Навігація
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Головна arrow Економіка arrow Антикризове управління

Оборот капіталу та антикризове управління

Капітал виступає в чотирьох основних формах:

  • 1) реальний матеріалізований капітал, що включає в себе як товарно-матеріальні цінності у вигляді будівель, споруд, машин, устаткування, запасів сировини, матеріалів, палива і т. П., Так і інтелектуальні - у вигляді відкриттів, винаходів, науково-технічних розробок , масивів інформації і т. п., а також всі види природних ресурсів та землю як об'єкт господарювання;
  • 2) реальний людський капітал, що представляє собою робочу силу, з урахуванням її характеристик (здоров'я, здатності до інтелектуальної праці, дисциплінованості, організованості, рівня освіти, професійної підготовки, ступеня розвитку творчого творчого начала, культури праці та накопиченого виробничого досвіду);
  • 3) грошовий капітал, що складається з грошових коштів, авансованих в кругообіг і оборот капіталу;
  • 4) фіктивний капітал, що знаходить своє вираження у різноманітних цінних паперах: акціях, облігаціях і т. Д.

У радянський період, починаючи з 30-х рр. XX ст., Замість терміна "капітал" (стосовно до планової економіки) використовувався термін "фонди". Так, замість поняття "основний капітал" вживалося поняття "основні фонди". Замість поняття "оборотний капітал" - "оборотні кошти". Матеріальну частину оборотних коштів називали також оборотними фондами. У сучасній російській статистиці також застосовується термін "фонди", головним чином у вигляді словосполучення "основні виробничі фонди" і "основні фонди невиробничої сфери".

В економічній літературі часто зустрічаються поняття: основний капітал, оборотний капітал, постійний капітал, змінний капітал. Як ці види капіталу співвідносяться з чотирма основними формами капіталу? Основні форми капіталу були виділені, виходячи з характеру цінностей, які наповнюють ці форми. Зокрема, робоча сила, гроші та акції є найбільш характерними формами капіталу як такого.

Основний капітал і оборотний капітал розрізняються за характером обороту. Матеріальним фундаментом основного капіталу служать цінності, що використовуються протягом багатьох років. Відповідно, ці цінності здійснюють тривалий оборот, вимірюваний роками. При цьому вартість основного капіталу роздвоюється. Одна частина цієї вартості, поступово спадна щороку, зберігається втіленої в будівлях, спорудах, машинах. Інша частина цієї вартості, навпаки, накопичується у вигляді амортизаційного фонду. Що стосується природних ресурсів, то на них нараховується не амортизація, а рента. В принципі, в основний капітал необхідно включати земельну ділянку і всі використовувані у виробництві природні ресурси, що робиться далеко не завжди. Дуже часто матеріальне наповнення поняття "основний капітал" обмежують будівлями, спорудами, обладнанням тощо

Основою оборотного капіталу служать сировину, матеріали, паливо, напівфабрикати і т.п., тобто такі засоби виробництва, які споживаються в рамках одного виробничого циклу. Їх вартість цілком переноситься на вартість готової продукції. До складу оборотного капіталу входять також вільні грошові кошти. Фіктивний капітал, представлений різного роду цінними паперами, також входить до складу оборотного капіталу. Залежно від ринкового попиту на ті чи інші конкретні різновиди цінних паперів вони поділяються на ліквідні і неліквідні. Робоча сила не входить до складу оборотного капіталу. Проте фонд заробітної плати включається до його складу, являючи собою частину грошових коштів. Грошові кошти підприємства розподіляються на окремі фонди, кожен з яких призначений для строго цільового використання.

Розподіл капіталу підприємства на постійний і змінний було свого часу введено К. Марксом, який виходив при цьому з наступного критерію. Постійний капітал, будучи представленим основним капіталом і оборотним капіталом за вирахуванням фонду заробітної плати, не збільшує свою вартість у процесі кругообігу і обороту, але лише переноситься на вартість готової продукції. Змінний капітал, представлений фондом заробітної плати і періодично направляється на оплату праці, збільшує свою вартість за рахунок робочої сили, в яку він вкладений. Змінний капітал створює більшу вартість, ніж вартість робочої сили в якості товару. Цей надлишок вартості К. Маркс називав додатковою вартістю, у створенні якої він побачив таємницю капіталістичної експлуатації.

Багато сучасних економістів не визнають теорію додаткової вартості К. Маркса, вони відкидають розподіл капіталу на постійний і змінний. Ми не будемо вдаватися тут у дискусію з приводу додаткової вартості. На нашу думку, додаткова вартість має місце при наймі робочої сили в приватних випадках (тобто при певних обставинах), а не в якості універсального правила, як вважав К. Маркс. У той же час заперечення додаткової вартості ще не служить підставою для заперечення поділу капіталу на капітал, вкладений у засоби виробництва (саме так ми будемо розуміти постійний капітал), і на капітал, вкладений у наймання робочої сили (саме так ми будемо розуміти змінний капітал, а не в тому сенсі, який мав на увазі К. Маркс).

Розподіл капіталу на постійний і змінний дозволяє вивести дуже важливе поняття органічної будови капіталу як вкладеного в засоби виробництва (постійний капітал), і капіталу, вкладеного в наймання робочої сили (змінний капітал).

Значення економічних термінів змінюється з часом. Наприклад, поняття "основні фонди" спочатку мало сенс в якості засобів виробництва, які поступово переносять свою вартість на вартість готової продукції. Якщо виходити з такого розуміння, то неправомірними стають поняття "основні виробничі фонди" і "основні фонди невиробничої сфери". Адже тільки виробничі фонди можуть переносити свою вартість, у зв'язку з чим додавання слова "виробничі" стає зайвим; поза виробничою сферою немає перенесення вартості.

Різниця між постійним і змінним капіталом, що приймає вид органічної будови капіталу, необхідно враховувати при аналізі багатьох економічних процесів і виборі різних інвестиційних проектів. Наприклад, якщо в країні найбільш гостро стоїть проблема безробіття, то багато проектів з високим органічним будовою капіталу виявляться неприйнятними, оскільки чим воно вище, тим менше робочих місць буде створено в рамках однієї і тієї ж суми інвестицій. До того ж, чим вище органічна будова капіталу, тим більший термін окупності проекту при всіх інших рівних умовах.

Розмежування капіталу на постійний і змінний важливо також для ділення вартості готового продукту на три частини:

C + V + M,

де С - постійна вартість засобів виробництва;

V - змінний капітал;

М - додаткова вартість, або прибуток.

Той, хто не визнає теорію додаткової вартості, маємо право вважати під нею прибуток, що виникає в якості підсумку всього авансованого капіталу (C + V), а не тільки змінного капіталу (V). Відмовлятися від ділення продукту на три частини, як це схильні робити економісти суто прозахідної орієнтації, неправомірно, оскільки в такому випадку має місце ігнорування процесів, дійсно мають місце. При цьому втрачається важливий інструмент економічного аналізу.

Необхідно розрізняти процеси розбіжності грошей і авансування капіталу. Витрачені гроші йдуть безповоротно. Авансований капітал вкладається в кругообіг і оборот таким чином, щоб повернутися назад з приростом, т. Е. З прибутком. Якщо цього не відбувається (капітал втрачається), то в такому випадку має місце неефективне вкладення капіталу.

Окресливши найбільш істотні поняття, пов'язані з капіталом, звернемо увагу на формули його кругообігу й обороту.

Кругообіг капіталу протікає за схемою:

Д - Т (Сп, Рс) ... П ... Т1 - Д1,

де Д - гроші як авансованого капіталу;

Т - товари в якості засобів виробництва та робочої сили;

Сп - засоби виробництва;

Рс - робоча сила;

... - Перерва процесу обігу до процесу виробництва або після неї;

П - процес виробництва;

Т1 - новостворені товари (готова продукція, вартість якої перевищує вартість авансованого капіталу);

Д1 - гроші, виручені від реалізації готової продукції (відповідають сумі вартості авансованого капіталу і додаткової вартості, приймаючої форму прибутку).

Таким чином, кругообіг капіталу складається з трьох стадій:

I стадія - підготовка до виробництва, тобто Д - Т (Сп, Рс);

II стадія - процес виробництва, тобто П;

III стадія - реалізація на ринку готової продукції, т. Е. Т1 - Д1.

Кругообіг капіталу, узятий не як одиничний акт (т. Е. Одиничне рух від Д до Д1), а як безперервний процес, називається оборотом капіталу. Відповідно фігура обороту капіталу приймає такий вигляд:

Д - Т (Сп, Рс) П .... Т1 - Д1 - Т (Сп, Рс) ... П1 ... Т2 - Д2

і т.д.

При цьому рух від Д до Д1 утворює кругообіг капіталу в грошовій формі, схема якого вже була приведена дещо вищий. Рух від П до П1 утворює кругообіг капіталу у виробничій формі, фігура руху якого така: П ... Т1 - Д1 - Т (Сп, Рс) ... П1. Рух від Т1 до Т2 утворює кругообіг капіталу в товарній формі, постать якого зображується наступним чином:

Т1 -Д1 - Т (Сп, Рс) ... П1 - Т2.

Отже, у класичних формулах кругообігу і обороту капіталу спостерігаються:

  • 1) трьох функціональні форми капіталу (грошова, виробнича, товарна);
  • 2) три стадії кругообігу капіталу;
  • 3) три постаті кругообігу капіталу.

Швидкість обороту основного капіталу розраховується за формулою

Соок - Стосков / АМГ,

де Соок - швидкість обороту основного капіталу у вигляді числа років повного обороту;

Стосков - вартість основного капіталу;

Амг - сума амортизації, що нараховується протягом одного року.

Швидкість обороту оборотного капіталу може бути розрахована за наступною формулою:

Собко = СТРП - Ам - ПРБ / СтОбК,

де Собко - швидкість обороту оборотного капіталу за період часу (місяць, квартал, рік);

СТРП - вартість реалізованої продукції за період часу, що приймається в розрахунок;

Ам - сума амортизації, нарахована за даний період часу;

Прб - сума прибутку, отримана за даний період часу;

СтОбК - вартість оборотного капіталу.

Кругообіг і оборот капіталу завжди потрібно мати на увазі при аналізі та оцінці економічного становища підприємства, як поточного, так і перспективного.

Підприємство буде фінансово благополучним при дотриманні одночасно двох умов.

По-перше, доходи підприємства (виступають на третій стадії кругообігу капіталу у вигляді Т1 - Д1) повинні регулярно перевищувати всі витрати цього підприємства на виробництво і реалізацію продукції на величину, рівну сумі всіх обов'язкових платежів (податків, соціальних відрахувань, відсотка за кредит, а також штрафів, пені та неустойок, якщо останні мають місце) та інвестиційних коштів, достатніх для розвитку та модернізації підприємства на рівні підтримки його конкурентоспроможності на ринку. Це може бути формалізовано нижченаведеним чином:

ФБП: Д1 - Д (Сп, Рс) - Нп - Сп - Пк - Шс> 0;

ФНП: Д1 - Д (Сп, Рс) - Нп - Сп - Пк - Шс <0.

Позначення (крім використаних раніше):

ФБП - фінансово благополучне підприємство;

ФНП - фінансово неблагополучне підприємство;

Нп - податкові платежі;

Сп - спеціальні платежі;

Пк - відсотки, що виплачуються за кредит;

Шс - штрафні санкції;

0 - нуль.

По-друге, доходи підприємства повинні надходити у такі строки, які дозволяють своєчасно розраховуватися за всіма фінансовими зобов'язаннями. Якщо доходи надходять з істотною затримкою, то підприємство, в принципі має достатньо високий рівень прибутковості, може опинитися в числі фінансово неблагополучних і навіть банкрутів. Однак якщо прибутковість підприємства досить висока, щоб виплачувати відсоток за кредит, що видається на розшивку затримок платежів (при тому, що підприємство користується довірою банку і той надає позику), то таке підприємство може бути фінансово благополучним і при суттєву затримку в часі отримання належних йому доходів .

Підприємство буде фінансово неблагополучним, якщо навіть одне з двох вищевказаних умов не буде дотримана.

Для того щоб доходи підприємства перекривали з надлишком його витрати, необхідно одночасне дотримання ряду умов:

  • 1) рівень цін на готову продукцію повинен бути не нижче, ніж рівень цін на продукцію, що закуповується в якості засобів виробництва;
  • 2) рівень цін на готову продукцію повинен бути не нижче рівня оплати праці робочої сили, необхідної для даного виробництва;
  • 3) продукція підприємства має відповідати потребам її можливих покупців, при цьому їх купівельна спроможність повинна бути достатня для придбання цієї продукції;
  • 4) підприємство повинно мати доступ до ринку необхідних йому засобів виробництва, робочої сили і ноу-хау;
  • 5) техніко-технологічний рівень підприємства і якість робочої сили, зайнятої на ньому, повинні забезпечувати конкурентоспроможність продукції на ринку як по лінії її рівня і якості, так і по лінії витрат виробництва;
  • 6) стратегічне планування, маркетинг, менеджмент на підприємстві повинні бути на досить високому рівні;
  • 7) підприємство повинне мати достатньо високу питому вагу власних коштів для покриття свого основного і оборотного капіталів, і при цьому не повинно бути обтяжене надмірними боргами.

Недотримання навіть одного з вищезгаданих умов може при певному збігу обставин зробити фінансовий стан підприємства неблагополучним і навіть довести його до банкрутства.

З аналізу семи умов високорентабельної роботи підприємства можна зробити висновок про те, що у своїй сукупності вони являють собою взаємодію, взаимопереплетение грошово-фінансово-кредитних процесів і процесів, що відбуваються в реальному секторі економіки, тобто пов'язаних з технікою, технологією, споживчими властивостями продукції та потребою в ній. При техніко-технологічному відставанні, виробництві продукції, перестали належною мірою задовольняти потреби потенційних покупців, у ще недавньому минулому фінансово благополучне підприємство може швидко дійти до банкрутства.

Тому аналіз підприємства на предмет оцінки його стану та перспектив ні в якому разі не можна обмежувати аналізом тільки фінансових показників. Необхідно враховувати саме взаємозв'язок фінансових потоків і натуральних, техніко-технологічних процесів в єдності з динамікою суспільного попиту, обов'язково враховуючи при цьому вимоги сьогодення. Досягнення науково-технічного прогресу (НТП) можуть швидко міняти попит на ті чи інші види продукції. Відповідно, фінансово благополучні підприємства у випадку падіння попиту на їхню продукцію можуть втратити свою перевагу.

Бухгалтерський баланс дає зріз на конкретну дату стану ресурсів підприємства і їх джерел. У реальній дійсності й ці ресурси, і їх джерела знаходяться в постійному русі, причому їх різні елементи рухаються з різною швидкістю. Одні елементи при цьому роблять кругообіг і оборот, а інші рухаються відносно підприємства лінійно, назавжди покидаючи його кругообіг і оборот.

Центральної та найбільш важливою проблемою кругообігу і обороту капіталу підприємства (ця проблема носить інтегральний характер, включаючи в себе ряд більш приватних, хоча і важливих проблем) є проблема ресурсів як в аспекті їх взаємної пропорційності, так і в аспекті стикування в часі окремих стадій їх руху . Причому мова йде про конкретні види ресурсів (основного капіталу, оборотного капіталу і робочої сили).

При порушенні відповідності між окремими видами ресурсів корисний вихід у вигляді створеної продукції, виручки від реалізації, прибутку виявляється обмеженим найвужчим ланкою. Наприклад, якщо організація має зайву робочу силу (у тому числі через нераціональне використання працівників), несучи на цьому додаткові витрати, то кінцевий вихід буде таким же, як і при наявності робочої сили в межах оптимуму. Відповідно, фінансові показники підприємства, у тому числі і рентабельність, погіршуються. Аналогічна ситуація буде мати місце при нестачі працівників щодо виробничих потужностей. У такому випадку кінцевий вихід від діяльності підприємства буде лимитироваться наявною робочою силою, а зайві виробничі потужності (щодо наявності працівників) підвищать витрати, не давши жодного ефекту. Якщо у підприємства надлишок якого-небудь виду сировини і матеріалів і недолік будь-якого іншого виду, то випуск продукції буде обмежений найбільш дефіцитним для підприємства видом сировини, матеріалів і напівфабрикатів. Дана вузькість зазвичай призводить також до недовикористання устаткування і робочої сили, з усіма витікаючими звідси наслідками.

Витрати підприємства поділяються на три категорії:

  • 1) капітальні витрати (вкладення в будинки, споруди, машини, обладнання і т.д., тобто в основний капітал або, іншими словами, в основні виробничі фонди);
  • 2) поточні витрати (оплата праці, оплата комунальних витрат і т.д.);
  • 3) формування запасів і резервів (на кожному підприємстві необхідно створювати в оптимальних розмірах запаси всіх видів оборотних фондів, а також резерви грошових коштів, що знаходить вираз у нормуванні оборотних коштів).

З урахуванням кругообігу і обороту капіталу на підприємстві вирішується ряд проблем антикризового управління:

  • а) оптимізація виробничих запасів і резервів грошових коштів (вирішення проблеми знаходить вираз у нормуванні оборотних коштів);
  • б) планування та узгодження в часі грошових потоків під кутом зору досягнення відповідності між часом отримання доходів і часом платежів, а також з вигідним розміщенням тимчасово вільних грошових коштів;
  • в) проведення ефективної інвестиційної політики, пов'язаної зі своєчасною заміною основних виробничих фондів, їх модернізацією, розширенням, перепрофілюванням, з використанням на ці цілі всіх можливих джерел (особливо власних коштів, в тому числі у вигляді амортизаційного фонду, причому з урахуванням як самих передових досягнень НТП, так і змін у попиті на продукцію);
  • г) збільшення статутного капіталу за рахунок випуску додаткової кількості акцій, за рахунок кредиту, бюджету, капіталізації прибутку.

Кожне підприємство володіє своїм життєвим циклом, починаючи від створення, розвитку, розквіту і кінчаючи в'яненням і повним занепадом. Всі ці стадії здійснюються в процесі обороту капіталу, вимірюваного поруч років. Щоб підприємство могло уникнути стадій в'янення і тим більш повного занепаду, необхідно завчасно проводити реконструкцію і модернізацію, т. Е. Впроваджувати в цикл підприємства стадію створення і розвитку нових техніко-технологічних процесів, маючи на увазі освоєння нових видів продукції.

Взаємозв'язок антикризового управління та господарського механізму

Роль антикризового управління в господарському механізмі окремої країни кардинальним чином різниться в умовах здорової і хворої економіки. В умовах здорової економіки країни антикризове управління підприємством за апробованими західним стандартам, з використанням процедури банкрутства щодо безнадійно неплатоспроможного підприємства (або його поглинання більш сильним підприємством, із взяттям на себе всіх боргів) виконує ряд функцій.

Функція первая. Здійснюється природний економічний відбір найбільш дієздатних, стійких, ефективних підприємств.

Функція другого. Відбувається концентрація виробництва на великих підприємствах, а окремі підприємства об'єднуються у все більш великі корпорації, причому часто багатогалузеві. Ряд корпорацій перетворюється на транснаціональні. Обличчя сучасної світової економіки визначають не малі, що не середні підприємства, а саме великі корпорації, насамперед транснаціональні.

Сказане не слід розуміти як осуд малих і середніх підприємств, вони також необхідні і в багатьох випадках ефективні. Але вони гарні на своєму місці, наприклад у легкій і харчовій промисловості, у сфері побутових послуг. Малі венчурні підприємства часто бувають вельми ефективні. Навпаки, в таких галузях, як авіакосмічна промисловість, енергомашинобудування, автомобілебудування, суднобудування та ін. Не тільки найбільш ефективні, але і, природно, можливі тільки великі підприємства і корпорації.

Функція третя. Завдяки особливому антикризового управління здійснюється оздоровлення (санація) кризових підприємств.

Функція четверта. При посередництві антикризового управління в усьому народному господарстві країни відбувається структурна перебудова виробництва і власності на мікро- і мезорівнях економіки, а через це і на макрорівні.

Функція п'ятий. У ході антикризового управління здійснюється ліквідація безнадійних антіеффектівних підприємств. При цьому звільняються ресурси і робоча сила повинні використовуватися на інших, досить ефективних підприємствах.

В умовах економіки враженій кризою країни використання стандартів антикризового управління, прийнятих у здорової ринкової економіки, неправомірно. Якщо приймати такі стандарти, то збанкрутує більше половини підприємств, частина яких буде ліквідована. У ході такого банкрутства зупиняться і здорові підприємства унаслідок збою міжгалузевих виробничих поставок. У підсумку вся економіка країни може впасти в колапс. У Росії сьогодні приблизно 40% підприємств збиткові. Неплатоспроможних підприємств ще більше, оскільки у багатьох прибуткових підприємств часто не вистачає коштів для виплати боргів. Оголошення всіх неплатоспроможних підприємств банкрутами за стандартами західної економіки неприпустимо. Західні стандарти банкрутства неплатоспроможних підприємств (і то з корекцією, враховуючи специфіку Росії) можна буде впроваджувати в практику господарювання лише поступово, східчасто, у міру оздоровлення російської економіки в цілому.

 
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук