Навігація
Головна
 
Головна arrow Фінанси arrow Фінанси, грошовий обіг і кредит
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Інструменти регулювання грошового обігу

Регулювання грошового обігу в Російській Федерації покладено на Банк Росії. Основними інструментами і методами грошово-кредитної політики Банку Росії відповідно до Федерального закону від 10 липня 2002 № 86-ФЗ "Про Центральний банк Російської Федерації (Банк Росії)" (далі - Закон про Банк Росії) є:

  • - Процентні ставки по операціях Банку Росії;
  • - Нормативи обов'язкових резервів;
  • - Операції на відкритому ринку;
  • - Рефінансування банків;
  • - Депозитні операції;
  • - Валютне регулювання;
  • - Встановлення орієнтирів зростання грошової маси;
  • - Прямі кількісні обмеження;
  • - Емісія облігацій Банку Росії.

Процентні ставки по операціях Банку Росії

Банк Росії може встановлювати одну або кілька процентних ставок по різних видах операцій. Процентні ставки Банку Росії - це мінімальні ставки, за якими він здійснює свої операції. Це ставки рефінансування, ставки по депозитних операціях, ломбардні ставки, ставки РЕПО та ін. Банк Росії використовує відсоткову політику для на ринкові процентні ставки.

Ключове значення в системі процентних ставок Банку Росії має ставка рефінансування (облікова ставка). Зміна ставки рефінансування інформує учасників фінансового ринку про оцінку Банком Росії напрямків змін в економіці та інфляційної ситуації.

Верхньою межею процентних ставок на грошовому ринку є ставка за кредитами "овернайт", нижньою межею - ставка по депозитних операціях. У 2000-2001 рр. ставка рефінансування була знижена з 55 до 25%, у 2002 р - до 21%, у 2003 р - до 16%, в 2004 р - до 13%, в 2010 р - до 7,75%. Така зміна процентних ставок відображало уповільнення темпів інфляції, зменшення процентних ставок на міжбанківському ринку і одночасно сприяло зниженню інфляційних очікувань, стимулюванню попиту на позикові ресурси з боку реального сектора економіки.

Нормативи обов'язкових резервів

Це безпроцентні обов'язкові вклади кредитних організацій в Банкс Росії. Розмір обов'язкових резервів встановлюється Банком Росії у відсотках до зобов'язань кредитних організацій. Нормативи не можуть перевищувати 20% зобов'язань кредитної організації і не можуть бути одночасно змінені більш ніж на 5 пунктів. З 1 травня 1997 діяли такі норми обов'язкових резервів:

  • - За рахунками до запитання і терміновим зобов'язанням до 30 днів - 14%;
  • - По термінових зобов'язаннях від 31 до 90 днів - 11%;
  • - По термінових зобов'язаннях від 91 дня і вище - 8%;
  • - Але коштах на рахунках в іноземній валюті - 6%.

З 1 лютого 1998 Для кредитних організацій і Ощадбанку Росії встановлено єдиний норматив обов'язкових резервів у розмірі 11%. З 24 серпня 1998 він був знижений до 10%, а з 1 грудня 1998 - до 5%.

У 1999 р обсяг коштів на кореспондентських рахунках кредитних організацій збільшився. У зв'язку з цим Банк Росії двічі приймав рішення про підвищення нормативу обов'язкових резервів:

  • - В березні 1999 р - з 5 до 7% за залученими коштами юридичних осіб у валюті РФ та іноземній валюті;
  • - У червні 1999 р - з 7 до 8,5% за залученими коштами юридичних осіб (в російській та іноземній валюті), з 5 до 5,5% - за залученими коштами фізичних осіб в російській валюті.

З 1 січня 2000 р нормативи обов'язкових резервів були підвищені:

  • - За залученими коштами юридичних осіб у валюті РФ і за залученими коштами юридичних і фізичних осіб в іноземній валюті - до 10%;
  • - По коштах фізичних осіб, залученими у вклади в російській валюті - до 7%.

Протягом 2001-2003 рр. Банк Росії не вдавався до зміни нормативів обов'язкових резервів. У 2004 р цей норматив був знижений до 3,5% за залученими коштами юридичних і фізичних осіб у валюті РФ та іноземній валюті. Крім того, в березні 2004 р кредитним організаціям було дано право усереднення обов'язкових резервів в межах встановленого Банком Росії коефіцієнта в розмірі 0,2. Ці заходи сприяли підвищенню ліквідності кредитних організацій, зниження їх потреби в кредитах, регулюванню проблеми нестачі рублевої ліквідності на грошовому ринку, вирівнюванню конкурентних умов для російських та іноземних кредитних організацій.

У 2006-2007 рр. Банк Росії підвищував нормативи обов'язкових резервів з метою стерилізації надлишкової грошової маси. У 2008 р у зв'язку з кризою, навпаки, спостерігалося різке зниження цих нормативів. У 2009 р нормативи обов'язкових резервів були знову збільшені.

Обов'язкові резерви використовуються при відкликання ліцензії для погашення зобов'язань кредитної організації перед вкладниками і кредиторами. Однак основне призначення нормативів обов'язкових резервів - регулювання грошового обігу.

Розглянемо механізм цього регулювання. Фактичні резерви банку дорівнюють сумі обов'язкових і надлишкових резервів. Банк видає кредит тільки в розмірі надлишкових резервів. Банківська система, як відомо, створює гроші. Кількість нових кредитних грошей визначається за допомогою банківського мультиплікатора, який являє собою процес збільшення обсягу грошей на депозитних рахунках комерційних банків у період їхнього руху від одного комерційного банку до іншого:

М = 1 / R,

де М - банківський мультиплікатор: R - норма обов'язкових резервів.

Максимальна кількість нових грошей (Д), яке може бути створене банківською системою, становить:

Д = ЕМ,

де Е - надлишкові резерви.

Процес створення банківською системою нових грошей можна простежити на прикладі.

ПРИКЛАД 2.1

У банк № 1 надійшов внесок у розмірі 100 000 руб. Норматив обов'язкових резервів - 20%. Банк № 1 перераховує 20000 руб. на рахунок обов'язкових резервів в Банку Росії. Решту 80 000 руб. він видає в кредит.

Позичальник поміщає суму кредиту на вклад до запитання в банку № 2. Останній перераховує в Банк Росії 16000 руб. (80000 руб. × 20%), а 64 000 руб. видає у вигляді кредиту.

Цей процес продовжується до тих пір, поки не буде видана у вигляді кредитів вся сума початкового вкладу 100000 руб. Сума кредиту, виданого всіма комерційними банками, складе 400 000 руб. На рахунках у банках буде перебувати 500000 руб., Тобто в 5 разів більше початкового вкладу. Цей процес являє собою безготівкову емісію. Знаючи норму обов'язкових резервів, легко можна визначити, скільки нових грошей буде створено банківською системою.

Банк Росії змінює норми обов'язкових резервів. Збільшення норм означає вилучення грошей у комерційних банків, їх зменшення - збільшення надлишкових резервів комерційних банків, які вони надають в кредит.

Зростання грошової маси йде не тільки за рахунок випуску готівки в обіг, а й за рахунок створення нових грошей банківською системою.

 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук