Діяльність та функції ФРС

Цікаво, що одну з глав своєї книги чудовий вчений-економіст, професор П. Самуельсон передує наступним епіграфом: "З початку світу було три великих придбання: вогонь, колесо і центральна банківська система (Білл Роджерс)". Цим аналітик підкреслює особливу роль центральних банків у фінансових системах держави. Федеральна резервна система США - це, по-перше, центральний банк країни, який володіє правом емісії; по-друге, ФРС виконує функції банків, по-третє, це банк американського уряду. Специфіка цього найважливішого інституту в системі фінансово-економічного апарату уряду США полягає в тому, що він юридично є приватною власністю акціонерів комерційних банків.

Відомо, що будь-який центральний банк країни здійснює, по-перше, емісійну функцію; по-друге, контроль за грошовою масою і кредитною політикою в економіці; це ж стосується, зрозуміло, і до ФРС. Універсальне правило полягає в тому, що якщо економічна активність в країні знижується і зайнятість скорочується, то ФРС збільшує грошову масу і кредитну ставку (відсоток по кредиту), прагнучи динамізувати ділову активність і збільшити робочі місця. Але якщо витрати при цьому стають загрозливо надлишковими, в результаті чого зростають ціни і з'являється багато вільних робочих місць, то ФРС прагне використовувати всі свої можливості в цілях скорочення грошової маси і підвищує відсоток по кредиту. Така досить примітивна монетарна політика здійснюється ФРС з метою здешевити кредит або, навпаки, зробити кредитні гроші більш дорогими.

Закон про ФРС США був прийнятий в 1913 р Конгресом, тоді він би затверджений у статусі приватної організації банків, яка виконує певні урядові та особливі функції. З тих пір ФРС зазнала значних змін, а її роль стала величезною, вона фактично будучи державно-публічної організацією, однак залишається акціонерної, відповідно, акціонери - великі приватні банки роблять свій вплив на ФРС. Серйозні реформи були проведені в 1933 і 1935 рр., В період Великої депресії, коли президент Ф. Рузвельт змінив вигляд американського капіталізму і буквально витягнув його з прірви. Тоді ж був створений Рада керуючих ФРС, який згодом і зосередив у своїх руках управління важелями кредитно-грошової політики, тобто операціями на відкритому ринку, регулювання дисконтних ставок і контроль за резервними вимогами. Крім того, поряд з іншими федеральними відомствами, регулюючими банківську діяльність, Рада в ті часи встановив основні принципи нагляду та контролю з комерційними банками та їх діяльністю. Але в період з початку 1980-х рр. функції Ради поступово урізалися в результаті здійснення політики дерегулювання у фінансовому секторі, розпочатої президентом Роналдом Рейганом і старанно проводилася під керівництвом голови ФРС Алана Грінспена всі 18 років, коли він очолював ФРС (до 2004 р).

Структура ФРС. Федеральна резервна система складається з 12 регіональних федеральних резервних банків. При здійсненні своєї політики Рада керуючих ФРС спирається на ці банки. Однак загальний напрямок політики по всій кредитно-банківській системі визначає саме Рада керуючих. Він здійснює регулярні перевірки резервних банків і їх відділень з метою контролю за проведенням в відповідної політики уряду. Кредитно-грошова політика ФРС визначається закон 1978 "Про повну зайнятість і збалансоване зростання", іноді званим Законом Хемфрі - Хокінса. Цей закон ставив за мету досягнення високого рівня зайнятості і стабільності цін як головних цілей кредитно грошової політики. В основу закону покладена монетарна концепція, згідно з якою з часом темп інфляції збігається з темпами зростання грошей і кредиту, а необхідною умовою зниження інфляції є зниження відмічуваного зростання грошової маси та обсягів кредитування.

Структура ФРС схематично представлена на рис. 5.1.

Структура Федеральної резервної системи (ФРС)

Рис. 5.1. Структура Федеральної резервної системи (ФРС)

Як ми зазначали, найважливішим керуючим органом у ФРС є Рада керуючих, який перебуває у Вашингтоні (федеральний округ Колумбія). Рада складається з семи членів, кожен з яких призначається на 14-річний термін Президентом США. Настільки тривалий термін, як передбачається, повинен забезпечувати спадкоємність, стабільність і незалежність ради, хоча на практиці лише деякі з керуючих займають свою посаду протягом повного терміну. Рада очолюється головою, який призначається президентом зі складу керуючих. Голова Ради керуючих - це найбільш могутнє обличчя всієї резервної системи. Його думку зазвичай домінує як у Раді, так і в ФРС в цілому. Іноді голови ФРС навіть називають, правда, з деякою часткою перебільшення, другою особою в державі. Голова призначається на чотирирічний термін. У разі якщо після чотирьох років перебування на цій посаді він не отримує підтвердження повноважень на наступний цикл, то зазвичай подає у відставку. Більше 18 років головою ФРС був Алан Грінспен. У 2004 р його замінив Бен Бернанке (послідовний продовжувач свого попередника), він очолює його і нині. До Ради керуючих ФРС входять чотири президента федеральних резервних банків, мінливих на ротаційній основі, і президент Нью-Йоркського федерального резервного банку (постійно). З дев'яти директорів, що займаються питаннями регулювання і нагляду, шість обираються банками-членами (зі складу директорів більш ніж 5 тис. Банків), а три директора призначаються Радою керуючих. Враховуючи важливість Нью-Йоркського федерального резервного банку (і помилки, їм допущені), відповідно до нового законодавства його глава призначається президентом США, а не обирається, як це було встановлено до 2010 р У 2009-2011 рр. (з урахуванням "збоїв" в інституційній системі регулятора фінансового ринку) був прийнятий цілий ряд законодавчих актів, що передбачають реформи Уолл-стріт, включаючи Закон Додда - Френка (докладніше про нього читайте в параграфі 5.12) про аудит ФРС та ін.

Федеральні резервні банки

Їх 12 - по числу федеральних округів. Ці банки здійснюють чеків-касові операції всередині ФРС, що забезпечує ефективне здійснення розрахунків між округами і всередині них. Вони відповідальні за виконання рішень та приписів ФРС і вивчають економічну ситуацію у своїх округах. Банки надають Раді керуючих ФРС оперативні та аналітичні матеріали по кожному з 12 округів і тим самим забезпечують керівна ланка ФРС матеріалами про економічне становище в країні.

 
< Попер   ЗМІСТ   Наст >