Навігація
Головна
 
Головна arrow Фінанси arrow Міжнародні фінанси
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Токійська фондова біржа (ТФБ)

Токійська фондова біржа (ТФБ) була заснована в 1878 р і до Другої світової війни була комерційною організацією, що переслідує мету отримання прибутку. І тільки в 1949 р умови функціонування і процедура торгівлі стали істотно змінюватися з урахуванням світової торгової ситуації і положення Японії у світовій економіці.

На сьогоднішній день членами ТФБ є лише юридичні особи - брокерсько-дилерські фірми, чисельність яких згідно зі статутом біржі становить 124. При цьому 123 фірми - це так звані регулярні члени і одна - сайторі. Всі фірми представлені на біржі своїми співробітниками. Регулярні члени здійснюють брокерсько-дилерські операції, сайторі виконує посередницькі операції між регулярними членами, їм також заборонено здійснювати операції за власний рахунок. На частку ТФБ припадає понад 80% біржового обороту цінних паперів в країні. Так, в 2008 р на ній мали лістинг акції більше 3000 різних емітентів.

Основний метод торгівлі на ТФБ - це так званий відкритий подвійний аукціон: торгівля "з голосу" в "біржовій юрбі" (звичайно, це дуже специфічна точка). Курс "відкриття" встановлюється "залповим" методом сайторі на підставі накопичених заздалегідь заявок на купівлю та продаж паперів. Заявки надходять на біржу з контор фірм - членів біржі по телефону або через термінали комп'ютерів і потім передаються співробітникам фірм, що працюють в торговому залі. З 1990 р на ТФБ діє система автоматичної подачі дрібних заявок (до 6000 акцій на початку 2001 р), які виконує "сайторі".

Токійська фондова біржа - одна з небагатьох великих фондових бірж, що зберегла принцип фіксованих комісійних. Ставка комісійних залежить від величини угоди і ділиться на 10 видів. Максимальна ставка -1,15% при угоді на суму менше 1 млн ієн; мінімальна - 0,075% + 785 тис. ієн на суму понад 1 млрд ієн. Однак і в даній області відбуваються зміни. У 1994 р були скасовані фіксовані комісійні для великих угод; у 1998-2007 рр. система комісійних була істотно змінена відповідно до що складається кон'юнктурою.

У 1980-1990-х рр. ТФБ через ряд рішень зняла заборону на діяльність зарубіжних брокерсько-дилерських фірм, проте максимальна частка зарубіжних фірм в її товарообігу становила в середині 1990-х рр. лише 6% обороту. Масштаби міжнародної діяльності ТФБ сильно зміцнилися в перше десятиліття XXI ст., Проте світова фінансова криза значно зменшив її вплив. Тут проте відбувається концентрація величезних капіталів, спрямованих по каналах глобальних фінансових мереж в різні регіони світу. Особливо велика роль ТФБ у зв'язку із зростанням масштабів діяльності китайських банків і компаній. Мабуть, у майбутньому значення ТФБ значно підвищиться з врахуванням подолання тривалої депресії в її економіці. Однак страшна трагедія, пов'язана з катастрофою на АЕС у Фукусімі, що викликала тривалі руйнівні ефекти, може змінити цей прогноз.

Лондонська фондова біржа (ЛФБ)

Лондонська фондова біржа (ЛФБ) була організована в 1773 р У 1802 р були прийняті правила, які діяли в основному без змін до 1986 р З листопада 1986 ЛФБ, колишня раніше асоціацією, перетворена в приватну компанію. Акціонерами є брокерсько-дилерські фірми, кожна з яких має 1 голос. До кінця 1990-х рр. загальна кількість фірм - членів біржі перевищувало 1270. У процесі інтеграції англійських фондових бірж після Другої світової війни всі вони перетворилися на регіональні підрозділи ЛФБ. До 1986 р на Лондонській біржі існувало суворе поділ її членів на брокерів і джоберів. Перші виконували тільки комісійні доручення, другі були дилерами і не мали права виконувати агентські доручення клієнтів. Членами біржі могли бути і фізичні особи, об'єднані в товариства. Ставки комісійних були фіксованими, торгівля акціями здійснювалася в торговому залі "голосом".

У результаті великих змін, здійснених в останні два десятиліття і одержали назву "велика струс", були скасовані фіксовані комісійні по операціях з цінними паперами і ділення членів на брокерів і джоберів. Виключно важливою подією став перехід до нової системи торгівлі на базі електронної системи. Ці зміни закріпили еволюційний перехід права голосу на біржі від фізичних осіб до корпорацій. До складу ЛФБ входять наступні групи фірм і організацій:

  • • брокерсько-дилерські фірми - вони виконують доручення інвесторів на купівлю-продаж цінних паперів, хоча угоди ними відбуваються за власний рахунок. Деякі з цих фірм виступають в одній якості - або брокера, або дилера;
  • • маркет-мейкерскіе фірми - ці фірми є членами біржі і зобов'язані котирувати певні цінні папери протягом робочого дня. Вони займають центральне місце у всіх операціях, здійснюваних на біржі;
  • • брокери-дилери - вони виступають у ролі посередників по "гілтам";
  • • грошові брокери фондової біржі - це члени біржі, що володіють правом надавати в борг грошові кошти іншим членам біржі. Вони також відіграють найважливішу роль на біржі, маючи тут свою нішу.

Про масштаби фінансових угод ЛФБ свідчить той факт, що на неї припадає 2/3 міжнародного біржового обороту з цінних паперів, у тому числі понад 90% міжнародної торгівлі акціями в Європі.

 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук