Навігація
Головна
 
Головна arrow Фінанси arrow Фінанси, грошовий обіг і кредит
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Депозитні операції

Це операції по залученню в депозити (вклади) коштів банків. Вони дозволяють Банку Росії залучати тимчасово вільні грошові кошти банків і тим самим нейтралізувати їхній можливий тиск на валютний ринок.

У 1999 р Банк Росії почав залучати грошові кошти російських банків на більш тривалі терміни - 1-3 міс. З серпня цього року Банк Росії проводив депозитні операції "спот" з датою залучення депозиту "спот-некст", "спот-1 тиждень", "спот-2 тижня". З листопада того ж року він приступив до проведення депозитних аукціонів з термінами депозитів 1 тиждень, 2 тижні і 1 місяць.

У 2006-2007 рр. переважали депозитні операції з термінами 1 день, 1 тиждень, до запитання. У 2008 р - "том-некст", "спот-некст", "до запитання", 1 тиждень, "спот-тиждень".

Валютне регулювання

Цей метод полягає в валютної інтервенції, під якою розуміється купівля-продаж Банком Росії іноземної валюти на валютному ринку для впливу на курс рубля, на сумарний попит і пропозиція валюти. Якщо попит на валюту більше пропозиції, то Банк Росії продає валюту зі своїх золотовалютних резервів. Якщо пропозиція валюти більше попиту, то Банк Росії купує валюту. Ці операції стали можливі завдяки значним накопиченням валютних ресурсів у Банку Росії. Валютні резерви повинні відповідати світовому рівню, рівному фінансуванню тримісячних обсягів імпорту.

У зв'язку з різким зростанням цін на нафту на світовому ринку в 2003-2004 рр. офіційні золотовалютні резерви досягли в квітні 2005 р 140 млрд дол. США. Накопиченого їх обсягу вистачило б для фінансування імпорту товарів і послуг протягом 13,7 міс.

Новим методом регулювання валютного курсу стало введення з травня 1995 р фіксованого "валютного коридору". Основна його мета - дедоларизація економіки, стабілізація курсу рубля, підтримка вітчизняних виробників-експортерів. На початок 1997 р валютний коридор становив 5500-6100 руб., На кінець року - 5750- 6350 руб. за один долар, із серпня 1998 р коридор був розширений до 9500 руб / дол., однак у зв'язку із загостренням фінансової кризи утримати курс рубля в його рамках не вдалося. Відтік іноземного капіталу з ринку державних цінних паперів призвів до різкого скорочення золотовалютних резервів Банку Росії і, як наслідок, до відмови від валютних інтервенцій. Був здійснений перехід до режиму плаваючого валютного курсу.

З 2001 р Банк Росії здійснював також операції "валютний своп" (купівлю валюти з одночасним укладанням угоди продажу валюти в більш пізній термін). Це більш гнучкий інструмент валютного регулювання, ніж валютні інтервенції.

Встановлення орієнтирів зростання грошової маси

Банк Росії встановлює мінімальні і максимальні межі приросту грошової маси на контрольний термін (таргетування). Починаючи з 1995 р Банк Росії встановлював щорічно дві проміжні цілі - граничні темпи приросту М 2 і граничні межі девальвації обмінного курсу рубля на долари США. У 2000 р в ролі основного було прийнято орієнтир по рівню інфляції.

Прямі кількісні обмеження

Це встановлення лімітів на рефінансування банків, проведення кредитними організаціями окремих банківських операцій. Як приклад можна привести видачу ломбардних, внутрішньоденних і одноденних розрахункових кредитів Банком Росії комерційним банкам у межах встановленого ліміту. Іншим прикладом можуть служити обмеження на проведення валютних операцій. Валютні операції можуть робити тільки уповноважені банки, що отримали від Банку Росії ліцензію на проведення валютних операцій. При цьому розрізняють три типи ліцензій: генеральні, розширені і внутрішні. Генеральна ліцензія дає право проводити валютні операції на внутрішньому і світовому ринках, відкривати кореспондентські рахунки в іноземних банках без обмеження їх кількості. Розширена ліцензія дає право мати кореспондентські відносини з шістьма іноземними банками та з колишніми закордонними банками СРСР (Московським народним банком в Лондоні, Ейробанком в Парижі та ін.) Внутрішня ліцензія дає право працювати на внутрішньому валютному ринку і виходити на зовнішній за умови відкриття кореспондентських рахунків в будь-якому іншому банку, що має генеральну ліцензію.

Емісія облігацій. Банк Росії має право здійснювати від свого імені випуск облігацій, які реалізуються серед кредитних організацій. Граничний розмір емісії облігацій дорівнює різниці між максимально можливою сумою обов'язкових резервів кредитних організацій і сумою обов'язкових резервів, розрахованої за діючим на момент випуску облігацій нормативу.

Облігації Банку Росії (ОБР) почали випускатися з 1998 р у зв'язку з відсутністю торгів по ГКО-ОФЗ і невирішеністю проблеми обміну старих ГКО-ОФЗ на нові цінні папери. Термін їх обігу не перевищував 30 днів. Доходом від облігації була різниця між номінальною вартістю і ціною покупки облігації. У 2002-2003 рр. операцій з ОБР не проводилося. У вересні 2004 р вперше з 2001 р було проведено розміщення ОБР в обсязі 34500000000 руб. за ринковою вартістю. Надалі Банк Росії з метою абсорбування ліквідності кредитних організацій здійснював продаж ОБР на аукціонах по прибутковості, встановлюваної за результатами аукціону.

Крім основних методів регулювання існують і деякі інші (другорядні) методи. Розглянемо деякі з них.

Наказує закон маржа

Це метод встановлення мінімального відсотка початкового внеску за цінні папери за рахунок власних коштів інвестора. Купівлі цінних паперів в кредит небезпечні, оскільки в них залучаються банки. Тому у всіх країнах угоди з цінними паперами в кредит строго регулюються. У Російській Федерації мінімальна маржа встановлена Інструкцією Мінфіну Росії від 6 липня 1992 № 53 "Про правила вчинення та реєстрації угод з цінними паперами" і становить 50% від загальної вартості придбаних цінних паперів.

Споживчий кредит

Це продаж товарів у кредит. Якщо вона обмежується, то зменшується кількість грошей в обігу. Якщо вона зростає, то збільшується маса грошей в обігу. В даний час розвиток такого кредиту є перспективним напрямком у діяльності банків, які шукають нові сфери застосування капіталу.

Умовляння

Банк Росії дає рекомендації юридичним і фізичним особам, банкам.

Коли і які з вищеназваних заходів використовуються? Якщо необхідно збільшити кількість грошей в обігу, то Банк Росії скуповує цінні папери, знижує норми обов'язкових резервів, зменшує ставку рефінансування і т.д. Така політика отримала назву політики дешевих грошей. В умовах же інфляції, коли необхідно зменшити кількість грошей в обігу, Банк Росії продає ланцюгові папери, збільшує норми обов'язкових резервів, підвищує ставку рефінансування і т.д. Це політика дорогих грошей.

 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук