Навігація
Головна
 
Головна arrow Фінанси arrow Фінанси, грошовий обіг і кредит
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Управління державним боргом

Управління державним боргом - сукупність заходів держави по виплаті доходів кредиторам і погашення позик, зміни умов вже випущених позик, визначенню умов випуску нових державних цінних паперів. Існують різні форми управління державним боргом, зокрема:

  • - Зміна прибутковості позик;
  • - Збільшення терміну дії і зміна інших умов випуску позик;
  • - Об'єднання кількох позик в один;
  • - Обмін облігацій за регресивним співвідношенням - кілька облігацій старого позики прирівнюються до однієї нової облігації;
  • - Відстрочка погашення позики;
  • - Анулювання державного боргу - держава повністю відмовляється від зобов'язань за випущеними позиками. Ця форма управління державним боргом використовується, коли політична влада змінюється або коли держава визнає себе банкрутом;
  • - Реструктуризація заборгованості - зміна структури боргу. Для РФ актуальна проблема заміни коротких і дорогих боргів на довгі й дешеві.

Ці форми управління державним боргом відносяться і до внутрішнього, і до зовнішнього боргу. Однак управління зовнішнім боргом має свою специфіку: надмірний ріст зовнішнього боргу загрожує національній безпеці країни, означає фактичне її банкрутство.

Управління зовнішнім боргом повинно здійснюватися на стадії залучення зовнішніх позик, їх використання та погашення.

Управління боргом на стадії залучення зовнішніх кредитів здійснюється в Російській Федерації шляхом встановлення граничних розмірів зовнішнього боргу та державних гарантій в законі про бюджет на відповідний фінансовий рік.

Управління використанням зовнішнього боргу здійснюється в трьох формах:

  • - Фінансове розміщення - фінансування інвестиційних проектів та розвитку економіки; це найефективніший спосіб розміщення зовнішнього боргу;
  • - Бюджетне використання - фінансування поточних бюджетних витрат і дефіциту державного бюджету, в тому числі обслуговування зовнішнього боргу;
  • - Змішане бюджетно-фінансове розміщення.

У Російській Федерації використовувався другий спосіб розміщення - це самий неефективний спосіб використання зовнішнього боргу.

Управління погашенням зовнішнього боргу передбачає використання різних джерел його погашення: бюджетних коштів; золотовалютних резервів; коштів Стабілізаційного фонду; нових запозичень; конвертації заборгованості в акції підприємств.

У Російській Федерації як джерело погашення зовнішнього боргу до 2001 р використовувалися нові запозичення. Росія працювала в ці роки на обслуговування державного боргу - внутрішнього і зовнішнього.

В області управління зовнішнім боргом першочерговими завданнями для РФ є:

  • - Оптимізація структури боргу. За терміновості - необхідно залучати середньо- і довгострокові кредити, за видами боргу - розширювати коло використовуваних фінансових інструментів, наприклад, за рахунок свопових угод, по прибутковості - розширювати емісію цінних паперів, що забезпечують відносну економію для бюджету, враховувати співвідношення рублевої і валютної прибутковості;
  • - Використання проектів, що фінансуються за рахунок зв'язаних кредитів;
  • - Конверсія зовнішнього боргу - обмін боргу на національну валюту (своп в національні активи); викуп боргу з дисконтом; обмін боргу на експорт; обмін боргу на власність; обмін боргу на борг; конверсія боргу в інвестиції;
  • - Управління зовнішніми фінансовими активами - інвентаризація російського майна за кордоном, спроба повернути борги Росії і російське золото, що знаходиться за кордоном. За Указом Президента РФ від 29 червня 1998 № 733 на основі знаходиться на території іноземних держав державного майна РФ створено федеральне державне унітарне підприємство "Підприємство з управління власністю за кордоном". Доходи від використання федерального нерухомого майна використовуються на утримання російських представництв, федерального державного унітарного підприємства; утримання, експлуатацію, капітальний і поточний ремонти нерухомого майна та на інші цілі.

Як приклад ефективного управління зовнішнім боргом можна навести домовленість про погашення монгольського і в'єтнамського боргів перед Росією. Борг Монголії з часів СРСР становив 11500000000 дол. У березні 2002 р Росія запропонувала Монголії списати 70% боргу, а решту 30% реструктурувати, тобто погашати борг товарними поставками і пакетами акцій монгольських підприємств (зокрема, гірничодобувної компанії Ерденет). Росії вже належало 49% акцій цієї компанії. Нові придбання склали ще 25% і забезпечили Росії володіння контрольним пакетом акцій цієї компанії, а також контроль майже над половиною світового ринку нікелю. Борги В'єтнаму будуть погашені частково у валюті, частково поставками товарів.

Проблемою залишається повернення золотого запасу царської Росії та інших російських активів. Англійські експерти оцінили упущену Росією вигоду від залишився за кордоном "царського", "колчаківського", "ленінського" золота і нерухомого майна (в млрд дол.): В Японії - на 89, у Великобританії - на 50, у Франції - на 25, в США - на 23, у Швеції - на 5 і в Чехії - на 1.

У 2004-2005 рр. Росія почала дострокове погашення зовнішнього боргу за рахунок золотовалютних резервів Банку Росії і коштів Стабілізаційного фонду. Це дозволило заощадити кошти, призначені для обслуговування зовнішнього боргу, і використовувати їх на його погашення. До того ж в останні роки кредити на світових ринках стали дешеві. Це робить вигідним дострокове погашення раніше отриманих кредитів з їх високими процентними ставками і отримання нових кредитів під набагато більш низький відсоток.

 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук