Євро та долар в сучасній світовій валютній системі, зростання нестійкості в об'єднаній Європі

Процес емісії грошей в єврозоні істотно відрізняється від того, який діє в даний час в світі, коли для світових розрахунків використовуються не стільки інші національні валюти, скільки долар США.

Якісна відмінність полягає в тому, що з'явилася регіональна європейська грошова одиниця, яка спирається на свою економічну базу та економічний простір, і тому творці валютної системи обгрунтовано розраховували на успіх євро. При цьому була очевидна і політична боротьба між Європою та США, яка загострилася в 2011-2012 рр., Коли вибухнула боргова криза і Брюссель приймав відчайдушні рішення для порятунку євро від краху. Однак розуміння загальності інтересів збереження загальної стабільності міжнародних фінансів спонукає США і ЄС долати протиріччя і об'єднувати зусилля. Це вельми суперечлива діяльність, що відображає різні інтереси американських і європейських банківських та підприємницьких сил. Вони знаходили своє відображення в боротьбі між доларом і євро з часу створення останнього. Багато що залежатиме від того, чи зуміє ЄС вирішити основні проблеми без істотного ослаблення свого економічного, політичного і соціального потенціалу, і від того, наскільки масштабною буде допомога з боку США в подоланні цих європейських проблем.

Співвідношення економічних потенціалів ЄС і США

У якійсь мірі це співвідношення можна простежити на динаміці курсу євро та долара. Початковий курс євро до долара в кінці 1999 р становив 1,17 дол., - Це був єдиний момент, коли курс був розрахунковим, а не ринковим: євро просто сприйняв курс ЕКЮ. Після цього протягом двох з половиною років курс євро падав по відношенню до долара до 0,89 дол. За ЕКЮ, тобто падіння склало близько 40%. З середини 2001 р відбулася велика зміна, коли курс євро зростав по відношенню до долара аж до початку глобальної кризи (2008 р), склавши 1,2 дол. За євро в 2007 р У 2008-2012 рр. це співвідношення характеризується великою турбулентністю, коли залежно від внутрішньої ситуації в США чи Європі курсове співвідношення змінювалося. Наприклад, курси перерахунку долари США в євро в 2011 р склали 1,369 - це свідчить про серйозне ослабленні євро. Від того, як йтимуть справи в Європі, буде залежати це співвідношення і далі.

Відзначимо, що важлива особливість нової світової валютної системи на базі євро, з якою світ вступив у XXI ст., Полягає в тому, що вперше з'явилася сильна регіональна міжнародна валюта, оскільки раніше світова валютна система характеризувалася тільки взаємодією національних валют. Саме цим відрізняється євро і від долара, і від усіх інших національних валют світу. З появою євро зроблений крок до світової валюті по суті, а не тільки при виконанні функцій не існуючої поки єдиної світової валюти. Обидві попередні світові валютні системи (Бреттон-Вудська і Ямайська), по суті, були проамериканськими, оскільки базувалися на доларі. Що стосується СПЗ та ЕКЮ, то вони були фактично синтетичними грошовими одиницями, заснованими на ряді національних валют. Євро є не національною, а міжнародної регіональної грошовою одиницею, яка завойовує все більшу економічний простір. Не виключено, що аналогічні міжнародні регіональні валюти можуть виникнути і в інших частинах світу, зокрема в Азії та Латинській Америці. До цього підштовхнув як глобальна криза, так і ситуація, що виникла в ЄС у зв'язку з борговою кризою в 2011-2012 рр.

В даний час у світовій валютній системі, безумовно, головне місце займає долар, хоча й сильно ослаблений. На нього припадає понад 80% всіх операцій на валютних ринках, більш 60% світових валютних резервів, більше половини операцій з облігаціями (головним чином єврооблігаціями). За даними Банку міжнародних розрахунків (БМР), він обслуговує половину світового товарообігу. Міжнародні трансакції, номіновані в євро, піднялися вже зараз до 25%. Що стосується відносин тільки Європи і США, то в даний час близько 90% імпорту з США номіновано в доларах і навіть 80% експорту з Європи до США - у доларах.

Євро почав свою діяльність на європейському економічному просторі 12 країн, збільшивши в 2011 р число країн до 17, і як мінімум вже взяв на себе внутрішню торгівлю держав ЄС (500 млн осіб). Поряд з цим почалося скорочення доларів у валютних резервах центральних банків країн - членів єврозони. До глобальної кризи планувалася заміна на євро операції з фінансовими інструментами, які здійснюються в доларах. У євро повинні були переходити і сегменти світової економіки, які також обслуговуються доларами. Це повинно було вивільнити частину доларів, а отже, призвело б до збільшення їх пропозиції при скороченні попиту. Таким чином, планувалася більш сприятлива тенденція для євро, а не для долара в області валютного курсу. Однак спочатку фінансово-економічна криза 2008-2010 рр., А потім боргова криза 2011-2012 рр., Який створив загрозу самому існуванню зони євро, перервали сприятливу для ЄС тенденцію і розтрощили мрії європейців.

Вихід євро за межі європейського економічного простору, або євро- зони, здійснюється на тих же принципах, що і у долара. Хоча євро - регіональна міжнародна валюта, яка спирається поки тільки на економічний потенціал країн єврозони (17 країн), але масштаби її порівняти з масштабами долара в частині розміру ВВП і значно перевищують долар в обсязі зовнішньої торгівлі. Таким чином, вперше у світовій валютній системі з'явилася валюта, економічний потенціал якої не поступається економічному потенціалу долара США. І обидві ці валюти виконують функції світових грошей. Тому між ними розгорнулася жорстока боротьба, яка зовні постає як "чиста конкуренція", начебто не має відношення до "великій політиці". Насправді це в більшій мірі відображення конкретних інтересів двох глобальних гравців у світових фінансах і світовій політиці - американських глобальних банків і корпорацій, з одного боку, і європейських (континентальних) глобальних банків і корпорацій - з іншого. Жертвами їхньої боротьби стають "малі країни", наприклад Греція, яка виявилася майже в безвихідній ситуації, починаючи з глобальної кризи і аж до кінця 2012 р (про це докладніше буде сказано в параграфі 9.23).

 
< Попер   ЗМІСТ   Наст >