Навігація
Головна
 
Головна arrow Економіка arrow Міжнародні валютно-кредитні відносини
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Методи страхування кредитного ризику

Основними методами захисту від кредитних ризиків крім хеджування є: гарантії (уряду чи першокласного банку) і спеціальна система страхування міжнародних кредитів (в основному експортних). Страхування міжнародних кредитів - це різновид майнового страхування, спрямованого на зменшення або усунення кредитного ризику.

Сутність такого страхування полягає в тому, що страховик зобов'язується за певну плату відшкодовувати збитки страхувальників - кредиторів експорту і експортерів, пов'язані з комерційними, політичними, форс-мажорними ризиками.

Страхування оформляється договором між страховиком і страхувальником. Страхове свідоцтво називається полісом. Повна вартість застрахованого об'єкта (за ринковою оцінкою) називається страховою вартістю. Страхова сума, в якій проводиться страхування, визначає максимальну відповідальність страхової компанії. Платежі страхувальників до страхового фонду називаються страховою премією. Ставка премії визначається у відсотках до страхової суми або до непогашеної суми кредиту та диференціюється залежно від страхової суми, регіону, де знаходиться імпортер або позичальник, ступеня ризику, терміну і графіка погашення кредиту, виду товару або послуг.

Платежі страховика з відшкодування збитків страхувальника називаються страховим відшкодуванням. Умова договору страхування експортного кредиту - термін очікування платежу, оскільки відповідальність страховика настає в певний час або на певну дату, або після закінчення 60-90 днів для з'ясування причин неплатежу позичальником суми кредиту.

У зв'язку з тим, що страхові суми перевищують фінансові можливості однієї страхової компанії і збільшують її ризик, широко практикуються сострахование і перестрахування. При співстрахування об'єкт страхується на однакових умовах кількома страховиками, кожен з яких бере певну частку прав та обов'язків (від 50 до 0, 1% страхової суми), але не несе відповідальності за дії інших страховиків (у разі банкрутства). Перестрахування - передача страховою компанією певної частки своїх зобов'язань і премій перестраховику.

Страхування та гарантування міжнародних кредитів здійснюють спеціальні організації - державні, напівдержавні, приватні.

Державне страхування поширене на найбільш ризиковані операції, що в максимальному ступені звільняє приватних підприємців від ризиків (табл. 8.11). Ринок кредитного страхування відрізняється високим ступенем монополізації.

Таблиця 8.11. Державні і напівдержавні організацію страхування кредитів

Державні і напівдержавні організацію страхування кредитів

Страхові компанії, що здійснюють гарантування міжнародного кредиту, готують документацію, ведуть розрахунок страхових премій, розміру збитку. Вони спираються на банк даних про більшість експортерів та імпортерів усього світу, їх фінансове становище та платоспроможності. Рішення про видачу гарантій приймають державні комітети і комісії на основі принципу державно-приватного партнерства (ДПП).

Незважаючи на країнові відмінності в організації і техніці страхування міжнародного кредиту, їх спільна риса - зв'язок між кредитуванням і страхуванням експорту. Кредит експортеру зазвичай надається за наявності поліса експортного страхування. Страхування впливає на умови і терміни кредиту, є підставою кредитних пільг для експортера. Кредити, гарантовані страховою компанією, надаються на більш пільгових умовах, що дає експортеру конкурентні переваги.

З поширенням страхування на всі елементи зовнішньоторговельного контракту, опосредуемого кредитом, з'явилися різні види гарантій. У їх числі:

  • 1) страхування кредитів на період виробництва експортних товарів;
  • 2) гарантія експорту на новий ринок - держава бере на себе витрати по дослідженню ринку, рекламі та ін .;
  • 3) страхування фабрікаціонного ризику, тобто ризику розірвання контракту покупцем у період виробництва обладнання;
  • 4) гарантія повернення наданих коштів, якщо банки відмовилися надати кредит під товарні запаси за кордоном;
  • 5) кредитування іноземного покупця за рахунок національного Агентства експортних кредитів з використанням угоди своп (рис. 8.11).

Налічується до 50 видів страхування експортних кредитів - на випадок банкрутства, відмови від платежу, прийняття товару, війни, революції, націоналізації, конфіскації, експортного ембарго, валютних обмежень і т.д. Страхування експортних кредитів на основі ДПП відіграє важливу роль у регулюванні економіки, служить засобом конкурентної боротьби на світових ринках.

Кредитування іноземного імпортера за рахунок Агентства експортних кредитів з використанням угоди своп

Рис. 8.11. Кредитування іноземного імпортера за рахунок Агентства експортних кредитів з використанням угоди своп

Агентство експортних кредитів відразу платить експортеру але мері поставок товару (1).

Імпортер (позичальник) підписує кредитну угоду з кредитором - Агентством експортних кредитів (2).

Імпортер надає прийнятне забезпечення (3).

Агентство експортного кредитування надає гарантію своп-банку, якщо необхідно (4).

Своп-банк укладає своп-угоду з імпортером і визначає підходящого партнера, з яким підписує цю угоду (5).

Зазвичай експортер не несе відповідальності за угоду. Однак своп-банк може зажадати відповідних зобов'язань від експортера. Якщо імпортер не виконає умови своп-угоди, своп-банк буде нести додаткові витрати по заміні договору. Якщо банк не задоволений діями імпортера, прийняття зобов'язань експортером може бути необхідним (6).

Хеджування (від англ. Hedge - обгороджувати). У вузькому сенсі хеджування означає, що хеджери здійснюють страхування ризику шляхом створення зустрічних вимог і зобов'язань в іноземній валюті. Поширеним видом хеджування є термінові операції з іноземною валютою.

Приклад. Французька фірма, яка очікує через 6 місяців надходження доларів США, здійснює хеджування шляхом продажу майбутньої виручки на євро за курсом форвард на 6 місяців. У разі падіння курсу валюти виручки (долара) збитки за експортним контрактом будуть покриті за рахунок курсового прибутку за термінової валютної угоді. Імпортер, навпаки, завчасно купує іноземну валюту, якщо очікується підвищення курсу валюти платежу, зафіксованої в контракті.

Аналогічно іноземний інвестор страхує ризик, пов'язаний з можливим зниженням курсу валюти, в якій зроблені інвестиції, шляхом продажу її на певний строк із метою огородження своїх активів від втрат. На ринку валютних ф'ючерсів хеджер - покупець ф'ючерсного контракту отримує гарантію, що у разі підвищення курсу іноземної валюти на ринку спот (готівки угод) він може купити її за більш вигідним курсом, зафіксованим при укладенні ф'ючерсної угоди.

Таким чином, збитки за готівковій угоді компенсуються прибутком з ф'ючерсної операції при підвищенні курсу іноземної валюти, і навпаки. Валютний курс на ринку спот може зближуватися з курсом ф'ючерсного ринку в міру наближення терміну виконання ф'ючерсного контракту. Отже, мета валютних ф'ючерсів - компенсація валютного ризику, а не отримання іноземної валюти. Тому зазвичай хеджери закривають свої валютні позиції на останніх торгових сесіях (робочих сеансах), отримуючи прибуток або оплачуючи програш на ф'ючерсному ринку (маржу).

Для страхування ризиків використовуються похідні фінансові інструменти, угода про майбутню процентну ставку, випуск цінних паперів з додатковими страховими умовами та ін. Ці методи страхування дозволяють перерозподіляти ризики на учасників світового фінансового ринку, які готові прийняти ці ризики на себе, отримавши відповідний прибуток.

Спеціалізовані експертні фірми і банки консультують учасників міжнародних угод, як проводити операції з хеджування (коли, на який термін, в яких валютах).

Одним з методів страхування ризиків міжнародних кредиторів є сіндіціровапіе кредитів, що дозволяє обмежити розмір ризику часткою участі кожного банку у цьому кредиті (див. Гл. 7).

Міжнародні стандарти управління ризиками

Посилення лібералізації міжнародних валютних, кредитних, фінансових операцій в умовах глобалізації світової економіки загострило проблему ризиків і стимулювало кризові потрясіння. Тому 'стандартизація управління ризиками здійснювалася не тільки на рівні національних відповідних органів нагляду та контролю, а й на міжнародному рівні (табл. 8.12).

Таблиця 8.12. Міжнародні стандарти управління ризиками

Розробник / Видавець

Назва документа

Basel Committee on Banking Supervision

Базельський комітет з питань банківського нагляду

Basel II: International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards: a Revised Framework, 2004

Базель II: Міжнародні стандарти оцінки капіталу - доопрацьоване угоду

Federation of European Risk Management Associations (FERMA)

Федерація європейських асоціацій ризик-менеджерів

A Risk Management Standard +2003

Стандарт управління ризиками

Committee of Sponsoring Organizations of the Treachvay Commission (COSO), USA

Комітет спонсорських організацій Комісії Тредвея, США

Enterprise Risk Management - Integrated Framework (ERM), 2 004

Управління ризиками організації - інтегрована схема

Провідну роль у розробці міжнародних стандартів управління ризиками відіграє створений в 1974 м Базельський комітет з питань банківського нагляду при БМР (Базель) у складі представників органів банківського нагляду провідних країн.

У 1975 і 1983 рр. (оновлена редакція) був опублікований звіт з цього питання, а в липні 1988 р - Угода про міжнародної уніфікації розрахунку капіталу і стандартам капіталу (Базель I). Створення системи резервування капіталу направлено на стабілізацію національних банківських систем і банків - інституційних учасників світового фінансового ринку. У зв'язку з погіршенням ліквідності банків з 1988 р на початку 2000-х рр. було розроблено Угоду Базель II "Міжнародні стандарти оцінки капіталу" (набрала чинності з 2007 р).

Були підвищені вимоги щодо:

  • 1) визначенню достатності мінімального капіталу банків з урахуванням ризиків;
  • 2) нагляду регулюючих органів;
  • 3) дотримання ринкової дисципліни, насамперед розкриття інформації на се прозорість.

Базельський комітет сформулював також принципи управління ризиками для електронного бенкінг, інтернет-банків.

Глобальна фінансово-економічна криза виявила банкрутство доктрини лібералізму, неефективність міждержавного регулювання діяльності світового фінансового ринку та управління ризиками. Рішення самітів "Групи 20" були спрямовані на посилення вимог органів нагляду, контролю і регулювання операцій інституційних учасників цього ринку, особливо банків, по лінії підвищення вимог Угоди Базель II (його стали називати Базель III) з метою забезпечення сталого післякризового розвитку світової економіки.

 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук