Навігація
Головна
 
Головна arrow Фінанси arrow Міжнародні фінанси
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Валютний ринок Форекс (Forex (FX), FOReign Exchange)

Існують різні погляди на валютний ринок, але, по суті, це механізм, за допомогою якого іноземні валюти оцінюються в одиницях іншої валюти і який забезпечує світову економіку ефективним амортизатором, гасящим розбіжності в міжнародних економічних, фінансових і політичних процесах.

Валютний курс - це ціна однієї валюти, виражена в одиницях іншої валюти.

Значний обсяг вимог за Форексу пред'являють іноземні туристи. У деякі роки, коли курс долара був на рекордно високому рівні, в переважному становищі виявлялися американські туристи, в інші ж роки, коли курс долара був надзвичайно низьким, перевага була на боці іноземних туристів, які відвідують США. Але і в тому і в іншому випадку всі ці туристи мали конвертувати валюту своєї країни в місцеву валюту для оплати необхідних витрат. Ці в общем-то невеликі витрати кожного туриста складаються в результаті в значні грошові потоки.

Необхідність проведення валютного обміну на одній або декількох стадіях майже будь-якого виробництва є його невід'ємною властивістю, хоча і не завжди очевидним. Наприклад, російський покупець може придбати зроблений у Франції шовковий галстук в американському бутіку. При цьому дуже ймовірно, що шовк був проведений за кордоном, швидше за все, в якій-небудь країні Південно- Східної Азії (або в Китаї). Якщо який-небудь українець чи казах купує автомобіль у американського дилера, то йому також буде потрібно обмін валюти.

Глобальні ринки стали настільки конкурентними, що корпорації повинні безперервно вишукувати по всьому світу нові ринки і більш дешеві джерела сировини і трудових ресурсів. Процеси міжнародної інтеграції породжують корекції процентних ставок, що в свою чергу впливає на валютні курси. Інвестори з усього світу, як великі, так і дрібні, безперервно відстежують нові інвестиційні пропозиції. Будь-яка іноземна інвестиція незалежно від того, пов'язана вона з ринками цінних паперів, нерухомістю чи банківськими депозитами, повинна пройти через валютний ринок.

В умовах політичної та економічної невизначеності люди і корпорації намагаються позбуватися від місцевих валют на користь більш надійних, таких як долари США, швейцарські франки, англійські фунти або євро - все залежить від кон'юнктури. Нагадаємо кілька загальних характеристик валютних ринків:

  • • вони завжди схильні до впливу значного (безперервно змінюється) кількості факторів;
  • • основні валюти доступні практично всім бажаючим;
  • • основні валюти відрізняються високою ліквідністю;
  • • вони переважно грунтуються на кількох основних валютах;
  • • валютні ринки надзвичайно ефективні в порівнянні з іншими фінансовими ринками.

Фактори, що сприяли зростанню обсягів Форекса

Обсяги Форекса значно зросли з тих пір, як курсам валют дозволили вільно змінюватися по відношенню один до одного. Так, щоденний оборот в 1977 р становив 5 млрд дол. США, у 1987 році він підвищився до 600 млрд, досяг у вересні 1992 р позначки в 1 трлн дол. І стабілізувався на рівні в 1,5 трлн дол. До 2000 р .; в 2007 р до початку кризи він склав 2 трлн дол. Приблизно на цьому рівні він знаходиться і в даний час після серйозного спаду в 2008-2010 рр. Таке стрімке зростання обсягів валютного ринку свідчить про те, що він виявився найбільш адекватним в сучасних умовах розвитку фінансових відносин. Які ж чинники надають найбільш потужний вплив на розширення ринків?

Перша причина пов'язана з мінливістю або волатильністю валютних курсів, яка, по суті, виступає головним чинником процесу швидкого зростання обсягу валютних угод. Волатильність фактично виступає обов'язковою умовою валютної торгівлі. Єдині інструменти, які можуть бути прибутковими в умовах низької волатильності, - це валютні опціони.

Друга причина пов'язана з волатильністю процентних ставок. Оскільки взаємозалежність країн надзвичайно зросла в умовах глобалізації та інтернаціоналізації, посилилася необхідність регулювання процентних ставок центральних банків. У всякому разі, для великих національних економік стало імперативом положення про узгодження ставки відсотка їх центральних банків.

Третя причина пов'язана з глобалізацією великого підприємництва, яка зокрема, сприяла тому, що раніше чітко позначені межі валютних ринків в Нью-Йорку, Лондоні і Токіо завдяки роботі брокерських відділів і цілодобовою торгівлі стали більш розпливчастими [1].[1]

Четверта причина пов'язана з тим, що все більше корпорацій використовують валютні операції не тільки для хеджування, але і в основному для того, щоб придбати вигоди від можливостей, які представляються виключно валютними ринками і більш широким участю на них.

Особливості міжнародного валютного ринку Форекс. Валютний ринок зумовив появу нових механізмів валютного обміну. Одними з перших таких нових механізмів валютного обміну з'явилися валютні ф'ючерси. Вони були введені на Міжнародному валютному ринку Чикаго (Chicago International Monetary Market). З тих пір Форекс постійно збагачується новими продуктами валютних опціонів. Спектр опціонних стратегій значно розширився, що стало наслідком більш професійного підходу корпорацій до валютній торгівлі. Як відомо, опціони, як ніщо інше, найбільшою мірою підходять як для хеджування, так і для спекуляції.

Інша особливість пов'язана з прибутковістю ринку Форекс. Як відомо, найбільш серйозні побоювання у гравців фондового ринку викликає ринок "ведмедів". Таких побоювань не виникає на міжнародних валютних ринках. Незалежно від того, чи досягає долар США свого рекордно високого рівня або він різко знижується - ринок буває активним і ліквідним. На валютних ринках долар в основному обмінюють на чотири головні валюти - євро, японську ієну, британський фунт і швейцарський франк, і цим забезпечується висока ступінь ефективності відповідних ринків. Інші фінансові ринки, як правило, складаються з слабосвязанних між собою ринків окремих інструментів, що обумовлює їх значно меншу ліквідність.

Основним інструментом Форекса є інструмент спот, для якого розрахунок проводиться на другий робочий день після укладення угоди. Тому прибуток може бути реалізована швидко. Навіть за довгостроковими форвардними контрактами розрахунки проводяться значно швидше і безпечніше, ніж по більшості позичок, надання яких перш було основним заняттям банків. Саме тому комерційні банки значні фінансові ресурси стали направляти на валютну торгівлю. Навіть масштаби прибутку від бізнесу з кредитними картками тьмяніють порівняно з розміром прибутку від валютної торгівлі [2].[2]

Валютна торгівля - відносно нова сфера діяльності. Форекс раніше складався головним чином з комерційних операцій. На валютну спекуляцію не завжди дивилися прихильно. Спекуляція грошима вважалася аморальною, і були часи, коли спекулянтів могли навіть посадити у в'язницю. "Ще зовсім недавно, - пише Лука Корнеліус, - влітку 1993 року, слідом за тим, як вибухнула криза механізму валютних курсів у Європі, багато голоси, серед яких виділявся голос Франції, нагадали (кажучи, звичайно, напівжартома) про ефективність гільйотини в боротьбі проти валютних спекулянтів "[3].[3]

Вважається, що міжнародний ринок електронної торгівлі валютою Форекс з'явився 8 січня 1976, коли на засіданні країн - членів МВФ в Кінгстоні (Ямайка) було прийнято нову угоду про пристрій міжнародної валютної системи, в якій курси валют ставали плаваючими. Система замінила післявоєнну Бреттон- вудськую валютну систему, за якою національні валюти змінювалися на долар за фіксованим курсом, а долар був прив'язаний до вартості золота. Але його розквіт припав на епоху появи революційних інформаційно-комунікаційних технологій (ІКТ), які зробили можливість створення самої системи електронної торгівлі, на базі якої пізніше з'явилася перша міжнародна електронна біржа NASDAQ.

На сьогоднішній день діяльність форекс-брокерів практично не регулюється, а тому цей сегмент фінансового ринку є одним з найбільш непрозорих. Його регулювання не відноситься ні до компетенції ФСФР, оскільки він не є біржовим, а самі компанії не мають ліцензії професійних учасників ринку цінних паперів, ні до компетенції центрального банку, оскільки форекс-брокери не ведуть банківської діяльності. Тим часом згідно з останніми даними щомісячний обіг брокерів становить понад 500 млрд дол. При цьому основна маса клієнтів Форекс-брокерів - це дрібні непрофесійні інвестори. Ринку Форекс властиві особливості проведення угод Форекс-компаніями. Наприклад, звичайний брокер, що працює на фондовому ринку, повинен забезпечити угоду клієнта своїми справжніми засобами, в той час як для Форекс-брокерів забезпечення в грошовому вираженні не встановлено.

Крім того, якщо клієнт традиційного брокера може укладати угоди на суму, максимум в три рази перевищує обсяг його коштів (триразове плече), то клієнт Форекс-брокера може здійснювати операції, обсяг яких перевищує його кошти в 100 разів. Така можливість несе великі ризики, тому що у випадку, якщо інвестор не вгадає рух валют, його збитки збільшаться пропорційно обсягу кредитного плеча.

  • [1] Корнеліус Л. Торгівля на світових валютних ринках: пров. з англ. М., 2004. С. 27.
  • [2] Корнеліус Л. Указ. соч. С. 30.
  • [3] Там же. С. 33.
 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук