • • прибутки і збитки за операціями між головною та іншими організаціями групи, а також між самими організаціями всередині групи;
  • • дивіденди, виплачувані підприємствами один одному;
  • • активи і пасиви організацій, що не відносяться до діяльності групи, коли головна організація має 50% і менше голосуючих акцій акціонерного товариства. Частка активів і пасивів у такому разі визначається за часткою голосуючих акцій організації, що належать головної організації, або частці участі головної організації в статутному капіталі залежною організації.

У консолідований звіт про сукупний дохід не включаються:

  • • виручка від реалізації і витрати на реалізацію між головною та іншими організаціями групи, а також між самими організаціями всередині групи;
  • • дивіденди, виплачувані підприємствами один одному. У звіт про прибутки і збитки включаються тільки дивіденди, виплачувані зовнішнім організаціям, що не входять в групу;
  • • будь-які інші доходи і витрати, що виникають в результаті операцій між головною та іншими організаціями групи, а також між самими організаціями всередині групи;

У примітці до консолідованої звітності розкривається наступна інформація:

  • • склад групи з повними реквізитами кожної організації, що входить в групу;
  • • місце реєстрації та ведення господарської діяльності;
  • • частка участі головної організації в статутному капіталі залежною організації або частка голосуючих акцій, що належать головної організації;
  • • способи ведення бухгалтерського обліку.

Якщо організація у складі групи знаходиться за межами Росії, то при складанні консолідованої звітності головна організація використовує методи перерахунку показників в іноземній валюті в рублі. Різниці, що виникають в результаті перерахунку вартості активів і пасивів, величини доходів і витрат, відображаються у консолідованому звіті у складі додаткового капіталу і в поясненнях до звітності.

Слід звернути увагу на те, що дані консолідованої звітності не можуть бути використані для цілей оподаткування. Це пов'язано з тим, що деякі показники в ній представлені в "згорнутому" вигляді, що може призвести до заниження бази оподаткування. Крім того, організації групи можуть розташовуватися в різних регіонах, і при сплаті податків але консолідованої бухгалтерської звітності регіональні бюджети недоотримають свою частину податків на прибуток.

Консолідована звітність групи компаній разом з доповіддю керівництва правління підприємств групи піддаються обов'язковій аудиторській перевірці і зберігає конфіденційність.

У російській економіці функціонують не тільки формально організовані групи, але і безліч організацій і індивідуальних підприємців, формально нічим не пов'язаних, що спричинене в основному потребою оптимізації оподаткування. Функціонування бізнесу у складі формальних і неформальних груп підвищує сто конкурентоспроможність за рахунок посилення ринкових позицій, оптимізації управління на основі дивізіональної структури та підвищення ефективності управління, кредитоспроможності, зменшення ризиків, скорочення податкового навантаження та податкових витрат, конфіденційності контролю над бізнесом, а також інформаційних і комунікативних переваг, які істотно знижують невизначеність ринкової економіки і насилу піддаються переоцінці.

Для аналізу діяльності групи необхідна, як консолідована звітність, так і індивідуальна бухгалтерська звітність входять до неї організацій.

Методика аналізу інтегрованого бізнесу включає:

  • - Аналіз способу формування групи (установа дочірніх і залежних товариств, реструктуризація основного суспільства і установа дочірнього шляхом внесення майна до його статутного капіталу, реорганізація основного суспільства шляхом виділення, поглинання шляхом придбання контролю над організацією);
  • - Визначення складу економічних суб'єктів, що входять до групи, в тому числі мають податкові пільги, встановлення функцій (збутові, закупівельні, виробничі, ліцензійні, фінансові, сервісні, управлінські);
  • - Аналіз схеми побудови бізнесу (вертикальні, горизонтальні, інтегровані, диверсифіковані структури);
  • - Аналіз принципу складання консолідованої звітності (МСФЗ, ПБО);
  • - Аналіз розподілу активів у групі: розрахунок питомих ваг за активами, що доводиться на головну організацію, дочірні і залежні товариства;
  • - Аналіз цін, використовуваних у поставках між учасниками групи, їх оцінка на предмет відповідності ринковим;
  • - Аналіз розподілу фінансових результатів: розрахунок питомих ваг але фінансовим результатам, припадає на головну організацію, дочірні і залежні товариства, виявлення учасників, в яких концентрується прибуток;
  • - Аналіз динаміки основних показників групи і входять до неї організацій: розрахунок темпів приросту балансу, виручки і прибутку, визначення найбільш активно розвиваються і охарактеризувати стратегію розвитку бізнесу в цілому;
  • - Аналіз відносних показників групи і входять до неї організацій: розрахунок показників ліквідності, фінансової стійкості, оборотності, рентабельності. Оцінка структури позикового капіталу учасників групи, виявлення зовнішнього капіталу і фінансових ресурсів групи, що дозволить виявити і оцінити найбільш проблемні слабкі зони ризику;
  • - Оцінка показників по дочірнім товариствам: розрахунок питомої ваги меншості в капіталі та прибутку, оцінка ділової репутації. Для розрахунку частки основного суспільства в статутному капіталі дочірніх можна використовувати формулу

де ДФВ - фінансові вкладення основного суспільства в статутні капітали дочірніх товариств, взяті з індивідуальної звітності організацій групи; ДР - ділова репутація дочірніх товариств з індивідуальної звітності організацій групи; ДМ - частка меншості з консолідованої звітності.

Тоді частка меншості у статутному капіталі дочірніх товариств буде дорівнює

Частка меншості в прибутку розраховується як співвідношення показників "Частка меншості" в консолідованому звіті про фінансові результати і "Чистий прибуток без урахування частки меншості". За величиною цих показників можна оцінити ступінь контрольованості групи: чим менше частка меншості, тим більше контрольована група з боку головної організації;

- Оцінка показників по залежним товариствам: частка капіталізованого прибутку в прибутку групи до оподатковування. Це співвідношення характеризує внесок залежних товариств в прибуток групи. Аналіз співвідношення довгострокових фінансових вкладень в консолідованої звітності та індивідуальної звітності основного суспільства. Якщо довгострокові фінансові вкладення в залежні суспільства в консолідованої звітності перевищують цей показник у звітності головної організації, то діяльність залежних товариств є прибутковою.

За результатами проведеного аналізу діяльності групи компаній формується аналітична записка, яка повинна включати такі обов'язкові аспекти:

  • - Оцінка ролі окремих компаній у діяльності групи;
  • - Оцінка обсягу операцій окремих компаній в інтересах групи;
  • - Оцінка впливу цих операцій на фінансові показники групи і розміри податків;
  • - Оцінка ефективності діяльності групи на основі консолідованої та індивідуальної звітності входять до неї компаній з використання таких показників, як рентабельність активів і власного капіталу, ринкові мультиплікатори (відношення капіталізації та виручки, прибутку і грошових потоків).

Ефективність діяльності групи має виявлятися у синергетичному результаті, тобто збільшенні сукупних результатів щодо індивідуальних результатів входять до неї економічних суб'єктів.

 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук