Міжнародні фінансові та офшорні центри

Світові фінансові центри

Генезис явища

Міжнародні фінансові центри спочатку стали формуватися в районах найбільш динамічних фінансових ринків, де відбувалися перетину світових капіталів, торговельні потоки, розташовувалися штаб-квартири ТНК. В основному такого роду центри з'являлися в післявоєнні десятиліття, а найбільшими з них стали Лондонський, Нью-Йоркський і Токійський [1]. У 1970- 1980-і рр. їх число зросло за рахунок появи Швейцарського, Люксембурзького, Амстердамського, Франкфуртського, Паризького, Австралійського, Гонконзького, Сінгапурського, Шанхайського і Сеульського міжнародних фінансових центрів. У перше десятиліття XXI ст. міжнародні фінансові центри почали формуватися і в інших регіонах: на Близькому Сході, зокрема, в Катарі та Єгипті (Каїр), у Південній Африці (Йоганнесбург), Латинській Америці.[1]

Про масштаби фінансових ресурсів, які трансформуються ними, свідчить один факт: на частку 10 найбільших міжнародних фінансових центрів припадає 10% світового ВВП (обсяг якого перевищує 50 трлн дол.). Їх формуванню, безумовно, сприяв науково-технічний прогрес. Хвилями накочуються інформаційно-технологічні революції (особливо у сфері інформаційних технологій) істотно скоротили витрати на акумуляцію і передачу зростаючих інформаційних потоків, полегшуючи контроль у сферах організації та управління; дозволили централізувати управлінські, контрольні та фінансові функції в ТНК [2]. Тенденції, що визначили переміщення фінансово економічної активності в Східну Азію, сприяють функціонуванню в цьому великому регіоні нових фінансових центрів.[2]

Базою міжнародних фінансових центрів є насамперед світові фінансові ринки. Відповідно, міжнародні фінансові центри можна розглядати і як регіонально-континентальні точки глобальних фінансових ринків.

Міжнародний фінансовий центр - це місце зосередження банків, спеціалізованих кредитно-фінансових установ, що здійснюють міжнародні валютні, кредитні, фінансові операції, а також операції з цінними паперами та золотом.

Існують певні стадії розвитку міжнародного фінансового центру, а саме:

  • • розвиток місцевого ринку;
  • • перетворення в регіональний фінансовий центр;
  • • розвиток регіонального фінансового центру і перехід до стадії міжнародного фінансового ринку.

Передумови створення міжнародних фінансових центрів

Найбільш важливі зміни в світовому русі капіталу і світовій фінансовій системі за останні десятиліття - це транснаціоналізація капіталу, його межстрановое переплетення, що сприяло глобалізації фінансових ринків.

Міжнародні фінансові центри повинні відповідати декільком основним вимогам:

  • • високий рівень економічної свободи в області діяльності агентів ринку, споживання, накопичення та інвестування;
  • • стабільність валюти і стійкість національної фінансової системи країни, де базується фінансовий центр;
  • • ефективність фінансових інститутів та інструментів в країні базування;
  • • активні та мобільні ринки (довгострокові і короткострокові ринки, ринки по операціях, ринки за ф'ючерсними угодами, товарні ринки, ринки цінних паперів) як загальне наслідок високого рівня в економічному розвитку країни;
  • • універсальні засоби зв'язку, щоб забезпечити будь-які види угод та фінансово-економічну інформацію в країні базування;
  • • наявність відповідного правового поля і соціального клімату в країні базування [3].[3]

Світові фінансові центри - це пункти концентрації величезних фінансових ресурсів на базі певних механізмів, які виступають інструментаріями регулювання світовими фінансовими потоками, це також центри зосередження банків і спеціалізованих кредитно-фінансових інститутів, що здійснюють міжнародні валютні, кредитні та фінансові операції, операції з цінними паперами, золотом. В даний час в 13 світових фінансових центрах Америки, Європи та Азії зосереджено 10 тис. Філій і відділень іноземних банків.

Рейтинг світових фінансових центрів представлений в табл. 12.1.

Таблиця 12.1. Рейтинг світових фінансових центрів

Місто

Місце

Бали

Опис

Лондон

1

765

Лідерство більш ніж по 80% показників. Плюси: співробітники, доступ до ринків (ЄС, Східна Європа, Росія, Близький Схід), фінансове регулювання. Проблеми: ставки податку на прибуток, транспортна інфраструктура, операційні витрати

Нью Йорк

2

760

Лідерство більш ніж по 80% показників. Плюси: співробітники і ринок США. Мінуси: фінансове регулювання, зокрема, закон Сарбейнса - Окслі

Гонконг

3

684

Успішний регіональний центр. Відмінні результати за більшістю показників, зокрема з регулювання. Високі витрати не знижують конкурентоспроможність. Реальний кандидат на перетворення в глобальний фінансовий центр

Сінгапур

4

660

Сильний центр по більшості показників, зокрема з регулювання банківського сектора. Мінуси: загальна конкурентоспроможність. Другий найбільший фінансовий центр Азії

Цюріх

5

656

Сильний спеціалізований центр: обслуговування багатих клієнтів і управління активами. Мінуси: невеликий пул професіоналів і невисока конкурентоспроможність

Шанхай

6

645

Сильний центр по більшості показників. Плюси: доступ до азіатських ринків. Мінуси: слабка професійна підготовка фахівців

Джерело: Oxford Economic forecasting. February. 2012.

* Рейтинг складено за опитуваннями фахівців фінансового сектора в 40 країнах світу. Теоретичний максимальний рейтинг - 1000.

Як бачимо з табл. 12.1, два провідних світових фінансових центру нині знаходяться в Азії, відображаючи більш активний розвиток фінансових ринків в цьому гігантському регіоні.

Формування міжнародного фінансового центру - це процес довгий. Наприклад, Лондону знадобилося кілька століть для того, щоб сформувати міжнародний фінансовий центр, а Нью-Йорку і Токіо - близько 100 років. На шляху до формування такого центру був і Берлін, але Друга світова війна припинила цей процес.

Існує точка зору, згідно з якою фінансові центри умовно можна розділити на три групи:

  • 1) банківські системи розвинених країн - США, Японії, Великобританії, Німеччини, Швейцарії, Франції, Італії, Іспанії, Австрії, Голландії та Канади;
  • 2) банківські системи нових індустріальних країн (НІС) з Азії та Латинської Америки (Південна Корея, Бразилія, Аргентина, Мексика та ін.), А також з Китаю та Індії та деяких близькосхідних (Бахрейн) і африканських країн;
  • 3) банківські системи - філії ТНБ, що діють на території країн, що розвиваються, в яких немає своїх національних потужних банківських та інших фінансових установ (Гонконг, Сінгапур, Карибський басейн - Багамські, Кайманові та Антильські острови, обслуговуючі переважно американські, англійські та канадські банки) .

Таким чином, офшорні зони, у тому числі такі, як острів Мен, Кіпр, Мальта, а також Ліхтенштейн та Ірландія, розглядаються в якості самостійних світових фінансових центрів. У міжнародні фінансові центри перетворилися деякі офшорні центри, насамперед у басейні Карибського моря: Панама, Бермудські, Багамські, Кайманові, Антильські та інші острови.

У майбутньому міжнародними фінансовими центрами можуть стати і сьогоднішні регіональні центри - Кейптаун, Сан-Паулу та ін.

Зв'язки міжнародного фінансового центру в Нью-Йорку зі світовими фінансовими ринками

Три найважливіших каналу пов'язують фінансові ринки США і міжнародні фінансові ринки - це фінансові інститути, транснаціональні корпорації, ринки цінних паперів. В останні десятиліття ТНК і великі банки створили всесвітні виробничі, маркетингові, фінансові та сервісні мережі. Вони володіють динамічними можливостями зростання, оскільки здатні акумулювати величезні інвестиційні капітали для найважливіших секторів національного та міжнародного фінансових ринків. Нью-Йорк в цьому сенсі є найважливішою операційної базою як для власне американських, так і для іноземних ТНК і банків.

Розвиток фінансових інститутів, інструментів і спеціальних знань, необхідних для перетворення в міжнародний центр, потребує значного часу і зусиллях.

  • [1] Діяльність міжнародних фінансових центрів аналізувалася в роботах автора: Світова економіка. Теорія, принципи, політика. М., 2001. Т. 2; Світова економіка і міжнародні економічні відносини. М., 2006. Т. 2.
  • [2] Розинський І. Іноземні філії і національні інтереси // Зап. економіки. 2008. № 5.
  • [3] Енг М. В., Лис Ф. А., МауерЛ. Дж. Світові фінанси: пров. з англ. М .: Дека, 1998. С. 230.
 
< Попер   ЗМІСТ   Наст >