Офшорні центри

У 1980-1990-і рр. нестійкість світової фінансової системи показала, які ризики можуть бути пов'язані з відсутністю чіткого поділу "оn -офшорной" (неофшорної) і "офшорній" діяльності банків країни. Ряд азіатських країн створили офшорні центри, де діють менш суворі режими регулювання і надаються певні податкові привілеї, зокрема, для полегшення участі своїх банків в регіональних або глобальних банківських операціях. Одним з таких центрів є Бангкокский міжнародний банківський центр (БМБЦ), створений Таїландом в 1992 р Діяли в рамках БМБЦ організації активно використовувалися в якості каналів для потоків капіталів (це арбітражні операції між національними та міжнародними фінансовими ринками). Більша частина фінансування, мобілізувати через такі арбітражні операції, використовувалася для спекулятивних угод з акціями та нерухомістю.

Практично неконтрольоване використання офшорного фінансування [1] в Таїланді значно відрізняється від функціонування Сінгапурського офшорного банківського центру, створеного в 1968 р [2] Офшорні банківські операції в Сінгапурі здійснюються через азіатські валютні відділи (АВО), які є підрозділами банків, що мають відповідні ліцензії. За винятком формальної відособленості з метою обліку, оподаткування та регулювання АВО не володіють самостійністю і є звичайними ланками банків, в яких вони знаходяться. Нормативно-правові засади діяльності АВО призначені для полегшення їх участі в регіональних банківських операціях при одночасному обмеженні використання сінгапурського долара як міжнародної валюти і суворому контролі за діяльністю АВО у внутрішній банківській системі. АВО можуть приймати депозити в сінгапурських доларах лише понад певної суми і лише від нерезидентів, а також від інших банків і фінансових фірм. На позики національних фірм в сінгапурських доларах також були встановлені ліміти.

Успіх політики підтримки офшорного характеру діяльності сінгапурських АВО можна проілюструвати на даних про їх активах та зобов'язаннях: 2% їхніх зобов'язань в 1998 р доводилося на зарубіжні джерела, а 40% їх активів представляли собою кредити банкам, розташованим за межами країни [3]. На відміну від цього до 95% коштів, які мобілізувалися суб'єктами Бангкокского міжнародного банківського центру, згідно з оцінками розміщувалися у вигляді кредитів всередині країни. Ці приклади свідчать як про практичну можливість ізоляції офшорного банківської справи від внутрішнього ринку, так і про благотворний вплив цього заходу на фінансову стабільність. У той період керівництво МВФ спробував врахувати нову глобальну фінансову середу і представив звід рекомендацій, оформлених як Доповідь виконавчих директорів МВФ. Серед них необхідно виділити три групи інновацій загального характеру, в тому числі щодо розвинених країн, про які далі і піде мова.[3]

  • [1] Більш докладно питання про фінансові офшорних центрах ми розглядаємо в гл. 12.
  • [2] Інформацію про витоки офшорній банківської системи в Сінгапурі см. В роботі: Ishihara М., Kirn Н. С. Financial system of Singapore. RC Effros (ed.). Emerging Financial Centres. Washington, D. C: IMF, 1982. Приводиться в тексті аналіз останніх подій заснований на неопублікованої роботі Μ. Ф. Монтеса і Т. К. Джіапа. - Прим. авт.
  • [3] Reinhard С. М., Smith R. Т. Temporary capital controls. August +1997 (мімеографірованний варіант); Le Fort VG, Budnevich CL Capital-account regulations and macroeconomic policy: Two Latin American experiences. B: UNCTAD. International Monetary and Financial Issues for the 1990s. V. VII. United Nations publication, Sales № E. 97. II. D. 5. New York; Geneva, +1997.
 
< Попер   ЗМІСТ   Наст >