Навігація
Головна
 
Головна arrow Фінанси arrow Міжнародні фінанси
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >

Сучасні світові фінансові центри

Лондонський міжнародний фінансовий центр

У 1215 р англійський уряд проголосило Велику хартію вольностей, яка гарантувала індивідуальні права в Англії і те, що Лондон є безпечним місцем для вітчизняних і зарубіжних торговців. З цього періоду починається історія становлення і розвитку Лондона як міжнародного фінансового ринку. Вважається, що створення Англійського банку і Королівської біржі в 1690 р заклало організаційну базу лондонського фінансового ринку. Меркантилістська торгово-економічна і фінансова політика, а також промислова революція XVIII ст. сприяли тому, що протягом більш ніж двох століть Лондон був єдиним світовим фінансовим центром. Цей статус базувався на монопольної економічної потужності Британської імперії і британському золотому стандарті, оскільки фунт стерлінгів грав роль основної грошової одиниці, що знаходилася в основі світової валютної (грошової) системи. Капіталовкладення у фунтах стерлінгів за кордоном домінували як у світовій торгівлі, так і в інвестиціях і фінансах до Першої світової війни [1].[1]

Період між Першою і Другою світовими війнами характеризується тим, що Лондон, незважаючи на виклик Нью-Йорка, залишається домінуючим світовим фінансовим центром, оскільки продовжує очолювати стерлінговий валютний блок країн Британської співдружності і зберігає основні позиції і виконання світових банківських операцій, керуючи обслуговуванням фінансування міжнародної торгівлі через свій грошовий ринок і торгівлею міжнародними цінними паперами через свій вторинний ринок.

Період після Другої світової війни характеризується значним дефіцитом платіжного балансу розвинених країн. У зв'язку з цим для пом'якшення проблеми "втечі" капіталів в 1950-х рр. урядом Великобританії проводиться впровадження системи контролю капіталу на валютному ринку. Учасники валютного ринку, які використовували фунт стерлінгів для фінансування своєї міжнародної торгівлі, відтепер повинні були використовувати долар. Тим самим Лондон підтвердив домінування американської валюти над британською. Збільшення попиту на долар в Лондоні призвело до зростання його вартості. З 1960 р Лондон став центром міжнародного євровалютного ринку, 75-80% якого виражалося в доларах. Але коли в результаті цього здатність Лондона обслуговувати широкий діапазон міжнародних фінансових потреб виявилася під загрозою, британський уряд для виправлення такої ситуації в 1986 р ініціювало "великий шок". У результаті була повністю змінена структура лондонських ринків цінних паперів, а також створена нова Міжнародна фондова біржа, оснащена комп'ютеризованої електронною системою котирувань.

Після "великого шоку" на Лондонському ринку цінних паперів значно зросла представництво іноземних торговців цінними паперами, особливо в торгівлі єврооблігаціями і міжнародними цінними паперами. Британські банки, страхові компанії, фірми з торгівлі цінними паперами стали функціонувати у всіх фінансових центрах світу. Великобританія стала другою після Японії країною-кредитором. Лондон ліквідує часовий розрив між закриттям токійських і відкриттям нью-йоркських ринків, має ліберальну регулюючу структуру, добре обізнаних міжнародних інвестиційних банкірів і розвинену мережу засобів зв'язку. Лондонський валютний ринок - найбільший у світі (середньодобовий оборот валюти становить приблизно 500 млрд дол. На ньому діє більше 500 британських і зарубіжних банків, з яких більше 150 іноземних банків мають більш ніж 500 відділень, філій та представництв.

На валютному ринку Банк Англії здійснює контроль над укладанням угод і веде операції від імені урядів і центральних банків інших країн. Купівля і продаж іноземної валюти здійснюються Банком Англії для забезпечення стійкості фунта стерлінгів на валютному ринку. Валютний ринок тісно пов'язаний з негарантованих ринком короткострокового капіталу. Операції на Лондонському валютному ринку подібні операціями на інших ринках: операції "спот" (ринок наявного товару), угоди на строк, ф'ючерси, опціони, арбітражні операції і валютні свопи.

Таким чином, Лондон є одним з найважливіших фінансових центрів світу завдяки:

  • • домінуючим позиціям на міжнародному євровалютному ринку;
  • • розміру його валютного ринку (оборот валюти до 300-500 млрд дол. На добу);
  • • міжнародного лістингу цінних паперів;
  • • відмінною мережі зв'язку.

Британським урядом були вжиті певні заходи для зміцнення позицій Лондона у світі у зв'язку зі зростаючою конкуренцією в Європі, особливо після введення євро. Лондон намагається зберегти свої переваги на уніфікованому європейському ринку над іншими континентальними центрами, такими як Париж, Франкфурт-на-Майні і Цюріх.

Нью-Йоркський міжнародний фінансовий центр. Між Першою і Другою світовими війнами Нью-Йорк грунтовно потіснив позиції Лондона як світового фінансового центру. Нью-Йорк вважається другим за розмірами міжнародним фінансовим центром. Період його формування припадає на 1914-1945 рр. Його становлення обумовлено розвитком національної економіки США. Коли економіка країни, в якій розташовується центр, відчуває підйом (зростання ВНП, зниження рівня інфляції і короткострокових ставок позичкового капіталу), відбувається і розвиток фінансового центру [2].[2]

Розглянемо характеристику окремих сегментів Нью-Йорка як міжнародного фінансового центру.

Ринок довгострокового позичкового капіталу включає:

  • • ринок облігацій та акцій, іпотечний ринок;
  • • ринок державних облігацій (цінних казначейських паперів);
  • • ринок промислових облігацій;
  • • цільові позики підприємствам;
  • • ринок закордонних облігацій.

Нью-Йорк є головним центром ринку капіталу США. Механізм даного ринку потребує ефективних фінансових установах, значному обсязі заощаджень, а також у стійкому попиті на капіталовкладення в землю, заводи, устаткування, з метою підтримки і збільшення накопичення реального капіталу та економічної продуктивності. Ринок короткострокового капіталу Нью-Йорка включає наступні платіжні засоби:

  • • казначейські векселі;
  • • цінні папери федеральних агентств США;
  • • перехідні сертифікати;
  • • угоди про купівлю цінних паперів з наступним викупом за обумовленою ціною;
  • • акцептовані банком векселі;
  • • комерційні короткострокові векселі;
  • • позики дилерам і брокерам.

Середньодобовий оборот валютного ринку Нью-Йорка перевищує 500 млрд дол. Валютний ринок включає:

  • • угоди "банк - клієнт";
  • • угоди "банк - банк" (оптовий міжбанківський ринок);
  • • угоди, укладені сторонами безпосередньо або через брокерів;
  • • операції центрального ринку з іноземною валютою.

Таким чином, ринки грошей і капіталу США є найбільшими в світі завдяки величезному розміру економіки США, а також в результаті діяльності на них американських та іноземних кредитно-фінансових установ. Зараз надається "безпечна гавань" будь-якому американському або іноземному емітенту, який пропонує незареєстровані цінні папери кваліфікованому інституційному інвестору. Це дозволяє США успішно конкурувати з міжнародним ринком єврооблігацій.

  • [1] Сидорова Є. В. Про тенденції розвитку світових фінансових ринків // Фінанси. 2004. № 12. С. 65-66.
  • [2] Пелих С. А., Рачковская О. В. Дві концепції розвитку фондового ринку // Фінанси. 2008. № 10. С. 56-58.
 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук