Навігація
Головна
 
Головна arrow Фінанси arrow Міжнародні фінанси

Токійський міжнародний фінансовий центр

Фінансовий центр в Токіо став формуватися з часів Реставрації Мейдзі в 1868 р, коли японські правлячі кола розпочали інтенсивне запозичення у країн Західної Європи та США капіталу, технологій та виробничо-управлінського досвіду. У 1878 р була організована Токійська фондова біржа, але статус міжнародної вона отримала лише в 1960-1970-і рр., Коли Японія домоглася визнання в якості другої в світі промислової держави внаслідок "японського економічного дива". "Нафтовий шок" 1973-1976 рр. змусив японський уряд збільшити сукупні витрати з метою виведення національної економіки з стану спаду. Зростання випуску державних облігацій стимулював розвиток вторинного ринку, а також ринку перепродажу облігацій.

Збільшення обсягів випуску іноземними позичальниками в Токіо облігацій в ієнах також стимулювало зростання ринку міжнародного капіталу в 1970-1990-і рр. Значні фінансові резерви Японії, які виникли в результаті активного сальдо торгового балансу і високої норми персональних заощаджень, дозволили залучити на національний ринок іноземних позичальників, у тому числі корпорації США і міжнародні організації, Міжнародний банк реконструкції та розвитку, Азіатський банк розвитку та ін.

Остаточно Токійський міжнародний фінансовий центр сформувався в 1980-і рр., Коли Японія перетворилася на найбільшого власника іноземної валюти. Тоді ж країна остаточно здійснила лібералізацію ієни і відкрила двері для вільного припливу іноземного капіталу, чого довго домагалися від неї партнери, особливо США.

Економічні труднощі 1990-х рр. в цілому не похитнули статусу Токіо як міжнародного фінансового центру, хоча і сповільнили його зростання в порівнянні з іншими центрами. Втім, це уповільнення було дещо компенсовано азіатською кризою 1997 року, коли інші центри азіатських грошових ринків і ринків цінних паперів стали переміщатися в інші центри, в тому числі в Токіо. Початок досить динамічного зростання японської економіки з 2002 р і деякий одужання банківського сектора сприяли посиленню ролі Токійської фондової біржі, незважаючи на появу в регіоні цілого ряду швидкозростаючих регіональних фондових бірж (Шанхай, Сеул, Куала-Лумпур, Сіднейська фондова біржа також одна з найстаріших у цій частині світу).

Традиційно фінансова система Японії відрізнялася наступними особливостями:

  • • сильний вплив не тільки ринкових сил, а й урядової політики;
  • • недолік внутрішніх капіталів в 1950-1960-х рр., Коли Японія була капіталоімпортірующей країною;
  • • жорстке державне регулювання ринку цінних паперів стримувало іноземні кредитно-фінансові установи до розширення операцій на цьому ринку;
  • • валютно-фінансовий контроль у Японії обмежував можливості іноземних позичальників та інвесторів.

Відповідно, в Японії іноземні фінансово-банківські інститути не отримали свого поширення. Проте з часом сприятливі умови для Токіо як міжнародного фінансового центру кілька "згасали", хоча і залишалися сильними.

Для задоволення зростаючого внутрішнього і міжнародного попиту в 1983 р на Токійській фондовій біржі була введена комп'ютеризована система здійснення операцій. Після 1986 р до роботи на Токійській фондовій біржі підключилося велика кількість іноземних фірм. У тому ж році були створені офшорні банківські ринки, а з 1987 р почалося укладання угод на "термін".

В цілому слід зазначити, що "японське економічне диво", що тривало два десятиліття, аж до середини 1980-х рр., Потужно зміцнило японський фінансовий капітал і об'єктивно перетворило Токіо в міжнародний фінансовий центр.

Японський ринок довгострокового позичкового капіталу включає наступні цінні папери:

  • • ринок акцій;
  • • процентні державні облігації;
  • • дисконтні державні ноти і векселі;
  • • облігації муніципалітетів;
  • • енергетичні цінні папери, гарантовані державою;
  • • промислові облігації;
  • • іноземні облігації в єнах;
  • • конверговані облігації;
  • • облігації з підписними сертифікатами.

Що стосується японського ринку короткострокового капіталу, він включає наступні елементи:

  • • первинний і вторинний ринки державних облігацій;
  • • ринок Генсакі - ринок погоджень про покупку державних цінних паперів з наступним викупом за обумовленою ціною;
  • • ринок казначейських векселів;
  • • обліковий ринок векселів;
  • • ринок депозитних сертифікатів;
  • • ринок іноземних короткострокових комерційних векселів;
  • • ринок евройенових депозитних сертифікатів;
  • • ринок онкольних позик.

Токійський валютний ринок характеризується високим добовим оборотом іноземної валюти (до 230 млрд дол.), Особливо угод "ієна - долар". Як наслідок, Токіо став третім валютним ринком світу після Нью-Йорка і Лондона і стабільно утримує ці позиції.

Особливості Люксембургу як світового фінансового центру. Люксембург являє собою типовий приклад світового фінансового центру нового часу, найбільший у світі ринок довгострокового капіталу, яким він став за останні двадцять років. Продумана програма уряду Люксембургу та багаторічні зусилля компаній фінансового сектора призвели до того, що Люксембург є фінансовим центром Європи. Сьогодні три країни, що володіють найбільшими обсягами активів, що перебувають під управлінням Люксембургу, - це Німеччина, США та Швейцарія. Міжнародні корпорації використовують герцогство як вхід на європейський та світовий ринок і розподіляють кошти у фонди в більш ніж 150 країнах і регіонах світу.

В даний час в Люксембурзі розташоване 212 банків, що мають величезні фонди; 38 з 50 найбільших компаній з управління активами в Європі, що займаються комерціалізацією інвестиційних фондів в півтора десятках країн, вибрали Люксембург в якості основного місця своєї діяльності.

Швидкому післявоєнного зльоту Люксембургу сприяв статус "фінансового оазису", який він придбав завдяки наступних причин:

  • • географічне положення в центрі Західної Європи;
  • • Люксембург - член ЄС;
  • • солідність і ефективність мережі банківських послуг;
  • • стабільність уряду;
  • • доступ до ринку євровалют.

Держава відрізняє політична та соціальна стабільність, при цьому законодавча влада і бізнесмени знаходяться в постійному відкритому діалозі. Наглядові державні органи відрізняються компетентністю і професіоналізмом.

Додатковою перевагою Люксембургу є наявність висококваліфікованих кадрів, які мають багаторічний досвід фінансової експертизи. У Люксембурзі є фахівці, які володіють багатьма іноземними мовами і знайомі з особливостями культури різних країн. Тут легко знайти багатопрофільних експертів, готових працювати на всіх етапах розробки, управління і розподілу інвестиційних фондів та інших фінансових інструментів. Фахівці розташовують великим досвідом розробки технічних інновацій, таких, наприклад, як множинні акції і злиття фондів. У герцогстві працюють юристи та аудитори, що спеціалізуються у тому числі і на реєстрації люксембурзьких фондів за кордоном.

Відносно банківської діяльності в Люксембурзі необхідно відзначити, що розташовані в герцогстві банки універсальні, мають ліцензії на всі види діяльності як на внутрішньому, так і на зовнішньому ринках. Люксембург має тривалу історію збереження банківської таємниці. Банківська таємниця дотримується дуже суворо і відноситься до всіх фінансових інститутів, її розголошення вважається кримінальним злочином. Всі фінансові інститути контролюються Люксембурзьким валютним інститутом (IML). IML регулює видачу банківських ліцензій та ліцензій на прийом депозитів. Одне з найбільш жорстких вимог IML - все люксембурзькі банки повинні особисто знати клієнтів та їх бізнес. Управління приватним капіталом як вид діяльності виникло в Люксембурзі досить давно і набуло широкого поширення. Багато банків і керуючі приватним капіталом компанії стали справжніми експертами в управлінні фінансами, чудово розуміючи потреби клієнта, швидко реагуючи на його запити і пропонуючи ефективні рішення, а також надаючи персоналізовані послуги і забезпечуючи високу конфіденційність. До того ж вони надають послуги на більш вигідних умовах, ніж аналогічні компанії в інших фінансових центрах.

Одне з центральних місць в спектрі послуг займає портфельний менеджмент. Досвідчені керуючі допомагають клієнтам у структуруванні їх портфеля та прийнятті рішень з інвестицій. Дискреційне управління пропонується за помірною ціною і, як правило, пов'язано з вартістю керованих активів.

Банки також пропонують своїм клієнтам послуги з довгострокового комплексному управлінню станом (фінансові та професійні активи, страхування життя та нерухомості) для його оптимального використання та успадкування. У 2008 р з'явилася нова юридична форма - SPF з управління приватним капіталом фізичних осіб. SPF може приймати форму акціонерного товариства, головними видами діяльності якого можуть бути придбання, володіння і продаж фінансових активів за винятком будь-якої комерційної діяльності.

Крім банківського сектора, портфельного менеджменту та управління приватним капіталом, у Люксембурзі швидко розвивається сектор фондів хеджування, та реєстрація фондів цього типу користується особливою популярністю. Серед них фонди ризикового капіталу, інвестиційні фонди нерухомості, спеціалізовані інвестиційні фонди і фонди мікрофінансування.

Ще одним підтвердженням статусу Люксембургу як світового фінансового центру є те, що країна має власну фондовою біржею - важливим центром котирування міжнародних валют. Таким чином, в даний час Люксембург має безліч конкурентних переваг, що дозволяють йому і надалі розвиватися і зміцнювати Совий позиції на світовому фінансовому ринку.

Швейцарський (Женевський) і Цюріхський міжнародний фінансовий центр

Швейцарський фінансовий центр став вельми своєрідною гаванню для інвесторів з усіх кінців світу. Цей центр (ZCF) був створений в Швейцарії в 1990-і рр. після злиття міський фондової біржі з двома іншими. Однак він спирається на багатовікові традиції швейцарських банкірів - зберігачів банківської таємниці, відомих також точністю операцій і високою кваліфікацією банківських службовців. Одночасно банкіри дали імпульс для трансформації ZCF до фонду.

Величезний фінансовий досвід, політична стабільність і економічна стійкість, принцип банківської таємниці - ось головні причини, в силу якої Швейцарія продовжує бути привабливою для іноземних інвестицій. В останні два десятиліття Швейцарія зуміла залучити у свої фінансові установи грошові кошти з Азії, Південної Америки, Середнього Сходу, Східної Європи та Росії.

Республіка Кіпр як міжнародний фінансовий центр

Кіпр протягом останніх 10-15 років швидко перетворюється на впливовий міжнародний фінансовий центр. Цьому сприяє цілий ряд причин: вдале географічне положення між Європою, Азією та країнами Близького Сходу, політична та економічна стабільність, прозорість нормативних і законодавчих актів, низькі ставки оподаткування компаній і ціла мережа угод по уникненню подвійного оподаткування.

 
Якщо Ви помітили помилку в тексті позначте слово та натисніть Shift + Enter
< Попередня   ЗМІСТ   Наступна >
 
Дисципліни
Агропромисловість
Аудит та Бухоблік
Банківська справа
БЖД
Географія
Документознавство
Екологія
Економіка
Етика та Естетика
Журналістика
Інвестування
Інформатика
Історія
Культурологія
Література
Логіка
Логістика
Маркетинг
Медицина
Нерухомість
Менеджмент
Педагогіка
Політологія
Політекономія
Право
Природознавство
Психологія
Релігієзнавство
Риторика
Соціологія
Статистика
Техніка
Страхова справа
Товарознавство
Туризм
Філософія
Фінанси
Пошук